Аукционы сегодня прошли уверенно:

— ОФЗ 26254: спрос ~199 млрд, разместили ~100 млрд

— ОФЗ 26245: спрос ~236 млрд, разместили ~116 млрд

Доходности ~14,5%, спрос почти в 2 раза выше. Рынок неделю за неделей спокойно переваривает объёмы и просит ещё.

Деньги есть, интерес к длинным ОФЗ сохраняется.

Недельная инфляция — пауза продолжается

Неделька почти нулевая: +0,01%. После з̷а̷я̷в̷л̷е̷н̷и̷я̷ ̷п̷р̷е̷з̷и̷д̷е̷н̷т̷а̷ 0,00% неделей ранее. С начала месяца всего +0,18% — динамика замедляется.

если посмотреть на структуру: овощи дешевеют, по остальным категориям без разгона — фон для ОФЗ остаётся комфортным.

В целом ОФЗ уже куплены, причины писал ранее. RGBI растет. Всё хорошо. Ждём заседания ЦБ в пятницу. Обновление прогноза и пресс-конференция даст много новой информации. Обсудим её предметно на выходных. 🫡

—

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня в выпуске клуба любителей купонов 8 эмитентов с ежемесячными выплатами.

Забрались в премьер-лигу облигационных выпусков с рейтингом АА- АА. Здесь доходность еще выше ключевой ставки и с приятным сроком на 1,5 года и более, на вкладах и накопительных счетах такое тяжело найти. Но есть нюанс, как говорится. Каждый из эмитентов, по независящим от нас причинам, может оказаться дефолтнутым. Но не будем о грустном, просто держите в уме данный риск.

⚙️ Из каких параметров приготовлена подборка? 

✅ Рейтинг АА- и АА

✅ Ежемесячные купоны

✅ Выпуски на 1,5 года и более

Все выпуски направлены на то, чтобы богатеть и стричь ежемесячные купоны. Понравившийся выпуск берем, смотрим его финансовое здоровье и принимаем решение.

💵 КАМАЗ ПАО БО-П22 (АА-)

● ISIN: RU000A10EN29

● Цена: 100,2%

● Купон: 16% (₽13,15) 

● ТКД: 15,77% 

● Дата погашения: 13.03.2028 

💵 ГТЛК БО 002P-12 (АА-)

● ISIN: RU000A10EMU3

● Цена: 100,9%

● Купон: 16,25% (₽13,36) амортизация с июля 2028 

Привет, дивидендные инвесторы, фанаты пассивного дохода и рантье (будущие и настоящие)! Сбер на днях объявил дивиденды, и теперь я к дивидендному сезону подхожу во всеоружии!

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Дивидендный календарь моего портфеля перед основным раундом дивидендного сезона выглядит так.

Лукойл

• 4 акции
• Отсечка: 4 мая

📌 В пятницу 24 апреля состоится третье в этом году заседание ЦБ. Традиционно смотрим на основные индикаторы экономики РФ, чтобы предугадать решение ЦБ по ключевой ставке.

1️⃣ ПРИЧИНЫ СНИЗИТЬ СТАВКУ:

1) Инфляция.

• Обновил данные по недельной инфляции (верхний левый график). После прошлого заседания ЦБ в 12-14 недели инфляция была выше, чем в 2025 году (0,55% против 0,48%). Как это возможно при снижении ключевой ставки с 21% до 15%? Ответ ЦБ – Ближний Восток.

• Другое дело, последние 2 недели, рекордно низкая инфляция 0% и 0,01%, даже в 2017-2021 гг. данные были намного хуже. Скорее всего, в пятницу ЦБ отметит «ограниченность влияния конфликта на Ближнем Востоке» и снижение годовой инфляции до 5,68%.

2) Реальная ставка.

• Сейчас реальная ставка 9,3% (разница между ключевой ставкой и инфляцией, верхний правый график). В феврале и марте ЦБ снижал ключевую ставку при реальной ставке 9,6%, а значит может снизить и сейчас, сохранив жёсткость денежно-кредитной политики.

Металлургическая отрасль России уже давно находится в кризисе. «Охлаждение» экономики дошло до неё в первую очередь. Металлургия на 70–80% зависит от строительства, а с ним, как известно, есть большие проблемы. Инфраструктурные проекты заморожены, жилищное строительство также застыло. Самое главное — нет понимания, когда будут заметны хотя бы признаки восстановления.

На днях финансовый отчет за первый квартал представила «Северсталь». По оценке компании, потребление металлургической продукции в январе–марте сократилось еще на 15% от уже низкой базы. Поэтому результаты не могли не оказаться слабыми.

Основные показатели получились следующими:

• Выручка: 145,3 млрд руб. (-19% г/г)
• EBITDA: 17,94 млрд руб. (-54% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 12% (год назад — 22%)
• Капитальные затраты: 28,7 млрд руб. (-34% г/г)
• Чистая прибыль: 57 млн руб. (падение в 369 раз)
• Свободный денежный поток: -40,3 млрд руб. (+23% г/г)

Сразу нужно отметить, что «Северсталь» является одним из наиболее эффективных в мире производителей стальной продукции. В предыдущие годы компания много вкладывала в свое технологическое обновление и модернизацию. В итоге себестоимость выпуска является достаточно низкой.