Акрон акции

Экспорт карбамида из России в США в январе–сентябре 2025 года составил 1,75 млн т, что на 59% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В денежном выражении поставки почти удвоились и достигли $666,1 млн, следует из данных Бюро переписи населения США.

Доля российского карбамида в общем импорте этого вида удобрений в США за девять месяцев выросла до 40,8% против 27,8% годом ранее. В стоимостном выражении показатель увеличился с 25 до 39,8%. Таким образом, Россия закрепила статус крупнейшего поставщика карбамида на американский рынок.

По итогам девяти месяцев Россия значительно опередила других экспортеров карбамида в США. Второе место занимает Катар с долей 18,4% (около 789 тыс. т), далее следуют Алжир (9,6%; 410 тыс. т) и Нигерия (9,4%; 401 тыс. т). В денежном выражении разрыв еще более заметен: доля России более чем вдвое превышает показатель Катара — $666,1 млн против $306,7 млн.

Для сравнения, в январе–сентябре 2024 года доля России в импорте США составляла 27,8% в натуральном выражении и 25% в денежном, тогда как Катар занимал около 20%.

Российская индустрия минеральных удобрений по итогам 2025 года выходит на новый исторический максимум. По данным Российской ассоциации производителей удобрений, выпуск вырастет на 3% и достигнет рекордных 65 млн тонн против 63 млн годом ранее. Экспорт увеличится на 7% в годовом выражении, до 45 млн тонн. Россия сохраняет второе место в мире по объему производства после Китая и остается крупнейшим поставщиком удобрений на мировой рынок. Структура экспорта при этом становится устойчивее. Более 75% поставок приходится на дружественные страны. В 2025 году отгрузки в Индию выросли на 40% г/г, в Бразилию на 11% г/г, а в Африку на 31% г/г.

Ключевые бенефициары этого тренда среди российских публичных компаний — это ФосАгро и Акрон. Обе компании работают в сегментах с устойчивым мировым спросом и имеют сильные позиции на экспортных рынках. ФосАгро выигрывает за счет масштабов, вертикальной интеграции и фокуса на фосфорные удобрения, спрос на которые остается стабильным даже в условиях волатильных цен. Акрон, в свою очередь, делает ставку на азотные и сложные удобрения, а также на гибкую экспортную логистику.

Россия заметно укрепила позиции на американском рынке азотных удобрений. По итогам 2025 года доля российских поставок в импорте США выросла до 35%. Это один из самых высоких показателей за последние годы и важный сигнал для всего глобального рынка минеральных удобрений.

Ключевая причина такого роста — сочетание ценовой конкурентоспособности и устойчивой логистики. Российские производители смогли предложить более выгодные условия на фоне роста себестоимости у части конкурентов из Европы и Ближнего Востока. Дополнительную роль сыграли ограничения на внутреннее производство удобрений в США из-за высоких цен на газ и экологических требований, которые делают импорт экономически оправданным даже при сохраняющихся политических рисках.

В 2026 году картина может быстро измениться. 13 декабря США объявили о снятии санкций с белорусского калия, а значит Беларускалий получит возможность вернуться на рынок США и нарастить поставки. Это усилит конкуренцию в импорте удобрений в целом и будет давить на цены, поэтому долю России удержать на нынешних 35% станет сложнее.

• С учетом роста уровня жизни в странах Юго-Восточной Азии и в Африке спрос будет расширяться опережающими темпами, и российские производители смогут найти свое место
• Пик цен на газ, с которыми полностью коррелирует стоимость удобрений, сошел на нет в 2025 году, и котировки вернулись к умеренным значениям. В случае, если никаких геополитических потрясений больше не будет, котировки останутся на этом уровне

Россия по итогам января—августа 2025 года стала крупнейшим поставщиком карбамида в США, нарастив экспорт на 31% год к году — до более чем 1,5 млн тонн. Об этом говорится в материалах Центра ценовых индексов (ЦЦИ). Общий импорт карбамида в США за этот период увеличился лишь на 3%, что позволило РФ довести свою долю до 35%.

Ближайшие конкуренты заметно отстают: доля Катара составила 19%, Алжира — 10%. В ЦЦИ объясняют успех российских поставщиков тем, что РФ не подпала под повышенные импортные пошлины в 15–30%, введенные США в апреле 2025 года в отношении ключевых экспортеров азотных удобрений.

Дополнительным фактором стала переориентация российских производителей после сокращения экспорта в Европу, на которую ранее приходилось около 15% поставок. США в этих условиях стали одним из наиболее перспективных рынков сбыта.

Европейский рынок, по данным ЦЦИ, в 2025 году столкнулся с выраженным дефицитом импорта азотных удобрений. Перед введением дополнительных пошлин на российскую продукцию с 1 июля 2025 года ЕС в июне увеличил закупки на 26%, до 275 тыс.

