Власти Китая рассматривают возможность ослабления юаня на фоне торговых тарифов Трампа.
— Ведущие политики ожидают обесценивания юаня на фоне надвигающихся тарифов США.
— Юань резко упал во время напряженности в китайско-американской торговле в 2018 году.
— Ослабление юаня может помочь увеличить экспорт и бороться с дефляцией.
11 дек (Рейтер) — Высшее руководство и политики Китая рассматривают возможность ослабления юаня в 2025 году, поскольку они готовятся к повышению торговых тарифов США во время второго президентства Дональда Трампа.
Предполагаемый шаг отражает признание Китаем того, что он нуждается в большем экономическом стимулировании для борьбы с угрозой Трампа о повышении тарифов, сказали источники, знакомые с этим вопросом.
Трамп заявил, что планирует ввести 10-процентный универсальный импортный тариф и 60-процентный тариф на китайский импорт в Соединенные Штаты. Снижение курса юаня может привести к удешевлению китайского экспорта, тем самым притупляя влияние тарифов и создавая более мягкие монетарные условия в материковом Китае.
Агентство Reuters поговорило с тремя людьми, которые знают о дискуссиях о снижении курса юаня, но попросили не называть их имен, поскольку они не уполномочены публично говорить об этом вопросе.
Народный банк Китая (НБК) не сразу ответил на запросы Reuters о комментариях. Информационное бюро Госсовета, которое обрабатывает запросы СМИ для правительства, также не сразу ответило на просьбу о комментарии.
По словам источников, позволить юаню обесцениться в следующем году будет отклонением от обычной практики поддержания стабильного обменного курса.
Жестко управляемому юаню разрешено двигаться на 2% по обе стороны от дневной средней точки, установленной центральным банком. Политические комментарии высших должностных лиц обычно включают обязательства по поддержанию стабильности юаня.
Хотя центральный банк вряд ли скажет, что больше не будет поддерживать валюту, он подчеркнет предоставление рынкам большей власти в определении стоимости юаня, сказал второй источник, знакомый с этим вопросом.
На заседании Политбюро, органа, принимающего решения в Коммунистической партии, на этой неделе Китай пообещал принять «достаточно мягкую» денежно-кредитную политику в следующем году, что стало первым подобным смягчением своей политической позиции примерно за 14 лет.
В комментариях не было упоминания о необходимости «в основном стабильного юаня», который в последний раз упоминался в июле, но отсутствовал и в сентябрьском отчете.
Политика юаня занимала важное место в записках финансовых аналитиков и других дискуссиях в аналитических центрах в этом году.
В документе, опубликованном ведущим аналитическим центром China Finance 40 Forum на прошлой неделе, аналитики предположили, что Китаю следует временно переключиться с привязки юаня к доллару США на привязку его к стоимости корзины недолларовых валют, в частности евро, чтобы обеспечить гибкость обменного курса в период торговой напряженности.
Третий источник, знакомый с мнением центрального банка, сообщил Reuters, что НБК рассмотрел возможность снижения курса юаня до 7,5 за доллар, чтобы противодействовать любым торговым потрясениям.
Это примерно на 3,5% ниже текущих уровней около 7,25.
Во время первого президентского срока Трампа юань ослаб более чем на 12% по отношению к доллару во время серии тарифных объявлений по принципу «око за око» в период с марта 2018 года по май 2020 года.
ТРУДНЫЙ ВЫБОР
Слабость юаня может помочь второй по величине экономике мира, поскольку она стремится достичь того, что, как ожидается, будет сложной целью экономического роста в 5%, и ослабить дефляционное давление за счет увеличения экспортных доходов и удорожания импортных товаров.
Резкий спад экспорта даст властям еще один повод для того, чтобы попытаться использовать слабую валюту для защиты одного из секторов экономики, который чувствует себя хорошо.
Экспорт Китая резко замедлился, а импорт неожиданно сократился в ноябре, что вызвало призывы к большей политической поддержке для поддержания внутреннего спроса.
«Честно говоря, это вариант политики. Валютные корректировки рассматриваются в качестве инструмента, который будет использоваться для смягчения последствий тарифов», — сказал главный экономист HSBC по Азии Фред Нейман.
Но это было бы недальновидным политическим выбором, сказал он.
«Если Китай агрессивно снизит курс валюты, это повысит риск тарифного каскада, и другие страны, по сути, скажут: «Ну, если китайская валюта резко ослабевает, то у нас может не быть выбора, чтобы ввести ограничения на импорт товаров из Китая», — сказал Нейман.
«Таким образом, существует небольшой риск того, что если Китай будет слишком агрессивно использовать свою валюту, это может привести к негативной реакции среди других торговых партнеров, а это не в интересах Китая».
Средний прогноз аналитиков предполагает падение юаня до 7,37 за доллар к концу следующего года. Валюта потеряла почти 4% своей стоимости по отношению к доллару с конца сентября, поскольку инвесторы готовятся к президентству Трампа.
В прошлом центральный банк сдерживал волатильность и беспорядочные движения юаня с помощью ежедневного курса для рынков и покупки и продажи валюты государственными банками.
Юань, или юань (юань), как его иногда называют, с 2022 года испытывает трудности, отягощенный анемичной экономикой и падением притока иностранного капитала на рынки Китая. Более высокие ставки в США и падающие китайские также держат его под давлением.
Юань упал примерно на 0,3% до 7,2803 за доллар после публикации Reuters. Корейская вона также упала, как и чувствительные к Китаю австралийский и новозеландский доллары.
В ближайшие дни экономический рост, бюджетный дефицит и другие цели в следующем году будут обсуждаться, но не объявляться, на ежегодной встрече лидеров Коммунистической партии, известной как Центральная рабочая конференция по экономике (CEWC).
Обязательство «поддерживать базовую стабильность обменного курса юаня на разумном и сбалансированном уровне» было включено в сводки CEWC за 2020, 2022 и 2023 годы. Он не был включен в 2019 и 2021 годы.
www.reuters.com/markets/currencies/chinese-authorities-are-considering-weaker-yuan-trump-trade-risks-loom-sources-2024-12-11/
