Дарья Фёдорова, Алексей Девятов

Почти два месяца нефть Urals держится выше $90 за баррель, санкции США против российской нефти были временно ослаблены. Но несмотря на благоприятные внешние условия, акции половины российских нефтегазовых компаний за это время снизились. Разбираемся в причинах такой динамики.

Акции российских нефтегазовых компаний сначала позитивно отреагировали на скачок цен на нефть, но затем растеряли весь рост. В итоге с 27 февраля цена Urals выросла на 66%, а индекс нефтегазовых компаний МосБиржи почти не изменился.

В то же время акции нефтегазовых компаний США, в отличие от российских, выросли. Отраслевой индекс S&P с 27 февраля прибавил 16% при росте Brent на 50%. Акции крупнейшей нефтяной компании Бразилии Petrobras выросли на 31%. 

Как цены на нефть влияют на акции компаний

Краткосрочное повышение цен не оказывает существенного влияния на справедливую цену акций, имеют значение только долгосрочные тренды. Каким будет долгосрочный эффект конфликта на Ближнем Востоке, пока сказать сложно.

Конечно же, участвую в «ловле ножей» на МосБирже.

По рынку снова ходит история: брокеры взялись за старое и распродают то, что забрали у нерезидентов с хорошей скидкой. Что тут сказать? Дай Бог здоровья всем участникам процесса. Приятно докупать любимые активы дешевле, когда их массово сливают без особой причины кроме желания заработать на арбитраже. А если причины всё-таки появятся — тем более интересно будет смотреть, где паника, а где реальное ухудшение бизнеса.

Но в отличие от спекулянтов, которые покупают в надежде заработать на отскоке, сам эти активы продавать не собираюсь. В принципе. Мне интересен кэшфлоу, поэтому докупаю в основном дивидендные истории.

Поэтому в такие дни в списке покупок оказываются понятные мне истории: такие как Сбер $SBER, ФосАгро $PHOR, Роснефть $ROSN, Полюс $PLZL и другие. Не потому что они не могут падать дальше — ещё как могут. А потому что для меня это не ставка на отскок, а ставка на бизнес, денежный поток и будущие выплаты.

Индикатор ZigZag — один из самых наглядных инструментов технического анализа: убирает рыночный шум и выделяет ключевые экстремы, показывая реальную структуру движения цены. В видео разбираем историю индикатора, логику построения и сигналы, которые он даёт трейдеру.

В практической части добавляем индикатор ZigZag на график и запускаем тестирование бесплатного торгового робота.

ВК видео:

Rutube:

Рынок акций продолжает оскопление инвесторов.
📉IMOEX новый лой полгода

📉Мечел-п -4,5% новый лой 5 лет
📉LENT -3% новый лой 5 мес
📉AFKS -3% новый лой 3,5 года
📉Белуга -3% новый лой 3 года
⚡️📉Сегежа -2,4% новый историч лой
🔥⚡️📉ВК -2% по цене закрытия это новый исторический лой
📉AFLT -2% новый лой 1,5 года
📉GAZP -1.7% новый лой 6 мес
📉KZOS -1,6% новый лой 9 лет
⚡️ETLN -1,6% новый исторический лой
📉Северсталь -1,6% новый лой 3,5 года
📉Совкомбанк -1,2%=11,84 = почти исторический лой
📉сургут-ао -1,1% лой 3,5 года
📉RENI = 85,2 = около минимумов 3,5 года
⚡️Хендерсон -0,9% исторический лой
⚡️КЛВЗ -1% исторический лой
📉Т-Банк лой полгода
📉X5 -0,8% минимум 2,5 года
⚡️Софтлайн -0,9% новый исторический лой
⚡️Генетико -0,8% новый исторический лой

На чем падаем-то? Есть идеи?

История нашего фондового рынка за последние 4 года – это кровь и слезы, Помпеи отдыхают. Обвал рынка с началом СВО, исход нерезов  и  приход физиков, мобилизация. Глобальные изменения в макроэкономике, начиная с курсообразования  и изменения КС, которая единомоментно была поднята с 9.5% до 20%,  за следующие  пол года   была снижена в 2.5 раза, потом за полтора снова поднята до 21% и с 2025 г. начался мучительный процесс ее ослабления на фоне издыхающей экономики. Пришествие Трампа  и не оправдавшиеся на него надежды, войны на Ближнем  Востоке и нефтяной кризис.  Наш рынок в динамике индекса  IMOEX2 с дневными свечами  показан на сканах  QUIK внизу

Итого: на табло $500 000+

Стратегия и состав

Здесь без изменений. Я по-прежнему придерживаюсь своей «ленивой» базы:

• JEPQ — основной генератор кэш-флоу
• SPY5 / IUIT — широкий рынок и технологии
• MSTR — на сдачу, для остроты ощущений.

🧐 По последним отчетам и комментариям многих представителей ритейла мы видим новый тренд — переход от стратегии роста к эффективности. Открытие новых магазинов уже не дает того эффекта, что был пару лет назад и продолжать масштабирование любой ценой, сжигая ресурсы, утратило смысл. Но как это влияет на бизнес текущих игроков и есть ли шансы на возврат прошлых трендов? Попробуем сегодня разобраться.

📝 Интересны тенденции в непродовольственном офлайн ритейле, где ключевым игроком по-прежнему остается Fix Price с долей более 90%. В прошлом обзоре я разбирал итоги 2025 года и прогнозы аналитиков агентства Infoline. Давайте посмотрим на факты 1 квартала текущего года.

📊 По итогам 1К26 видно, что давление на спрос сохраняется. Выручка компании выросла до 73,1 млрд руб. (+2,5% г/г) — темпы ниже, чем раньше. При этом LFL-продажи слегка снизились (-0,3% г/г), а трафик снизился на 5,8%.

📉 Фактически тренд пока сохраняется — люди ходят в магазины реже, но при этом средний чек растет (+5,8% г/г).