Дабы не забивать свою и без того перегруженную голову событиями недели, которые и так не дают спокойно допить утренний кофе, решил задаться вопросом: а нужна ли вообще биржа — по Марксу?

Биржа — это место, где деньги делают деньги, а люди делают вид, что понимают, как именно. Карл Маркс, никогда не державший в руках брокерского терминала, объяснил это лучше, чем половина современных аналитиков. И главное — он ответил на вопрос, который сегодня кажется неудобным: а нужна ли она вообще?

Деньги из воздуха — но чьего? Маркс различал два вида капитала. Один — действительный: станки, сырьё, рабочие руки. Другой — фиктивный: акции, облигации, векселя. Это бумаги, цена которых определяется не трудом, а ожиданием. Акция стоит столько, сколько инвестор готов за неё заплатить в надежде на будущий доход. Никакого станка она не добавила. Ни одного рабочего не наняла. Просто бумага, которая растёт в цене, потому что все верят, что вырастет.

Звучит знакомо? Ровно так же, как сегодня, когда биткоин проходит за 60 тысяч долларов, а стартап без прибыли оценивается в миллиард. Маркс, не зная ни того, ни другого, уже описал этот механизм. Он назвал его фиктивным капиталом — капиталом без стоимостного «тела».

( Читать дальше )

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Маск собирается занять $40 млрд на датацентры, госдолг Франции стал слишком шатким, выводить деньги из России становится всё менее удобно, AI-компании репетируют первую большую катастрофу по вине ИИ, Anthropic официально запрещает травить Claude, а с холодных кошельков Ledger украли $80+ млн. 

Тема недели: OpenAI лишает математиков профессии

🐌 6 октября OpenAI выкатила в открытый доступ больше 700 рукописей (э-э, «машинописей»?) с полными и частичными решениями 370+ открытых математических задач – среди которых куча известнейших нерешенных проблем. И это был не рой агентов «за много-много деняк», как в истории с Навье–Стоксом. OpenAI просто прогнала несколько сотен задач через новую внутреннюю фронтирную модель, которая кумекала над каждой в среднем всего по три часа – и всё равно результат получился такой, что ведущие математики по всему миру рвут на себе волосы. Почитайте вот здесь подборку их реакций: там у людей натурально весь их мир разрушился за один день.

( Читать дальше )

Конфликт на Ближнем Востоке перекроил логистические маршруты поставок энергоносителей и вернул интерес к нашим нефтяникам. Особенно на фоне удержания высоких цен на нефть. О них мы сегодня поговорим подробнее, а пока давайте пробежимся по отчету Татнефти за первое полугодие 2026 года. К слову, один из сильнейших отчетов получился.

⛽️ Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 15,8% до 881,7 млрд рублей. Традиционно объемы и географию продаж мы едва ли можем отследить, поэтому остается сосредоточиться на ценах. Так, средняя спотовая цена нефти марки Brent за первое полугодие 2026 года находилась в диапазоне $95-$106 за баррель против $71-$73 в 2025 году.

Сократившийся почти до нуля дисконт нашей Urals компенсировал предполагаемое снижение объемов и позволил нарастить выручку. Средняя цена нефти сорта Urals за сентябрь 2026 года составила $92 за баррель, так что третий квартал тоже закончится со знаком плюс. Тем более поводов к развороту пока нет. Подключившиеся к конфликту хуситы будут регулярно подбрасывать масла в огонь конфликта.

( Читать дальше )

Я пытаюсь понять что является источником денег у трейдера, возможно что то упустил, критика и поправки приветствуются. Это мысли вслух — а стоит ли вообще искать золото частнику, учитывая сколько золотодобывающих компаний и уже все жирные места разведаны и заняты.

Рынок растет в среднем 8% в год, источник денег — рост экономики и инфляции.
Этот рост в 8% мы не рассматриваем он доступен любому вообще без усилий (нюанс, ждать прийдется 20-30 лет).

Чтобы получить выше 8%, нужно у кого то эти деньги забрать.
Трейдеры «У» умный, «Г» глупый, но У не может забрать деньги у Г.
Деньги у Г заберут АлгоФонды (сумма всех мощных алготрейдинговых компаний на рынке).

Благодаря ликвидности АлгоФондд присутствует на всех инструментах, а благодаря плечу способен поглотить любую прибыль.
Т.е. какой бы ни был огромный рынок, сколько бы там ни было триллионов, АлгоФонды способен поглотить все аномалии и перекосы.

За исключением редких событий огромных кризисов, когда перекосы настолько огромны что АлгоФонды не могут их поглотить, но такие перекосы редкие. (возможно стоит рассмотреть именно такие случаи, научиться их определять, и делать ставки только в эти моменты, несколько раз в год).

( Читать дальше )

Каждая следующая цель — сложнее, и дешевле.

НПЗ самые сложно защищаемые, и наносящие максимальный ущерб цели.

Склады очень вкусные цели, пока они не готовы и полностью выгорают.

Дата центры очень сложно поразить дронами.

Мне вряд-ли будут докладывать сколько стоек списано, но точно не надо закрашивать большие куски пораженных углов в утиль.

Временные перебои, и снова все хорошо. И ущерб не сопоставим с тем что было в ягодах, и тем более НПЗ.

