Сегежа Групп акции

ИНТЕРФАКС — Промсвязьбанк (MOEX: PSKB) (ПСБ) повышает целевую цену акций Segezha Group (MOEX: SGZH) до 13 руб. за штуку и подтверждает рекомендацию «покупать» для бумаг компании, сообщается в комментарии аналитика банка Людмилы Теличко.
«Мы положительно оцениваем отчетность Segezha Group за 9 месяцев 2021г: компания нарастила выручку и OIBDA по всем ключевым направлениям, а также активно вкладывается в масштабирование и расширение бизнеса, — отмечает эксперт. — Мы считаем холдинг перспективным на рынке пиломатериалов и видим возможность укрепить лидирующие позиции по ряду направлений лесозаготовки с высокой добавленной стоимостью. По итогам двух больших сделок в III квартале холдинг удвоил лесосеку в своем распоряжении, значительно нарастил мощности по выпуску пиломатериалов, фанеры и пеллет».
Аналитик банка подчеркивает, что компания сейчас находится в стадии роста, поэтому в ближайшие годы сохраняется вероятность отрицательного FCF и нестабильной долговой нагрузки. Также Теличко ожидает, что результаты IV квартала могут быть чуть менее впечатляющими за счет сезонности — исторически в зимний период снижается строительная активность. С учетом впечатляющих результатов холдинга и перспективы дальнейшего расширения аналитик ПСБ повышает целевой ориентир до 13 руб. за акцию, сохраняя рекомендацию «покупать».

Сегежа 3 кв 2021

После вчерашнего выноса на 6% было понятно, что отчет будет хороший. Уже второй раз за месяц сначала следует вынос, а затем выходит новость. Если честно, то эти инсайдерские игры начинают вредить имиджу компании.
Главное в этом отчете: «В 4 кв. 2021 г. на рынках Группы ожидается восстановление баланса спроса и предложения и, как следствие, формирование справедливой рыночной цены на пиломатериалы, фанеру и КДК. Исторически в зимний период снижается строительная активность».
Иными словами компания ожидает сдувания пузырей на обозначенных рынках. А пузырь, безусловно, есть: цены на фанеру в 3 кв 945 евро за м3 VS 390-450 евро за м3 в 2018-2019 гг, пиломатериалы — 294 евро за м3 VS 130-155 евро за м3, КДК — 702 евро за м3 VS 310-320 евро за м3. Цены в 2 раза выше докризисных уровней, маржа по OIBDA на уровне 50%. Нездоровая ситуация, которая закончится тем, что цены сложатся и вернутся к среднему уровню.

Весь нынешний успех Сегежи – это рост цен. Объемы продаж сокращаются, о чем свидетельствует отрицательный вклад этого фактора в выручку и OIBDA.

Инвестиционная идея в акциях Сегежи – ставка на рост производственных мощностей, но пока заводы только строятся, а цена акций уже улетела.

Я надеюсь, что менеджмент не поддастся соблазну и не начнет выплачивать еще спецдивы в данной ситуации. FCF и так отрицательный — минус 12 млрд за 9 мес. Впереди оплата сделки с ИФР, которая приведет к росту долга на 25 млрд. При этом долговой портфель сложно назвать идеальным: в 2021 надо погашать 19,6 млрд, в 2022 -16,8, в 2023 – 13,9 млрд. Ранее предполагалось, что на эти цели пойдут 30 млрд от IPO, но теперь они уйдут на M&A. Рефинансироваться в рублях придется уже под выросшую ставку – 8,5-9,5%.

В общем несмотря на успешные 9 мес 2021 в будущее как акционер Сегежи я смотрю несколько с тревогой. Цены на продукцию вполне могут скорректироваться на 50%.

Дилетант, спасибо, хороший комментарий по отчету. Немного поверхностных мыслей, без цифр:
1. в ценах возможна коррекция, менеджмент тоже ее ожидает.
2. думаю, основной движ в сегменте развернется со следующего года и сейчас компания торопится максимально вложиться в поглощения/ расширения мощностей. Государство закроет экспорт леса и в дальнейшем будет ужесточать меры в этом направлении, поэтому вангую за скорую консолидацию компаний на этом рынке. Основные выводы из этого:
— мысли а ля Сегежа вышла на ipo на пике цен, чтобы подороже продать хомякам пакет считаю не совсем правильными. Да, IPO было в подходящее время и позволит, наряду с ростом прибыли, быстрее остальных вырасти и расшириться, тем самым получить конкурентное преимущество над остальными игроками в России.
— надо учитывать, что ужесточение экспорта сырья России может сильно повлиять и на мировую конъюнктуру (условно, цен 18-19 года уже не увидим)
3. Пока менеджмент не огорчал своими действиями, поэтому доверяю его грамотности и планам. Уровень долга и средняя проц. ставка пока позволяет большие траты.

В общем, продолжаю сидеть в лонге этой одной из самых быстрорастущих произв. компаний России, ожидаю роста котировок за следующий год до 14-15 руб. на фоне увеличения мощностей и коррекции цен в пределах 30%.

С учетом последних данных, компания оценивается на уровне 7,4 EV/EBITDA при Net debt/Ebitda 1,2х.

Учитывая агрессивное развитие и высокий уровень капитальных затрат, можно ожидать в ближайшие годы роста долговой нагрузки, (которая была нормализована в текущей ситуации, благодаря IPO) и рост EBITDA до значений около 50 млрд руб в год к 2024 г. Таким образом, форвардный EV/EBITDA 2024 можно оценить на уровне 5,0-5,5х при net debt/EBITDA на уровне 2,0х.
В текущем отчете высокие цены естественным образом отразились на повышении прибыльности. Рентабельность по OIBDA в сегментах изделий из дерева и деревообработки превысила 50% (в прошлом квартале в среднем 45%). В самом крупном сегменте «бумаги и упаковки» также рост рентабельности кв/кв с 27% до 28%. Средняя маржа составила 35%. Учитывая, возможную коррекцию в ценах, можно ожидать сползание маржинальности и сохранение ее на отметках 30% в среднем на ближайшие годы.
Ожидания по дивидендам на 2021 год составляют 5,5 млрд руб или около 0,35 руб на акцию (див доходность: 3,4%). За 2022 и 2023 гг. в соответствие с див политикой будет примерно такое же значение. С 2024 г. Переход на политику от 75 до 100% скорректированного FCF.

gentleman_f, ооо вижу недавно зарегистрировались у нас, и сразу интересные содержательные комментарии!
спасибо, рад видеть

С учетом последних данных, компания оценивается на уровне 7,4 EV/EBITDA при Net debt/Ebitda 1,2х.

Учитывая агрессивное развитие и высокий уровень капитальных затрат, можно ожидать в ближайшие годы роста долговой нагрузки, (которая была нормализована в текущей ситуации, благодаря IPO) и рост EBITDA до значений около 50 млрд руб в год к 2024 г. Таким образом, форвардный EV/EBITDA 2024 можно оценить на уровне 5,0-5,5х при net debt/EBITDA на уровне 2,0х.
В текущем отчете высокие цены естественным образом отразились на повышении прибыльности. Рентабельность по OIBDA в сегментах изделий из дерева и деревообработки превысила 50% (в прошлом квартале в среднем 45%). В самом крупном сегменте «бумаги и упаковки» также рост рентабельности кв/кв с 27% до 28%. Средняя маржа составила 35%. Учитывая, возможную коррекцию в ценах, можно ожидать сползание маржинальности и сохранение ее на отметках 30% в среднем на ближайшие годы.
Ожидания по дивидендам на 2021 год составляют 5,5 млрд руб или около 0,35 руб на акцию (див доходность: 3,4%). За 2022 и 2023 гг. в соответствие с див политикой будет примерно такое же значение. С 2024 г. Переход на политику от 75 до 100% скорректированного FCF.

Сегодня вышли финансовые результаты Сегежи за 9 месяцев 2021 по МСФО.

По сравнению с 9 месяцами 2020 года:

1. Выручка выросла на 36%.
2. EBITDA выросла в 2 раза.
3. Чистая прибыль составила 11 млрд руб. по сравнению с убытком в 5.5 млрд руб. годом ранее.

