ДВМП акции

Морские порты — важная транспортная артерия российской экономики. Большая часть сырья идет через перевалку в Морских портах России, а основная часть импортных товаров идет через контейнеры также через них.

Для начала итоги года в контексте всех портов в России.

2025 год был сложным годом для портов, общий грузооборот упал на 2,9% г/г. Но в контексте грузооборота важно отделять условный транзит (где 80% это транзит казахской нефти, Россия от этого зарабатывает лишь малую часть) и экспорт/импорт/каботаж,

Какие краткие выводы можно сделать?

👉 Основную долю грузооборота в портах — это экспорт (его и будем смотреть более расширенно), он упал от рекордных цифр в прошлом году на 3,9% г/г. Минимум за 3 года 

👉 Импорт (из них контейнеры ~60%) снизился с максимумов на 4% в 2024 году (контейнеры рассмотрим отдельно и их правильнее считать не в тоннах, а в ДФЭ или двадцатифутовый эквивалент)

👉 Транзит состоит в основном из перевалки казахской нефти через трубопровод КТК — он вырос с 55,7 до 63,8 млн тонн и вырос бы еще больше, если бы украинцы не бомбили казахов в нашем порту. Но есть проблема — заработать на фондовом рынке через него фактически нельзя, хотя в КТК есть небольшие доли у Транснефти, ЛУКОЙЛА и Роснефти.

👉 Каботаж (перевалка грузов внутри России из одного порта в другой) — упал на минимумы за 4 года, внутри страны возим все меньше + часть груза это крупные проекты типа Восток Ойл / проекты НОВАТЭКа, которые подзамедлились в моменте.

Нас конечно же больше интересует экспорт, причем желательно в конкретных товарах и конкретных портах (особенно, которые могут торговаться на бирже прямо или косвенно).

Начинаем конечно же с нефти и нефтепродуктов (объединим сегменты т.к. в целом это одно и то же с небольшим нюансом)

С учетом проблем с дисконтами/атак на НПЗ и соглашений о сокращении добычи от ОПЕК+  — наши нефтяники поработали неплохо. Снижение экспорта нефтепродуктов на 6% — неприятно, но и не катастрофа в текущих условиях. Скорее всего “прошли” дно и дальше будет только больше 

Ударно поработали в последние 4 месяца, особенно с учетом атак на Новороссийск и Приморск. Если будут грузить ~17 млн тонн нефти в след году — можем увидеть объем перевалки в 200 млн тонн (рекорд)

Ждал максимальный квартальный экспорт нефти в 4 квартале 50 млн тонн, так и получилось. Вдруг 200 млн тонн сделают в 2026 году?

В нефтепродуктах восстановились, но пока без стахановских успехов, идем по нижней границе (с учетом крек-спредов в августе-декабре это плохо, конечно)

Нас конечно же интересуют порты НМТП + Козьмино (Транснефть), чтобы попробовать “прикинуть на коленке” хоть что-то.

Начинаем с хороших новостей — в Козьминоочередной рекорд перевалки 46,5 млн тонн (+4% г/г), 5 лет подряд увеличивают отгрузки более дорогой марки ESPO

По портам НМТП ситуация следующая (я консолидирую Приморск и Новороссийск т.к. это одна группа)

Рост объемов перевалки нефти на 10% и нефтепродуктов на 5% (сильно лучше сектора), рекордные отгрузки за 10 лет!

Владивостокский морской торговый порт (ВМТП) 6-й год удерживает лидерство по контейнерообороту в России — компанияВладивостокский морской то...

Российский рынок морской перевалки контейнеров в 2025г снизился на 4,9% г/г до 5,35 млн ДФЭ

Динамика контейнерооборота Глобал Портс оказалась лучше рынка. Морские терминалы холдинга обработали 1,1 млн ДФЭ — на 4,4% меньше, чем в 2024 году.

В Балтийском бассейне компания опередила рынок по темпам роста. Перевалка контейнеров на северо-западных терминалах по итогам года составила 736 тыс. ДФЭ. Это на 13,2% больше, чем в прошлом периоде. Рынок в регионе за это же время вырос на 4,7%.

Глобал Портс продолжает наращивать перевалку неконтейнерных грузов. По итогам года холдинг обработал 6,7 млн тонн, что на 1,1% больше, чем годом ранее.

Балтийские терминалы увеличили перевалку удобрений на 19,8% — до 4,45 млн тонн, сократив при этом объём менее маржинальной перевалки угля на 46,2% — до 1,28 млн тонн.

t.me/delogroup_ru - Официальный канал Группы компаний «Дело» — лидера морской перевалки и железнодорожной транспортировки контейнеров, а также глубоководной перевалки зерна в России.

«По итогам года ВМТП удалось обеспечить стабильную работу по ключевым направлениям в условиях снижения активности на логистическом рынке. Порт последовательно обновляет техническую базу, внедряет современные цифровые решения для ускорения перевалки грузов и развивает сотрудничество с международными партнёрами, что позволяет нам оставаться одними из главных морских ворот России на Тихом океане», – отметил управляющий директор ВМТП Иван Радченко. 

ПРОСТО МЫ, кто такие «мы»?

У тебя ДРИ?

мы прикупили на среднесрок до 60 р первая цена, дальше видно будет))сейчас еще покалбасят цену и на лонги к 60 р

Росатом мудачье. Такой актив им дали, а они толком его ни раскрутить не могут, ни нормальной стратегии развития представить. Был бы нормальн...

Росатом мудачье. Такой актив им дали, а они толком его ни раскрутить не могут, ни нормальной стратегии развития представить. Был бы нормальн...

ИМ, По 150 потом у нас будешь покупать

я закрыл позицию

ИМ, как танкеры связаны с ДВМП?

Матрёшка, 14 января Верховный суд США решит судьбу спорных пошлин Трампа, для рынка США отмена пошлин, негатив для компаний США, если власти...