Почему у большинства постов про Евротранс так мало просмотров? Потому что инвесторы устали от нытья и пересказа пресс-релизов. Но то, что произошло на днях в юридическом поле, — это не просто локальная проблема одного эмитента. Это создание опаснейшего прецедента, который касается каждого, кто держит в портфеле что-то сложнее ОФЗ.

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) официально объяснила, почему они упорно избегают слова «дефолт» в ситуации с народными облигациями Евротранса. Оказывается, они просто хотят быть «юридически корректными».

Следите за руками: 15 апреля 2026 года Банк России зарегистрировал новую редакцию Правил платформы «Финуслуги». И из пункта 3.11.2 этого документа волшебным образом испарилось слово «дефолт». А раз биржа и платформа стерли слово на бумаге, то и защитники инвесторов решили стереть его из своего лексикона. Нет слова — нет проблемы. 

Наблюдаем классический парадокс Фаины Раневской в суровом финансовом исполнении: физическое явление на брокерских счетах инвесторов есть, а слова в правилах платформы больше нет.

( Читать дальше )

Самолёт, Брусника, Эталон, СЭТЛ, ЛСР, А101

Завершение льготных программ, снижение спроса, высокие ставки… «Строительная отрасль в кризисе» — такие заголовки как минимум с 2024 года. И всё это время компании продолжают платить высокие купоны. Снижения рейтингов не повсеместно, а очень точечно и всего на 1-2 грейда. Самолёт всё ещё А (НКР). Не призываю игнорировать отраслевой риск, но чтобы обыграть бенчмарк и получить повышенную доходность – строительные компании должны быть в портфеле. Выбираем среди первого эшелона: рейтинг не ниже А-. Мы понимаем и разделяем опасения, что рейтинг не гарантия. И вместе наблюдаем за развитием событий с Самолётом, но… никто же не ждёт доходность 35% в безриске? 😀  В подборке фиксы на срок больше года

🔹🔹🔹
СамолетР19 RU000A10E6U4 👉Обзор
Рейтинг: A-
Срок: 1,2 года ⚠️оферта
Доходность: 27,1%

 

🔹🔹🔹
СамолетР18 RU000A10BW96
Рейтинг: A-
Срок: 3,0 года
Доходность: 25,3%

 

🔹🔹🔹
Брус 2Р06 RU000A10EC63 👉Обзор
Рейтинг: A-

( Читать дальше )

Кто выплатит больше всего дивидендов, а у кого будет самая высокая дивдоходность? Сразу два топа. Смотрим самые большие суммарные выплаты за год и список компаний с лучшей дивидендной доходностью. Кто сможет поддержать рынок, а кто сильнее всех порадует своих акционеров?

 

Топ-5 по объёму дивидендов в 2026 году

По подсчётам Синары, всего в 2026 году компании выплатят акционерам ₽3,7 трлн. Из этой суммы на летний дивидендный сезон, который длится с мая по август, приходится чуть более ₽2 трлн.

• Сбербанк — суммарный объем выплат чуть более ₽850 млрд

• Лукойл — чуть менее ₽600 млрд

• Полюс — чуть менее ₽300 млрд

• Новатэк — около ₽250 млрд

• Газпром нефть — около ₽200 млрд.

( Читать дальше )

Не хотелось опять про геполитку. Но что поделать. Сегодняшнее заявление МИД РФ после Старобельска рынок воспринял нервно: индекс Мосбиржи обновил полугодовые минимумы. В целом реакция понятная.

Для акций эскалация — это почти всегда минус в моменте. Рынок начинает закладывать в цены риск новых санкций, ухудшения внешнего фона, давления на экспортёров, роста дисконта к российским активам и банальное желание инвесторов пересидеть бурю в «домике».

Чтобы рынку стало действительно хорошо, нужен не просто громкий новостной повод, а понятный дипломатический результат. Не намёк. Не формулировка в стиле «стороны продолжат консультации». А что-то, что снижает горизонт неопределённости.

Поэтому если текущая эскалация окажется не началом нового длинного витка, а шагом к ускорению развязки, пусть и жёсткой для наших оппонентов, то на горизонте это может стать уже плюсом. Российский рынок сейчас страдает не столько от высокой ставки и крепкого рубля $USDRUB, сколько от ощущения бесконечного подвешенного состояния. Что уж тут говорить — пятый год идёт. Многие поддались унынию.

( Читать дальше )

MVID: очередные премправа
Очередное уже традиционное напоминание, что сегодня, 25 мая, последний день удерживать MVID в портфеле, чтобы в очередной раз заполучить премправа на покупку акций из новой закрытой допэмиссии. Для фанатов, так сказать😄

С другой стороны, прикольно, что мы с вами проживаем такой интересный прецедент. Однажды же он чем-то да завершится.

Время летит, конечно 😨 вот ровно (ровно!) год (год!) назад расписывала логику по премправам по предыдущей их закрытой подписке, которая в итоге не состоялась. Примерно эту же логику можно использовать и сейчас — все равно все та же неизвестность.

Кажется, это тема либо для инвесторов, либо для очень терпеливых спекулянтов, которые готовы делать одно и то же снова и снова да еще и с неопределенным негарантированным результатом (цена, возможный объем участия, сроки — все это пока неизвестно).