Хороший отчет вышел у Сегежи. Рост финансовых показателей компании объясняется прежде всего хорошей рыночной конъюнктурой:
за отчетный период цены на бумагу и пиломатериалы показали двузначные темпы роста.

Сегежа Групп – рсбу 9 мес 2021г / мсфо 9 мес 2021г
Сегежа Групп – рсбу/ мсфо
15 690 000 000 обыкновенных акций
Free-float 23,9%
segezha-group.com/investors/shareholder-structure/
Капитализация на 02.11.2021г: 162,282 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 9,247 млрд руб/ мсфо 60,635 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 7,722 млрд руб/ мсфо 62,712 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 19,647 млрд руб/ мсфо 80,549 млрд руб
Общий долг на 30.06.2021г: 17,270 млрд руб/ мсфо 79,618 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 18,274 млрд руб/ мсфо 77,648 млрд руб

Выручка 2018г: 1,89 млн руб/ мсфо 57,890 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 1,60 млн руб/ мсфо 43,738 млрд руб
Выручка 2019г: 2,18 млн руб/ мсфо 58,495 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 1,26 млн руб/ мсфо 50,177 млрд руб
Выручка 2020г: 1,67 млн руб/ мсфо 68,987 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 408 тыс руб/ мсфо 18,200 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 816 тыс руб/ мсфо 42,671 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 1,23 млн руб/ мсфо 68,280 млрд руб

Прибыль 2018г: 3,445 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,21 млн руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа Групп – рсбу/ мсфо
15 690 000 000 обыкновенных акций
Free-float 23,9%
segezha-group.com/investors/shareholder-structure/
Капитализация на 02.11.2021г: 162,282 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 9,247 млрд руб/ мсфо 60,635 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 7,722 млрд руб/ мсфо 62,712 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 19,647 млрд руб/ мсфо 80,549 млрд руб
Общий долг на 30.06.2021г: 17,270 млрд руб/ мсфо 79,618 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 18,274 млрд руб/ мсфо 77,648 млрд руб

Выручка 2018г: 1,89 млн руб/ мсфо 57,890 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 1,60 млн руб/ мсфо 43,738 млрд руб
Выручка 2019г: 2,18 млн руб/ мсфо 58,495 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 1,26 млн руб/ мсфо 50,177 млрд руб
Выручка 2020г: 1,67 млн руб/ мсфо 68,987 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 408 тыс руб/ мсфо 18,200 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 816 тыс руб/ мсфо 42,671 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 1,23 млн руб/ мсфо 68,280 млрд руб

Прибыль 2018г: 3,445 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,21 млн руб
Прибыль 9 мес 2019г: 3,190 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,200 млрд руб
Прибыль 2019г: 5,029 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,751 млрд руб
Убыток 9 мес 2020г: 1,744 млрд руб/ Убыток мсфо 5,489 млрд руб
Прибыль 2020г: 3,746 млрд руб/ Убыток мсфо 1,348 млрд руб
Прибыль 1 кв 2021г: 408,64 млн руб/ Прибыль мсфо 2,400 млрд руб
Прибыль 6 мес 2021г: 163,94 млн руб/ Прибыль мсфо 7,582 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 2,285 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,130 млрд руб
segezha-group.com/investors/report/financial-results/

Сегежа Групп – Дивидендная история
Период ** Объявление * Реестр дата * Дивиденды
2020 год ** 28.05.2021 ** дивиденды не выплачивать
e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38038

Segezha Group объявила результаты за 9М 2021 г.
брый день, уважаемые инвесторы!

Сегодня Segezha Group объявила результаты своей работы за 9М 2021 г.
Если коротко, рост продолжился, маржинальность выросла до 35%.

Подробнее:

• Выручка выросла на 36% г/г до 68 млрд руб.
• OIBDA увеличилась в 2 раза г/г до 24 млрд руб.
• Маржинальность по OIBDA достигла 35% (против 22% год назад)
• Чистая прибыль выросла до 11,1 млрд руб. против убытка (5,5) млрд руб. за 9М 2020 г.
• Чистый долг к 12М OIBDA снизился до 1,1х

Сегменты:

• Бумага и упаковка: выручка 28 млрд руб. (+1% г/г), OIBDA = 8 млрд руб. (+3% г/г)
• Лесные ресурсы и деревообработка: выручка 21 млрд руб. (+47% г/г), OIBDA = 11 млрд руб. (+3 раза г/г)
• Фанера и плиты: выручка 10 млрд руб. (+56% г/г), OIBDA = 5 млрд руб. (+3 раза г/г)
• Домостроение: выручка 5 млрд руб. (+50% г/г), OIBDA = 2,4 млрд руб. (+2 раза г/г)

Релиз и презентация о результатах здесь





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Все нервные, и акция волатильная.
Главное, компания действительно растет огромными темпами. Бизнес каждый год удваивается.
Следует отметить, что когда установку по производству бумаги вводят в конце августа, а производство фанеры увеличивают в начале октября, и новый участок леса покупают в октябре — все это мы увидим в прибылях позже, не в 3м квартале явно. А так, результат хороший. Порастет ))).

Сегежа 3 кв 2021

После вчерашнего выноса на 6% было понятно, что отчет будет хороший. Уже второй раз за месяц сначала следует вынос, а затем выходит новость. Если честно, то эти инсайдерские игры начинают вредить имиджу компании.
Главное в этом отчете: «В 4 кв. 2021 г. на рынках Группы ожидается восстановление баланса спроса и предложения и, как следствие, формирование справедливой рыночной цены на пиломатериалы, фанеру и КДК. Исторически в зимний период снижается строительная активность».
Иными словами компания ожидает сдувания пузырей на обозначенных рынках. А пузырь, безусловно, есть: цены на фанеру в 3 кв 945 евро за м3 VS 390-450 евро за м3 в 2018-2019 гг, пиломатериалы — 294 евро за м3 VS 130-155 евро за м3, КДК — 702 евро за м3 VS 310-320 евро за м3. Цены в 2 раза выше докризисных уровней, маржа по OIBDA на уровне 50%. Нездоровая ситуация, которая закончится тем, что цены сложатся и вернутся к среднему уровню.

Весь нынешний успех Сегежи – это рост цен. Объемы продаж сокращаются, о чем свидетельствует отрицательный вклад этого фактора в выручку и OIBDA.

Инвестиционная идея в акциях Сегежи – ставка на рост производственных мощностей, но пока заводы только строятся, а цена акций уже улетела.

Я надеюсь, что менеджмент не поддастся соблазну и не начнет выплачивать еще спецдивы в данной ситуации. FCF и так отрицательный — минус 12 млрд за 9 мес. Впереди оплата сделки с ИФР, которая приведет к росту долга на 25 млрд. При этом долговой портфель сложно назвать идеальным: в 2021 надо погашать 19,6 млрд, в 2022 -16,8, в 2023 – 13,9 млрд. Ранее предполагалось, что на эти цели пойдут 30 млрд от IPO, но теперь они уйдут на M&A. Рефинансироваться в рублях придется уже под выросшую ставку – 8,5-9,5%.

В общем несмотря на успешные 9 мес 2021 в будущее как акционер Сегежи я смотрю несколько с тревогой. Цены на продукцию вполне могут скорректироваться на 50%.

Дилетант, ого, ты акционер Сегежи?
Почем брал?
Почему не продал? Разве сейчас не хорошая цена для продажи с учетом сказанного тобой?

Весь нынешний успех Сегежи – это рост цен.

Дилетант, вовремя провели IPO.
Интересно конечно, что будет с ценами далее.

