Доллар рубль

КАК В ЭТОМ ВЫЖИТЬ И НЕ ПОТЕРЯТЬ ШТАНЫ

Замещайки и валютные облигации (35%) — чтобы не плакать, когда рубль вспомнит про монетарный паритет.

Флоатеры и денежный рынок (45%) — чтобы стричь купоны, пока ЦБ держит ставку высокой и грозит рынку пальцем.

Золото (20%) — на случай, если сюжет станет совсем фантастическим.

КАК ЦБ БУДЕТ ВЫХОДИТЬ ИЗ ЛОВУШКИ СТАВКИ

ЦБ оказался в классическом процентном цугцванге. Держать или поднимать ставку дальше — значит давит...

Мухомор, всё изложено чётко и понятно.
ЦБ продолжит двигаться с шагом снижения ставки 25 б.п.

КАК ЦБ БУДЕТ ВЫХОДИТЬ ИЗ ЛОВУШКИ СТАВКИ

ЦБ оказался в классическом процентном цугцванге. Держать или поднимать ставку дальше — значит давить реальный сектор и раздувать М2 за счёт выплат колоссальных процентов по вкладам. Резко снизить — значит спустить десятки триллионов рублей с депозитов на рынок и запустить гиперинфляцию.

СКОЛЬКО ЕЩЁ ПРОДЛИТСЯ ЭТА МОДЕЛЬ

Предел устойчивости заградительных ставок составляет от 1,5 до 3 лет. Система упирается в три ключевых ограничения.

1. Запас прочности бизнеса (1–2 года). Операционная прибыль компаний с плавающими ставками уходит на обслуживание долгов. Подушек ликвидности хватит еще на 12–18 месяцев, после чего начнется волна корпоративных дефолтов.
2. Самовоспроизводство М2 (2–3 года). Высокие проценты по вкладам генерируют новые деньги из воздуха без роста реального производства. Когда выплаты по депозитам окончательно опередят рост ВВП, ставка полностью потеряет антиинфляционный эффект.
3. Нагрузка на бюджет (2–3 года). Обслуживание ОФЗ и субсидирование льготных программ становится неподъёмным для Минфина, что вынудит правительство требовать от ЦБ снижения ставок.

ТРИ СЦЕНАРИЯ ВЫХОДА ИЗ ЛОВУШКИ

Победить инфляцию в таких условиях не удастся, поэтому выход будет происходить через вынужденную трансформацию.

Сценарий 1. Финансовая репрессия. Ставку начнут снижать медленно, удерживая её чуть ниже реальной инфляции, но сохраняя жесткий валютный контроль. Задача — мягко обесценить рублевый навес за 3–5 лет.

Сценарий 2. Изъятие ликвидности через налоги. Государство будет забирать лишние рубли у бизнеса и граждан через рост налоговой нагрузки и загон средств в долгосрочные госбумаги.

Сценарий 3. Ступенчатый сброс курса. Контролируемое ослабление рубля сжжёт часть покупательной способности вкладов относительно импорта и одновременно закроет дыру в бюджете за счёт ростовых доходов от экспорта.

ИТОГ

Режим заградительной ставки физически не продержится дольше 2027–2028 годов. Переход к снижению неизбежен, но повод будет не радостным: не победа над инфляцией, а исчерпание запаса прочности реального сектора и бюджета.

В 10:40 — 10:45 многовато физики скинули лонгов, 168 тыс. кто-то крупный крыл позу

Что-то слили весь рост, интересно, почему?

Андрей, падающий тренд 20 мая не закончился, а значит тот минимум будет обновлён.
Сейчас весь рост от 20-го мая — это коррекция падающего тр...

Genda, значит падающий тренд 20 мая закончился.

Я тоже не жду дождя. Но зонтик, всё же возьму
Ну не ждешь ты 90 и что? Мне поменять своё мнение, только потому что это сказал эксперт по тарелочкам?  

Я например, тоже не жду когда тля капусту побьет. Поэтому принимаю меры заранее. 

Не ждешь 90, получишь 150. (шутка, что это шутка)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

nikitos80, пробовал. Не то

Masterboli, usdjpy 168-172

Xpyct Hanofumichi, всё прекрасно работает. Идёт ускорение(разгон), писал об этом ранее. Окончание роста близко. Может ещё неделю-три и… вниз...

Genda, ускорения пока нет, но есть перекупленность, могут снять, свозив на 3-6% вниз, но ни о каких 70 речи и не может быть, учитывая, что экспорт катастрофически падает

Genda, почему перелой то? а не какие-нибудь 75 минимум. Год то закрывать надо повыше для экономики

Андрей, вот как и никак иначе.

З.Ы. впрочем и я могу ошибаться.

Я не жду доллар по 90. Перспективы рынка в августе.

Всех приветствую!

Это видео можно посмотреть на YouTube www.youtube.com/watch?v=3ad20w6LhoE

Открытый стрим в моем Телеграмм-канале t.me/sdrozdovv и в канале MAX max.ru/id772206831983_biz  проведу сегодня, в понедельник 10 августа!!!

На стриме, помимо анализа текущей ситуации на фондовом рынке буду отвечать на ваши вопросы, которые вы мне можете задавать в голосовом формате.

Всем удачных торгов!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Masterboli, говорят, ФРБ Нью-Йорка интервенцию в йене делал не долларом, а еврой, не оповестив ЕЦБ ))

Prostak, да, монопенисуально. Тут сам факт роста доходности госдолгов пиндосов и якудз.
С другой стороны, индекс bofa bull and bear почти на максимумах, доходность sp500 по дивам чуть выше процента. Исходя из этого чисто теоретически в ближайшее время можем увидеть коррекцию по сиплому, уход инвесторов в трежеря и бакс. Соответственно, деревянный 90+ по баксу.
Хммммм…
На заборе по рублю, в шорте по сиплому.
Как то так. Не ИИР
Всем добра)

Андрей, падающий тренд 20 мая не закончился, а значит тот минимум будет обновлён.
Сейчас весь рост от 20-го мая — это коррекция падающего тр...

Genda, почему перелой то? а не какие-нибудь 75 минимум. Год то закрывать надо повыше для экономики

День выпуска пара видимо сегодня

Qualified Lawyer, а может всего лишь час-два выпуска пара )

День выпуска пара видимо сегодня

Genda, откуда такие харитоновские мысли про 70-? Почему?

Андрей, падающий тренд 20 мая не закончился, а значит тот минимум будет обновлён.
Сейчас весь рост от 20-го мая — это коррекция падающего тренда.

З.Ы. коррекция тоже пока не закончилась. Будем выше.

о, все же техника еще жива. ну окей.

Пацаны. Тут такая мысль. Как обычно утренний кофе шепчет.
На хворексе usdjpy творит чудеса. Уже неделю чудит. Интервенции всякие сливают в ...

Masterboli, говорят, ФРБ Нью-Йорка интервенцию в йене делал не долларом, а еврой, не оповестив ЕЦБ ))

Xpyct Hanofumichi, всё прекрасно работает. Идёт ускорение(разгон), писал об этом ранее. Окончание роста близко. Может ещё неделю-три и… вниз...

Genda, откуда такие харитоновские мысли про 70-? Почему?

Masterboli, если все не точно, то мож сорт кофе поменять

nikitos80, пробовал. Не то

Vladimir Kharitonov, твой звездный час, выходи )

Genda, угу, что то быстро летим как прям золото от 3000 до 5,700. Про 70 не совсем согласен)

Ivan Durnof, пока как-то очень медленно, что даже хорошо!

Пацаны. Тут такая мысль. Как обычно утренний кофе шепчет.
На хворексе usdjpy творит чудеса. Уже неделю чудит. Интервенции всякие сливают в ...

Masterboli, если все не точно, то мож сорт кофе поменять

Пацаны. Тут такая мысль. Как обычно утренний кофе шепчет.
На хворексе usdjpy творит чудеса. Уже неделю чудит. Интервенции всякие сливают в унитаз ярды баксов. Йене пох. Доходность трежерей японских растет. Госдолг пиндосский они вот вот могут перестать покупать. Янки будут засаживать вниз DXY, сливая под йену. Тут под этот движ на горизонте до месяца можем увидеть ниже 80.
Но это все не точно.

Эх, забористый кофеек