Россети (ФСК) акции

Коллеги! Давайте посчитаем затратным способом недооценку ПАО РОССЕТИ-ФСК

1) www.kommersant.ru/doc/6197415 ПАО «Россети» приступило к строительству магистральной ЛЭП «Туран – Туманная» протяженность 312 км в Республике Тыва, сообщила пресс-служба компании. Стоимость работ оценивается в 24,8 млрд руб.
вот новость (09.2023) где указано что возведение новой ЛЭП 312 км стоит 24.8ярд рублей или 79.5млн рублей за 1км. Тогда как Россети оценены в 114.6тысяч рублей за 1км. Всего у Россетей 2.4млн км. То есть сейчас 1км сетей РОССЕТИ стоит дешевле в 693 раз чем себестоимость возведения новой ЛЭП

То есть если оценить текущие действующие ЛЭП в 30% от себестоимости возведения новых, то оценка всей Россети составила бы 62трлн рублей против текущей капитализации в 275ярд или недооценка в 225 раз.

2) Сравнительным методом
www.kommersant.ru/doc/6239816 Правительство Германии близко к подписанию соглашения с нидерландским оператором энергосетей Tennet Holding о выкупе у него всего германского бизнеса, сообщает Bloomberg, ссылаясь на собственные источники. Сумма сделки должна составить порядка €20 млрд. — вот смотрим 20ярд евро за Дочернюю компания Tennet TSO которая управляет высоковольтной сетью в Германии общей протяженностью около 13 559 километров de.wikipedia.org/wiki/Tennet_Holding Тогда как у Россетей 2.4млн километров ЛЭП. То есть в 177 раз больше сеть у Россетей чем у Германской Tennet а стоит всего 2.8ярд Евро.
В пересчете на 1 км ЛЭП в Германии оценен в 1.48млн евро. Тогда как у нас в России 1км оценен в 1166 Евро. или в 114000 раз дешевле.

Я конечно понимаю, что условия бизнеса в Германии сильно отличаются от РФ но в 114тыс раз дешевле это просто ахтунг. Коллеги прошу проверить Tennet Holding германский бизнеса, действительно ли там всего 13559 км ЛЭП. Если это действительно так то 1.48 млн Евро за 1км это просто дичайшая цифра.

В общем на ФР РФ нет больше компаний с такой недооценкой лютейшей.

SSSt, Только для спекуляций подходит, краткосрочных, в течении дня...))

Хомяк Хомякович, ваш подход для тех кто привык получать с инвестиций 1-2% и быстрому обороту = для спекуляций… :)
а для тех кто делает инвестиции с получением +100% годовых и доходности на инвестиции +40% годовых подходит на долгосрок.
называется такой подход — купил и забыл на год-два. потом нежданчиком посмотрел, а счет вырос +100% и капает ежегодно 40% дивами…

заготовки тонкорунной шерсти хомяков к концу года будут перевыполнены

SSSt, Только для спекуляций подходит, краткосрочных, в течении дня...))

заготовки тонкорунной шерсти хомяков к концу года будут перевыполнены

Ремора, вроде недооценка явная. Не хватает только триггера. Кстати я посмотрел совокупный дивиденд Россетей и ФСК за 2021 год к текущей цене...

Иванов М., да, в прошлом были 2 компании… у каждой была своя капитализация и активы. в Россетях было 80% акций ФСК ЕЭС, которые во время объединения были погашены!… :) теперь одна объединенная компания, активы сложили воедино. Чистая прибыль выросли в х2 раза!… при этом капитализация этих 2 компаний вместе в текущей цене получается на 5% дешевле чем стоила одна ФСК ЕЭС… даже если так смотреть ценник сейчас очень низкий.
а по дивам, получалось примерно 30% к текущей стоимости. но еще надо учесть рост тарифа с декабря 2022г. 11% + в мае 23г. +6,3%…
и в итоге мы получаем уже +17% к ранее получаемой прибыли. в 2024г тарифы еще вырастут на 9,8%…
я ранее прикидывал, если дивиденды начнут выплачивать согласно дивполитике они составят к текущей цене от 40%…
smart-lab.ru/blog/953182.php
многие торгуют график и не смотрят на те события которые происходят в компаниях. есть тикер и цена, а то что уже компания выросла в 2 раза и выросла прибыль сопоставимо с ростом ЧА и т.д. не обращают внимания…

Иванов М., можно же сделать проще…
Есть такая компания Мечел, там долг больше годовой прибыли в разы и зачастую компания уходит в убытки. Н...

Ремора, вроде недооценка явная. Не хватает только триггера. Кстати я посмотрел совокупный дивиденд Россетей и ФСК за 2021 год к текущей цене объединенной компании составляет около 30%. Но это в прошлом конечно.

Ремора, вы EV/Ebitda прикидывали или вы просто P/E считаете? То есть упор делаете на EV или MCap?

Иванов М., можно же сделать проще…
Есть такая компания Мечел, там долг больше годовой прибыли в разы и зачастую компания уходит в убытки. Номинал акций Мечела =10р.! цена в рынке = 270р.
только за 2023г. капа Мечела выросла в 2,5 раза!… сопоставляйте.
у ФСК Россетей номинал 50к., стоит 13к. недооценка только до плинтуса +300%
ниже номинала в рынке торгуется 5 акций из 323… 2 из них дочерние компании ФСК + сама ФСК Россети.

Иванов М., оценка одной ФСК без Россетей была выше чем в текущий момент стоит вся объединенная компания на 5%…
Чистые активы выросли в 2,5 ...

Ремора, вы EV/Ebitda прикидывали или вы просто P/E считаете? То есть упор делаете на EV или MCap?

Ремора, вы при оценке составных частей FEES считали с дисконтом такие дочки как например Россети СК? А большую инвестпрограмму (восточный по...

Иванов М., оценка одной ФСК без Россетей была выше чем в текущий момент стоит вся объединенная компания на 5%…
Чистые активы выросли в 2,5 раза примерно, цена уполовинилась.
ФСК ЕЭС = 285 млрд.р и ФСК Россети = 275 млрд.р.
Самой ФСК в цене акции сейчас нет от слова совсем… или нет Россетей…
по поводу долга, важно не его наличие, а возможность его обслуживать и при этом получать прибыль.
Прибыль ФСК Россетей за 9м. будет сопоставима с рыночной капитализацией.

если мы посмотрим исторически, то история ФСК Россетей началась только в 2023г.
до этого были 2 компании Россети и ФСК.
в начале 2023г. ФСК ...

Ремора, вы при оценке составных частей FEES считали с дисконтом такие дочки как например Россети СК? А большую инвестпрограмму (восточный полигон + ЛНР/ДНР) учитывали, т.е рост долга?

Ремора, Вы когда примерно ждете, в конце ноября?

Иванов М., думаю скоро выложат, почти все дочки отчитались.

если мы посмотрим исторически, то история ФСК Россетей началась только в 2023г.
до этого были 2 компании Россети и ФСК.
в начале 2023г. ФСК поглотили материнскую компанию Россети можно считать что даром, по смешной цене, когда ММВБ был утоптан и Сбер стоил 100р.
и сейчас ценник на объединенную сетевую компанию = одной ФСК до 2020г. = капитализация ФСК ЕЭС составляла 285 млрд.р !
Сейчас ФСК Россети (с пакетами региональных МРСК) полностью с 100% ФСК стоят 275 млрд.р

Иванов М., как дочки отчитаются… ФСК Россети дает отчет после всего сетевого комплекса.

Ремора, Вы когда примерно ждете, в конце ноября?

Ремора, а когда отчет FEES за 9мес?

Иванов М., как дочки отчитаются… ФСК Россети дает отчет после всего сетевого комплекса.

Ant On, стандартная инвестпрограмма дочки Россети Северо Запад… :)
при этом у них хороший отчет за 9м.

Россети Северо-Запад РСБУ 9 мес 20...

Ремора, а когда отчет FEES за 9мес?

Ant On, стандартная инвестпрограмма дочки Россети Северо Запад… :)
при этом у них хороший отчет за 9м.

Россети Северо-Запад РСБУ 9 мес 20...

Ремора, следующая остановка по моему мнению это 0.17-0.19

Ant On, стандартная инвестпрограмма дочки Россети Северо Запад… :)
при этом у них хороший отчет за 9м.

Россети Северо-Запад РСБУ 9 мес 20...

Ремора, до 12 рублей за акцию ещё лет 6

СД был?

$FEES ᅠ
«Россети» вложили 11,7 млрд руб. в техобслуживание и ремонт электросетей в СЗФО в 2023 г.

Группа «Россети» увеличила финансирование...

Ant On, стандартная инвестпрограмма дочки Россети Северо Запад… :)
при этом у них хороший отчет за 9м.

Россети Северо-Запад РСБУ 9 мес 2023г:
выручка 38,46 млрд руб (+15,34% г/г),
чистая прибыль 413,16 млн руб против убытка в 347,56 млн руб годом ранее
==========
Так же капитализация Россети СЗ за 3кв. выросла +100%…
писал об этом ранее… или не писал? забыл наверно поставить в известность…

$FEES ᅠ
«Россети» вложили 11,7 млрд руб. в техобслуживание и ремонт электросетей в СЗФО в 2023 г.

Группа «Россети» увеличила финансирование ремонтной программы в Северо-Западном федеральном округе (СЗФО) в 2023 году на 18%, до 11,7 млрд рублей. Об этом говорится в сообщении компании по итогам федерального штаба, который в Санкт-Петербурге провел заместитель министра энергетики РФ Евгений Грабчак при участии заместителя генерального директора — главного инженера группы Евгения Ляпунова.

Так что с заседанием СД и отчетом?

Rich_AG, пока идут отчеты дочек…
сегодня Россети ЦП отчитались.
Чистая прибыль «Россети Центр и Приволжье» по РСБУ за 9 месяцев 2023 года выросла на 44,2% относительно аналогичного периода прошлого года — до 11,89 млрд рублей, следует из отчетности эмитента.
Выручка сетевой компании в отчетном периоде увеличилась на 15% — до 92,7 млрд рублей.
Прибыль от продаж возросла на 26% — до 16,95 млрд рублей.

Так что с заседанием СД и отчетом?

Ремора, эмитент рисует отчёты для своей выгоды, а не для выгоды акционеров, чаще всего, чтобы ввести их в заблуждение.
Россети Северо-Запад ...

SSSt, вы ради спортивного интереса посмотрите на сколько выросли капы дочерних региональных сетей с конца полугодия… :)
тогда поймете примерный рост прибыли за 9м.…
если еще + добавить прибыль за квартал от основной деятельности ФСК и региональных сетей думаю, что Чистая прибыль будет выше текущей рыночной стоимости на акцию…
Думаю найдутся желающие поднять рыночную стоимость на планку…

SSSt, почему не стояли? маржинальность по выручке низкая — это норма для сетей и ритейла

Бриньёл, пускай будет так

SSSt, а у магнита как вам ЧП?

Бриньёл, я не о самой чп а о манипуляциях отчётностью. тем более ритейл и эл.энергетика рядом не стояли