Сегежа 3 кв 2021

После вчерашнего выноса на 6% было понятно, что отчет будет хороший. Уже второй раз за месяц сначала следует вынос, а затем выходит новость. Если честно, то эти инсайдерские игры начинают вредить имиджу компании.
Главное в этом отчете: «В 4 кв. 2021 г. на рынках Группы ожидается восстановление баланса спроса и предложения и, как следствие, формирование справедливой рыночной цены на пиломатериалы, фанеру и КДК. Исторически в зимний период снижается строительная активность».
Иными словами компания ожидает сдувания пузырей на обозначенных рынках. А пузырь, безусловно, есть: цены на фанеру в 3 кв 945 евро за м3 VS 390-450 евро за м3 в 2018-2019 гг, пиломатериалы — 294 евро за м3 VS 130-155 евро за м3, КДК — 702 евро за м3 VS 310-320 евро за м3. Цены в 2 раза выше докризисных уровней, маржа по OIBDA на уровне 50%. Нездоровая ситуация, которая закончится тем, что цены сложатся и вернутся к среднему уровню.

Весь нынешний успех Сегежи – это рост цен. Объемы продаж сокращаются, о чем свидетельствует отрицательный вклад этого фактора в выручку и OIBDA.

Инвестиционная идея в акциях Сегежи – ставка на рост производственных мощностей, но пока заводы только строятся, а цена акций уже улетела.

Я надеюсь, что менеджмент не поддастся соблазну и не начнет выплачивать еще спецдивы в данной ситуации. FCF и так отрицательный — минус 12 млрд за 9 мес. Впереди оплата сделки с ИФР, которая приведет к росту долга на 25 млрд. При этом долговой портфель сложно назвать идеальным: в 2021 надо погашать 19,6 млрд, в 2022 -16,8, в 2023 – 13,9 млрд. Ранее предполагалось, что на эти цели пойдут 30 млрд от IPO, но теперь они уйдут на M&A. Рефинансироваться в рублях придется уже под выросшую ставку – 8,5-9,5%.

В общем несмотря на успешные 9 мес 2021 в будущее как акционер Сегежи я смотрю несколько с тревогой. Цены на продукцию вполне могут скорректироваться на 50%.

Дилетант, о! Быстро проанализировал!
Сразу видно — выходной у человека:))

SPO здесь не намечается? Что то подозрительно падаем на хорошем отчете.

Быстро падает, возвращается на 10р?

Сегежа 3 кв 2021

После вчерашнего выноса на 6% было понятно, что отчет будет хороший. Уже второй раз за месяц сначала следует вынос, а затем выходит новость. Если честно, то эти инсайдерские игры начинают вредить имиджу компании.
Главное в этом отчете: «В 4 кв. 2021 г. на рынках Группы ожидается восстановление баланса спроса и предложения и, как следствие, формирование справедливой рыночной цены на пиломатериалы, фанеру и КДК. Исторически в зимний период снижается строительная активность».
Иными словами компания ожидает сдувания пузырей на обозначенных рынках. А пузырь, безусловно, есть: цены на фанеру в 3 кв 945 евро за м3 VS 390-450 евро за м3 в 2018-2019 гг, пиломатериалы — 294 евро за м3 VS 130-155 евро за м3, КДК — 702 евро за м3 VS 310-320 евро за м3. Цены в 2 раза выше докризисных уровней, маржа по OIBDA на уровне 50%. Нездоровая ситуация, которая закончится тем, что цены сложатся и вернутся к среднему уровню.

Весь нынешний успех Сегежи – это рост цен. Объемы продаж сокращаются, о чем свидетельствует отрицательный вклад этого фактора в выручку и OIBDA.

Инвестиционная идея в акциях Сегежи – ставка на рост производственных мощностей, но пока заводы только строятся, а цена акций уже улетела.

Я надеюсь, что менеджмент не поддастся соблазну и не начнет выплачивать еще спецдивы в данной ситуации. FCF и так отрицательный — минус 12 млрд за 9 мес. Впереди оплата сделки с ИФР, которая приведет к росту долга на 25 млрд. При этом долговой портфель сложно назвать идеальным: в 2021 надо погашать 19,6 млрд, в 2022 -16,8, в 2023 – 13,9 млрд. Ранее предполагалось, что на эти цели пойдут 30 млрд от IPO, но теперь они уйдут на M&A. Рефинансироваться в рублях придется уже под выросшую ставку – 8,5-9,5%.