Также:
🔸это закрытая допка, а там свои ограничивающие особенности участия
🔸это уже четвертый заход MVID на допку, предыдущие три были (или будут — при условии одобрения на ОСА) отменены (там было так: открытая — закрытая — открытая — и сейчас снова закрытая). Тема с отменами, как ни крути, тоже повышает неопределенность.

( Читать дальше )

https://youtube.com/live/BzbrehpbXXI

Похоже, государство постепенно готовит россиян к новой реальности. В Минздраве заговорили о том, что людей до 39 лет можно считать молодыми. И дело здесь не только в красивой формулировке или попытке «омолодить» статистику. На самом деле за этим стоит куда более глубокий процесс, который уже меняет рынок труда, медицину, образование и даже экономику.

Сегодня официально молодежью в России считаются люди от 14 до 35 лет. Но все чаще звучат предложения поднять планку минимум до 40. И если еще несколько лет назад подобная идея казалась странной, то сейчас она уже выглядит вполне логичной.

Причина простая: люди действительно стали стареть медленнее. Современный 40-летний человек — это уже не тот образ «взрослого человека», который был 20–30 лет назад. Многие в этом возрасте только меняют профессию, запускают бизнес, начинают заниматься спортом, учатся, строят карьеру или заводят детей. И медицина это подтверждает.

Главный гериатр Минздрава прямо говорит: продолжительность жизни растет, а вместе с ней смещаются и возрастные границы. Человек дольше сохраняет энергию, активность и работоспособность.

( Читать дальше )

     Российский рынок акций продолжает рушиться, показывая новый минимум с ноября 2025 года.

     Началось, говорят, с нефтянки, но потом МИД РФ заявил, что атака Украины на общежитие в Старобельске переполнила чашу терпения. Поэтому ВС РФ начинают нанесение системные удары по предприятиям ВПК в Киеве. Хотя, чисто логически, это нужно было сделать ещё в 2022 году. Но кто я такой, чтобы указывать что там нужно делать. Люди то там не глупые сидят, верно?
     Посему Россия предупредила украинцев не приближаться к объектам военные и административной инфраструктуры, хотя можно было бахнуть по бензоколонкам и люди сами бы покинули (но это не точно).
     В операции возмездия в ночь на воскресенье Россия нанесла удары «Орешником», «Кинжалом», «Искандером» и «Цирконом». А попали по российскому рынку акций, где всё посыпалось. Даже акции ВТБ, где завтра должны обсудить дивиденды за 2025 год, ушли вниз на 4%. Тем самым позволив, по словами аналитиков, увеличить апсайд в этих акциях.

( Читать дальше )

📌 После майских праздников, наконец, начали появляться интересные имена в списке размещений облигаций. Делюсь параметрами 7 предстоящих выпусков, которые мне показались наиболее привлекательными по соотношению риска и доходности.

1️⃣ Полипласт П02-БО-16

• Купон: 17,45%, ежемесячно
• Сбор заявок: уже был
• Размещение: 25.05.2026
• Срок: 3 года
• Рейтинг: А (АКРА, НКР)

* Чистый долг/EBITDA = 4x, покрытие процентов пока в норме, но коэфф. текущей ликвидности ниже 1x, поэтому и наращивают долгосрочный долг.

2️⃣ ГТЛК 002P-13

• Купон: 15,95%, ежемесячно
• Сбор заявок: уже был
• Размещение: 26.05.2026
• Срок: 4 года
• Рейтинг: АА– (АКРА, Эксперт РА)
! Амортизация: начинается через 3 года, по 20% каждые 3 месяца

* Долг/Капитал = 5,2x (норма для лизинга ниже 8x), ICR = 0,97x, ЧИЛ/Чистый долг = 0,87x. Коэффициенты плохие, но ключевое преимущество в регулярной докапитализации от государства, которая поддерживает платежеспособность ГТЛК по огромному публичному долгу в 0,4 трлн рублей.

( Читать дальше )

Перед большими деньгами действительно почти всегда идут долги. Я сейчас говорю не про потребительский кредит на взрослые игрушки, а про столкновение с реальностью масштаба — момент, когда твои решения начинают обходиться дороже, чем личный комфорт. И вот тут начинается взрослая игра, о которой не рассказывают ни на бизнес‑курсах, ни в рекламе брокеров.

Долг, как экзамен на соответствие масштабу, а не клеймо лузера

В массовом сознании долг — это клеймо: «накосячил», «не рассчитал», «живёт не по средствам». В реальности долг — это всегда следствие расширения: ты полез туда, где твои текущие ресурсы уже не тянут, но мозг и амбиции уже вытолкнули тебя в новую, незнакомую для тебя среду.

Нет долгов — нет и серьёзных ставок. Можно годами жить в безопасной зоне: депозит до 100 тысяч, работа «по найму», никаких рискованных проектов. Ничего страшного не случится, но и ничего по‑настоящему большого тоже не произойдёт. Долг — это не случайная яма на дороге. Это плата за попытку построить мост туда, куда большинству даже смотреть старшно.

( Читать дальше )