Распадская акции

Доходы бюджета Кемеровской области в 2026 году во втором чтении законопроекта уменьшились на 3,4 млрд рублей, расходы выросли на 4,8 млрд рублей, дефицит вырос на 8,2 млрд рублей и составил 15,2% без учета безвозмездных поступлений. Главный документ региона принят на очередном заседании парламента Кузбасса во втором чтении, следует из данных онлайн-трансляции.

Во время принятия бюджета Кемеровской области на 2026 год в первом чтении доходы планировались в размере 198,3 млрд рублей, расходы — 215,2 млрд рублей при дефиците в 10% от собственных доходов.

«Во втором чтении на 2026 год доходы уменьшены на 3,4 млрд рублей, до 194,8 млрд рублей, расходы увеличены на 4,8 млрд, до 220 млрд рублей. Дефицит увеличен на 8,2 млрд рублей, до 25,1 млрд рублей. <...> Несмотря на финансовые сложности, с которыми мы столкнулись, сегодня мы принимаем бюджет в строгой приоритизации расходов. Каждый бюджет должен быть потрачен максимально эффективно», — сказал во время заседания председатель комитета по бюджетной и налоговой политике Довран Аннаев.

Стоимость российского энергетического угля на китайском рынке перешла к снижению после периода роста, в первую очередь из-за усиления конкуренции со стороны Индонезии и завершения зимнего цикла пополнения запасов. По данным NEFT Research, цена российской продукции калорийностью 5500 ккал/кг на условиях CFR опустилась до $98,3 за тонну (–0,9% за неделю), а в дальневосточных портах — до $82,6 за тонну (FOB). Последние сделки в Южном Китае проходили уже по $96 за тонну, а в Северном — по $94–96.

Эксперты отмечают, что ажиотаж на рынке заметно ослаб. Запасы топлива у китайских потребителей стабилизировались, опасения насчёт холодной зимы снизились, а внутренняя добыча продолжает расти. По оценке Центра ценовых индексов, текущая цена на уголь 6000 ккал в портах ДФО ($89 за тонну FOB) обеспечивает экспортный нетбэк в районе $36, что позволяет сохранять объёмы поставок. Однако с середины первого квартала 2026 года ожидается дополнительное давление на цены из-за межсезонья.

Если брать в расчет только разметку, то я сохраняю ожидания дополнительного обновления минимума. 

Однако, наступают времена, когда следует внимательно следить за возможностью обратного пробоя — в случае с Распадской трендовой линии. Это примерно уровень 185.90. 

 
До тех пор пока цена находится в нисходящем канале и ниже отметки, обновление = приоритетный сценарий. А слабые объемы по бумаге лишь увеличивают эту вероятность.

Экспортные цены на российский энергетический уголь в ноябре достигли годовых максимумов. По данным ЦЦИ, стоимость угля калорийностью 6000 ккал/кг на базисе FOB Дальний Восток выросла до $90/т, что на 10% выше октября. В последний раз этот показатель был выше в декабре 2024 г., когда котировки доходили до $93/т.

В порту Тамань аналогичный уголь стоил $73/т (+3%), в портах Балтики — $64/т (+3%). Оба направления показали максимумы с февраля 2025 г. Коксующийся уголь на FOB Дальний Восток поднялся до $125/т, что на 5% выше октября и соответствует максимуму с ноября 2024 г.

Основной причиной роста стало сокращение добычи угля в Китае. В октябре производство снизилось на 2% к прошлому году — до 406,8 млн т, что означает минус 10 млн т за месяц. Для сравнения, Россия добывает около 37 млн т в месяц. С июля Китай снижает добычу из-за борьбы с перепроизводством и проверок безопасности. Одновременно импорт угля в страну за январь–октябрь упал на 11% до 387,6 млн т.

Запасы в китайских портах к середине ноября сократились до 64 млн т — на 14% ниже уровня прошлого года и на 19% ниже пика мая 2025 г. В декабре они частично восстановились до 68 млн т, что привело к снижению цен на $1–2/т. Однако рынок ожидает стабилизации котировок до китайского Нового года (17 февраля — 3 марта 2026 г.).

Ведомства согласовали продление мер поддержки для угольных компаний, в том числе отсрочки по уплате налогов, до конца февраля, сообщил ТАСС источник в угольной отрасли.

«Предлагается продлить до конца зимы», — сказал он.

Эту информацию подтвердил и источник в Минэнерго. По его словам, решено до 28 февраля продлить сроки уплаты НДПИ на уголь и страховых взносов, не применять способы обеспечения исполнения обязанностей по уплате налогов, сборов, страховых взносов в отношении задолженности, и меры взыскания за счет денежных средств на счетах налогоплательщика задолженности.