В общем несмотря на успешные 9 мес 2021 в будущее как акционер Сегежи я смотрю несколько с тревогой. Цены на продукцию вполне могут скорректироваться на 50%.

Михаил Шамолин, президент Segezha Group, комментирует:
«Segezha Group показала очень сильные результаты за 9 месяцев 2021 года: выручка компании выросла более чем на треть, а показатель OIBDA увеличился более чем в два раза. Это стало возможным благодаря слаженной работе всех подразделений компании, которая обладает эффективной бизнес-моделью. Дополнительным стимулом роста также стали возросшие цены на продукцию.
Спрос на всю нашу ключевую продукцию оставался высоким на протяжении всего отчетного периода. В третьем квартале нам помогла благоприятная рыночная конъюнктура: по сравнению с
прошлым кварталом, цены на бумагу и пиломатериалы показали двузначные темпы роста, а цены на фанеру и клееный брус увеличились на 65% и 93%, соответственно.
Планируемое приобретение активов «Интер Форест Рус», о котором мы объявили в прошлом месяце, потенциально дает нам дополнительные возможности для масштабирования бизнеса и усиления конкурентных преимуществ. Благодаря намечающейся сделке наша расчетная лесосека сможет удвоиться, а фонд арендуемых лесных участков – увеличиться в полтора раза.
Готовящееся закрытие сделки позволит нам стать одним из крупнейших производителей пиломатериалов в мире. Мы с большим оптимизмом оцениваем перспективы российского рынка
лесной продукции и продолжим укреплять на нем наши лидерские позиции».

На чем сыпимся?

📈Сегежа растёт на 2.7% после публикации отчётности

📈Сегежа  растёт на 2.7%, в моменте рост был выше 5%.Чистая прибыль Сегежа за 9 месяцев составила ₽11 млрд против убытка годом ранее. Выручка за 9 месяцев составила 68 млрд руб., увеличившись на 36% год-к-году (г/г) на фоне восстановления глобального спроса и роста средних цен реализации продукции Группы, влиявших на показатели также в течение первого полугодия 2021 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хайповая бумага, а дивиденды будут небольшие.

Alex, какая взаимосвязь между хайпом и размером дивиденда?

Хайповая бумага, а дивиденды будут небольшие.

Alex, тут ключевое слово «будут». А то на пути к светлому будущее сначала вообще не хотели никого кормить.

Хайповая бумага, а дивиденды будут небольшие.

71 копеек на акцию разработали за 9 месяцев 2021 года

Расим Касимов, при такой конъюнктуре совсем копейки. Что же будет с компанией когда цены на фанеру и бумагу сложится пузырь… С их долгами потенциальный банкрот.

РоманП., цены на бумагу далеки от пиков. И складываться иксами там некуда.

71 копеек на акцию разработали за 9 месяцев 2021 года

Расим Касимов, при такой конъюнктуре совсем копейки. Что же будет с компанией когда цены на фанеру и бумагу сложится пузырь… С их долгами потенциальный банкрот.

71 копеек на акцию разработали за 9 месяцев 2021 года

Чистая прибыль Сегежа за 9 месяцев составила ₽11 млрд против убытка годом ранее
·        Выручка за 9 месяцев составила 68 млрд руб., увеличившись на 36% год-к-году (г/г) на фоне восстановления глобального спроса и роста средних цен реализации продукции Группы, влиявших на показатели также в течение первого полугодия 2021 г.;

·         Скорректированная¹ OIBDA выросла до 24 млрд руб., увеличившись в 2 раза год-к-году благодаря интегрированной бизнес-модели компании, росту выручки и работе менеджмента по оптимизации затрат;

·         Маржа по скорректированной¹ OIBDA выросла до 35% (+13 п.п. г/г);

·         Чистая прибыль составила 11 млрд руб. по сравнению с убытком (5,5) млрд руб. годом ранее – за счет сильных операционных показателей, роста выручки и маржинальности бизнеса. На динамику чистой прибыли г/г также повлиял единовременный убыток по переоценке валютных кредитов в прошлом году.



Авто-репост. Читать в блоге >>>