«Мы поставим в 2025г в Индию более 5 млн тонн, может, 5-5,5 млн тонн всех видов удобрений. И оставим за собой, безусловно, первое место среди импортеров минеральных удобрений в Индию», — сообщил глава Российской ассоциации производителей удобрений (РАПУ) Андрей Гурьев.

Решения общих собраний участников (акционеров)

Повестка дня общего собрания участников (акционеров) эмитента: 1. О выплате (объявлении) дивидендов по акциям ПАО «Акрон» по результатам девяти месяцев 2025 года.

Выплатить (объявить) дивиденды по размещенным обыкновенным акциям ПАО «Акрон» по результатам девяти месяцев 2025 года в денежной форме в размере 189 (Сто восемьдесят девять) рублей на одну обыкновенную акцию. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 9 декабря 2025 года.


e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7dDR-CiN0JE2QLU9OmJ17hg-B-B

Высокий урожай зерна подтверждает устойчивость агросектора на фоне бюджетной поддержки. По словам Дмитрия Патрушева, валовой сбор уже превышает 145 млн тонн в бункерном весе. Даже с учетом потерь от погоды итоговый результат будет одним из рекордных. Озимые засеяны на 20 млн гектаров, что создает базу для неплохого старта сезона 2026. Фактор госфинансирования поддерживает отрасль. В 2025 году на программы АПК выделено более 600 млрд рублей, из них свыше 100 млрд составили прямые субсидии. Сравнимый объем заложен и на будущий период, что сглаживает риски волатильности цен и логистики.

Рынок зерна выигрывает от слабой конкуренции экспорта Украины и устойчивого спроса Китая, Северной Африки и стран Ближнего Востока. Валютная выручка аграриев остается высокой, потому что рубль в 2025 году был крепким почти весь год, но рекордный урожай снижает себестоимость и повышает коммерческую маржу.

Главные бенефициары среди публичных компаний, прежде всего РусАгро с диверсификацией в масличные и сахар. Компания оказалась в выигрыше от ценовой коррекции на сырье и растущего внутреннего спроса. Дополнительным драйвером выступает агроэкспорт, который в 2026 году может приблизиться к историческим уровням. На горизонте 12 месяцев бумаги РусАгро могут добавить 12–15% при целевой цене около 135–140 рублей за акцию.

Акрон представил сильные финансовые результаты за 3-й квартал 2025 г. Компания продемонстрировала сильный рост ключевых финансовых результатов, подкрепленный более высокими ценам на удобрения и наращиванием выпуска товарной продукции в рамках долгосрочных планов по увеличению производства. В то же время мы считаем текущую оценку Акрона завышенной по причине более высокого значения EV/EBITDA 2025П (8,4х) и более низкой форвардной дивидендной доходности (3,3%) в сравнении с российским сектором металлов, добычи и химической промышленности, а также ближайшим аналогом – Фосагро.  Наша рекомендация для бумаг компании – «Продавать» с целевой ценой 14 165 руб.

Финансовые показатели. В 3-м квартале 2025 г. выручка Акрона увеличилась на 13,5% г/г, до 53,7 млрд руб., благодаря более высоким продажам и ценам реализации удобрений. EBITDA компании выросла на 41,4% г/г, до 19,3 млрд руб., с рентабельностью 36,0% против 28,9% годом ранее. Свободный денежный Акрона в 3-м квартале 2025 г. поток составил 3,1 млрд руб.

ПАО «Акрон» (тикер на Московской бирже: AKRN) объявляет сегодня результаты консолидированной финансовой отчетности по МСФО за девять месяцев 2025 года.

Финансовые результаты

• Выручка выросла на 24%, до 177 857 млн руб., по сравнению с результатом за девять месяцев 2024 года – 142 997 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 32%, с 1 586 млн долл. США до 2 096 млн долл. США.
• Показатель EBITDA* вырос на 60%, до 71 810 млн руб., по сравнению с результатом за девять месяцев 2024 года – 44 870 млн руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA вырос на 70%, с 498 млн долл. США до 846 млн долл. США.
• Уровень рентабельности по EBITDA увеличился с 31% до 40% за девять месяцев 2025 года.
• Чистая прибыль выросла на 82%, до 36 664 млн руб., по сравнению с результатом за девять месяцев 2024 года – 20 167 млн руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль выросла на 93%, с 224 млн долл. США до 432 млн долл. США.
• Чистый долг в рублевом эквиваленте за девять месяцев 2025 года вырос до 119 078 млн руб. по сравнению с результатом на конец 2024 года – 103 338 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос с 1 016 млн долл. США – до 1 437 млн долл. США.