Новостные ленты последних дней просто бурлили от потока информации с Ближнего Востока. Трамп начал военную операцию в Иране, однако последний ответил серией атак на американские базы и не только. В общем диспозицию вы знаете из новостей, повторяться не буду.

Нагнетание обстановки еще с середины февраля позволило нефти марки Brent пройти вверх ключевой уровень сопротивления на $70. В субботу мы получили ускорение котировок (это мы увидели на фьючерсом контракте BR1), а сегодня импульс уже на $78.

💣 Данный тренд может продолжиться, так как конфликт дестабилизирует нефтяные поставки из Персидского залива. Иран пытается перекрыть Ормузский пролив, атакуя судна, но этим же бьет по своим поставкам в дружественный Китай. Надо понаблюдать, думаю если декларируемое полное перекрытие залива имеет место быть, то не на длительный период. 

Чтобы не происходило на Ближнем Востоке, для нашего нефтяного сектора все это позитив. Цена бочки Brent выросла, а значит наша Urals подрастет вслед за ней: в моменте до $55-60 за баррель, потенциально до $65-70. Осталось дождаться девальвации (тут как раз новое бюджетное правило подвезли) и можно будет увидеть в отчете компаний за первый квартал 2026 года рост финансовых метрик.

( Читать дальше )

💳 На протяжении 4 лет я детально записываю свои расходы в Excel табличку, в новом году решил делиться этой информацией, чтобы подтянуть дисциплину трат, показать вам свою личную инфляцию, а не Росстатовские простыни, взять за ориентир трат прожиточный минимум моего региона умноженный на 2 и желательно не превышать его (смогу ли я, большой вопрос).

Прожиточный минимум в Мурманской области для трудоспособного населения составляет 28 783₽, для детей 25 614₽. Т.к. я развёлся, то плачу на ребёнка алименты, но я же провожу с ним время, он в свои выходные у нас также нуждается в еде, подарках, развлечениях, досуге и одежде, поэтому я возьму за основу 1 прожиточный минимум на ребёнка. Мы живём с девушкой вдвоём, я не контролирую её траты, в большей мере я беру на себя обеспечение нашей жизни, поэтому за основу я беру 2 прожиточных минимума для трудоспособного населения и умножаю их на 2. Вышло 140 746₽, думаю для комфортной жизни в регионе этого достаточно, если у вас нет ипотек/автокредитов и потреб. кредитов, мы как раз в это вписываемся.

( Читать дальше )

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 28 февраля: CNYRUB = 11.2394 (-0.08%), USDRUB = 77.2736 (+0.20%), EURRUB = 91.2965 (+0.29%).

— Инфляция в РФ с 17 по 24 февраля (за 8 дней) составила +0,19% после +0,12% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 24 февраля замедлилась до +5,80% с +5,87% на 16 февраля — Росстат.

— Годовая инфляция в России с 17 по 24 февраля замедлилась до +5,81% с +5,85% неделей ранее — Минэкономразвития.

— Международные резервы РФ на 20 февраля составили $797,2 млрд, снизившись за неделю на $8,9 млрд в основном из-за отрицательной переоценки — Банк России.

— Индекс промышленного производства в России в январе 2026 г. снизился на -0,8% г/г, впервые с февраля 2025 г. — Ъ.

— Инвестиции в геологоразведку в Арктике в 2025 г. составили 195,5₽ млрд — глава Минприроды. В Арктике сосредоточено более 70% российских запасов газа, почти 30% нефти. Увеличение изученности месторождений позволит быстрее развивать Арктику — Трутнев.

( Читать дальше )

📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации — 👉👉👉 в чате Иволги: 👉 t.me/ivolgavdo/72090

Ранжируем сравнительную привлекательность ВДО и не только ВДО по «справедливой» доходности и по доходности относительно рейтинга. В выборке наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до AA+, суммы выпусков — от 300 млн р. Тот спектр бумаг, которым, в основном Иволга и торгует.

|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|

Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в 👆первой таблице.

Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во 👇второй таблице.

Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из 👆первой таблицы и избегать из 👇второй. 

( Читать дальше )

Главным событием недели будет атака США и Израиля по Ирану.
Ситуация серьезная, её нельзя воспринимать как первую атаку Трампа по Ирану, которая быстро закончилась и её влияние на рынки было минимальным.
Трамп заявил, что текущими потерями ситуация не ограничится (пока известно о гибели 3 американских военнослужащих и 5 получили тяжёлые ранения), более вероятно, что американцы погибнут в большем количестве, а это значит, что Трамп избрал войну с Ираном как ключевую перед промежуточными выборами в Конгресс США.

Главным драйвером в развязке ситуации по Ирану будет позиция нового духовного лидера после гибели Хаменеи.
Если новый лидер будет лоялен к США, согласится подписать ядерное соглашение и откажется от роли прокси Китая – то рынки вернутся к росту, при этом изменение позиции Ирана даст драйвер роста западной экономике, США и ЕС (с учетом, что страны блока сделали немалые инвестиции после заключения ядерного соглашения ранее).
Именно духовный лидер Ирана является главой государства, президент имеет ограниченные полномочия.

