Эл5 Энерго (Энел) акции

Еще Энел станции быстрой зарядки для автомобилей строят

Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!

В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.

AlexChi, Операционные расходы значительно сократились из-за продажи Рефтинской ГРЭС. Она была старая, на угле, на ее содержание тратили много средств. Но она генерировала 46% всей электрической и 8,8% тепловой энергии Энела. Поэтому выручка упала. Зато компания стала более эффективной (операционная прибыль увеличилась на 226%). Оставшиеся ГРЭС уже работают на газе, расположены в Тверской, Свердловской областях и Ставропольском крае. Деньги от продажи пошли на строительство ВЭС. Чтобы завершить проекты ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях нужно 405 млн.евро. Кстати, они ещё планируют ВЭС в Ставропольском крае.
Кроме продажи ключевого актива на снижение выручки повлияло снижение энергопотребления в период пандемии. На этом фоне несколько иностранных фондов стали частично распродавать акции Энела и до окончания строительства ветряков, а это ещё года два, акции скорее всего будут вести себя как квазиоблигации. Наиболее вероятно, активный рост начнется с 2023. Как представитель зелёной энергетики Энел заслуживает внимание, но через пару лет, при условии, что все задуманное исполнится. Я сам из Ростовской области и когда мимо ветряков проезжаю, получаю позитивные эмоции, их все больше и больше становится, и пейзаж как из будущего :)

МОСКВА, 30 окт /ПРАЙМ/. «Энел Россия»ожидает задержку по проекту строительства ВЭС в Азове на несколько месяцев, сообщила финансовый директор компании Юлия Матюшова в ходе пресс-конференции.

«На данный момент мы по Азову ожидаем отсрочку реализации проекта на несколько месяцев», — сказала Матюшова.

По ее словам, технические работы по проекту будут завершены к концу года. «Несмотря на все трудности, мы ожидаем, что все технические работы для Азова будут завершены к концу этого года. А ветропарк будет полностью технически готов к производству зеленой энергии. Для чего действительно может понадобиться дополнительное время, так это для завершения регуляторных, „бумажных“ процессов, чтобы получить право на выплаты по ДПМ», — сказала Матюшова.

«Энел Россия» строит ветропарк в Азове установленной мощностью 90 МВт, расположенный в Ростовской области. Азовский ветропарк является первым объектом возобновляемой энергетики в регионе, а также первым проектом ВИЭ группы Enel в России. Проект реализуется в рамках программы поддержки зеленой энергетики — ДМП ВИЭ.

Общий объем инвестиций «Энел Россия» в Азовский ветропарк составит порядка 132 миллионов евро. Ввод в эксплуатацию Азовской ВЭС планировался в 2020 году.

Warlock75, 90 МВт мощности за больше 10 млрд. руб. — это дорого. Наверное дорогое электричество по цене должно быть.

Энел Россия планирует выполнить цели на 2020 год, но есть сложности - Велес Капитал
Отчетность за 9М20 оказалась хуже наших ожиданиий как на уровне EBITDA, так и на уровне чистой прибыли, которые сократились на 44% и 47% соответственно.

Третий квартал оказался сложным для компании по нескольким причинам – негативный вклад внесли рост топливных затрат, в частности из-за индексации цен на газ в середине года, а также вследствие низкой загрузки эффективных ПГУ блоков. Дополнительный негатив в рентабельность внесло выбытие Рефтинской ГРЭС и убытки по курсовым разницам.

Конференц-звонок. Менеджмент ждет задержки ввода ветропарка Азов, расположенного в Ростовской области. Изначально ввод ожидался уже в 2020 г., но из-за пандемии менеджмент ожидает окончание строительства в конце текущего года. Дивиденды по итогам года подтверждены на уровне 3 млрд руб. Менеджмент ожидает выполнить таргеты на 2020 г. (прибыль 6,2 млрд руб., EBITDA 11,2 млрд руб.), но видит сложности.

Итог. Мы считаем, что ожидаемая дивидендная доходность в 9,5% будет поддерживать котировки ENRU. Относительно небольшая просрочка ввода станций на фоне пандемии пока не должна, на наш взгляд, привести к серьезным штрафам. Наша целевая цена 1,2 руб., рекомендация – «ПОКУПАТЬ».

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Энел Россия сделает все возможное, чтобы достичь цели по EBITDA на 20 год, дивиденды запланированы 3 млрд руб ежегодно - CFO
Финансовый директор Энел Россия Юлия Матюшова, в ходе телефонной конференции:

Что касается целей, цель по EBITDA значится в нашем бизнес-плане, мы понимаем, что достичь такого показателя EBITDA будет чрезвычайно сложно, но мы в любом случае сделаем все возможное, чтобы достичь цели на 2020 год

В  стратегическом плане компании ранее сообщалось, что EBITDA за 2020 год планируется на уровне 11,2 млрд руб, за 2021 год — 9,5 млрд руб, за 2022 год — 13,8 млрд руб.

Энел Россия руководствуется установленными целями и по капзатратам и не ожидает их роста.

В настоящее время мы следуем установленному подходу к дивидендным выплатам, представленному в начале этого года, в соответствии с которым мы планируем распределять 3 млрд руб рублей по результатам 2019-2021 годов ежегодно, в зависимости от ежегодной чистой прибыли, но, конечно, каждый раз это зависит от решения совета директоров

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МОСКВА, 30 окт /ПРАЙМ/. «Энел Россия»ожидает задержку по проекту строительства ВЭС в Азове на несколько месяцев, сообщила финансовый директор компании Юлия Матюшова в ходе пресс-конференции.

«На данный момент мы по Азову ожидаем отсрочку реализации проекта на несколько месяцев», — сказала Матюшова.

По ее словам, технические работы по проекту будут завершены к концу года. «Несмотря на все трудности, мы ожидаем, что все технические работы для Азова будут завершены к концу этого года. А ветропарк будет полностью технически готов к производству зеленой энергии. Для чего действительно может понадобиться дополнительное время, так это для завершения регуляторных, „бумажных“ процессов, чтобы получить право на выплаты по ДПМ», — сказала Матюшова.

«Энел Россия» строит ветропарк в Азове установленной мощностью 90 МВт, расположенный в Ростовской области. Азовский ветропарк является первым объектом возобновляемой энергетики в регионе, а также первым проектом ВИЭ группы Enel в России. Проект реализуется в рамках программы поддержки зеленой энергетики — ДМП ВИЭ.

Общий объем инвестиций «Энел Россия» в Азовский ветропарк составит порядка 132 миллионов евро. Ввод в эксплуатацию Азовской ВЭС планировался в 2020 году.

Рефтинская — с одной стороны зарабатывала повышенные платежи по ДПМ

Александр Е, Рефтинская не принимала участие в ДПМ

Выручка за 9мес2020 упала до 32 млрд руб (-40% к 52.7 млрд за 9мес2019)
на фоне снижения выработки электроэнергии и мощности на 50% (во многом эффект выбывшей Рефтинской ГРЭС)
Операционные расходы упали до 27.3 млрд (-47% к 51.5 млрд)
Чистая прибыль составила 3.2 млрд руб (против символического убытка в прошлом году)
Чистый долг вырос до 10.8 млрд руб
EBITDA упала на 44% до 7.3 млрд
Традиционно, отчеты за 1 и 3 кварталы малоинформативны
До окончания платежей по ДПМ осталось менее года, в ближайшие месяцы (декабрь или начало года) ожидается ввод Азовской ВЭС с платежами по ДПМ-2.
Хочется верить, что удастся избежать задержек в условиях коронавирусных проблем по этому объекту, а также по более проблемному проекту Мурманской ВЭС.
Ну и надеемся на обещанные дивиденды в размере 3 млрд или 8.5 коп на акцию.
Начал снова наращивать позицию по акции.

Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!

В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.

AlexChi, в 2019г убыток от обесценения ОС (продажа рефты) был 8,6млрд. Без учета этого некорректно смотреть на сокращение операц. расходов.

«Энел Россия» сделает все возможное для достижения цели по EBITDA на 2020 г
МОСКВА, 30 окт /ПРАЙМ/. «Энел Россия»сделает все возможное для достижения цели по EBITDA на 2020 год, несмотря на сложности, заявила финансовый директор компании Юлия Матюшова в ходе телефонной конференции.
«Что касается целей, цель по EBITDA значится в нашем бизнес-плане, мы понимаем, что достичь такого показателя EBITDA будет чрезвычайно сложно, но мы в любом случае сделаем все возможное, чтобы достичь цели на 2020 год», — сказала Матюшова.

