Инарктика (Русская Аквакультура) акции

Последний квартал года обеспечил Русской Аквакультуре около 40% годовой выручки - Велес Капитал
Сегодня «Русская Аквакультура» представила свои операционные результаты за 4К и 2021 г., которые оказались сильными и опередили наши прогнозы. Объем реализации в 2021 г. был на 1 тыс. т выше нашей оценки из-за большего, чем ожидалось, объема вылова. Выручка по итогам года выросла на 91% г/г, до 15,9 млрд руб., что значительно превышает нашу оценку в 14,3 млрд руб. и прежние ориентиры менеджмента.

Разница с нашими расчетами объясняется не только объемом реализации, но и значительным ростом среднего чека. На фоне сильной динамики рынка и рекордного за последние годы спроса при восстановлении сегмента HoReCa средняя цена реализации «Русской Аквакультуры» в 2021 г. увеличилась более чем на 6% г/г. Основной рост произошел в 4К, когда цена увеличилась на 22% г/г и превысила 635 руб./кг. В общей сложности последний квартал года обеспечил компании около 40% годовой выручки. Вероятно, руководство группы решило направить на продажу несколько больше продукции в силу благоприятной рыночной конъюнктуры. Наша текущая рекомендация для акций «Русской Аквакультуры» — «Продавать» с целевой ценой 455 руб. за бумагу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Русская аквакультура растёт на 5% после публикации отчётности

📈Русская аквакультура +5% Консолидированная выручка Русской Аквакультуры за 21 г увеличилась на 91%. Объём вылова товарной рыбы за 2021 год составил 27,8 тыс. тонн ПСГ, +79%. Объём продаж за 2021 год +80% относительно 2020 года и составил 27,9 тыс. тонн готовой продукции, включая рыбу и икру💪

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рейтинг компании ПАО "Русская Аквакультура" - 2021 - III

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Первоначальное впечатление от ПАО «Русская Аквакультура» — хитросделанная контора, так как её название не стыковалось в видом деятельности заявленной в бухгалтерской отчётности. Поход на сайт компании, внёс некоторые коррективы, но чувство, что не всё гладко осталось. Пришлось скорее браться за отчётность и посвятить себя её изучению. С каждой строкой баланса, с каждым рассчитанным коэффициентом, мозг стал успокаиваться, так как финансовая картина компании стала более чёткой и понятной.

Общие сведения

ИНН: 7816430057

Полное наименование юридического лица: Публичное акционерное общество «Русская Аквакультура»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Консолидированная выручка Русской Аквакультуры за 21 г увеличилась на 91%

• Объём вылова товарной рыбы за 2021 год составил 27,8 тыс. тонн ПСГ, +79% 
• Объём продаж за 2021 год +80% относительно 2020 года и составил 27,9 тыс. тонн готовой продукции, включая рыбу и икру.
• Консолидированная выручка Компании за 2021 год +91% по сравнению с  2020 годом и составила 15 910 млн руб.
• Средняя цена реализации в 2021г. составила 571 руб./ кг без НДС, +6% выше чем в 2020 году.

ПАО «РУССКАЯ АКВАКУЛЬТУРА» ОБЪЯВЛЯЕТ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2021 ГОД (russaquaculture.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восстановление рынка в 2021 году позитивно сказалось на показателях Русской аквакультуры - Велес Капитал
По итогам 50 недель года можно подвести первые итоги 2021 г. на рынке аквакультурного лосося.

Спрос на лосося продолжал восстанавливаться по всему миру на протяжении года при значительном улучшении динамики в HoReCa и по-прежнему сильных показателях розницы. По данным Fish Pool средняя цена продукции в 2021 г. выросла на 10% г/г до 5,72 евро/кг, а в 4К рост составил 44% г/г. Форвардные цены на 2022 г. также остаются высокими и достигли уровня 6,3 евро/кг. Средний курс рубль/евро в этом году был на 5,5% выше показателя прошлого года, что оказывало дополнительную ценовую поддержку отечественному рынку. Одновременно с этим объем российского рынка в этом году мог стать рекордным и достигнуть уровня 140-160 тыс. т. В целом динамика мирового и отечественного рынков в большей степени соответствует позитивному прогнозному сценарию. Наша рекомендация для акций Русской Аквакультуры сейчас «Продавать» с целевой ценой 455 руб. за бумагу.

Средняя цена на аквакультурный лосось по данным Fish Pool за 2021 г. составила 5,72 евро/кг. (50 недель), что на 10% выше уровня прошлого года. На последней раскрытой неделе цена превысила 7,3 евро/кг, что стало самым высоким уровнем с начала 2020 г. Одновременно с этим форвардные цены остаются на стабильно высоком уровне 6,8 евро/кг в январе 2022 г. и столько же в среднем за первую половину 2022 г. Способствует столь позитивной динамике восстановление спроса на лосося по всему миру. Игроки отмечают, что значительно увеличились поставки для гостинично-ресторанного сектора, а поставки в розничные сети при этом все равно остаются сильными. По итогам 3К спрос в HoReCa все еще были ниже допандемийных уровней, так что потенциал дальнейшего восстановления на рынке сохранялся. Mowi в своем отчете за 9М 2021 г. отмечали, что за 12 мес. закончившихся в сентябре поставки лосося в мире выросли на 8,4% к сопоставимому периоду, а спрос увеличился почти на 11%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Динамика мирового и российского рынков аквакультурного лосося соответствует позитивному прогнозному сценарию - Велес Капитал
По итогам 50 недель года можно подвести первые итоги 2021 г. на рынке аквакультурного лосося.

Спрос на лосося продолжал восстанавливаться по всему миру на протяжении года при значительном улучшении динамики в HoReCa и по-прежнему сильных показателях розницы. По данным Fish Pool средняя цена продукции в 2021 г. выросла на 10% г/г до 5,72 евро/кг, а в 4К рост составил 44% г/г. Форвардные цены на 2022 г. также остаются высокими и достигли уровня 6,3 евро/кг. Средний курс рубль/евро в этом году был на 5,5% выше показателя прошлого года, что оказывало дополнительную ценовую поддержку отечественному рынку. Одновременно с этим объем российского рынка в этом году мог стать рекордным и достигнуть уровня 140-160 тыс. т. В целом динамика мирового и отечественного рынков в большей степени соответствует позитивному прогнозному сценарию. Наша рекомендация для акций «Русской Аквакультуры» сейчас «Продавать» с целевой ценой 455 руб. за бумагу.

Средняя цена на аквакультурный лосось по данным Fish Pool за 2021 г. составила 5,72 евро/кг. (50 недель), что на 10% выше уровня прошлого года. На последней раскрытой неделе цена превысила 7,3 евро/кг, что стало самым высоким уровнем с начала 2020 г. Одновременно с этим форвардные цены остаются на стабильно высоком уровне 6,8 евро/кг в январе 2022 г. и столько же в среднем за первую половину 2022 г. Способствует столь позитивной динамике восстановление спроса на лосося по всему миру. Игроки отмечают, что значительно увеличились поставки для гостинично-ресторанного сектора, а поставки в розничные сети при этом все равно остаются сильными. По итогам 3К спрос в HoReCa все еще были ниже допандемийных уровней, так что потенциал дальнейшего восстановления на рынке сохранялся. Mowi в своем отчете за 9М 2021 г. отмечали, что за 12 мес. закончившихся в сентябре поставки лосося в мире выросли на 8,4% к сопоставимому периоду, а спрос увеличился почти на 11%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Русская Аквакультура" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: закр реестра к собранию акционеров

см. календарь по акциям

"Русская Аквакультура" Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Русская Аквакультура" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: AQUA: закрытие реестра по дивидендам 4 руб

см. календарь по акциям

всех приветствую скажите пожалуйста почему у AQUA отрицательный DCF? Причем минус 33%? Это нормально?

Luc Shabdan, на 5 декабря форум вниз промотайте ;)

всех приветствую скажите пожалуйста почему у AQUA отрицательный DCF? Причем минус 33%? Это нормально?

"Русская Аквакультура" Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: AQUA: последний день с дивидендом 4 руб

см. календарь по акциям

"Русская Аквакультура" Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Русская Аквакультура" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Русская Аквакультура" Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей
Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Русская Аквакультура" Решения общих собраний участников (акционеров)
Решения общих собраний участников (акционеров)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: внеочередное собрание акционеров

см. календарь по акциям

"Русская Аквакультура" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Русская Аквакультура"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русская аквакультура: инвестиционная идея для тех, кто не боится лососевых вшей

🦈 «Русская Аквакультура» представила свои финансовые результаты за 9 мес. 2021 года:


📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на 73% (г/г) до 9,7 млрд руб., благодаря росту объёмов реализации готовой продукции. Последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки превышает 30%, что радует.

