Сам был в Питере на кануне конференции. Поездом, Сапсан полный. Бизнес класс полный. У народа деньги есть, народ пьет и кушает охотно. Билеты от 17.000 были в одну сторону.
Погнали дальше.
Остановился в двух отелях 5*. Кстати один очень близко к мероприятию.
Отель — советую, можно. Там тихо, сервис, завтрак качественный, но не 5, а 4. Тк есть лучше места. Набережная из окна — это прикольно. Ночь — 20.000.

Дальше…рестораны, гулянки, Севкабель, подарки, Новая Голландия, Рубинштейна.
Севкабель за 3 года приобразился. Сейчас там строят ЖК и будут поливать всех из ТэЦ, но люди предпочитают не думать об этом.
Рубинштен- каждый год все хуже. Улица стала даже не интересная. Больше каких то пивнарей, много хороших ресторанов закрылись.

Смотрю картинки с конфы и вот чесно, очень слабо. И вообще очень экономно выглядит.
Я с большим позитивом отношусь к Тимофею как к деятелю который переживает за свое детище и искренне пытается что то развить и дать миру что то. Поэтому тут нет негатива.

Но по делу это конечно не правильно: спикеры в тч и Василий ну одеты как с 2000 года, ну это же конференция, лицо, какие нафиг белые кроссовки и красная рубашка.

( Читать дальше )

Из-за той ДРГ с отключением света, я теперь постоянно отстаю от событий на 1-2 недели)) На чём мы в прошлый раз остановились? На ПМЭФе и поездке неизвестного бизнесмена в Киев.

Мы по американским гостям ПМЭФа не прошлись. Была там одна персона, звать Кэндис Оуэнс


( Читать дальше )

Журналист Дмитрий Дризе о том, что топливный кризис создаёт возможность на возвращение влияния «либеральной башне Кремля»:

Призрак 1990-х напомнил о себе – в Москве и Подмосковье впервые с конца 80-х годов прошлого века образовались очереди за топливом. Что важно подчеркнуть, принято считать, что столица — это не «вся Россия», поэтому данный фактор приобретает дополнительное значение. Поколениям, привыкшим жить в достатке, подобное может показаться чем-то из области фантастики. Впрочем, ситуации «как тогда» еще нет. Пока нет. Но, если умножить все это на «борьбу с интернетом» и другими «подобными» мерами, тогда, как говорится, риски возрастают кратно.

Между тем, после двухнедельного отсутствия в связи с «потерей голоса» в публичное поле вернулась Эльвира Набиуллина. «Причем же здесь бензин?» — спросите вы. При том, что самое страшное в нынешних условиях – это полный переход к командной экономике и попытках влиять на цены, а также диктовать условия частному бизнесу, которому и так сейчас «несладко».

( Читать дальше )

привет всем!
 посмотрел фонда, по традиции в вск
 картина на скринах

 индекс мб



( Читать дальше )

Здравствуйте! Делюсь своей презентацией и тезисами с прошедшей вчера конференции Smart-Lab Conf.

 

Начать хочу с одного из главных ограничений для российского рынка — длинных ОФЗ. Доходности по ним составляют 15%. Добавив минимальную премию за риск, получаем ставки дисконтирования для акций от 20%. При такой ставке дисконтирования даже качественные компании выглядят дешевыми не потому, что рынок иррационален, а потому что альтернативная доходность в облигациях очень высокая. Поэтому массовая переоценка акций возможна только при двух условиях: либо рынок поверит в ускоренный, например инфляционный, рост прибыли и дивидендов, либо заметно снизится ставка дисконтирования.

В модели дисконтирования дивидендов «справедливый» мультипликатор P/E зависит от трех переменных: ставки дисконтирования, долгосрочного темпа роста и пэйаута. Если оставить два последних параметра неизменными, то снижение ставки дисконтирования с 20% до 15% повышает справедливый мультипликатор примерно на 60%. На примере Сбербанка видно, как растет оценочная стоимость: с 320 руб. до более чем 500 руб. за акцию. Таким образом,возможное будущее снижение доходностей ОФЗ может привести к переоценке рыночных мультипликаторов и позитивно повлиять на стоимость акций.

( Читать дальше )

В прошлом году я был в роли обычного посетителя. В этом году уже поднялся на ступень повыше: попал и на препати, и на афтепати, участвовал на конференции по личному приглашению Тимофея Мартынова. За что отдельное спасибо Мураду Агаеву ;)

Огромное количество спикеров, участников, представителей компаний, менеджмента, владельцев крупного бизнеса, известных частных инвесторов и блогеров. Сама организация на высоте!

