Кредитование под залог акций (РЕПО с ЦБР, межд.РЕПО), дисконты:
Дисконт ЦБР нужно снизить, межд. - без изменений
Оба нужно снизить - это простимулирует рынок
Не менять дисконты (риски будут велики)
Всего проголосовало: 37
Дисконты на междилерском РЕПО контрагенты ставят сами - обычно это 10% до недели , выше недели и до 2-х - 15%.
Дисконты по РЕПО с ЦБР в среднем - 35-55%...
Кто - что думает???
В «свете» стресс-тестов ЦБР — похоже, что менять не нужно…
Завтра Сбербанк послушаем по этому вопросу…
Весь разговор ТОЛЬКО про акции, как стимулирующая мера…
Тут вопрос в том. что снижение диска… приведет (100%) к построению «этажей» и росту риска…
Бумаги с рейтингом BBB в основном 10-12,5 где-то 15%, что в принципе тоже терпимо.
Бумаги плана Сибмет, Евраз, Акрон — 25% наверно многовато, 15 еще куда не шло.
ТКС, Мечел, Мираторг и похожие — и 25% нормально, так как эмитенты «не ахти». Спасибо, что с такими дисконтами принимает.
Для акций — 45% конечно круто. ( Не считая полного неликвида, типа мечела, пика, солерса, ЛСР и прочего.)
Что касается междиллерского репо — то дисконты, как правило, ставят риск менеджеры, Они оценивают ликвидность бумаги, и объем эмиссии (за сколько времени они смогут ликвидировать позицию, если контрагент не исполнит обязательства по РЕПО, чтобы сильно «неушатать рынок»). В среднем акции это 10-15%, Облигации 8%-15%, ОФЗ 3%-7% (в зависимости от длинны).
возможно предложат подписывать генки — и кто подписал — тем снижать дисконты…
С ЦБР — на ликвиде диски высоковаты… С дисками на бондах — согласен…
— это лишний геморрой и как для риск менеджеров, так и для трейдера )) так — как нужно вести два списка 1)кто подписал 2) Остальные
Просто нужно прописывать в генке условия кросс-дефолта и не париться )) Кинули тебя по одной бумаге )) Ты зачарджил по всем остальным. Тогда шансов что Тебе кто-то что-то не исполнит в разы меньше )
По мне лучше пусть останется все как есть… чем пережить еще один виток.
меня это более чем устраивает, тем более что нужно то всегда на 1-2 дня на экспир.
но интересно по межбанковским меркам это много или мало?
В междилерке я даже не представляю как можно что-то поменять, при хороших партнерских отношениях можно хоть в ноль сгонять, если ты знаешь, что с другой стороны не хотят утоптать в пол рынок, не больше процентной ставки снос рынка)))
По облигам: междилерка, я не против снижения дисков, а в остальном как по акциям… ЦБР лично я бы был очень непротив снижения дисков по всему, что выше ВВВ- =))) для себя считаю несправедливыми такие диски в нынешней ситуации… Но если по судить не как заинтересованное лицо, то все дисконты ЦБ справедливы, т.к. в случае дефолта они задолбаются лить эти все бумаги в рынок)))
В принципе, Сбер может через НФА обратиться с вариантом (для Биржи) сделать индекс ТОП-10 (15) по акциям… и вот их ЦБР теоретически может рассмотреть на тему снижения дисконтов.
Ну можно и в таком варианте))) но может получиться вышеописанный мною хаос и «трэш», а это никому не нужно, особенно ЦБ, поэтому по моему мнению, ЦБ даже напрягать такими вещами не стоит, они все вроде делают нормально, надо спасибо сказать, что вообще акции дали реповать))) Даже при нынешних условиях репуются под акции на очень хорошие объемы, значит всех все устраивает… А у «небанков» все равно только междилерка… Кстати, по последним разговорам они очень ждут топ10 акций в РЕПО с ЦК)))
Лично мне бы больше хотелось увеличение лота во фьючах на ОФЗ до 1000, пусть даже с большим ГО ;) А игра с дисконтами — очень сложный вопрос, это все таки риски, поэтому есть куча «но», это сравнимо с МБК в стакане без лимита на каждого…
Кстати, ты случайно не спрашивал мои вопросы на совете казначеев, особенно про сальдирования ЦК с ЦБ???