30 мая правительство РФ поддержало предоставление отсрочки по НДПИ и страховым взносам до 1 декабря всем угольным компаниям

tass.ru/ekonomika/25801377

Прогноз негативный.

Ближайший уровень поддержки – 160 руб. 

Это если просто коррекция.

А если нет?

Часовой график

В июле 2025 года Россия вышла в лидеры по поставкам энергетического угля в Южную Корею, отгрузив 2,7 млн тонн, что стало максимальным месячным показателем с 2022 года. В августе экспорт вырос на 54,6%, до 3,76 млн тонн, что также позволило РФ закрепиться на первом месте, опередив Индонезию (3,74 млн тонн) и Австралию (2,7 млн тонн). Рост отгрузок из России объяснялся перебоями в австралийских поставках и более низкими ценами, чем у основных конкурентов. Но в сентябре, согласно Coal Hub, экспорт российского угля в Южную Корею упал на 22% месяц к месяцу, до 2,9 млн тонн под давлением поставок из Колумбии и Австралии.

Старший аналитик «Эйлер» Никанор Халин со ссылкой на данные BigMint: за 10 мес 2025 года экспорт российского энергетического угля, включая антрацит, в Южную Корею вырос на 15% г/г до 18,5 млн тонн. 

По оценкам управляющего фонда «Индустриальный код» Максима Шапошникова, в 2025 году поставки российского угля на южнокорейский рынок составят около 22 млн тонн, из которых 18–19 млн тонн придется на энергетический.

#rasp обзор графика от Резана на 1Д. У нас фаза отскока от дна 22-го года, жду отскока до сопротивления тренда по 187–211, с последующим откатом и усилением диверов в лонг по 153–137, уже после можно будет переходить в фазу роста до 336 и завершать весь рост у тройной вершины. Оценка 5 из 10 😱.

«Распадская» показала убытки за 9 месяцев 2025 года

«Распадская» потеряла ₽1,08 млрд за первые 9 месяцев 2025 года, тогда как в прошлом году компания была в плюсе на ₽1,63 млрд. Доходы упали на 10,8% до ₽12,07 млрд по сравнению с ₽13,53 млрд год назад.

Угольная отрасль сейчас переживает не лучшие времена, поэтому новости о компаниях, работающих в этом секторе, редко попадают в аналитику.

«Распадская» – один из крупнейших мировых производителей угля. Несмотря на все трудности в отрасли и проблемы с выплатой дивидендов, акции компании могут защитить от роста цен.

Давайте посмотрим на цифры из отчета «Распадской»:

* Добыча угля за первое полугодие сократилась до 8,9 млн тонн, что на 1 млн тонн меньше, чем годом ранее.

Российская юрисдикция — это позитив
Но перспективы угольного бизнеса сейчас слабые.

Написал новость.
Но в свои портфели не куплю.

Президент РФ Владимир Путин разрешил передачу 93,2% акций Распадской компании «ЕВРАЗ Качканарский горно-обогатительный комбинат» (ЕВРАЗКГОК).

В настоящий момент Распадская принадлежит британской компании Evraz.

Также президент разрешил передать ЕВРАЗКГОК 51% горно-металлургической компании «Тимир», владельцем которой также является Evraz.

📈 Акции Распадской взлетели на 7% после распоряжения Путина перевести с Evraz PLC на «Евраз Качканарский ГОК» 93,2% акций Распадской.

Путин разрешил перевести с Evraz PLC на «Евраз Качканарский ГОК» 93,2% акций Распадской — документ

Обе этих компании, и ТМК, и Распадская, в настоящее время проходят низкую стадию цикла. И если у вас их в портфеле нет, то стоит понимать, что циклические компании спекулятивно набирают на выходе из низкой стадии цикла, и она у этих компаний может быть разная по времени.

Если говорить про мировой рынок угля, то он стагнирует и признаков устойчивого восстановления там пока нет. Мировые цены на энергетический уголь значительно снизились и по состоянию на сентябрь-октябрь 2025 года находятся в коридоре около $76–104 за тонну, что на 16-27% ниже показателей начала года. Спрос в развитых странах (ЕС, Япония, Южная Корея) продолжает снижаться, и, по прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА) эта теденция продолжится и в 2026 году. В то же время, ключевые для России рынки — Китай и Индия — наращивают собственную добычу, что ограничивает потенциал для роста импорта. Поэтому пока смотреть в сторону Распадской, на наш взгляд, несколько рано.

Если же говорить про ТМК — то они зависят от инвестиционной активности в секторе нефтегаза, и там по мере снижения ключевой ставки уже неплохие шансы на ее восстановление.

