Блог им. billikid

Фронтальное сокращение притока в ЕМ, в DM – также спад

Фронтальное сокращение притока в ЕМ, в DM – также спад
  • Инвесторы, очевидно, решили взять паузу, фронтально сократив объемы инвестиций в облигации как ЕМ, так и DM после рекордов конца апреля – начала мая. По данным EPFR Global, за неделю к 15 мая приток в облигации ЕМ снизился до 936 млн долл. (-1,29 млрд долл. к предыдущей неделе), а в DM – до 2,14 млрд долл. (-7,03 млрд долл.). Резкое сжатие притока в DM было вызвано сокращением инвестиций в облигации США – сразу на 6,05 млрд долл. до 1,84 млрд долл. на фоне ускорившегося роста UST10 YTM (до 1,94%, +17 б.п. за неделю, в моменте достигала 1,98%), вызванного возобновившимися спекуляциями на тему постепенного сворачивания QE3.
Снижение инвестиций в облигации коснулось всех стран BRICS
  • Сокращение притока в ЕМ затронуло все без исключения страны BRICS: инвестиции в российские облигации снизились на 136 млн долл. до 77 млн долл. (уровень середины марта), в облигации Китая – на 59 млн долл. до 98 млн долл., ЮАР – на 53 млн долл. до 30 млн долл., Индии – на 21 млн долл. до 18 млн долл. В Бразилии приток сменился оттоком: -7 млн долл. (-159 млн долл. к предыдущей неделе).  Отметим сокращение притоков в облигации Мексики и Турции – до 111 млн долл. и 134 млн долл. (-228 млн долл. и -27 млн долл.).
Разнонаправленная динамика в спредах ЕМ
  • Суверенные спреды ЕМ не показали единой динамики, однако Россия в целом выигрышно смотрелась на фоне аналогов. Общий EMBI+ спред расширился на скромные 2 б.п. до 268 б.п., показатель Бразилии – на 4 б.п. до 168 б.п. При этом EMBI+ спреды России и Мексики, напротив, сузились – на 4 и 3 б.п. до 147 и 131 б.п. соответственно. В терминах 5-летних CDS-спредов было отмечено расширение показателей, в меньшей степени затронувшее Россию: +2 б.п. (до 132 б.п.) против +3 и +11 б.п. (до 78 и 120 б.п. соответственно) для Мексики и Бразилии. Отметим, что получение Турцией второго инвестиционного рейтинга (на этот раз от Moody’s, Fitch присвоило инвестиционный рейтинг в ноябре 2012 г.), пока не успело отразиться в динамике CDS-спреда: +7 б.п. до 119 б.п.
Petrobras обеспечил рекордную неделю первичному рынку ЕМ
  • Первичный рынок ЕМ установил абсолютный рекорд на фоне сохраняющегося обилия ликвидности и глобально низких ставок. Заемщики из Азии, Латинской Америки и региона CEEMEA в общей сложности привлекли 25,45 млрд долл. за неделю к 15 мая. Причем почти половина пришлась на размещение шести траншей евробондов Petrobras (11 млрд долл. – рекорд на ЕМ). В России FESCO (BB-/-/B+) доразместила евробонды на 75 млн долл. Кроме того, 16 мая Сбербанк (-/A3/BBB) выпустил новые субординированные 10-летние еврооблигации на 1 млрд долл. под ставку 5,25%. В ближайшее время на рынок планируют выйти Ренессанс Кредит (B/B2/B), Русский Стандарт (B+/Ba3/B+), и МТС (BB/Ba2/BB+). Отметим, что, согласно комментариям замминистра финансов РФ Сергея Сторчака, Россия  может уже на следующей неделе объявить организаторов размещения суверенных еврооблигаций. В Минфине не исключают выход на рынок  сразу после объявления.

ГПБанк

полезные записи за 24 часа

★9 3 Налоговая декларация инвестора. Инструкция
★8 42 Ситуация на текущий момент
★7 0 Как выбрать облигации для покупки?
★6 16 Компания с самым большим дивидендом
★6 12 В деревню, в глушь, в Калугу - за 2500% доходности!
★6 12 Инвест идея на 25X на внебиржевом рынке от Александра Клещева (ЛМС)
★5 20 😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго
★5 9 Итоги недели 25.04.2024. Самая заманчивая ложь социалистов. Курс доллара и нефть
★4 12 Поплохеет ли банкам ? Кейс БСПб
★4 168 О Карпове и Медсестре............
+182 42 Ситуация на текущий момент
+105 31 Индекс МБ сегодня
+96 39 Азия. Пятница.
+91 168 О Карпове и Медсестре............
+82 3 💰 МТС объявил новую дивидендную политику
+76 156 "Цель она есть". На дне (S&P500)
+72 16 Компания с самым большим дивидендом
+64 12 Поплохеет ли банкам ? Кейс БСПб
+58 28 Домохозяйки и дети штурмуют биржу.
+57 12 Инвест идея на 25X на внебиржевом рынке от Александра Клещева (ЛМС)

самые обсуждаемые сегодня

48к Высокая ставка - верный путь к инфляции
42к Ситуация на текущий момент
39к Азия. Пятница.
32к "Цель она есть". Погнали! (GOLD).
31к Индекс МБ сегодня
23к Если отец - крупный чиновник, то отсюда не следует, что сын - талантливый и харизматичный управленец (топ менеджер). ПРО Эффективность. В КОНТАКТЕ (VKCO).
20к 😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго
10к Лучшие бумаги недели. Выпуск 664 – обновления для пятницы
10к Женщины одолели
9к Утренний обзор (Si, мамбофьюч, сберофьюч, газ(NG), Брент)

теги блога Александр Строгалев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн