Бессрочный фьючерсный контракт
Бессрочный фьючерсный контракт — это производный финансовый инструмент, который позволяет инвесторам и трейдерам зарабатывать на изменении цен активов без фиксированного срока истечения. В отличие от срочных фьючерсных контрактов, которые имеют конкретные даты исполнения, бессрочные контракты могут быть использованы на неограниченный срок, что открывает позволяет трейдерам удерживать свои позиции столько времени, сколько это необходимо. Это также открывает новые возможности для разработки торговых стратегий. Наиболее известные бессрочные контракты были введены на криптовалютных платформах, таких как BitMEX и Bybit.
Как работают бессрочные фьючерсные контракты?
В основе таких контрактов лежит механизм поддержания цен, который помогает удерживать рыночную цену контракта близкой к спотовой цене базового актива. Это осуществляется за счет комиссий за финансирование (funding). В зависимости от разницы между ценой бессрочного контракта и спотовой ценой актива трейдеры выплачивают или получают фандинг, который работает следующим образом: если цена контракта выше спотовой, то долгосрочные держатели платят краткосрочным. В обратном же случае краткосрочные держатели платят долгосрочным.
Бессрочные контракты обычно имеют высокий уровень ликвидности, позволяя трейдерам легко открывать и закрывать свои позиции. Главным преимуществом таких контрактов является то, что трейдерам больше не нужно периодически закрывать позиции и открывать их заново, меняя контракты. Это сокращает транзакционные издержки и избавляет от проблем, связанных со склейкой контрактов.
Однако, бессрочные фьючерсные контракты скрывают дополнительный риск — при длительном удержании позиции нужно обязательно учитывать выплаты за фандинг, поскольку они могут уменьшить прибыльность торговой стратегии.
Как работают бессрочные фьючерсные контракты?
В основе таких контрактов лежит механизм поддержания цен, который помогает удерживать рыночную цену контракта близкой к спотовой цене базового актива. Это осуществляется за счет комиссий за финансирование (funding). В зависимости от разницы между ценой бессрочного контракта и спотовой ценой актива трейдеры выплачивают или получают фандинг, который работает следующим образом: если цена контракта выше спотовой, то долгосрочные держатели платят краткосрочным. В обратном же случае краткосрочные держатели платят долгосрочным.
Бессрочные контракты обычно имеют высокий уровень ликвидности, позволяя трейдерам легко открывать и закрывать свои позиции. Главным преимуществом таких контрактов является то, что трейдерам больше не нужно периодически закрывать позиции и открывать их заново, меняя контракты. Это сокращает транзакционные издержки и избавляет от проблем, связанных со склейкой контрактов.
Однако, бессрочные фьючерсные контракты скрывают дополнительный риск — при длительном удержании позиции нужно обязательно учитывать выплаты за фандинг, поскольку они могут уменьшить прибыльность торговой стратегии.
