Эл5 Энерго (Энел) акции

ИНТЕРФАКС — Инвесторам в акции «Энел Россия» следует быть готовыми к турбулентности в ближайшие 12 месяцев, отмечается в аналитическом материале «ВТБ Капитала». Аналитики инвестбанка снижают прогнозную цену акций компании на горизонте 12 месяцев на 18%, до 1,01 руб. за штуку, сохраняя при этом рекомендацию «покупать».
«Результаты за 3к20 оказались хуже наших ожиданий и консенсус-прогноза на 33-37%, что было вызвано ростом издержек и дополнительной переоценкой валютной части дебиторской задолженности, — указывают эксперты „ВТБ Капитала“
Владимир Скляр и Анастасия Тихонова. — Капиталовложения компании на 100% финансируются за счет долга. Хуже того, она объявила о задержке на „несколько месяцев“ по своему критически важному ветряному проекту. Чистая прибыль за 2021 г., по нашим оценкам, составит менее 1 млрд руб., и мы полагаем, что инвесторам стоит подготовиться к тому, что в 2020 и 2021 гг. взятые на себя руководством обязательства выплачивать дивиденды за год в объеме 3 млрд руб., должны будут пройти проверку на прочность».
Эксперты инвестбанка снижают прогнозную цену на горизонте 12 месяцев на 18%, до 1,01 руб. на фоне влияния со стороны пандемии COVID-19 и задержки ветряного проекта, в то же время при ожидаемой полной доходности на уровне 22% сохраняют рекомендацию «покупать» для акций «Энел Россия».

Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!

В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.

AlexChi, Операционные расходы значительно сократились из-за продажи Рефтинской ГРЭС. Она была старая, на угле, на ее содержание тратили много средств. Но она генерировала 46% всей электрической и 8,8% тепловой энергии Энела. Поэтому выручка упала. Зато компания стала более эффективной (операционная прибыль увеличилась на 226%). Оставшиеся ГРЭС уже работают на газе, расположены в Тверской, Свердловской областях и Ставропольском крае. Деньги от продажи пошли на строительство ВЭС. Чтобы завершить проекты ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях нужно 405 млн.евро. Кстати, они ещё планируют ВЭС в Ставропольском крае.
Кроме продажи ключевого актива на снижение выручки повлияло снижение энергопотребления в период пандемии. На этом фоне несколько иностранных фондов стали частично распродавать акции Энела и до окончания строительства ветряков, а это ещё года два, акции скорее всего будут вести себя как квазиоблигации. Наиболее вероятно, активный рост начнется с 2023. Как представитель зелёной энергетики Энел заслуживает внимание, но через пару лет, при условии, что все задуманное исполнится. Я сам из Ростовской области и когда мимо ветряков проезжаю, получаю позитивные эмоции, их все больше и больше становится, и пейзаж как из будущего :)

Владимир Граф, а ка вы относитесь к тому что основную прибыль компания выводи в обход миноритариев?

Результаты за 3К20 слабые, однако их, вероятно, компенсирует подтверждение прогноза дивидендных выплат. До публикации отчетности за 3К20 мы предполагали, что наш прогноз EBITDA на весь 2020 год (9,7 млрд руб.) может быть превышен, однако теперь он представляется вполне реалистичным. Сама компания ожидает EBITDA за 2020 год в размере 11,2 млрд руб. Финансовый директор «Энел Россия» дала понять, что достичь этого уровня будет нелегко, но компания приложит к этому все усилия.

Результаты за девять месяцев 2020 года оказались ожидаемо ниже, чем за аналогичный период 2019 года, по причине вывода Рефтинской ГРЭС из портфеля активов компании, а также из-за слабой конъюнктуры на рынке электроэнергии. Несмотря на снижение финансовых показателей, отказ от угольной генерации в пользу «зеленой» энергетики создает предпосылку для улучшения ESG метрик и повышения интереса со стороны инвесторов. Фиксированный платеж в 3 млрд руб. на дивиденды до 2022 г. обеспечивает доходность 9,5% годовых. Мы рекомендуем покупать акции Энел Россия с целевой ценой 1,19 руб./акция.

А кто нибудь интересовался соотношением цен от ветрогенерации и традиционной генерации?

Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!

В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.

AlexChi, Операционные расходы значительно сократились из-за продажи Рефтинской ГРЭС. Она была старая, на угле, на ее содержание тратили много средств. Но она генерировала 46% всей электрической и 8,8% тепловой энергии Энела. Поэтому выручка упала. Зато компания стала более эффективной (операционная прибыль увеличилась на 226%). Оставшиеся ГРЭС уже работают на газе, расположены в Тверской, Свердловской областях и Ставропольском крае. Деньги от продажи пошли на строительство ВЭС. Чтобы завершить проекты ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях нужно 405 млн.евро. Кстати, они ещё планируют ВЭС в Ставропольском крае.
Кроме продажи ключевого актива на снижение выручки повлияло снижение энергопотребления в период пандемии. На этом фоне несколько иностранных фондов стали частично распродавать акции Энела и до окончания строительства ветряков, а это ещё года два, акции скорее всего будут вести себя как квазиоблигации. Наиболее вероятно, активный рост начнется с 2023. Как представитель зелёной энергетики Энел заслуживает внимание, но через пару лет, при условии, что все задуманное исполнится. Я сам из Ростовской области и когда мимо ветряков проезжаю, получаю позитивные эмоции, их все больше и больше становится, и пейзаж как из будущего :)

Оставшиеся ГРЭС уже работают на газе, расположены в Тверской, Свердловской областях и Ставропольском крае. Деньги от продажи пошли на строительство ВЭС. Чтобы завершить проекты ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях нужно 405 млн.евро. Кстати, они ещё планируют ВЭС в Ставропольском крае.

Еще Энел станции быстрой зарядки для автомобилей строят

Lenskay, да, для электромобилей

Еще Энел станции быстрой зарядки для автомобилей строят

Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!

В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.

МОСКВА, 30 окт /ПРАЙМ/. «Энел Россия»ожидает задержку по проекту строительства ВЭС в Азове на несколько месяцев, сообщила финансовый директор компании Юлия Матюшова в ходе пресс-конференции.

«На данный момент мы по Азову ожидаем отсрочку реализации проекта на несколько месяцев», — сказала Матюшова.

По ее словам, технические работы по проекту будут завершены к концу года. «Несмотря на все трудности, мы ожидаем, что все технические работы для Азова будут завершены к концу этого года. А ветропарк будет полностью технически готов к производству зеленой энергии. Для чего действительно может понадобиться дополнительное время, так это для завершения регуляторных, „бумажных“ процессов, чтобы получить право на выплаты по ДПМ», — сказала Матюшова.

«Энел Россия» строит ветропарк в Азове установленной мощностью 90 МВт, расположенный в Ростовской области. Азовский ветропарк является первым объектом возобновляемой энергетики в регионе, а также первым проектом ВИЭ группы Enel в России. Проект реализуется в рамках программы поддержки зеленой энергетики — ДМП ВИЭ.

Общий объем инвестиций «Энел Россия» в Азовский ветропарк составит порядка 132 миллионов евро. Ввод в эксплуатацию Азовской ВЭС планировался в 2020 году.

Итог. Мы считаем, что ожидаемая дивидендная доходность в 9,5% будет поддерживать котировки ENRU. Относительно небольшая просрочка ввода станций на фоне пандемии пока не должна, на наш взгляд, привести к серьезным штрафам. Наша целевая цена 1,2 руб., рекомендация – «ПОКУПАТЬ».

Что касается целей, цель по EBITDA значится в нашем бизнес-плане, мы понимаем, что достичь такого показателя EBITDA будет чрезвычайно сложно, но мы в любом случае сделаем все возможное, чтобы достичь цели на 2020 год

В  стратегическом плане компании ранее сообщалось, что EBITDA за 2020 год планируется на уровне 11,2 млрд руб, за 2021 год — 9,5 млрд руб, за 2022 год — 13,8 млрд руб.

Энел Россия руководствуется установленными целями и по капзатратам и не ожидает их роста.

В настоящее время мы следуем установленному подходу к дивидендным выплатам, представленному в начале этого года, в соответствии с которым мы планируем распределять 3 млрд руб рублей по результатам 2019-2021 годов ежегодно, в зависимости от ежегодной чистой прибыли, но, конечно, каждый раз это зависит от решения совета директоров

Рефтинская — с одной стороны зарабатывала повышенные платежи по ДПМ

Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!

В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.