Стоимостное инвестирование
Стоимостное инвестирование (value investing) — метод инвестирования, при котором инвестор при помощи фундаментального анализа пытается определить действительную внутреннюю стоимость компании и купить ее на бирже по цене, существенно более низкой относительно этой стоимости.
Различают также «инвестирование в рост», когда по текущим метрикам компания может казаться дорогой, но ее будущая стоимость будет существенно выше за счет роста ее показателей.
Сторонники стоимостного инвестирования избегают предположений о будущем, оценивая текущие и прошлые денежные потоки.
Инвесторы в рост напротив исключительно строят свои прогнозы на предположениях о будущем[2].
«Инвестор — это реалист, который покупает у пессимистов и продает оптимистам» — Бенджамин Грэм.
Грэм говорил, что как только инвестор покупает такую акцию, он сразу приобретает некий «запас прочности» на случай ухудшения ситуации, сохраняя при этом потенциал получения прибыли при росте цены акции и ликвидации рыночной недооценки. Иногда методику покупки компании с большим дисконтом к внутренней стоимости называют «инвестициями в окурки». Ниже мы поясним, откуда взялась такая аналогия.
Стоимостное инвестирование лучше всего работает на вялых или падающих рынках, когда инвестор может легко найти недооцененные компании.
Стоимостное инвестирование не работает на эффективных рынках (по определению), т.к. на таких рынках все акции оценены справедливо.
Спады на рынках являются основным источником заработка стоимостных инвесторов.
если вы верно определили стоимость акции, рынок рано или поздно с вами согласится, но я не уточняю, когда именно— Джоэл Гринблатт [2]
Различают также «инвестирование в рост», когда по текущим метрикам компания может казаться дорогой, но ее будущая стоимость будет существенно выше за счет роста ее показателей.
Сторонники стоимостного инвестирования избегают предположений о будущем, оценивая текущие и прошлые денежные потоки.
Инвесторы в рост напротив исключительно строят свои прогнозы на предположениях о будущем[2].
«Инвестор — это реалист, который покупает у пессимистов и продает оптимистам» — Бенджамин Грэм.
Грэм говорил, что как только инвестор покупает такую акцию, он сразу приобретает некий «запас прочности» на случай ухудшения ситуации, сохраняя при этом потенциал получения прибыли при росте цены акции и ликвидации рыночной недооценки. Иногда методику покупки компании с большим дисконтом к внутренней стоимости называют «инвестициями в окурки». Ниже мы поясним, откуда взялась такая аналогия.
Стоимостное инвестирование лучше всего работает на вялых или падающих рынках, когда инвестор может легко найти недооцененные компании.
Стоимостное инвестирование не работает на эффективных рынках (по определению), т.к. на таких рынках все акции оценены справедливо.
Спады на рынках являются основным источником заработка стоимостных инвесторов.
