Структура Вадима Мошковича Granada Capital CY продает около 18 млн GDR группы «Русагро» (MOEX: AGRO) (13,4% капитала) в рамках SPO.
Ожидается, что после сделки Granada снизит долю в «Русагро» до 58,5%.
Глобальными координаторами и совместными букраннерами сделки выступают J.P. Morgan, UBS и «ВТБ Капитал», совместным букраннером — Газпромбанк (MOEX: GZPR).
SPO проходит в формате размещения с полным маркетингом (fully-marketed offering), а не как ускоренный букбилдинг (АВВ). В отличие от сделок АВВ, потенциальные инвесторы имеют возможность ознакомиться с меморандумом и задать вопросы в ходе серии встреч с компанией, книга заявок формируется на протяжении более длительного периода. По данным источника «Интерфакса», знакомого с ходом сделки, предварительно инвесторов ориентируют на завершение букбилдинга в четверг, 30 сентября. Ценовой диапазон до рынка пока не доведен. Цена последнего закрытия на LSE — $15,22, то есть общая стоимость выставленного на продажу пакета без учета традиционного для сделок SPO дисконта к рыночным котировкам — около $275 млн.
Мошкович и CEO «Русагро» Максим Басов берут обязательство не продавать акции компании в течение 180 дней после SPO.
Мошкович уверен в перспективах «Русагро», считает, что компания продолжит показывать впечатляющие результаты, и полагает, что ее стратегия позволит создать дополнительную акционерную стоимость, отмечается в сообщении. SPO позволит увеличить free float «Русагро» (сейчас составляет 20,6%) и повысить ликвидность бумаг. Мошкович, помимо «Русагро» владеющий крупными активами в сфере девелопмента, получит возможность расширить инвестиции в рамках существующего бизнеса и в новые проекты, сказано в сообщении.
«Русагро» также подчеркнула, что Мошкович останется ее крупнейшим акционером, продолжит возглавлять совет директоров и не планирует дальнейшего снижения доли.
Ранее в этом году гендиректор «Русагро» Максим Басов говорил, что продажа акций для привлечения финансирования в компанию не планируется, а вопрос о перспективах SPO в целях повышения ликвидности следует адресовать основному акционеру. В сентябре он также говорил, что не планирует продавать свой пакет.
Ранее во вторник директор по связям с инвесторами и устойчивому развитию «Русагро» Светлана Кузнецова, отвечая на вопрос о возможности buyback, заявила, что компания, напротив, заинтересована в увеличении ликвидности.
Уставный капитал «Русагро» (Ros Agro (MOEX: AGRO) plc) разделен на 27 млн 333,333 тыс. акций, одна акция равна пяти GDR. Бумаги «Русагро» обращаются на LSE и Московской бирже.
Основным владельцем компании является семья Мошковича (71,8%), 7,5% акций принадлежат гендиректору «Русагро» Басову, в свободном обращении — 20,6% (без учета казначейских GDR — 2 млн 135,313 тыс.).
«Русагро» в 2011 году провела IPO на Лондонской фондовой бирже, по итогам которого привлекла $330 млн, в апреле 2016 года — SPO объемом $250 млн.
«Русагро» является крупным производителем сахара, свинины, подсолнечного масла, майонеза и маргарина. По итогам 2020 года выручка «Русагро» выросла на 15%, до 159 млрд рублей. Компания закончила год с рекордной EBITDA, увеличив этот показатель на 65%, до 32 млрд рублей. Рентабельность EBITDA выросла до 20% с 14% в 2019 году.
Басов неоднократно говорил, что видит возможность улучшения показателей в 2021 году, несмотря на рекорды прошлого года и госрегулирование цен и экспорта агропродукции.
По итогам первого полугодия 2021 года выручка «Русагро» выросла на 45%, до 104,4 млрд рублей, EBITDA — на 86%, до 22,1 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 21% против 16% годом ранее. Чистая прибыль выросла на 81%, до 17,6 млрд рублей.
Одним из драйверов роста показателей «Русагро» аналитики называли благоприятную ценовую конъюнктуру — рост цен на основные сельхозкультуры и продовольствие.
------------
На хаях выходят
Финаме
БКС Мир Инвестиций
