Несколько недель назад мне попалась статья с разбором акций Positive Technologies. Давно хотел прокомментировать и её, и в целом подход инвесторов к ИТ-рынку в РФ.

Для начала — пару слов о себе. Я спекулирую акциями с 2019 года. У меня нет экономического образования, но есть техническое, которое помогает спокойно жить (и дегустировать виски вне зависимости от биржевой стоимости моего портфеля).
В этом году исполняется 20 лет, как я работаю в ИТ. Сейчас занимаюсь поддержкой ИТ‑инфраструктуры в одной крупной российской компании. И хоть моя деятельность напрямую не связана с информационной безопасностью, тем не менее приходится быть в курсе актуальных уязвимостей и латать самые очевидные дыры.

С компанией Positive Technologies я познакомился лет 15 назад — с их отличного сканера уязвимостей XSpider, которым периодически пользуюсь до сих пор. Уже 4 года регулярно посещаю их конференции по безопасности, где и познакомился с их новым продуктом NGFW. Более того, осенью прошлого года мне даже удалось пощупать их железку вживую и получить сертификат.

( Читать дальше )

Кручу педали после работы и по выходным, чтобы пустить курьерский денежный поток на российские акции. Только благодаря такому подходу удаётся сохранить нервную систему в целостности на постоянном заливе. Потому что чем бы не закончилось моё инвестирование, в награду мне достанутся крепкие ноги, бойкие блоги и какие-никакие, а дивиденды. 


2026год — лучшее лето в Питере на моей памяти. Дожди бывают, но не так часто, как пишут приезжие. Все ж давно привыкли, что культурная столица ещё и дождливая столица. Не в этом году. Жара тоже в рамках разумного. Когда на велосипеде едешь тебя ещё и обдувает постоянно, так что изнывать совсем не приходится.

Меня даже постоянные крупные мероприятия вроде ПМЭФ, юридического форума или конференции Смартлаба не выбивают из колеи — потому что велосипедистам везде у нас дорога. И даже нервотрёпка в лице бензинового ажиотажа прошла мимо. Мне, чтобы заправиться, достаточно купить блин в Теремке да полирнуть его квасом. Люди, зачем вам рам тратить миллионы на авто? Купить вел, будете всегда на ходу и при здоровье. А деньги лучше на акции потратить — Роснефть на прошлой неделе упала до неприличных низин. Стоило закупиться и вот уже хоть одна зелёная строчка в терминале. Да, одна, но есть же!

( Читать дальше )

30.06.2026

🏛 Вчера индекс ММВБ закрыл день зелёной свечкой. Индекс продолжил рост и выполнил свои следующие цели – зону 2370-2380, закрывшись отбоем от 2370. Сегодня ждём отработки уровня 🧐: повторный отбой отправит нас вниз, с ближайшими целями на сегодня 🎯 2290 и 2215. Пробой с ретестом уровня ✅ отправит нас дальше вверх, с ближайшими целями в виде зоны 🎯 2380-2388 и отметки 2411.

📈 СиПи отбился от своего сопротивления (на сегодня – 7681) и может двинуть вниз, к поддержке на 7229. Отмена сценария 🚫 – пробой с ретестом 7681 ✅, что даст нам сигнал на продолжение роста с ближайшей целью 🎯 7963.

 

🔥 Натгаз отбился от своих сопротивлений в зоне 3,41-3,425, однако сильно вниз не пошёл и снова возвращается к сопротивлениям. Ждём добоя туда и отработки 🧐: отбой (и возврат с ретестом 🔄 ниже дневной ЕМА233 (на сегодня — 3,265)) даст сигнал на продолжение снижения с ближайшей целью 🎯 2,855. Возврат выше, с ретестом 🔄, даст сигнал на продолжение роста с ближайшей целью 🎯 3,825.