Было с кем поговорить. Было о чем поговорить. Самое важное — была возможность прочувствовать настрой инвесторов. В воздухе очень сильно витала усталость и пессимизм: «в этот раз зима будет холодной и она навсегда, весны не будет».

Я еще раз убедился, что люди устали от российского рынка. А мне такой всеобщий настрой придал большей уверенности в рациональности своих действий.

Даже крепкие парни, которых я знаю уже давно — в сомнениях.

После 15 недель падения индекса подряд и третьего года падения широкого рынка. Многим кажется, что солнце уже никогда не выйдет из-за туч…




( Читать дальше )

Моё мнение — говорили на конфе вообще не о том. 
Лет так 5 назад поднималась тема ухода пендосов с росбалагана и что будет потом. 
Вспоминали гмк по 1500-4000р, сбер по 15-60р, что в переводе на тогдашние цифры в грязном долларе стоило это добро 0.5-1.5 бакса условно(гамак в сегодняшних ценах 15-40р). Покупал дядя сем примерно по этим ценам с расчетом по книжкам бафета — 5-10 иксов. Оно вроде и шло какпо маслу до 21 года и сбер 5 иксов в баксах сделал. 
И была такая, на мой взгляд правильная идея, что пендосам выходить посути выгодно в любой момент, так как дивами и ростом они своё уж заработали. 
Пару недель назад морган стэнли продал свой пакет за, внимание, 1.5 бакса! То есть вышел почем зашел, получив за эти 20 лет кучу дивов, которые выводились под то ли 0% то ли 2%. 
Обсуждали мы тогда тот самый вариант, что исход западных окупантов как раз и будет по тем ценам по которым они покупали. 
И вот оно началось!
Почему про это ни слова на самой мощной конфе в России? 

( Читать дальше )

Непрерывный американский позор

Трамп пришел к власти с обещанием величия, процветания и общемирового уважения, обещал остановить все войны и даже те войны, о которых никто не знал.

Существовал ли или присутствует мировой правитель более тупой, чем Трамп? Это сложный академический аудит, но вероятно – да, но что точно можно зафиксировать – никогда в истории США у руля не стоял настолько тупой, невежественный и слабый президент, как Дональд Трамп.

Обычно, чем более масштабная, пафоснее и гротескнее бравада о «величии», тем позорнее и несуразнее получается результат.

Что будут говорить о конфликте США и Ирана мировые историки? Вошел в войну, имея все, а вышел оплеванным, потеряв все, что имел ранее.

США потеряли главное — способность навязать политический вектор значительно более слабому противнику.

Не имеет значения, какие у тебя вооруженные силы, не имеет значения, какая у тебя экономика, не имеет значения, какая степень развития инструментов «мягкой силы» через Госдеп и сеть разведывательных подразделений.

( Читать дальше )

     Когда начинают вести разговор про ИИ, то большинство уверено, что это программа. Но возможно по сути — это результат работы программы.
     После длинной писанины, код начинает работать и способен выполнять поставленную перед ним задачу конкретным способом.
     Однако, когда речь заходит про разум, то все воротят носом, потому что, по словам абсолютного большинства, разума у ИИ нет. Может быть так и есть. Давайте только немножечко разберёмся в кое-каких вещах.

     Человек не появился из ниоткуда. Да и разум его (и наш, соответственно) тоже. Не у всех, правда, он есть, ну не об этом разговор. Разум — это результат какого-то процесса.
     Что такое мозг? По сути, это результат эволюции нервной системы. А что такое нервная система? Это результат развития проявления различных реакций на раздражители. А что такое реакции? Это свойство клетки менять своё состояние из-за внешнего воздействия. Успешные реакции привели к их закреплению в первых биологических программах.

( Читать дальше )

Боль Мартынова, портфели Олейника, мысли Орловского, инсайты Агаева


Снова Питер, белые ночи и конференция Смартлаба. Это уже многолетняя традиции — приезжать в июне в Северную столицу на слет инвесторов. 

В этот раз добраться смогли не все. Новая реальность — ежедневная беспилотная опасность. В апреле был в Питере и попал на бомбардировку беспилотниками Усть-Луги, за день до выезда на конфу случился массированный налет на Москву. Из-за этого произошел транспортный коллапс: отмены авиарейсов, а следом дефицит железнодорожных билетов. Многие не доехали. Даже спикеры. Например, Алексей Ребров. 

( Читать дальше )