Китай опубликовал таможенные данные по импорту нефти за март — впервые за долгое время российская нефть стола дороже нефти из Саудовской Аравии (SA):

1️⃣ Импорт нефти из России в январе-феврале резко немного припал 2.4 mb/d, хотя это на 13% выше уровня марте прошлого года. В среднем за квартал импорт был на 0.6 mb/d выше прошлогоднего.

2️⃣ Средняя цена импорта российской нефти в марте составила $71.4 за баррель, что выше цены Brent предыдущего месяца на $0.5 (в феврале было ниже на $9.2) и цены импорта из SA на $1.4, в последний раз такое было 4 года назад.

📌 Средняя цена на российскую нефть в марте была $77 (FOB), в Китай она скорее всего заходила по ~$100 за баррель, апреле около $97 (FOB), в Китае должно быть ближе к $120.

Объем импорта нефти Китаем из России в деньгах подрос в марте до $5.3 млрд в месяц, что выше среднего уровня прошлого года $4.2 млрд в месяц.
Хроники абсурда 

Глава отдела сырьевых товаров Citadel

… в ходе предыдущих энергетических кризисов трейдеры пытались отслеживать «физические потоки» на рынке, но теперь участникам нефтяного рынка приходится отслеживать «поток информации из социальных сетей», в том числе от Дональда Трампа. «Вы должны понимать, что рынок движется [на основе] этой информации»…

Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля:

🔹По результатам проверки ЦБ компания получила предписание Банка России, которое выявило недостаточную эффективность процедур внутреннего контроля, связанных с исполнением закона об инсайде. Одновременно с этим регулятор не выявил фактов инсайдерской торговли со стороны сотрудников компании и аффилированных с ней лиц.

🔹Компания имеет нулевую терпимость к инсайдерской торговле и постоянно совершенствует свои процедуры внутреннего контроля. Мы очень внимательно относимся к замечаниям регулятора и уже приступили к исполнению указанных в предписании требований. Все ключевые процессы и процедуры будут скорректированы на основании полученного предписания и рекомендаций от регулятора в установленные сроки.

Всем привет!

В мире алгоритмической торговли существуют десятки различных стратегий, но все они сводятся к трем фундаментальным классам по способу генерации профита. Во второй лекции обучающего цикла «Алготрейдинг. База» я проанализирую эти подходы, чтобы помочь вам найти свою нишу. Одни алгоритмы выжимают прибыль за счет микросекундной скорости и дорогой серверной инфраструктуры, другие опираются на сложный математический аппарат и статистические вероятности, третьи используют базовые рыночные механики для консервативной защиты крупного капитала. Стараться освоить всё и сразу — это верный путь к выгоранию, поэтому важно выбрать тот вектор, который соответствует вашим личным сильным сторонам.

В этом видео я разберу около двадцати популярных методов заработка: от разных видов арбитража до торговли по поводырям и синтетических облигаций. Вы узнаете, какие стратегии требуют продвинутых навыков программирования и аренды стоек в непосредственной близости к ядру биржи, куда стоит обратить взор любителям точных наук и глубокого тестирования, а также где работают корпорации с миллиардными бюджетами. Переходите по ссылкам ниже на Rutube-канал «Т-Алго» и на портал Т-Банка для разработчиков — изучайте карту алгоритмического мира, выбирайте направление по душе и бейте точно в цель!

Игорь Галактионов

Рынок акций следует за новостной повесткой вокруг нефти и Ормузского пролива. Рассказываем, на какие активы обратить внимание, если инвестору надоело следить за непредсказуемой геополитикой на Ближнем Востоке.

Почему рынок следит за Ормузом

Ормузский пролив очень важен для цен на нефть, а цены на нефть – для российской экономики и рынка акций. Мы уже рассказывали о том, насколько перспективны российские акции при нефти по $150 за баррель. Сегодня рассмотрим активы, которые в целом нейтральны к нефти и позволяют инвестору зарабатывать вне зависимости от того, закрыт или открыт Ормузский пролив.

Облигации – топ рекомендаций

В то время как Индекс МосБиржи качает из стороны в сторону, владельцы облигаций спокойны, получают свой купонный доход и ждут роста активов на фоне снижения ставки ЦБ.

Индекс гособлигаций RGBI Total return, включающий купонный доход, с начала года вырос на 5,4% и почти не показывал просадок. Индекс МосБиржи «брутто», включающий дивиденды, вырос всего на 1,3% и показывал высокую волатильность.

