ваши сценарии в статике
а что с санкциями? что с войной?
не КУК, санкции не страшны впк бустит тяжолую промку. Одни плюсы
Доллар рубль
-
MaxEnergy,
Добрый день, коллеги! 🤝
Регулятор сейчас оказался в идеальной ловушке, где буквально каждый шаг ведет к ухудшению ситуации:
* С...
Мухомор,
1. Про «прорыв депозитной плотины» (Спойлер: люди не идиоты)
Твоя страшилка о том, что триллионы со вкладов побегут скупать бетон и телевизоры про запас — это сценарий из 1992 года.
• Факт: Деньги на вкладах лежат не потому, что люди любят ЦБ, а потому что альтернатив с такой доходностью и нулевым риском физически нет.
• Чтобы плотину «прорвало», ставку нужно опустить не до 10%, а до 2%. Если ЦБ плавно двинет ставку вниз (а резко никто делать не будет, они не камикадзе), деньги перетекут… в акции тех же компаний и облигации, а не на покупку десятого холодильника «Атлант». Потребительский рынок не взорвется, потому что складские запасы машин и техники сейчас — дай бог каждому. Скупать нечего, а отдавать 20-30% годовых доходности ради падающего в цене бетона дураков мало.
2. Про «дешевый рублевый долг под скупку валюты» (Привет из 2014-го)
«Брать дешевые рубли, чтобы улететь в бакс» — классическая схема из палаты мер и весов.
• Факт: Ты серьезно думаешь, что комбанки выдадут тебе миллиард под 10% на «покупку юаней»? В условиях жесточайшего макропруденциального лимитирования и валютного контроля тебе этот кредит одобрят разве что на покупку билета в один конец. Валютный рынок сейчас настолько зарегулирован и зажат внутри периметра, что эта схема сдохнет еще на уровне комплаенса среднего банка.
3. Про «повышать нельзя — задушите производство» (Спойлер: его не задушить)
Мой любимый миф: «Высокая ставка убивает реальный сектор». Ага, прямо насмерть, третий год подряд хороним.
• Факт: Посмотри на рентабельность капитала в топ-отраслях и темпы роста ВВП. Наш реальный сектор сейчас напоминает бодибилдера на стероидах госзаказа. Заводы загружены в три смены не потому, что кредит дешевый, а потому что спрос гарантирован государством.Компании с госучастием и оборонка вообще плевать хотели на ставку — им субсидируют всё, что движется. А неэффективный бизнес, который выживал только за счет бесплатных денег и копеечного труда — ну извините, естественный отбор. Капитализм, лав стори. Очищение рынка от зомби-компаний — это не «смертельно опасно», это гигиена.
4. Про «инфляцию издержек» (Перекладывание в цены)
«Бизнес просто перекладывает стоимость кредитов в конечные цены».
• Факт: Перекладывалка когда-нибудь сломается. Бизнес может поднимать цены до тех пор, пока у покупателя есть деньги. Но ЦБ как раз и закручивает гайки ДКП, чтобы у покупателя закончились лишние деньги. Когда спрос сожмется, бизнес будет не цены переставлять, а резать свою зажравшуюся маржу и оптимизировать расходы. Не можешь оптимизировать — освободи место для тех, кто может.
5. Рынок ОФЗ рухнет? Он уже там, расслабься
«Минфин останется без длинных заимствований».
• Факт: Минфин уже давно живет в прекрасном мире флоатеров (облигаций с плавающей ставкой). Ему не нужно умолять инвесторов купить длинный фикс. Рынок адаптировался. Да, дорого. Да, больно. Но госдолг к ВВП у нас такой смешной, что бюджет переварит эти проценты и не поперхнется.
Итог:
Твой «цугцванг» — это обычный плач по временам, когда можно было брать бесплатные деньги, ничего не улучшать в бизнесе и расти на инфляционном дрожжах. ЦБ методично варит экономику в ледяной воде, чтобы сбить температуру. Пациент хрипит, ругается, но чувствует себя гораздо бодрее, чем твои прогнозы. Выдыхай!
не КУК, они размножаются спорами. Жди 3й
MaxEnergy,
Добрый день, коллеги! 🤝
Регулятор сейчас оказался в идеальной ловушке, где буквально каждый шаг ведет к ухудшению ситуации:
* Снижать ставку сейчас категорически нельзя 🚫
Если прямо сейчас директивно рубануть ставку (например, до 10%), классической гиперинфляции с бартером не случится, но бодрый турецкий сценарий на 40–60% мы словим моментально.
* Прорвет депозитную плотину: на вкладах заперты десятки триллионов рублей. Если доходность станет околонулевой в реальном выражении, этот гигантский навес кэша хлынет сметать бетон, машины, технику и любые товары про запас.
* Рубль моментально улетит на дно: брать дешевые рубли в долг под скупку валюты станет сверхвыгодно, а девальвация через импорт мгновенно переставит магазинные ценники.
* Дешевый кредит упрется в дефицит предложения: заводы загружены, людей физически нет, безработица на нуле. Новые деньги пойдут не в рост выпуска товаров, а в перекупку кадров и взвинчивание себестоимости.
* Рынок ОФЗ рухнет: инвесторы увидят капитуляцию перед инфляцией, доходности улетят за 25–30%, и Минфин останется без длинных заимствований.
* Повышать дальше тоже уже нельзя 🛑
Каждый шаг наверх сейчас бьет не столько по спросу, сколько добивает сам реальный сектор. Обслуживание оборотного и инвестиционного долга становится неподъемным даже для устойчивых предприятий. Новые проекты замораживаются, нарастают риски кассовых разрывов и череды корпоративных дефолтов. Более того, растущую стоимость кредитов бизнес просто перекладывает в конечные цены, разгоняя инфляцию издержек.
* Держать ставку долго на таком уровне смертельно опасно ⏳💣
Это мина замедленного действия. Процентные расходы сжирают бюджетные ресурсы и маржу предприятий, а длинный инвестиционный цикл полностью парализован. Жесткая ДКП действует с лагом: если слишком долго мариновать экономику на пиковых ставках, накопленный стресс выльется в резкое кредитное сжатие, массовые проблемы в цепочках поставок и переход в тяжелую стагфляцию.
В итоге имеем классический цугцванг: снизишь — взорвешь потребительский рынок и курс, повысишь — задушишь производство, а долго держать на паузе — медленно варить бизнес в процентном кипятке 🤦♂️
MaxEnergy,
девал неизбежен… но такой 10-15% в год
резкий только при снижение ставки 10и ниже
в целом экономическая система уперлось в Тупик...
Мухомор, даже не охото вступать в такие дискусии с бредовыми аргументами. Какой бизнес добьет ставка? Который построил пирамиду долга? Ну и что в этом плохого, такой бизнес никакого вклада не вносит. Откуда гиперу взятся? Просто как может быть гипер если у покупателя денег на платеж по епотеке автокредиту и на пачку макарон. Вы ребята вобще оторваные какие то от мира сегоМухомор, да и то что девала не будет. Ставка то высокая.
MaxEnergy,
девал неизбежен… но такой 10-15% в год
резкий только при снижение ставки 10и ниже
в целом экономическая система уперлось в Тупик
высокая ставка и налоги скоро добьют бизнес… надо снижать ставку
если снизить до 10… то гиперинфляция… Тупик
В октябре рубль останется около текущих значений, а через пару месяцев может укрепиться примерно до 80 за доллар — Евгений Коган
Минфин с 7 октября по 6 ноября увеличивает ежедневную покупку валюты до 12,1 млрд рублей против 1,9 млрд месяцем ранее. После этой новости рубль ослаб примерно на 2%.
Коган считает реакцию краткосрочной: такие операции лишь частично компенсируют экспортные потоки, а неэнергетический экспорт подорожал на 3,5%.
Рост импорта маловероятен из-за неопределенности, ухудшения инвестиционного климата и жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Высокие ставки и отсутствие привлекательных альтернатив для населения поддерживают рубль. Прогноз на конец ноября — 82–85 за доллар.
Источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Доллар рубль
РУБЛЬ ДОЛЛАР. ДОЛЛАР РУБЛЬ. Весь ТА по паре. Идеи. Мнения. Стратегии. Настроения.Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