Вышел отчет Энел за 9 месяцев 2020 года по МСФО. Интересные данные представлены в этом отчете. Выручка компании
сократилась на 39.3%, зато операционные расходы сократились еще больше, аж на 46.9%, т.е. почти в 2 раза!
В итоге компании даже удалось получить прибыль в размере 3.16 млрд. рублей. Вот что значит правильная экономия!

В секторе электрогенерации отчитались уже 5 компаний. Лучший отчет с большим отрывом у РусГидро, отчет Энела
можно с некоторой натяжкой поставить на 2 место. У Русгидро рост выручки и рост чистой прибыли. У Энела рост
чистой прибыли, но падение выручки. Юнипро, Мосэнерго и ТГК-1 показали как падение выручки, так и падение чистой прибыли.

Заметка об отчете Энел за 3 квартал

Отчет Энел тяжело анализировать, т.к. в результатах за 2019 есть Рефтинская ГРЭС, которой нет сейчас. Но попробую. 

Когда итальянцы собирались продавать Рефтинскую ГРЭС, у меня был пакет акций и очень интересовало, как продажа повлияет на результаты, так как Рефтинская — с одной стороны зарабатывала повышенные платежи по ДПМ, с другой стороны — это старая станция, на ремонт и обслуживание которой тратились большие деньги (причем сколько точно — было непонятно, затраты суммируются по всем станциям).
Результаты 2019 года непрозрачны, поэтому сделаю ход конём и просто посмотрю в 2018 :)
За 9 месяцев 2018 выручка была 52 млрд, за 2020 — 32 млрд, сильное сокращение. Сократились и операционные расходы. Какой же эффект от продажи Рефты? 
Операционная прибыль в 2018 — 8 млрд, в 2020 — 5. Цифры не очень корректно сравнивать напрямую, конечно, потребление было разное и цены на энергию тоже, но разница в 3 млрд всё-таки большая. 
Чистая прибыль тоже снизилась. Была 5, стала 3, правда курсовая разница в этом году больше, но в целом можно сделать вывод, что продажа станции привела к падению прибыли примерно на 30%. Зато Грета Тунберг итальянцев не очень сильно заругает за выбросы. 

Так, открыл презенташку, всё ещё печальнее, они все посчитали, падение ебитды на 44%, чистой прибыли на 47% :( Пичаль, хороший бизнес в два раза сложился. Злая Грета!
Все надежды на новые ветряные электростанции, которые строят ударными темпами несмотря на коронавирусные козни и скоро запустят. 
Но у меня как-то нет желания пока инвестировать в эту компанию. Пандемия сильно изменила соотношение привлекательности новых и старых источников энергии.
Когда я заходил в бумагу в конце 2018, она стоила рубль, и там были отличные дивы в 65% от прибыли. Теперь акция стоит на 10% меньше, прибыль вдвое меньше, с дивами и в целом с перспективой непонятнее. На мой взгляд, компания сейчас сильно переоценена. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр Е, это иллюзия, что «компания сейчас сильно переоценена». Показатели компании из-за окончания дпм и так бы упали сильно. Но за счет того, что продали рефту, нашлись средства на новые проекты по дпм, благодаря чему компания покажет хорошие результаты в будущем. При это поя оды прошлому, не стоит забывать, что у рефты было много проблем — высокие поддерживающие инвестиции, высокая зависимость от цен на уголь, тенге и от отсутствия индивидуального тарифообразования угольных станций, о чем ныли владельцы угольных тэц, и это ещё не говоря о такой экзотике, которая может быть в будущем быть, как налог на выбросы и расходы на закрытие станции. Да, цену за рефту хотелось бы видеть на млрд 10 выше, но какая получилась, это рынок.

Заметка об отчете Энел за 3 квартал

Отчет Энел тяжело анализировать, т.к. в результатах за 2019 есть Рефтинская ГРЭС, которой нет сейчас. Но попробую. 

Когда итальянцы собирались продавать Рефтинскую ГРЭС, у меня был пакет акций и очень интересовало, как продажа повлияет на результаты, так как Рефтинская — с одной стороны зарабатывала повышенные платежи по ДПМ, с другой стороны — это старая станция, на ремонт и обслуживание которой тратились большие деньги (причем сколько точно — было непонятно, затраты суммируются по всем станциям).
Результаты 2019 года непрозрачны, поэтому сделаю ход конём и просто посмотрю в 2018 :)
За 9 месяцев 2018 выручка была 52 млрд, за 2020 — 32 млрд, сильное сокращение. Сократились и операционные расходы. Какой же эффект от продажи Рефты? 
Операционная прибыль в 2018 — 8 млрд, в 2020 — 5. Цифры не очень корректно сравнивать напрямую, конечно, потребление было разное и цены на энергию тоже, но разница в 3 млрд всё-таки большая. 
Чистая прибыль тоже снизилась. Была 5, стала 3, правда курсовая разница в этом году больше, но в целом можно сделать вывод, что продажа станции привела к падению прибыли примерно на 30%. Зато Грета Тунберг итальянцев не очень сильно заругает за выбросы. 

Так, открыл презенташку, всё ещё печальнее, они все посчитали, падение ебитды на 44%, чистой прибыли на 47% :( Пичаль, хороший бизнес в два раза сложился. Злая Грета!
Все надежды на новые ветряные электростанции, которые строят ударными темпами несмотря на коронавирусные козни и скоро запустят. 
Но у меня как-то нет желания пока инвестировать в эту компанию. Пандемия сильно изменила соотношение привлекательности новых и старых источников энергии.
Когда я заходил в бумагу в конце 2018, она стоила рубль, и там были отличные дивы в 65% от прибыли. Теперь акция стоит на 10% меньше, прибыль вдвое меньше, с дивами и в целом с перспективой непонятнее. На мой взгляд, компания сейчас сильно переоценена. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Энел 3 кв 2020
Сразу же хочется поругать менеджмент за то, что они представляют отчетность, не приведя ее в сопоставимый вид. В показателях за 2019 г. числится Рефтинская ГРЭС, а в результатах за 2020 г. уже нет. Формально выручка упала на 39%, но в компании произошли существенные изменения и трансформация, и это падение ни о чем не говорит. За актив получены деньги, погашена часть долга и строятся объекты ВИЭ.
На оставшихся активах выработка за год упала на 5%, на 3% упала средняя цена за мегаватт-час, при этом на 4% выросла удельная себестоимость. В результате маржа компании в расчете на 1 мегаватт-час рухнула на 56%.
Компания принимает меры по оптимизации расходов, но оценить их эффективность невозможно, т.к. несопоставима база для расчета.
За 3 кв 2020 г. Энел получил 1,74 млрд EBITDA и 0,36 млрд чистой прибыли. При этом удалось за этот период сократить чистый долг на 1,1 млрд до 10,8 млрд и выплатить 3 млрд в виде дивидендов. Общий долг 23 млрд рублей, только его обслуживание по ставке 8,5% стоит почти 2 млрд в год. На балансе 12,2 млрд кэша, позволяющие пока чувствовать себя относительно уверенно. Однако компания еще не прошла пик CAPEX, на котором чистый долг составит 33,5 млрд.
По стратегическому плану на 2021 год приходится пик падения чистой прибыли и EBITDA, некоторое восстановление начнется только с 2022 г. после запуска проектов ВИЭ.

Дилетант, вы правда верите в ВИЭ? особенно при текущих ценах на нефть и газ

Роман Ранний, в контексте Энела это просто рост выработки, и соответственно, рост денежных потоков. Не знаю, есть ли у них соглашение с государством по субсидированию или повышенных тарифах на этих объектах, если есть, то это дополнительный плюс к выручке, с которой не все хорошо после продажи Рефтинской ГРЭС

Дилетант, виэ строится по дпм, то есть энел получит соответствующую плату за мощность, позволяющую окупить инвестиции. При этом операционные расходы у ветряков низкие. Так что для Энел от этих проектов будет плюс. Странно, что обсуждается вера в виэ, не в вера в дпм. Это как-то более подходящая категория.

