Страсти по рублю - Газпромбанк
Курс доллара на МосБирже провалился до 63 руб./долл., с евро все еще веселее – он обвалился до 65 руб./евро. С евро добавляет внешний рынок, где европейская валюта стремительно падает и EUR/USD уже на уровне 1.04, смесь из резко ставшего отрицательным торгового баланса + сидящего на заборе и наблюдающего за растущей инфляцией ЕЦБ, «топит» европейскую «валюту», похожая история с британским фунтом и японской йеной.
Понятно, что укрепление рубля по большей части – это следствие большого положительного сальдо текущего счета, экспорт сильно превышает импорт в условиях двусторонних ограничений на потоки капитала и ряда ограничений на торговлю. Но все это происходит по большей части в условиях крайней неопределенности перспектив внешнеторгового сальдо: крайне волатильными на горизонте года могут быть объемы и цены на экспорт, слабо предсказуемы и объемы/цены импорта. Приоритетной в такой ситуации все же является задача стимулирования импорта и накопления запасов (импортозамещение – это более долгосрочная история, сейчас речь скорее о краткосрочной).
Авто-репост. Читать в блоге
>>>