|
|
|
Рынок


Утром Дмитрий Пьянов вышел ответить на вопросы, которые возникли в связи с допэмиссией.


Набсовет ВТБ одним решением рекомендовал две вещи: дивиденды 9,71 руб./акцию и допэмиссию до 547 млрд руб. Дивиденды — 125,5 млрд руб. Допэмиссия — до 547,5 млрд руб. Соотношение: 1 к 4,4. Акция упала на 8,6% в день объявления.
Как создали памп без дивиденда
Месяцами менеджмент ВТБ публично добивался 50% payout. ЦБ возражал — норматив достаточности капитала (Н20.0 = 9,8% при минимуме 9,25%) и без того в опасной близости к минимуму, а дивидендная выплата его ещё снизит. «Непростой диалог» длился с зимы.
Результат этой тягомотины — памп на ожиданиях. 26 мая акция дошла до 90,79 руб. (+4,8%) на новости, что набсовет соберётся именно сегодня. Потом вышло решение: 25%, не 50%. Акция рухнула до 79 руб. (−8,6%).
Памп случился — но не через сам дивиденд, а через ожидания. Инструмент тот же, просто применён хитрее.
Ключевые метрики
Выплачивается акционерам: 125,5 млрд руб.
Привлекается через новые акции: до 547,5 млрд руб.
Чистый прирост капитала: +422 млрд руб.
⚡️ Уважаемые акционеры! Публикуем годовой отчет ПАО «СТГ» за 2025 год — с главными цифрами и результатами.
🔎 Что внутри:
🟡 Основные события 2025 года
Трансформация бизнес-модели, новые продукты, повышение кредитного рейтинга и погашение выпуска облигаций
🟡 Операционные и финансовые результаты
Рост объема выдач по новым продуктам, адаптация бизнеса к регуляторным условиям и выход на чистую прибыль
🟡 Фундамент для дальнейшего роста
Новые продукты, технологии и партнерства
🟡 Стратегические планы
Развитие финансовых и ИТ-продуктов совместно с банками-партнерами с целью масштабирования бизнеса, запуск новых продуктов и каналов продвижения
🟡 И еще много подробной информации обо всех аспектах деятельности компании
💬 Анна Калугина, генеральный директор ПАО «СТГ»:
«В 2026 год мы вступили с уверенностью, что создали и продолжаем развивать высокотехнологичный, эффективный и растущий бизнес с широкой линейкой востребованных продуктов и надежной капитальной базой. Наша цель на 2026 год — кратный рост бизнеса за счет созданного технологического и продуктового потенциала с использованием накопленного капитала для увеличения прибыли»

ВТБ преподнес инвесторам очередной сюрприз, после чего настроение рынка еще больше ухудшилось.
В итоге индекс упал ниже отметки в 2600 пунктов — с одной стороны, это увеличило потенциал акций, но с другой стороны, хотелось бы, чтобы этот потенциал наконец реализовался :)
Поэтому я продолжаю обновлять список с лидерами прогнозов. Как и в прошлые разы, в мою подборку попали бумаги, которые имеют более четырех рекомендаций, а их потенциал роста (средний прогноз через 12 месяцев) — наиболее высокий.
🔖 Хэдхантер. Покупать 12/12, потенциал +49%
Покупка этих акций — это прямая ставка на оживление экономики. Кое-какие подвижки к этому уже появились, ведь в апреле индекс ХХ снизился с 11,4 до 10,3 пунктов. Хотя даже на дне цикла компания остается кэш-машиной и дает 12-13% дивидендами.
🏦 Т-Технологии. Покупать 12/13, потенциал +54%
Лидер по росту доходности и по рентабельности среди банков. Его оценка выше средней по сектору (P/B = 1,3х), но эта премия выглядит оправданной. Вообще, эта идея кажется «беспроигрышной» — и такие случаи меня немного смущают :)
Общая сумма брутто подписанных страховых премий выросла на 17,3% г/г и достигла 47,8 млрд руб. благодаря увеличению продаж продуктов накопительного страхования, каско физлицам, ДМС, а также страхования грузов и имущества юрлиц.
Инвестиционный портфель на 31 марта 2026 года достиг 302,4 млрд руб., увеличившись на 5,6%, или 16,0 млрд руб., с начала 2026 года. Состав портфеля на конец отчетного периода: корпоративные облигации (39%), государственные и муниципальные облигации (33%), акции (4%), депозиты и денежные средства (18%), прочее (6%).
Чистая прибыль Группы за 1 квартал 2026 года составила 2,1 млрд руб., на 16,1% ниже г/г.
Коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на 31 марта 2026 года составил 117%, превышая регуляторный уровень в 105%.
Сильной стороной Группы является широкая диверсификация по типу клиентов и продуктов. Поэтому на сложном рынке в 1 квартале мы смогли увеличить общие продажи на 17,3% г/г, а по ряду позиций, как, например, имущество юрлиц, где мы стратегически наращиваем присутствие, мы выросли почти на 58% г/г.