( Читать дальше )

1. Прошлую неделю индекс МБ завершил на знаковом уровне 2800

2. Ранее указывал, что удар по Ирану неизбежен. Он состоялся. Предполагал, что 2800 будет пробит за счет нефтянки. На торгах выходного дня пробил

3. Сегодня откроемся к 2820 и хотелось бы теста 2800 перед атакой 2840-50

4. Что касается Ирана — ставка видимо на переформатирование элит региона. США последовательно выбивают по одному страны условного Юга. Степень деградации международного права зашкаливает. Одного лидера похитили. Другого убили. Но наземной операции в этот раз не будет. Полагаю сроки порядка 10 дней. С конца марта у Трампа начинается избирательный цикл в законодательный органы власти. Так что он будет стремиться все завершить в указанны сроки. Тактически для нас пока позитив в том, что в вопросах поставок сырья в Китай появляются козыри в плане объемов. цен и дисконта

5. Ясно одно Иран все же выстоял. Ставка на протестующих не сыграла. В этих условиях — без наземной операции смена режима исключена.  Уничтожение лидера не равно уничтожение режима.

( Читать дальше )

Доброй ночи, друзья мои! Понедельник начался именно так, как и должен был начаться после очень «жарких» выходных, из-за событий на Ближнем Востоке. Регион вспыхнул, регион раскачивается всё больше с геополитической точки зрения, и рынки моментально окрасились в цвета тревоги и бенефиса нефти.

📈 Нефть: прыжок в районе $80 марки Brent

На открытии торгов в Азии, которые уже стартовали, цена нефти марки Brent взлетела на +10%, даже в моменте пробивая психологическую отметку $80 за баррель (впервые с июня прошлого года!):

После ударов США и Израиля по Ирану, Ормузский пролив фактически парализован. Танкеры встали на якорь, страховщики отзывают полисы, а это — потенциальный риск потери 20% мировых поставок.Разумеется, этот риск участники рынка тут же отыгрывают.

Даже экстренное решение ОПЕК+ (включая Россию) увеличить добычу на 206 000 баррелей в сутки, начиная с апреля, пока никак не остужает пыл — рынку сейчас важнее не квоты, а физическая возможность вывезти нефть из Залива. Поэтому всё логично.

( Читать дальше )

«Мы рассчитывали на процесс в четыре недели или около того… Это всегда был процесс в четыре недели… Это большая страна — займет четыре недели или меньше»
Формально: Ормуз не закрыт официально, но три танкера уже оказались под ударом, страховщики отменяют покрытие.

Нефтяные мейджоры и трейдеры приостановили отгрузки нефти, топлива и СПГ. Трафик через пролив упал на 38-50% (Lloyd's List, S&P Global).

🛢Частично нефть можно перенаправить, но это в пределах нескольких миллионов баррелей в день. Если исходить из того, что ситуация затянется на 4 недели — то потери 200-300 млн. барр. выглядят реалистичными. Частично они могут быть покрыты нефтью в море в т.ч. российской и иранской, ну и запасы понятно.

Данная ситуация на ближнем востоке идёт в пользу краткосрочного всплеска цен на нефть и газ, но с непредсказуемой волатильностью в зависимости от развития ситуации.

⬆️⛽️🔋Уровень запасов газа в подземных хранилищах Европы опустился до 30%, следует из данных Gas Infrastructure Europe. Поскольку сезон отбора из европейских газовых хранилищ обычно длится до конца марта – середины апреля, текущая ситуация существенно осложнит выполнение задачи по восполнению запасов. — Газпром

( Читать дальше )

 Доброе утро! Сегодня будет пораньше, с момента начала торгов ( нефтью так уж точно), да и к золоту с серебром неплохо бы присмотреться.  В пятницу же обновил хай FTSE100, в гордом одиночестве, но сессия пустой не была, нефть(+2,5 +3%)( кто-то о чём-то догадывался. Или знал.), золото рост на (+1%), серебро побольше:
 

( Читать дальше )

Друзья, вот честно. Иран сам виноват во всем, что происходит. Я просто напомню:

1. Иран заявлял, что не нуждается в С-400.
2. Иран призывал РФ уважать целостность украины.
3. Безконтрольно печатает деньги.

Это по-партнерски? Это правда было мудро?)

Иран должен был вести себя как прилежный младший партнер:

1. Покупать российское оружие.
2. Хранить золото и деньги в России.
3. Иранская элита должна была учить детей в России и инвестировать в нашу экономику.
4. Иран должен был создать преференции российскому бизнесу.
5. Иран должен был предоставить России своих наемников для получения реального современного боевого опыта.
6. Надо было разместить российские военные базы у себя.
7. Ну и не лажать у себя. Ну т.е. не печатать бабло как не в себя.
8. И вот тогда заниматься ядерной программой с разрешения России.

И все было бы гуд.