EURUSD

👉Сейчас от многих аналитиков слышу, что в мире создались все условия для «черного лебедя» — события, которое легко можно объяснить, но нельзя спрогнозировать, и которое должно привести рынок к падению, по примеру финансового кризиса 2008, COVID-19 или СВО 2022.

👉В основном трейдеры обращают внимание на тот факт, что у нас уже давно сложилась так называемая инверсия кривой доходности в трежерис США. Происходит это в том случае, когда доходность по коротким облигациям становится выше, чем по длинным. В обычное время все выглядит наоборот, но в периоды, когда ФРС задирает ставку для борьбы с инфляцией — рынок начинает закладывать ожидания, что в будущем ФРС снова снизит ставку и поэтому облигации с длинным сроком погашения дают меньшую доходность, чем короткие. Это понятно и логично. Ну и примечательно, что в 100% случаев вслед за инверсией кривой доходности у нас следует очередной кризис.

👆🏻Но я так же хочу рассказать об одном собственном наблюдении, которое сигнализирует нам о том, что нас ждет очередной «черный лебедь».  Пост уже выложил в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy

Предстоящая неделя будет «предбанником» перед следующей важной неделей со свидетельствованием главы ФРС Пауэлла перед комитетами Конгресса США 6 и 7 марта и отчетом по рынку труда США за февраль 8 марта.
Именно следующая неделя скорректирует ожидания на решение ФРС в ходе заседания 20 марта и приведет к сильному росту волатильности.

Предстоящая неделя интересна экономическими отчетами.
Взоры обращены на отчет по инфляции РСЕ США с публикацией в четверг, ибо эта инфляция является главной согласно мандату ФРС.
Но инфляция РСЕ рассчитывается на основе инфляции CPI и PPI США, отчеты которых за февраль уже вышли, поэтому сильное отклонение от прогноза маловероятно, отклонения в феврале возможны после перерасчета бюро статистики по причине сезонных корректировок, но глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс сообщил, что ФРС ожидает рост общей инфляции на 2,4%гг, а базовой на 2,8%гг, что совпадает с прогнозами банков.
Гораздо интереснее будут данные по здоровью экономики США: дюраблы, ревизия ВВП США за 4 квартал, недельные заявки по безработице, ISM промышленности США.

Протокол ФРС сообщил, что члены ФРС отметили риски слишком быстрого снижения ставок, но подсластили пилюлю готовностью к снижению объема QT в ходе мартовского заседания.
В отдельных выступлениях несколько членов ФРС заявили, что им нужна пара месяцев для получения уверенности в снижении инфляции к цели ФРС к 2,0%гг и, если они эту уверенность обретут, то ставка будет снижена.
С учетом, что ожидания участников рынков и ФРС сейчас идентичны, снижение ставки ожидается в июне, то протокол ФРС и выступления членов ФРС были чуть менее ястребиными, нежели страхи рынка.

Отчет Нвидиа не был звездным.
Впервые за годичное ралли акции Нвидиа после отчета в первой реакции были проданы.
Но падение было откуплено, желание трактовки слов Хуанга о готовности начать продажи двух новых чипов в Китае со 2 квартала как возврат на этот рынок вытолкнули Нвидиа на новый хай.
Тем не менее, надежды и факты на сей раз отличаются, министерство торговли США не пропустит те чипы, которые интересны Китаю, конкуренция устаревших чипов с Huawei и другими компаниями вряд ли будет успешной, в любом случае этот рынок сбыта будет потерян если не сейчас, то к концу года.

📉📈Индекс доллара DXY достиг уровня поддержки, как это и прогнозировалось вчера, но затем резко развернулся.

👉Первый импульс произошел после выхода очередных негативных данных по деловой активности в Германии. Следом финальные данные по ИПЦ в Европе так же подтвердили факт — экономика ЕС охлаждается быстрее, чем в США.
👉После этого мы получили меньшее, чем ожидалось, число первичных заявок на пособие по безработице и снижение общего числа получающих пособие в США. А буквально недавно — очередной позитивный показатель деловой активности в США и рост продаж на вторичном рынке жилья.
👆🏻Ну и управляющий ФРС Jefferson заявил, что будет уместным начать снижение ставки ФРС позже в этом году. Как видим, экономика США продолжает демонстрировать силу, а инфляция там демонстрирует стойкость. Все это указывает на вероятность того, что в ЕС ставку снижать будут раньше, чем в США. В итоге мы видим давление на EUR и поддержку USD.
💡А на графике мы наблюдаем все тот же флэт. Говорить о начале формирования тренда на укрепление USD можно в том случае, если DXY сможет пробить уровень сопротивления в диапазоне 104.25 — 104.55, что открывает дорогу к следующему уровню сопротивления 104.95 — 105.65.

👉Индекс доллара DXY вернулся под уровень 104.25 — 104.55 и снова находится на отметках, которые наблюдались в первой половине февраля. Таким образом USD полностью отыграл укрепление от 13 февраля, что стало реакцией рынка на данные по инфляции в США, которые продемонстрировали второй месяц роста выше ожиданий.

👉Основными причинами ослабления USD в последние 5 дней являются более слабые экономические данные из США, которые поступили к нам после публикации ИПЦ: розничные продажи снизились максимальными темпами за последние 10 месяцев, рухнули объемы строительства новых домов, а так же сильнее ожиданий снизился индекс опережающих экономических индикаторов.
👆🏻Все это сопровождалось довольно позитивными комментариями чиновников из ФРС. Так, Daly высказывается, что 3 снижения ставки ФРС — это разумный базовый уровень на этот год; Barr заявляется, что данные ИПЦ свидетельствуют о том, что ФРС находится на правильном пути; Goolsbee считает, что ФРС все еще будет находиться на верном пу