Юань Рубль

Сегодня рубль показывает неоднозначную динамику. Биржевой курс юаня медленно, но растёт, китайская валюта торгуется выше 11,75 руб. На внебиржевом рынке доллар со второй половине дня пошел вверх и уже превысил 83,8 руб., а евро дешевеет и колеблется вокруг 98 руб.

После резких заявлений президента США Дональда Трампа в адрес российско-украинского конфликта фондовый рынок обвалился, а рубль, тем не менее, чувствует себя достаточно уверенно. «Нежелание» нацвалюты падать связано, главным образом, с продолжающимся налоговым периодом. На предложение Минфина РФ о повышении НДС на 2 процентных пункта с 1 января 2026 года рубль отреагировал вчера и продолжает, видимо, реагировать сегодня достаточно противоречиво.

Для нацвалюты это событие, действительно, является смешанным. С одной стороны, повышение налога на добавленную стоимость определённо имеет краткосрочный проинфляционный эффект на экономику, что для рубля может быть неблагоприятно. С другой стороны, сокращение дефицита бюджета в долгосрочном периоде может, в свою очередь, оказать сдерживающее влияние на инфляцию и быть, соответственно, благоприятным для укрепления нацвалюты.

В среду, 24 сентября, на международном валютном рынке российский рубль оказался под давлением. Курс доллара на Московской бирже поднялся на 0,54% и достиг 84,09 руб., евро опустился на 0,29%, до 98,53 руб., а китайский юань прибавил 0,23% и поднялся до 11,73 руб.

Ослабление рубля в первую очередь связано с ухудшением внешнего новостного фона, так как после выступлений Дональда Трампа на Генассамблее ООН инвесторы вновь усилили внимание к санкционным и военным рискам. На этом фоне национальная валюта быстро отреагировала ростом спроса на защитные активы и иностранную валюту.

При этом основные причины ослабления рубля заключаются не только в геополитике, но и в структурных факторах. Новые заявления Трампа о возможности введения дополнительных пошлин против России, а также намёки на усиление давления на ее внешнеэкономических партнеров, и прямое указание ЕС полностью отказаться от российских энергоресурсов создают существенный риск сокращения экспортной выручки после реализации этих мер. Это означает потенциальное уменьшение притока валюты в страну в ближайшие месяцы.

О возможностях в валюте пишу уже давненько: smart-lab.ru/blog/1202321.php

Надеюсь, вы зарабатываете вместе со мной. У меня в портфеле и фьючерс на Юань, и валютные облигации, и даже немного юаней в наличке 💸 (чтобы ездить с семьей в путешествия в Китай). 

А сами что думаете по Юаню?

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Еще два месяца назад курс доллара редко превышал 79 рублей

«Текущее ослабление рубля не несет рисков ускорения инфляции, так как
колебания курса происходят в нижней границе диапазона последних двух лет
В общем случае, ослабление курса — это проинфляционный фактор.
Но вопрос масштабов и длительности.
Текущие колебания курса, поскольку они происходят в нижней части того диапазона,
где курс находился последние два года, на наш взгляд, не несут рисков ускорения инфляции»

ЦБ РФ
Словесные интервенции в надежде снизить инфляционные ожидания

Когда всё в порядке, то молча работают.
Когда ЦБ спускается к народу с заоблачных вершин и говорит, что всё в порядке, то
это может значить ровно противоположное, что не в порядке

«Я считаю, что на данном этапе, ставка — это решающий фактор. <...> Вы видели, когда все стали думать, что ставка станет [ниже] еще на 200 пипсов (базисных пунктов, б.п. — РБК), у нас рубль сразу поехал, так? Ну, вот, я думаю, что… У нас все как в открытых разных экономиках», — заявил замминистра финансов Алексей Моисеев.

❗️ГЛАВА ЦБ ЭЛЬВИРА НАБИУЛЛИНА: БАНК РОССИИ НЕ БУДЕТ ИСКУССТВЕННО РЕГУЛИРОВАТЬ ВАЛЮТНЫЙ КУРС, И ИНВЕСТОРАМ И БИЗНЕСУ СЛЕДУЕТ ОРИЕНТИРОВАТЬСЯ НА РЫНОЧНЫЕ СИГНАЛЫ

НИЗКАЯ ИНФЛЯЦИЯ ОБЕСПЕЧИТ БОЛЕЕ ПРЕДСКАЗУЕМЫЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС

❗️ФУНДАМЕНТАЛЬНО КУРС РУБЛЯ МОЖЕТ БЫТЬ КРЕПКИМ

ТАКЖЕ НАБИУЛЛИНА ДОБАВИЛА, ЧТО РОССИЯН НЕ СТОЛЬКО БЕСПОКОИТ ОСЛАБЛЕНИЕ ИЛИ УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ, СКОЛЬКО ЕГО ПРЕДСКАЗУЕМОСТЬ.

Может, фундаментально курс рубля и может быть крепким… Но хочет ли ? Соответствует ли это ожиданиям бюджета ?

Причем сама Набиуллина говорит, что высокая ставка помогала держать крепкий рубль, а вот сейчас ставка снижается и рубль немного устал… 

Только вот при ставке в 21% почему-то рубль торговался и по 100-110 за доллар. Отложенный эффект потом сработал ? 

В общем, странно это все звучит братва, Хомяк не верит в крепкий рубль (а хотелось бы).

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб.

ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. Тем не менее, согласно сопроводительному релизу комитета по открытым рынкам ФРС, один из членов совета управляющих, Стивен Миран, назначенный в Федрезерв по инициативе президента США Дональда Трампа, голосовал против решения о снижении ставок на 0,25 п.п., так как считал необходимым снизить ставки сразу на 0,5 п.п., к чему ранее как раз и призывал американский лидер.

Несмотря на то, что после обнародования решения по процентным ставкам долларовый индекс (DXY) пошёл вверх, рост американской валюты оказался вялым и малоактивным. Глава Федрезерва Джером Пауэлл объяснил решение снизить процентные ставки только на 0,25 п.п. возобновлением роста инфляции потребительских цен и замедлением рынка труда, которое само по себе, как считают в ФРС, может выступить фактором снижения инфляции без вмешательства регулятора.

Ранее я уже обращал (https://smart-lab.ru/blog/1192576.php) внимание на взаимосвязь между послаблениями и ужесточениями правил по продаже валютной выручки. И с 14.08, когда правило отменили, курс рубля к доллару упал уже на 4 рубля. Однако тут начинают появляться и другие нюансы.

Исходя из ежедневной статистики ЦБ по предоставлению/абсорбированию ликвидности банковского сектора, видно, как ликвидность подливается волнообразно (например, через механизмы (https://www.cbr.ru/hd_base/dirrepoauctionparam/) РЕПО), и вместе с этим также волнообразно движется курс валюты.

Нельзя, конечно, утверждать наверняка без прямых инсайдов, но похоже, что ситуация складывается так, что ЦБ + банки + экспортеры совместными усилиями толкают курс ближе к целям Минэка. Но делают это аккуратно, без вылетов сразу к 100.

Телеграм: t.me/anti_trend

Сегодня рубль продолжает укрепление, но похоже, что оно ему уже даётся с трудом, особенно по отношению к юаню. Биржевой курс китайской валюты снизился всего на 2 коп., находясь вокруг уровня 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар дешевеет, но все еще выше 83 руб., а евро, хоть и подешевел, но торгуется выше 98 руб.

Как сообщает Bloomberg, с начала недели на мировом рынке forex наблюдается укрепление оффшорного юаня (CNH) по отношению к доллару и другим мировым резервным валютам, что может говорить о растущем оптимизме трейдеров относительно роста китайской валюты и пессимизме, с другой стороны, в отношении укрепления доллара.

Тем временем курс «внутреннего» юаня (жэмниньби) по отношению к доллару продолжает укрепляться, хотя достаточно умеренными темпами. Скорее всего, динамика американской валюты связана с ожиданиями решения ФРС по процентным ставкам, которое будет озвучено сегодня. Консенсус ожидает их снижения Федрезервом впервые после длительной паузы на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. Однако среди некоторых глобальных инвестбанков уже есть мнение, что ФРС может снизить процентные ставки сегодня даже на 0,5 процентного пункта, что может быть сигналом либо о резком ухудшении ситуации в экономике США, либо об усилившемся политическом давлении на ФРС со стороны администрации Белого дома.