( Читать дальше )

1. ускорение произошло явно после разочарования по политике ЦБ РФ. Стало понятно, что ставок <10% на горизонте 2027 нам ждать не стоит. Длинные ОФЗ подросли до 16%+, тогда как в начале года доходность была всего 14%+

2. очевидно, страх. Когда задымило над Москвой, это имело психологическое влияние на общество, а по статистике смартлаба мы видим, что 1/3 всех инвесторов из Москвы, а по числу денег там точно >2/3

3. мы видим, что ситуация в геополитике вокруг России никак не хочет деэскалироваться, => мирные переговоры прекратились; все выглядит беспросветно.

4. топливный кризис => вклад в инфляцию, рост расходов у компаний

5. когда пробили 2450, рынок пошел с ускорением. Вероятно, имел место и технический фактор = пробили уровень, вышли на новые минимумы.

6. ускорение падения было связано с маржин-коллами. Но маржинколлы были в основном в слабых бумагах. Сильные дивидендные акции скорее вели себя как длинные ОФЗ (сбер, ленка-п, транснефть-п, домрф, +др.дочки россетей)

7. вероятные продажи заблочки. Фактор громкий, но до сих пор вызывающий жаркие споры.

8. отток денег с автоследов и фондов акций.

Многие рутинные задачи инвестора можно делегировать ИИ-агентам. При этом вам не нужна куча разных нейросетей, всё можно делать через Claude. Только не надо просить Claude выбрать акции и собрать вам портфель. Ничего хорошего не выйдет. Но если задать контекст, условия, правильные данные для обучение модели и грамотный шаблон действий, то получите мощнейший инструмент. Именно здесь, в ИИ-агентах для инвестора спрятаны самые полезные сценарии. Ниже 7 лучших.

1. Личная инвестиционная аналитика

Claude Cowork легко справляется с поэтапными задачами, работой с файлами на компьютере, созданием таблиц и аналитикой. Теперь работа, которую делали финансовые аналитики, делается за пару минут. И в более удобном для вас формате.

Что можно сделать. Попросить Claude Cowork создать в папке файлы по каждой компании Мосбиржи с их финансовыми показателями из их годовых фин отчетов. Дальше создать сводную таблицу и посчитать базовый набор мультипликаторов. Либо конкретные показатели, которые нужны именно вам. И выбрать акции с нужными вам параметрами, например, P/E < 4, P/B ≤ 1, EV/EBITDA < 4, Debt/EBITDA ≤ 2, дивидендная доходность > 10% и т.д. Можете выбрать то, что для себя считаете важным.

( Читать дальше )

В начале июля мы запишем специальную программу на платформе Т-Инвестиций, посвящённую оптовому направлению бизнеса Группы «МГКЛ» — компании «ЛОТ-Золото НДС».

За последний год мы получили большое количество вопросов от инвесторов о работе этого сегмента бизнеса: как устроена торговля драгоценными металлами, откуда формируется выручка, как компания взаимодействует с другими направлениями Группы и какую роль играет в общей стратегии развития МГКЛ.

💬 Именно поэтому мы решили посвятить отдельный выпуск ответам на вопросы инвесторов и максимально подробно рассказать о работе компании.

Спикером программы станет генеральный директор ООО «ЛОТ-Золото НДС» Андрей Жирных, который напрямую ответит на самые важные вопросы.

❓Если вы давно хотели разобраться в работе оптового направления, но не находили ответа на свой вопрос — сейчас лучший момент его задать.

Оставляйте вопросы в комментариях под этим постом. Мы соберём все обращения, сгруппируем наиболее популярные темы и постараемся дать максимально подробные ответы в рамках записи программы.

( Читать дальше )

Целую неделю мы собирали список обзоров с конференции Смартлаба в Питере, пришла пора выбрать лучшее произведение. У нас демократия, всё решаем через голосование. Все посты про мероприятие скомпонованы в одном месте, вам осталось только выбрать номер лучшего в комментариях. 1 июля выберем победителей.



1. Виктория Капмар выпустила целую подборку постов с полей конференции. Какой спикер ей понравился — на том она останавливалась подробно. Оставим для голосования вот этот пост — Смартлаб Конференция инвесторов для инвесторов, простому потому что фотография хорошая, да и список плюсов внушительный. 

2. Михаил Шардин тоже выкатил несколько историй про конфу. Выберем для голосования вот этот -По ту сторону сцены: инсайды спикеров, белые ночи и стоила ли поездка 55 тысяч. По той простой причине, что здесь он наконец то запечатлён на фотографии с Шадриным, с которым из-за созвучности фамилий их периодически путают на полях Смартлаба. Больше не будут — мужики совсем друг на друга не похожи: у Александра оранжевый бейдж, а у Михаила красный!

( Читать дальше )

Пока российский рынок обновляет рекорды по количеству недель подряд закрытых в минус, кое-где все таки появляются покупатели. Например, Роснефть увеличила свой пакет в Башнефти!

Честно говоря, не могу оценить, несет ли изменение состава акционеров риски для миноритариев? С одной стороны Роснефть платила и платит стабильные 25% чистой прибыли на дивиденды и никакой блокирующий пакет в руках руководства республики федерального нефтяника не волновал. Все решения (в том числе высасывание оборотного капитала в невероятных масштабах) всегда принималось в интересах материнской компании. Условная сдача части блокирующего пакета скорее про признание реальности и неспособность крупного государственного миноритариях хоть как-то отстаивать свои интересы (что же тогда говорить про маленьких миноров, которым предлагают в очередной раз выбрать стабильность не предстоящих выборах).
В контексте таких размышлений мы можем ждать дальнейшей распродажи пакета за копейки, переход Роснефти сначала доли в 75% акций, а потом и постепенной полной консолидации пакета. С рынка уйдет еще одна нефтяная фишка, дивиденды в рамках выдавливания будут маленькие или их не будет вообще.

( Читать дальше )

Теперь длинный комментарий по широкому рынку.

Рынок всегда любит впадать в крайности, но для инвестора впадать в крайности означает покупать по хаям и продавать по лоям — а это никогда не было лучшей стратегией.

Мой вью сейчас такой 👇

Всё падение наших рынков последних двух недель связано с тремя факторами.

Фактор первый — то что ЦБ во второй раз за два заседания напомнил нам о том, что широко дефицитный бюджет не вяжется с мягкой ДКП. Здесь мы ничего поделать не можем, мяч на стороне Минфина — кмк можно было бы выйти и успокоить рынки, дав прогноз по тому как всё-таки сложится дефицит по 2026 году или сказав волшебное стоп-слово «займём через флоутеры». Иначе гадать «будет в 2026 году 7 или 10 трлн дефицита» и жить в реальности «доходность длинных ОФЗ > 16%» нам придётся как минимум до осени, когда будут уточнены параметры бюджета. А вообще, раз уж СВО идёт не первый год, хорошо было бы всё-таки оптимизировать расходы и установить налоги так, чтобы этого дефицита вообще не было.

( Читать дальше )

IMOEX вырос от 2200 к 2364

Конечно, знать где дно не реально
(поиск дна — это как гадание).

Но причины роста есть
-   Перепроданность (15 недель подряд индекс падал)
-   USDRUB вырос на 8% с 10 июня вырос с 91 руб. за доллар,
-   конец 2 квартала и 1 полугодия,
-   утверждение акционерами рекомендуемых дивидендов 
Аэрофлот 5,29 руб. (доходность – 13,4%)
Газпром нефть 28,11 руб. (6,3%)
Ламбумиза 2,5 руб. (0,5%)
МД Медикал 47 руб. (3,7%)
Инарктика 10 руб. (3,0%)
Сегодня будут собрания акционеров в Сбербанке и Дом.РФ: вероятно, утвердят дивиденды.

В реальной экономике и в геополитике ничего существенно не поменялось.

Насколько сильным может быть отскок — увидим.
Учитывая, что падение было аж 20+% от 2900 по IMOEX,
посмотрим, на сколько хватит сил отыграть часть падение.

Первые выводы о состоянии рынка и среднесрочных тенденциях
можно будет сделать по результатам текущей недели.

Тут основной вопрос — кто будет покупать, кроме физиков ?
Предлагаю обсудить

В 2026г нетто покупки пока только у физиков

( Читать дальше )