Очень интересно узнать подробности атаки, может кто знает источники?

Еще по поводу ударов по Яндексу, на меня профессионалы набросились что я ничего не понимаю ив се очень плохо. Это не в первый раз за время моей работы на рынке… Я от профессионалов слышал что Ленерго хана, оборудование все советское и изношено. Префы тогда рублей 9 стоили. Слышал от очеьн образованных людей про то какой бред СПГ, еще вначале десятых..

С Яндексом мол месяцы до полного восстановления. Во что я кстати верю. В целом вполне возможно что все планы на расширение дата центров немного сдвигаются вправо… Не то чтобы в первый раз в практике больших проектов в нашей стране и мире.

( Читать дальше )

📉 Российский рынок продолжает жить в режиме повышенной неопределенности. С начала года индекс Мосбиржи полной доходности потерял 10%, а длинные ОФЗ торгуются с доходностью около 16–17% при ключевой ставке 14%. Индекс RGBITR (полной доходности) за 9,5 месяцев показывает рост на скромные 3%. В итоге ни акции, ни длинные ОФЗ не дали того эффекта на снижении ставки ЦБ, который многие ожидали. Весьма вероятно, что все еще впереди...

💰 Дивидендный сезон продолжается
Главная новость прошлой недели — ЛУКОЙЛ рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 535 руб. на акцию. Это почти 10% доходности к цене бумаги на момент рекомендации. Реестр закроют 9 декабря.

🛢 Лукойл, как и вся нефтянка, чувствуют себя уверенно на фоне дорогой нефти. И дивиденды здесь являются ключевым драйвером для удержания котировок.

📊 Однако, с начала года представители данного сектора показывают очень разнонаправленную динамику. Акции Лукойла прибавили 3,7%, Роснефть упала на 7,5%, Татнефть выросла на17,5% и лучшая динамика у Газпром нефти с результатом +27%.

( Читать дальше )

Привет, инвесторы, бондовики и все любители доходных облигаций! Неделя с 12 по 16 октября получается скромной: всего шесть новых выпусков. Зато разброс шикарный — от надежного ДОМ.РФ до 24% от компании, которая хранит стволовые клетки. А еще здесь есть, пожалуй, самый близкий к моему идеалу фикс за последнее время. Погнали изучать!

👋 Кто тут все хомячит и хомячит надежные облигации? 

Я люблю облигации и веду канал Пассивный доход — подписывайтесь, тут весело.

Моя стратегия — доходная: инвестирую в то, что приносит живые деньги здесь и сейчас, а не абстрактные иксы «когда-нибудь» — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам. Регулярный пассивный доход это мое все.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей. Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. И облигации занимают не самое последнее место. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

( Читать дальше )

Продолжаю искать интересные варианты на рынке облигаций. Доходности по облигациям снижаются, ЦБ продолжает цикл снижения ключевой ставки. Но в скорое снижение ключевой ставки не верится.

Ранее рассматривал:
- облигации с погашением в 2027 году;
- флоатеры с погашением до 2 лет.

В своем биржевом портфеле облигаций сейчас 41%, а корпоративные выпуски составляют 73% в портфеле облигаций. Именно этот актив дал наибольшую доходность в прошлом году, в 2026 году тенденция продолжается. Это другой уровень риска по сравнению с ОФЗ или вкладами, обязательно нужно смотреть новости компаний и отчеты.

Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с доходностью к погашению от 15 до 18% (YTM), которые подпадают под критерий погашения в 2028 г., рейтинга А- и выше, без оферты. Выпуски с амортизацией отмечены в скобках буквой А. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. Если покупать на ИИС, то можно получать налоговый вычет, а если еще и ИИС-3, то не платить налог с купонов.

( Читать дальше )

1. Индекс МБ в пятницу потестил еще раз 2300 и… улетел на 2400-2420

2. Постепенно подходим к цели 2450-2500

3. Указывалось, что к 15 октября Трампу надо как то было решать вопрос с дизелем… Как то случайно единственным вариантом оказался один из крупнейших экспортеров дизеля РФ. Как то случайно танкеры с дизелем ушли из РФ в США еще в сентябре реализуя ранее достигнутые договоренности — озвучили которые только сейчас

4. Ожидания на прошлой неделе были — снятие санкций по нефтяным компаниий. Собственно они и улетели в пятницу вечером

5. Логичным продолжением будет и снятие американских санкция с ряда банковских организаций, обслуживающих нефтяные сделки и зерновые операции. Подождем

6. Реализация дизельной сделки означает, что адские санкции в середине октября введены не будут. События ускоряются. Зеленскому заявлено о запрете по  ударам на НПЗ. Отыгрываться видимо будут на аэропортах, Яндексу и пр.

7. Впервые заявлено о токсичности Зеленского и необходимости проведения транзита власти по Украине. Самый удобный вариант для США — Буданов

( Читать дальше )

Хочется верить в лучшее. Но спустя очередной месяц ситуация с доходностями и ВДО, и всего рынка облигаций лучше не стала. Ключевая ставка, чрезмерно ли она высокая или нет, всё меньше на них влияет. И вряд ли повлияет больше при изменении вниз или вверх. У рынка другие проблемы и риски.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт