Пока сохраняется существенный дисбаланс в сторону ослабления рубля, мы считаем, что разумно ожидать либо продолжения восходящего тренда по USDRUB, либо коррекции и боковика (последнее возможно в случае существенных продаж валюты со стороны спекулянтов).
Причины такого курса следующие:
1. Торговый баланс ослаб.
— Из-за упавших мировых цен на нефть, газ и металлы снизился экспорт в долларах.
— Импорт восстановился до почти докризисных уровней за счёт налаживания альтернативных цепочек поставок и параллельного импорта.
2. Отток капитала сохраняется.
— С лета 2022 года не менялись ограничения, связанные с выводом капитала за рубеж. ЦБ периодически давал оценки темпов бегства капитала физлиц, и в среднем эта сумма составляла $7 млрд в месяц.
— Ещё одна причина, которая усилила отток капитала — это возобновление расчетов по бумагам в евроклире. Сейчас брокеры предлагают всем купить бумаги за рубежом, чтобы перевести в Россию и продать здесь. Это создает дополнительный спрос на валюту в краткосрочной перспективе.
Авто-репост. Читать в блоге >>>

