☝️Почему я ни разу не давал брокерам поручений на сделки по телефону.

Вообще не факт что это тот случай. Но поскольку есть повод расскажу то, что уже рассказывал в блогах.

Просто общаясь внутри индустрии, знаю как часто порой делают брокеры:

Получая крупную заявку на продажу, сначала продают своё продавливая цену. Потом исполняют заявку клиента на лоях сливая цену ещё больше, а там уже прикупают продаваемое по интересной «продавленной» цене. В итоге клиент теряет овердохрена денег, а кто-то ложит их себе в карман или акции по очень хорошей цене.

Другая версия — это если какой то крупный фонд решил продать свой пакет. Сначала они продают бумажки на своих счетах, или вообще шорт под это открывают и откупают уже на проливе по более интересной цене.

Так же вариант — когда известен крупный стоп по НПР2 туда могут свозить. (Если у человека были другие бумаги и они упали на падающем рынке) то спокойно мог по депозиту в целом до него дойти. А там и принудительно закрыть могут.

☝️По сути это ровно то, за что взяли мелких инфоцыган с телеграм каналов фсбешники на днях. Но в финансовом мире таким занимаются люди из крупных банков и брокеров и им ни разу за это ничего не было.

Есть в России такое место как город Кондрово, Калужская область. Двадцать тысяч жителей. Именно в этом благословенном месте зарегистрирована нефтяная империя.

Называется она: Группа компаний «Оил Ресурс».

В группу входит десять юридических лиц:

— ООО «Оил Ресурс» (материнская, оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Переработка» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Трейдинг» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Геологоразведка» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Добыча» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Логистика» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Нефтесервис» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Автологистика» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Процессинг» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Терминал» (услуги)

Аналитики «Сбер КИБ» выпустили обзор под названием «It's a wonderful Life», в котором анализируют Группу Ренессанс страхование. 

В частности, отмечается: Из-за нового стандарта отчетности МСФО 17 life-бизнес Ренессанс страхования перестал быть интуитивно понятным для рынка, а историческая сопоставимость результатов ухудшилась. Результаты 2025 года подтвердили устойчивость бизнеса. Премии группы выросли на 13% до 205 млрд руб. — преимущественно за счет life-сегмента. Инвестиционный портфель увеличился на 22% до 286 млрд руб., ROATE составил 28%, а чистая прибыль— 11 млрд руб. (+2% г/г). 

Мы ожидаем роста чистой прибыли в 2026 году на 13% —за счет life-сегмента. Life-сегмент остается главным драйвером роста и источником переоценки. Премии life-сегмента в 2025 году выросли на 35% до 130 млрд руб. за счет увеличения объемов НСЖ на 54% до 116 млрд руб., что формирует базу будущего высвобождения страховой маржи и, следовательно, признаваемой прибыли. Мы ожидаем роста доходов life-сегмента на 26% в 2026 году до 9 млрд руб. 

Есть ещё тезис, что стоит смотреть на этот индекс с налогами.

Потому что… а ты то налоги платишь, ну и что выделываешься тогда?

Ну вообще-то… не факт что плачу, государство очень хочет чтобы вы инвестировали.

Но с дивидендов налоги пока платят.

Ааа… что если иис? Все равно платят. А если фонд? Заплатишь налог когда продашь фонд.

А если фонд на иис? Оп-па. Вот оно, доходность mcftr минус комиссия фонда, 0.7% в год.

Тикер eqmx. Так что поправка на налоги, это разговоры в пользу бедных. Респект ребятам из Совкомбанк за то что пользуются чистым mcftr для сравнения с доходностью своих акций. Хоть доходность LTM крайне плачевная. Думаю следующие 12 месяцев будет сильно лучше чем eqmx.

t.me/LadimirKapital/3256

Рост неплатежей
Ещё одна причина, почему важно снизить ключевую ставку
Банки «прячут» платежи (чтобы не ухудшать отчётность)
через переаккредитацию и продажу коллекторам плохих долгов

Объем просроченных платежей в российской экономике за товары и услуги превысил ₽8 трлн, следует из свежих данных Росстата. Это на 21% выше, чем годом раньше, и в 2,5 раза больше, чем пять лет назад.

В феврале месяце я подводил итоги сетевых компаний за 9 месяцев (прочитать можно тут) вам зашел такой формат и я решил это делать ежеквартально! Сейчас на фоне цикла снижения ставки эти бумаги особенно актуальны. Посмотрим как идет выполнения инвестиционной программы развития (ИПР), посчитаем справедливую стоимость акций+ на какие дивиденды можно рассчитывать и сравним это между сетевиками. Давайте попробуем разобраться, формат интересный, возможно стоит его ввести и для других секторов. (Например, нефтянка, металлурги или финансовый сектор?).

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• ❓❗Ответ на вопрос от подписчика. Выпуск №2. «Стоит ли подбирать Мечел и ждать разворота котировок?»

• Стоит ли покупать Лукойл? Разбор отчета за 2025 год, дивиденды, справедливая оценка.

Коллеги, всех приветствую!

Поступил довольно интересный вопрос от подписчика. Я сам задумывался об этом и в итоге нашёл ответ опытным путём.

🤩 Дисконт на вторичке реален?

Да, технически после размещения облигация может торговаться ниже номинала. Но к цене на вторичном рынке добавляется НКД (накопленный купонный доход). Купон копится каждый день, и вы его оплачиваете продавцу при покупке.

Пример: облигация с номиналом 1000₽ и купоном 20% годовых. Через 3 месяца после размещения НКД примерно 50₽. Если бумага торгуется по 99%, вы платите 990 + 50 = 1040₽. Дисконт на момент покупки испарился.

Единственное исключение — это покупка в день выплаты купона, но это уже охота за конкретной датой в календаре, а не инвестиционная стратегия.

Зачем крупные игроки идут на первичку

Всё просто: если вам нужно купить облигаций на 2 млрд рублей, а дневной оборот бумаги в стакане 15 млн, то вы будете «затариваться» неделями и сами же себе испортите цену входа.

На размещении:

— одна заявка;
— нужный объём;

Т-Инвестиции запускают новый образовательный курс Trading boost camp PRO для тех, кто хочет торговать на бирже с системой и стабильным результатом, а не совершать хаотичные сделки, пытаясь угадать движение.

Этот курс рассчитан на тех, кто уже торгует, но хочет выйти на новый уровень.

Наставниками выступят опытные трейдеры, готовые делиться своими наработками. Они разберут, как выстраивать торговую логику и формировать стабильный результат:

✔ покажут, как зарабатывают до 143% годовых;
✔ научат управлять риском через хеджирование;
✔ дадут реальные механики торговли.

Курс пройдет 18—27 мая в онлайн-формате в канале Trading boost camp в соцсети для инвесторов Пульс. Чтобы принять участие, достаточно подписаться на канал и следить за обновлениями: там мы будем публиковать ссылки на эфиры, а закрепить результат можно будет при помощи тренажера.

Задолженность банков по РЕПО с ЦБ за полтора года выросла в 10 раз, до 4,5 трлн. Работает всё так: банк берёт рубли у ЦБ под 15%, покупает длинную ОФЗ с купоном 12–14% и зарабатывает не на кэрри, а на переоценке тела при снижении ставки.

И эта схема с плечом работает: в марте сектор заработал 448 млрд, почти весь прирост прибыли м/м был от переоценки ОФЗ на ожиданиях снижения ставки. Плюс на балансах висит 0,3 трлн нереализованных убытков по старым покупкам ОФЗ, которые банки держат до погашения и не показывают в P&L.

Пока ЦБ в цикле смягчения, схема работает. Но если цикл развернётся — пойдут зеркальные отрицательные переоценки, а плечо через РЕПО усилит эффект. Это объясняет, почему ЦБ будет очень осторожен с разворотом ставки, даже если инфляция пойдёт вверх.

Для длинных ОФЗ это асимметричный аргумент: разворот ставки вверх теперь дороже для системы, чем могло казаться раньше.

———
Веду канал MacroPulse о российском рынке: t.me/macropulse_pro. Там — аналитика, разборы отчётов и портфельные решения.