Продолжаем следить за ситуацией на рынке нефти в связи с конфликтом в Иране и заблокированным Ормузским проливом.

Переговоры США с Ираном не состоялись, но еще действует режим прекращения огня

Временное прекращение огня в рамках военного конфликта между США и Ираном действует с 9 апреля 2026 г. Переговоры двух стран были запланированы на 27 апреля в Пакистане, но они не состоялись, так как Дональд Трамп отменил поездку своих представителей (С. Уиткоффа  Дж. Кушнера). Также 1 мая истекает 60-дневный срок, в течение которого Трамп может продолжать военные действия без одобрения Конгресса, этот срок можно продлить еще на 30 дней. При этом агентство Axio 29 апреля сообщало, что США приготовили план ударов по Ирану.

Добыча и экспорт нефти Ирана сократились, мощности для хранения заканчиваются

13 апреля США установили морскую блокаду для танкеров Ирана, которые пытаются покинуть Ормузский пролив. По данным США, американские ВМС за это время перехватили 41 танкер, связанный с Ираном, на которых было около 69 млн барр. нефти. По данным Kpler, Иран экспортирует 1,7-1,8 мбс нефти. Около 80% экспорта приходится на Ормузский пролив.

На днях ВТБ представил отчет по МСФО за первый квартал. Он важен особенно тем, что является финальным перед объявлением дивидендов за 2025 год. От этого в инвестиционной истории ВТБ зависит многое. В комментариях по итогам квартала первый зампред банка Дмитрий Пьянов заявил, что вне зависимости от уровня выплаты (от 25% до 50%) допэмиссия не потребуется. Интрига сохранена: теоретически значение может быть любым.

Как я писал ранее, базовым сценарием я вижу выплату 35% от чистой прибыли за 2025 год. Однако не исключаю и половину. Аргументы за это есть. Как и надежда. Но чтобы не было обманутых ожиданий, в инвестиционной стратегии ведения портфеля лучше ориентироваться на 35%.

Рассмотрим результаты за первый квартал и март отдельно.

Март:

• Чистые процентные доходы: 68 млрд (рост в 2,95 раза г/г)
• Чистые комиссионные доходы: 31,8 млрд (+43,9% г/г)
• Прочие операционные доходы: 30,7 млрд (падение в 3,75 раза г/г)
• Расходы на резервы: 28 млрд (-11,1% г/г)
• Административные расходы и прочие: 48,6 млрд (+21,2% г/г)

Обсудим Русагро?
В выходные вышла новость, что у Мошковича отжимают бизнес в пользу государства.
Как вы думаете, снимает ли это риски с компании и ее миноритарных акционеров?
Возникает ситуация как в свое время с НМТП / ДВМП / ЮГК...
Или ситуация чем-то отличается?
Как на ваш взгляд, Русагро интересная бумага по текущим ценам?

Парень, которого мир запомнил как главного антигероя криптоиндустрии, на деле собрал один из самых успешных венчурных портфелей. И собрал его не в последние годы, когда уже был ветер ИИ и крипты, а гораздо раньше — когда большинство ещё сомневалось.

Посмотрите только на ключевые ставки Alameda/FTX:

 • Anthropic — вложили ≈$500 млн в 2021–22. При текущих оценках эта позиция стоит $64–82 млрд.

 • Cursor — $200 тысяч на pre-seed. Сейчас Маск хочет купить компанию за 60 млрд. Возврат —  15 000x.

 • Solana — накопили большой пакет по очень низким ценам. Сегодняшняя стоимость позиции — ≈$5 млрд.

 • SpaceX — $200–225 млн. выросли до $15 млрд. на последнем раунде.

 • Robinhood — 7,6% пакета купили примерно за $650 млн. Сегодня — ближе к $5 млрд.

Если сложить позиции, то получается фантастическая картина — стоимость портфеля ≈$110 млрд. на сегодня. По сути — один из лучших результатов в истории венчурного капитала в этом веке.

Нефть стремится к новому пику, но российский рынок не спешит радоваться — в чем подвох? Обсудили, почему прогнозы по сырью все чаще не работают и какие риски инвесторы недооценивают. Разобрали отчетности «Яндекса» и «Озона», перспективы «Мать и дитя», а также дали справедливую оценку цифрам и корпоративным практикам. Почему акции — не единственный инструмент и где на самом деле скрываются возможности — в новых «Итогах недели» с Ярославом Кабаковым, Тимуром Нигматуллиным и Юлией Савиной.

Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX