📈RGBI +1.6% ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 14% и неожиданно дал мягкий сигнал👉 «Экономика в целом во втором квартале 2026 года росла умеренными темпами. Существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом были связаны с разовыми факторами. Оценка показателей устойчивой инфляции остается в диапазоне 4-5% в пересчете на год. Рост кредитования в июне немного замедлился. Предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску. Вместе с тем с учетом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях и более стимулирующей бюджетной политики на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, требуется более плавное снижение ключевой ставки», — говорится в пресс-релизе по итогам заседания.
Получается, что ЦБ действительно получил намёк от властей?🤔

📈IMOEX +0.7% Индекс начал расти после решения ЦБ снизить ставку, хотя рост начался не сразу, а после происшествия некоторого времени. В целом отскок продолжается, хотя сегодня были попытки его завершения🤔  

📉Brent -5.1% Цены на нефть сегодня активно снижаются на фоне информации про новые переговоры👉Пакистан и Иран изучают возможности для новых переговоров с США в рамках инициативы, выдвинутой Китаем.
Кроме того, йеменские хуситы заявили, что Баб-эль-Мандебский пролив открыт для судоходства для всех стран, кроме Саудовской Аравии, сообщает телеканал «Аль-Джазира»🧐

📈Русагро +32% Давно такого не было на нашем рынке, новый акционер порадовал миноритариев дивидендами👉СД Русагро рекомендовал дивиденды за 6 месяцев 2026 года в размере 16,48 руб./акция (ДД 17,5%) ВОСА — 27 июля🤑

📈Газпром +2.5% Bloomberg сообщает, что ЕС рискует столкнуться с зимним газовым кризисом из-за глобальной борьбы за СПГ: заполненность хранилищ — лишь 54%, а азиатские покупатели активно перенаправляют грузы из Европы в Азию.
На этом фоне должен выйти представитель Газпрома и сказать: А вы видели, как сильно упали запасы в хранилищах ЕС?
А представитель ЕС ему отвечает: А вы видели, сколько сейчас стоят акции Газпрома? У нас за такое управление сокращают весь менеджмент😁

📈ММК +4.3% «Т-Инвестиции» подтверждают парную торговую идею «Лонг в акциях „Магнитогорского металлургического комбината“ (ММК)/Шорт в акциях „Мечела“, открытую 14 июля 2026 года, с ожидаемой доходностью 12% на горизонте трех месяцев, говорится в комментарии аналитиков брокера.
Некоторые участники рынка считают, что чёрная металлургия прошла дно🧐 

📈МТС Банк +6.5% Чистая прибыль МТС-банка за I полугодие по РСБУ выросла на 29% — до 7,45 млрд руб👍

📈ВТБ +2.8% Акции ВТБ закрыли дивидендный гэп за неделю👍

📉Озон -3.9% Снова снижается после очередной атаки на склады Wildberries😔

Цифры на первый взгляд выглядят прилично: выручка выросла на 4% до 836,3 млрд рублей. Чистая прибыль составила 218,7 млрд, что даже чуть выше консенсуса (217 млрд).

Но за этими цифрами скрывается выживание в условиях санкционного ада, логистического хаоса и геополитических бурь. Давайте посмотрим, что происходит с Новатэком.

❗️Если исключить рост выручки — то по всем фронтам падение.

Так, нормализованная прибыль, очищенная от курсовых разниц, упала на 8,7% до 216,5 млрд рублей. EBITDA сократилась на8,8% до 430,4 млрд. Операционные расходы выросли с 628,4 до 658,1 млрд рублей.

Мы видим классическое схлопывание маржи: компания зарабатывает меньше, а тратит всё больше. И это при том, что добыча растёт: за полугодие Новатэк добыл 346,2 млн баррелей нефтяного эквивалента — на 2,8% больше, чем год назад.

Таким образом, картина, как у металлургов: добыча и продажи растут, но дисконт и опережающий рост расходов сжирают всё маржу.

📉И что больше всего пугает: сравнение с прошлым годом показывает, что тренд не в пользу компании. Выручка растёт (+4%), но нормализованная EBITDA падает (-8,8%), операционный денежный поток сократился на 12% до 172,2 млрд. Деньги уходят на поддержание текущих проектов, многие из которых, увы, заморожены.

( Читать дальше )

Совет директоров «Русагро» 24 июля 2026 года рекомендовал внеочередному собранию акционеров выплатить дивиденды за 6 месяцев 2026 года в размере 16,48 руб. на акцию. Общая сумма — 15 млрд руб. из нераспределённой прибыли прошлых лет. Дата закрытия реестра — 6 августа 2026 года.

Дата проведения внеочередного заседания Общего собрания акционеров: «27» июля 2026 г.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5nKskhIAbESIK-CXYMl4DLw-B-B

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=lfWjGm3Y4EuCZWYL9KbYoQ-B-B

Российский фондовый рынок продолжает переживать период повышенной волатильности. Короткие этапы роста сменяются новыми распродажами, а индекс Мосбиржи продолжает оставаться под давлением новостей по бюджетной политике и санкционной повестке. В такие моменты инвесторам особенно важно не реагировать на ежедневный информационный шум, а в первую очередь оценивать фундаментальную стоимость компаний, которая в среднесрочной перспективе практически всегда приносит инвесторам прибыль.

Главной стратегией в период рыночного «шторма» должен оставаться трезвый расчет. Волатильность почти всегда оказывается временной, тогда как стоимость устойчивого и недооцененного в моменте бизнеса определяется прибылью, стратегическим видением и качеством управления. История мирового и российского рынка показывает, что после самых глубоких коррекций неизбежно восстановление — вопрос лишь в том, сколько времени потребуется инвесторам, чтобы переключиться с эмоций на фундаментальные показатели.

Ну а на нашем металлургическом рынке начался сезон отчетности. Свои результаты уже представили коллеги из Северстали и ММК. Мы продолжаем активную подготовку материалов и напоминаем наш график раскрытия результатов:

( Читать дальше )

Премия за акционерный риск это превышение IRR акций над доходностью длинных ОФЗ.

IRR Акций (~26%) = нормализованная див доходность (сейчас ~15%)  + долгосрочный рост дивидендов (11%)

Я беру для этого расчета тренд DPS за 10 лет, выглядит он так:


( Читать дальше )

Группа «Русагро» сообщает, что Совет директоров рекомендовал направить на выплату в виде дивидендов часть нераспределенной прибыли прошлых лет в общей сумме 15 млрд рублей. В расчете на одну обыкновенную акцию рекомендованный размер дивиденда составит 16,48 рублей. Советом директоров также была предложена дата фиксации списка лиц для распределения прибыли – 6 августа 2026 года.

Дата проведения внеочередного общего собрания акционеров запланирована на 27 июля 2026 года. В случае принятия соответствующего решения Общим собранием акционеров указанная дивидендная выплата станет первой с 2021 года. Данный шаг позволит ПАО «Группа «Русагро» возобновить следование принципам дивидендной политики Компании, направленной на предсказуемое распределение прибыли акционерам.

Пятничное решение Банка России не разочаровало инвесторов и даже ненадолго улучшило настроения на рынке. ЦБ снизил ставку на 0,25 п.п., до 14% — снижение стало уже десятым подряд. Хотя изменение небольшое и его можно даже назвать символическим, этого оказалось достаточно, чтобы не усилить рыночный негатив. До заседания ожидания по ставке были неоднозначными, но консенсус склонялся к сохранению ставки на уровне 14,25% из-за резкого роста инфляционных ожиданий. При этом Центробанк ужесточил прогноз относительно своих дальнейших действий. Какими будут последствия действий ЦБ для экономики, рынка и рубля?

Итоги заседания

Центробанк сегодня ужесточил сигнал и прогнозы, но это не испугало инвесторов, поскольку уложилось в ожидания. Сигнал ЦБ о дальнейших действиях ранее предполагал, что регулятор будет оценивать возможность дальнейшего снижения ставки. Теперь же он стал полностью нейтральным: Банк России «будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий». Формулировка больше не включает упоминания о том, в какую сторону ставка может измениться далее.

( Читать дальше )

Вот это я понимаю неделя
+10,3% к текущему моменту

Если убрать март22
То такая неделя последний раз была в октябре 2009 года
то есть 17 лет назад

Восстановление акций SpaceX во вторник оказалось недолгим: к концу четверга утром они упали до нового минимума в 110,85 долларов, продолжив резкую распродажу после IPO.
При текущей рыночной капитализации примерно в 1,479 триллиона долларов, стоимость SpaceX снизилась примерно на 1,16 триллиона долларов, или на 44%, с момента достижения пика в 2,639 триллиона долларов 23 июня.

( Читать дальше )

Алексей Девятов

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Рынок акций отскочил от минимумов за 3,5 года

Индекс МосБиржи за неделю прибавил больше 7%. Акции восстанавливались после затяжного падения.

Тактика. Отскок рынка во многом носит технический характер: сильная накопленная перепроданность, закрытие спекулятивных коротких позиций. На наш взгляд, для устойчивого роста необходим прогресс в урегулировании конфликта на Украине — фактор геополитики по-прежнему является определяющим для рыночного сентимента. В таких условиях высокая волатильность будет сохраняться, и нельзя исключать новые волны снижения. Консервативный подход в инвестировании остаётся актуальным, целесообразно делать акцент на фундаментально сильных эмитентов: например, Сбербанк, ДОМ.РФ, НОВАТЭК, Яндекс.

( Читать дальше )