С 2022 года российские компании массово ограничивают раскрытие финансовой отчётности, чтобы избежать западных санкций. Правительство РФ официально разрешило бизнесу не публиковать отчёты. В результате значительная часть публичных компаний перестала делиться своими показателями.

Позже МосБиржа начала маркировать эмитентов с недостаточным раскрытием данных.

Мне непонятна реакция Центрального банка России. ЦБ ввёл классификацию инвесторов, чтобы новички не «вляпались» в непонятные для них финансовые инструменты. А теперь, когда эмитенты вообще не раскрывают данные — даже чистую прибыль по РСБУ за 2025 год (например, «Юнипро») — и не публикуют вообще никакой информации, ЦБ это не беспокоит?

У меня статус квалифицированного инвестора, и я на 100% могу сказать: теперь я не в состоянии оценить финансовую надёжность, ликвидность, рентабельность и деловую активность эмитентов, которые не выкладывают отчеты. Я вынужден продавать активы и не входить в финансовые инструменты, по которым нет никаких данных. И ЦБ устраивает такой рынок? Даже в казино данных больше, чем на нашей фондовой бирже!

На текущий момент рынок природного газа (Henry Hub) демонстрирует низкую волатильность, однако под поверхностью боковика скрывается существенное различие в оценке будущего между российскими и американскими участниками рынка. 

Разрыв в структуре фьючерсной кривой летняя Бэквардация в США против Контанго на ММВБ

Ключевая аномалия заключается в сезонном позиционировании. В США на NYMEX в ряде контрактов начинает проявляться летняя бэквардация: рынок закладывает локальное напряжение в период пика работы кондиционеров, после чего цены к сентябрю-октябрю начинают снижаться (с $3.18 до $3.14 (см график по данным на 16.30 мск))



На Московской бирже ситуация иная, эффект летней бэквардации полностью отсутствует. Вместо него сохраняется широкое контанго. Каждый последующий контракт торгуется дороже предыдущего без коррекции на осеннее снижение спроса, что создает крутой восходящий наклон кривой.

При сопоставлении контрактов виден значительный межрыночный спред:
 
Майский газ: MOEX ($2.69) vs NYMEX ($2.67). Спред минимальный: +$0.02.

Самая масштабная SMART-LAB CONF в СПБ!

В июне Смартлаб традиционно проводит свою большую конференцию в Санкт-Петербурге. Как и всегда, я планирую ее посетить. Приглашаю вас присоединиться ко мне, дабы держать руку на пульсе инвестиций.

Что нас ждет?
20 июня 2026 года крупнейшие эмитенты страны соберутся под одной крышей отеля «Санкт-Петербург», чтобы поделиться с нами последними новостями и перспективами. Дополнят картину частные инвесторы, брокеры и трейдеры.

Сразу в нескольких залах одновременно будут проходить сессии по долгосрочным инвестициям, трейдингу и облигациям. Также выступят популярные эксперты фондового рынка: Василий Олейник, Максим Орловский, Евгений Коган, Элвис Марламов, Мурад Агаев и многие другие!

Прямой диалог с эмитентами, нетворкинг и живое общение — это особенный вайб. Мой промокод прежний: Litvinov. Подробнее о конференции 👉🏻 conf.smart-lab.ru

❗️Всех жду на конференции. Буду рад пообщаться в живую. Смело выдергивайте меня и задавайте вопросы. Обсудим рынок и перспективные идеи.

На фоне ближневосточного конфликта волатильность в мировых ценах на нефть достигла аномально высоких уровней. Акции многих нефтегазовых компаний США обновили свои исторические максимумы, а вот бумаги российских нефтяников показывают более слабую динамику. Потенциал китайских нефтепереработчиков ограничен. Среди торговых идей ― «Сургутнефтегаз», «Роснефть», Halliburton и China Oilfield Services.

🔹 Россия

Акции российских нефтяников показывают более слабую динамику, чем мировые аналоги. Даже с учетом ряда рисков мы считаем слабость нефтяных компаний избыточной ― многие акции с начала года находятся на нуле или даже в минусе, что не отражает рост рублевых цен на нефть Urals и повышение спроса. На этом фоне отечественные нефтяники выступают хорошей историей на более длительный период повышенных цен.

🟣 Среди российских нефтяников в большей степени от улучшения рыночной конъюнктуры выигрывает «Роснефть». Компания выделяется фокусом на сегменте разведки и добычи, а высокая доля экспорта в восточном направлении позволяет нефтянику в меньшей степени страдать от ударов по экспортной инфраструктуре.