📈 Показатель adj EBITDA также заметно увеличился — сразу на 52% (г/г) до 3,9 млрд руб. Темп роста оказался ниже динамики выручки, что обусловлено высокими издержками на корм для рыбы. Кстати говоря, в этом году многие продовольственные компании жалуются на существенный рост затрат на корм.

📈 Наконец, главный финансовый показатель, которым принято величать чистую прибыль, вырос по итогам 9m2021 более чем вдвое — до 4,8 млрд руб. Правда, сильно обольщаться такому бурному росту всё же не стоит, поскольку это во многом вызвано переоценкой биомассы.

💼 Долговая нагрузка по показателю NetDebt/adjEBITDA на конец отчётного периода оценивалась на уровне 1,7х, что позволило Совету директоров сделать рекомендацию о выплате промежуточных дивидендов за 3 кв.2021 года в размере 4 руб. на акцию. Таким образом, по итогам 9 мес. дивиденды составят 12 руб., что сулит более чем скромную ДД по российским меркам на уровне 2,4%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сложная для анализа контора.
Прибыль раздута переоценкой — не показательно. Может им стоит ее корректировать как-то?
FCF тоже классической формулой получается неадекватный какойто.
Главное что выручка уверенно растет — это хорошо

Тимофей Мартынов, проблема переоценки одна из ключевых. Фактически считают живую массу по хавчику и отклонение на мой взгляд получается диковатым. Я уж молчу про манипуляционный момент, но тут доверимся менеджменту.

По идее биомассу можно завысить на 15% — доказать обратное в моменте сложно. Так что, если хотите получить ультраконсервативную оценку:
— считайте расходы на корм и смолт с мультипликатором 1.35 (закладывайте шоковый рост)
— биомассу с мультипликатором 0.64 (закладывайте ошибку 10% + манипуляцию по пику 10% и отдельно мультипликатор биологического риска 20%, который на мой субъективный взгляд стал существенно ниже за последние годы)

Вадим Рахаев, а где кстати написано, что биомассу через вложенный корм определяют?

zzznth, насколько я помню — было озвучено менеджментом на одном из вебинаров.

У Вас три методологии есть для определения:
— абсолютная
— относительная
— матмодели

Абсолютная на объёме и в условиях РусАквы технологически сложно реализуема.
Матмодели уверен, что они используют второстепенно.
Относительные для них логичны (из тех научных статей, что я читал):
— улов на рыболовное усилие
— возрастной коэффициент (поверхностно по чешуе)
— кормовые затраты

Полагаю, что используют все методы для точности, но основа — кормовые затраты (сужу по услышанному).

P.S. Отклонение значений у всех методов имеет место быть. Сокращение отклонений происходит с ростом количества участков зарыбления при стабильных погодных условиях.

Сложная для анализа контора.
Прибыль раздута переоценкой — не показательно. Может им стоит ее корректировать как-то?
FCF тоже классической формулой получается неадекватный какойто.
Главное что выручка уверенно растет — это хорошо

Тимофей Мартынов, проблема переоценки одна из ключевых. Фактически считают живую массу по хавчику и отклонение на мой взгляд получается диковатым. Я уж молчу про манипуляционный момент, но тут доверимся менеджменту.

По идее биомассу можно завысить на 15% — доказать обратное в моменте сложно. Так что, если хотите получить ультраконсервативную оценку:
— считайте расходы на корм и смолт с мультипликатором 1.35 (закладывайте шоковый рост)
— биомассу с мультипликатором 0.64 (закладывайте ошибку 10% + манипуляцию по пику 10% и отдельно мультипликатор биологического риска 20%, который на мой субъективный взгляд стал существенно ниже за последние годы)

Вадим Рахаев, а где кстати написано, что биомассу через вложенный корм определяют?

Сложная для анализа контора.
Прибыль раздута переоценкой — не показательно. Может им стоит ее корректировать как-то?
FCF тоже классической формулой получается неадекватный какойто.
Главное что выручка уверенно растет — это хорошо

Тимофей Мартынов, в каком-то смысле схожая ситуация с девелоперами: у тех тоже жизненный цикл объекта больше финансового года

Однако вот квартиру то если и можно на этапе котлована купить, то рыбку на стадии малька — нет (в том плане что отдадут тогда когда он вырастет)