|
|
|
Рынок
Продолжаю делать подробные «прожарки» инвестиционных инструментов, доступных на Московской бирже. На этот раз под мой пристальный взор попал свежий фонд «Ежемесячный доход» (FLOW) от Сбера.
📲В инвест-приложении зелёного банка с конца прошлого года запущена активная маркетинговая компания по привлечению внимания к этому фонду. Мол, это отличный актив для сбережения и получения ежемесячных выплат — ну просто вторая зарплата! А что на деле? Давайте разбираться.
Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!

Биржевой фонд FLOW начал торговаться в июле 2025 года и сначала назывался SPAY. Это была явная отсылка к популярному фонду TPAY от Т-Банка, который знаменит в первую очередь своими нехилыми комиссиями. Забегая вперёд, здесь тоже с этим «всё в поряде» (УК себя не обижает).
✍️Вот как пишет об этом фонде сама УК:
Благодаря покупке паев можно уменьшить общий уровень риска инвест-портфеля и сформировать дополнительный источник дохода. Фонд рассчитан на инвесторов, которые предпочли бы получать ежемесячные выплаты при минимальном уровне риска.

Дмитрий Пьянов из ВТБ озвучил итоговую формулу конвертации привилегированных акций банка в акции обыкновенные. Префы по номиналу в 521,428 млрд руб. будут замещены обыкновенными акциями по цене 82,7 руб. за штуку
Это означает, что будет выпущено 6,305 млрд акций АО в дополнение к текущим 6,62 млрд шт., т.е. размытие почти в 2 раза. Всего обыкновенных акций после конвертации станет 12,925 млрд шт.

Конвертация привилегированных акций значительно упростит расчеты дивидендов ВТБ. Так как точный коэффициент выплаты на дивиденды от чистой прибыли на текущий момент не известен, то можно посчитать разные возможные варианты
При минимальной разумной выплате в 25% от чистой прибыли 2025 г. (500 млрд руб.) дивиденд составит 9,7 руб. на акцию (доходность 11,3% к текущей цене до налогов)
При максимальной выплате в 50% дивиденд составит 19,34 руб. на акцию (доходность 22,5% до налогов)
Лично я предполагаю, что коэффициент выплат будет ближе к нижней границе – 25% или 35%. Это дает хорошую доходность акционерам + позволяет легче пройти нормативы достаточности капитала
Моментум я торгую с апреля 2021 года. Торговал акции входящие в индекс ММВБ. Не хотел торговать широкий рынок, так как хуже ликвидность и не думал, что доходность будет намного лучше.
Но недавно решил всё-таки протестировать акции входящие в индекс широкого рынка. Тест провёл чуть неправильно. Взял акции, которые входят в индекс сейчас, а не те, которые были в индексе на момент подсчёта.
Получились следующие результаты.


Поговорили с директором по стратегии ФГ «Финам» Ярославом Кабаковым — обсудили вредные инвестпривычки, выбор стратегии, использование ИИ и профессиональную интуицию. Делимся самыми интересными ответами.
Вам когда-нибудь давали инвестиционный совет, который звучал абсурдно, но в итоге сработал?
Да: покупать, когда рынок выглядит максимально токсично — в периоды паники, санкционного давления или резкого ужесточения политики ЦБ. Кажется, что это безумие, но именно такие фазы исторически давали лучшую доходность на горизонте 1-3 лет. Российский рынок не раз это подтверждал: когда новостной фон хуже некуда — риск-премия максимальна.
Есть ли у вас вредные инвестиционные привычки?
Да, это излишняя вера в рациональность макроэкономики. Рынок в краткосрочном горизонте часто живет эмоциями и ликвидностью, а не логикой балансов. Иногда я рассчитываю, что фундаментальные факторы проявятся в ценах заметно быстрее, но на практике это занимает больше времени.
Представьте, что на год вам запрещают смотреть котировки и новости. Какую единственную позицию или стратегию вы оставите — и почему?
Пьянов сегодня раскрыл подробности будущей конвертации привилегированных акций банка ВТБ:
👉 Ориентировочные сроки: май 2026 года. В апреле вопрос конвертации вынесут на голосование.
👉 Формула обмена: номинал к82,7 рублям (средневзвешенная цена за 2025й год)
👉 Доля государства в обычке будет 74,4%
👉 Конвертация не повлияет на распределение дивидендов в 2026м году
👉 Допэмиссия не планируется
Что всё это значит?
✅ Если всё произойдет так, то кейс получился максимально благоприятным для миноритариев, в Госдуму законопроект с коэффициентом конвертации уже внесли. В общем, щедро 🙂
👆 Самый большой риск был как раз в том, что конвертация могла произойти по номиналу (который 50 р), тогда бы государство получило больше обыкновенных акций в обмен на префы, а дивы на обычку снизились бы (этот нюанс мы неоднократно разбирали). Теперь структура капитала будет прозрачной — это плюс.
✅ Теперь вполне возможно, что при распределении 50% от чистой прибыли по МСФО дивиденды будут около 20 рублей на акцию (доходность около 23% к текущей цене). Сомневаюсь, что отчет МСФО может неприятно удивить, а вот с коэффициентом выплаты есть нюанс:
Трейдеры используют разные способы для поиска «Акций в игре» — активных трендовых акций актуальных на текущий момент. Одни трейдеры ориентируются на новостную ленту, другие отбирают акции из лидеров роста/падения или просто листают графики, анализируя тренды и фигуры теханализа.
В предыдущих статьях была затронута тема поиска и отбора акций на основе относительного объема и EPS surprise. В этой статье будут рассмотрены инструменты media buzz (шум, слухи) — сентименты (настроения) участников рынка из соцсетей и новостного фона.
Мониторинг настроений розничных инвесторов стал актуален после того, как в январе 2021 сообщество r/WallStreetBets на Reddit инициировало масштабный вынос шортов по акциям компаний с большим объёмом коротких позиций, вынудив институциональных шорт‑продавцов закрывать позиции с существенными убытками. В наибольшей степени пострадали обладатели коротких позиций в GameStop (GME). Хедж‑фонд Melvin Capital, имевший крупную короткую позицию по GME, потерял более 53% ($6,8 млрд) активов. После этого в некоторых конторах на Wall Street стали мониторить WallStreetBets и другие соцсети.