ЭНЕЛ РОССИЯ ПРИДЕРЖИВАЕТСЯ ПЛАНОВ ВЫПЛАТЫ 3 МЛРД РУБ ДИВИДЕНДОВ ПО ИТОГАМ 2020

Прибыль Энел Россия за 9 мес МСФО против убытка годом ранее


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Энел 3 кв 2020
Сразу же хочется поругать менеджмент за то, что они представляют отчетность, не приведя ее в сопоставимый вид. В показателях за 2019 г. числится Рефтинская ГРЭС, а в результатах за 2020 г. уже нет. Формально выручка упала на 39%, но в компании произошли существенные изменения и трансформация, и это падение ни о чем не говорит. За актив получены деньги, погашена часть долга и строятся объекты ВИЭ.
На оставшихся активах выработка за год упала на 5%, на 3% упала средняя цена за мегаватт-час, при этом на 4% выросла удельная себестоимость. В результате маржа компании в расчете на 1 мегаватт-час рухнула на 56%.
Компания принимает меры по оптимизации расходов, но оценить их эффективность невозможно, т.к. несопоставима база для расчета.
За 3 кв 2020 г. Энел получил 1,74 млрд EBITDA и 0,36 млрд чистой прибыли. При этом удалось за этот период сократить чистый долг на 1,1 млрд до 10,8 млрд и выплатить 3 млрд в виде дивидендов. Общий долг 23 млрд рублей, только его обслуживание по ставке 8,5% стоит почти 2 млрд в год. На балансе 12,2 млрд кэша, позволяющие пока чувствовать себя относительно уверенно. Однако компания еще не прошла пик CAPEX, на котором чистый долг составит 33,5 млрд.
По стратегическому плану на 2021 год приходится пик падения чистой прибыли и EBITDA, некоторое восстановление начнется только с 2022 г. после запуска проектов ВИЭ.

Дилетант, вы правда верите в ВИЭ? особенно при текущих ценах на нефть и газ

Роман Ранний, целая недилетантская нация из-за лужи верит в зеленую энергетику которую им гарантирует обеспечить хромой дед и нация таки верит ему. Бабушка немецкой нации на низком старте в намерении зарубить атомную энергетику в угоду новому тренду на экологичность энергитики.

Энел 3 кв 2020
Сразу же хочется поругать менеджмент за то, что они представляют отчетность, не приведя ее в сопоставимый вид. В показателях за 2019 г. числится Рефтинская ГРЭС, а в результатах за 2020 г. уже нет. Формально выручка упала на 39%, но в компании произошли существенные изменения и трансформация, и это падение ни о чем не говорит. За актив получены деньги, погашена часть долга и строятся объекты ВИЭ.
На оставшихся активах выработка за год упала на 5%, на 3% упала средняя цена за мегаватт-час, при этом на 4% выросла удельная себестоимость. В результате маржа компании в расчете на 1 мегаватт-час рухнула на 56%.
Компания принимает меры по оптимизации расходов, но оценить их эффективность невозможно, т.к. несопоставима база для расчета.
За 3 кв 2020 г. Энел получил 1,74 млрд EBITDA и 0,36 млрд чистой прибыли. При этом удалось за этот период сократить чистый долг на 1,1 млрд до 10,8 млрд и выплатить 3 млрд в виде дивидендов. Общий долг 23 млрд рублей, только его обслуживание по ставке 8,5% стоит почти 2 млрд в год. На балансе 12,2 млрд кэша, позволяющие пока чувствовать себя относительно уверенно. Однако компания еще не прошла пик CAPEX, на котором чистый долг составит 33,5 млрд.
По стратегическому плану на 2021 год приходится пик падения чистой прибыли и EBITDA, некоторое восстановление начнется только с 2022 г. после запуска проектов ВИЭ.

Дилетант, вы правда верите в ВИЭ? особенно при текущих ценах на нефть и газ

Роман Ранний, в контексте Энела это просто рост выработки, и соответственно, рост денежных потоков. Не знаю, есть ли у них соглашение с государством по субсидированию или повышенных тарифах на этих объектах, если есть, то это дополнительный плюс к выручке, с которой не все хорошо после продажи Рефтинской ГРЭС

Неплохая вышла отчетность, но и не сногсшибательная. Понятно, что год тяжелый, поэтому при падении выработки прибыль есть и хорошо.

По сравнению с прошлым годом в этом заработали аж 3,16млрд.руб за 9 мес против убытка в 2019, но там было списание рефты на 8,6млрд. А так не нравится, что при падении выручки за э/э с 35,7млрд. до 19,1млрд, то есть на 46,6%, расходы на топливо упали всего на 37,4%, неуправляемые производственные расходы — на 22%, вознаграждение работников на 32,5%. Со стороны видится, что тут не дожали, хотя, может, часть персонала сейчас трудится на создании ветряков и тогда тут более менее.

Также обращает внимание на себя изменение справедливой части хеджирования на +2,3млрд.руб. Раньше они хеджировали валютный долг, но долг погасили, поэтому это, судя по всему, хедж евровых контрактов на поставку оборудования для ветряков. В принципе очень неплохо, а то было некоторое беспокойство, как они там, учитывая рост курса евро.

Чистый долг тож подрос (долг-ден.средства). На 30.09.20 составил 10,77млрд по сравнению с 4,16млрд на 31.12.19. Понятно, что рост связан с ветряками, поэтому ничего страшного в этом нет. Размер также примерно в рамках ожиданий.

В общем-то пока угроз фиксированным дивам в 8,48коп не видно.

Энел 3 кв 2020
Сразу же хочется поругать менеджмент за то, что они представляют отчетность, не приведя ее в сопоставимый вид. В показателях за 2019 г. числится Рефтинская ГРЭС, а в результатах за 2020 г. уже нет. Формально выручка упала на 39%, но в компании произошли существенные изменения и трансформация, и это падение ни о чем не говорит. За актив получены деньги, погашена часть долга и строятся объекты ВИЭ.
На оставшихся активах выработка за год упала на 5%, на 3% упала средняя цена за мегаватт-час, при этом на 4% выросла удельная себестоимость. В результате маржа компании в расчете на 1 мегаватт-час рухнула на 56%.
Компания принимает меры по оптимизации расходов, но оценить их эффективность невозможно, т.к. несопоставима база для расчета.
За 3 кв 2020 г. Энел получил 1,74 млрд EBITDA и 0,36 млрд чистой прибыли. При этом удалось за этот период сократить чистый долг на 1,1 млрд до 10,8 млрд и выплатить 3 млрд в виде дивидендов. Общий долг 23 млрд рублей, только его обслуживание по ставке 8,5% стоит почти 2 млрд в год. На балансе 12,2 млрд кэша, позволяющие пока чувствовать себя относительно уверенно. Однако компания еще не прошла пик CAPEX, на котором чистый долг составит 33,5 млрд.
По стратегическому плану на 2021 год приходится пик падения чистой прибыли и EBITDA, некоторое восстановление начнется только с 2022 г. после запуска проектов ВИЭ.

Дилетант, вы правда верите в ВИЭ? особенно при текущих ценах на нефть и газ

Энел 3 кв 2020
Сразу же хочется поругать менеджмент за то, что они представляют отчетность, не приведя ее в сопоставимый вид. В показателях за 2019 г. числится Рефтинская ГРЭС, а в результатах за 2020 г. уже нет. Формально выручка упала на 39%, но в компании произошли существенные изменения и трансформация, и это падение ни о чем не говорит. За актив получены деньги, погашена часть долга и строятся объекты ВИЭ.
На оставшихся активах выработка за год упала на 5%, на 3% упала средняя цена за мегаватт-час, при этом на 4% выросла удельная себестоимость. В результате маржа компании в расчете на 1 мегаватт-час рухнула на 56%.
Компания принимает меры по оптимизации расходов, но оценить их эффективность невозможно, т.к. несопоставима база для расчета.
За 3 кв 2020 г. Энел получил 1,74 млрд EBITDA и 0,36 млрд чистой прибыли. При этом удалось за этот период сократить чистый долг на 1,1 млрд до 10,8 млрд и выплатить 3 млрд в виде дивидендов. Общий долг 23 млрд рублей, только его обслуживание по ставке 8,5% стоит почти 2 млрд в год. На балансе 12,2 млрд кэша, позволяющие пока чувствовать себя относительно уверенно. Однако компания еще не прошла пик CAPEX, на котором чистый долг составит 33,5 млрд.
По стратегическому плану на 2021 год приходится пик падения чистой прибыли и EBITDA, некоторое восстановление начнется только с 2022 г. после запуска проектов ВИЭ.

за 6 мес. 2020 ЧП была 2,81 млрд. руб., т.е за 3 кв. всего 0,39 млрд. прибыль…

Ветрячки стронг.

Финансовая отчетность Энел Россия по МСФО за 9 месяцев 2020 года
Чистая прибыль 3,2 млрд руб. (год назад: чистый убыток 27 млн руб.)

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 3 кв

см. календарь по акциям