Цены на российский энергетический уголь с поставкой в Китай поднялись до максимальных значений с декабря 2024 года. По данным NEFT Research, на второй неделе ноября уголь калорийностью 5500 ккал/кг подорожал на 3,5%, до $98 за тонну (CFR). С начала года рост составил 5,2%. Повышение объясняется зимним пополнением запасов и перебоями с поставками на фоне снижения спроса в Китае на металлургические марки.

Аналитики отмечают, что китайские коммунальные предприятия готовы платить выше рынка из-за опасений дефицита. Ситуацию усугубляют сбои на железной дороге и ожидания трейдеров, что часть поставщиков намеренно задерживает отгрузки до пиков цен. В этих условиях российские экспортеры стремятся зафиксировать выгодные сделки: по данным NEFT Research, один из производителей продал в Тайвань 300 тыс. тонн угля 6000 ккал/кг по $89 за тонну (FOB), а также две партии по $104 за тонну (CIF) с поставками до января.

По оценке Центра ценовых индексов, уголь на севере Китая стоит $94–95 за тонну (CFR), а на юге — до $98–99. Спрос, вероятно, сохранится до конца 2025 года из-за ограничений добычи внутри КНР и риска холодной зимы. Однако с началом нового года давление на китайские компании снизится до достижения годовых норм добычи, а потребление — уменьшится в межсезонье.

Россия может увеличить поставки угля и продуктов его переработки в Китай до объема более 100 млн тонн в год. Об этом сообщил в ходе VII Российско-Китайского энергетического бизнес-форума вице-премьер РФ Александр Новак.

«Россия является одним из ведущих производителей и поставщиков угля на мировом рынке, а Китай — крупнейшим потребителем. В этой связи видим перспективы наращивания поставок угля и продуктов его переработки в Китай до более 100 млн тонн в год», — сказал он.

Новак отметил, что угольная отрасль занимает значимое место в сотрудничестве двух стран, есть хорошие возможности для расширения сотрудничества.

«По итогам прошлого года в Китай поставлено более 78 млн тонн угля. Реализуются совместные проекты в угольной сфере. В том числе продолжается совместное освоение Зашуланского угольного месторождения в Забайкальском крае», — добавил вице-премьер.


Источник: tass.ru/ekonomika/25717537

Российские поставщики пылеугольного топлива (PCI) усилили присутствие на индонезийском рынке на фоне растущего спроса со стороны местных сталелитейных компаний и временных проблем с добычей угля в самой Индонезии. Снижение собственной добычи, логистические трудности из-за проливных дождей и ужесточение требований к качеству сырья сделали российский PCI более востребованным, хотя и по невысоким ценам.

Индонезийский металлург заключил сделку на закупку российской партии PCI на судне Panamax по $142 за тонну CFR, сообщают аналитики NEFT Research. Ещё две партии российские компании продали по $139,5–140 за тонну. Эксперты отмечают, что российские поставщики предлагают более выгодные условия по сравнению с традиционными экспортёрами, что стимулирует рост закупок.

Активизация поставок также связана с ослаблением спроса в Китае. Китайский рынок металлургического угля охлаждается: улучшилась внутренняя обеспеченность сырьём, а выплавка чугуна продолжает снижаться. На неделе к 14 ноября российский премиальный коксующийся уголь в КНР подешевел до $209 за тонну (–0,9%), а PCI — до $132 за тонну (–0,4%). Ранее Китай был одним из ключевых драйверов роста цен.

«По итогам 10 месяцев 2025 года добыча угля составила 157 млн 700 тыс. тонн. <…> Наблюдается существенное снижение уровня добыча по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на 6 млн 100 тыс. тонн. Добычу угля в 2025 году мы ожидаем на уровне 188 млн тонн, на 2026 год прогноз — на уровне 170 млн тонн. <…> Экспорт составит 85 млн тонн, что на 1,5% — на 1,3 млн тонн — выше показателя 2024 года. Прогноз по 2025 году — 102 млн тонн, на 2026 год — 83 млн тонн», — сказал он.

Панов пояснил, что в восточном направлении с начала года были отгружено 44,7 млн тонн, что сопоставимо с аналогичным показателем 2024 года. До конца года в восточном направлении будет экспортировано 54,1 млн тонн, а в 2026 году власти региона рассчитывают на отгрузку порядка 60 млн тонн.

«В северо-западном направление отгружено 27,4 млн тонн угля, что на 4% меньше, чем за этот период было вывезено в 2024 году. На 2025 год прогноз по северо-западу 33,3 млн тонн, на 2026 год — 16 млн тонн. В южном направлении отгружено 11,7 млн тонн, что на 28% больше, чем в 2024 году. Прогноз на 2025 год — 14,6 млн тонн, на 2026 год — 7 млн тонн», — пояснил Панов