Думаю, что мы вправе рассчитывать и на снижение ключевой ставки

Однажды я открыл письмо американского банка и узнал, как у нас под носом продали кусок Сбербанка со скидкой в 70%, по цене трёхмесячной давности, тихо, без единого слова от тех, кто обязан был сказать.

Историческая волатильность мировых финансовых рынков.

Для индекса S&P 500 историческая годовая волатильность составляет 18,9%, за период с 1995 года — 17,4%.

Для индекса Dow Jones (DJ) историческая волатильность равна 14,2%, с 1995 года — 14,3%.

Для индекса Nasdaq полная историческая волатильность составляет 25,4%, а с 1995 года — 28,6%.

Для индекса Nikkei 225 историческая волатильность равна 23,5%, а начиная с 1995 года — 22,3%.

Для индекса Hang Seng (HSI) историческая волатильность составляет 30,0%, а за период с 1995 года — 26,0%.

Таким образом, самым волатильным является Китайский фондовый рынок, самым консервативным — индекс Dow Jones.

Последние несколько недель мы неоднократно говорили, что растет вероятность достижения договоренностей между США и Ираном, и пролив скоро будет открыт.

Сегодня мы наблюдаем публичный запуск процесса открытия пролива. Далее жду, что США с Ираном договорятся на какой-то условный компромисс в пользу Ирана, санкции на иранскую нефть будут сняты, и политическая цель США будет достигнута (Китай перестанет получать иранскую нефть с дисконтом). Это не означает, что в регионе наступит мир, но для рынка важно, открыт или закрыт Ормуз, а не наличие взаимных обстрелов между некоторыми странами Ближнего Востока.

Как на это реагируют и будут реагировать участники рынка

По мере закрепления уверенности в открытом проливе будет увеличиваться расхождение между сектором нефтедобычи и остальными секторами. С марта нефтегаз был существенно сильнее рынка (единственный рос, остальное продавали, чтобы купить нефтянку), теперь уже запускается обратный процесс — продажа нефтедобычи для покупок других секторов.

Цена летнего дизеля на Петербургской бирже обновила исторический максимум. По индексу европейской части России она выросла до 77,177 тыс. руб. за тонну.

Дизель уже перешагнул уровень обнуления демпфера, который на 2026 год составляет 76,64 тыс. руб. за тонну. Формально для расчёта демпфера берётся средняя цена за месяц, поэтому нефтяники ещё могут сохранить выплаты за июнь. Но сам факт важнее бухгалтерии. Рост цен на летний дизель начался в середине мая, а к середине июня уже превысил 20%. Бирже пришлось ограничить шаг торгов по дизелю до 0,01%, чтобы охладить дальнейший разгон цены.

Это плохой сигнал. Дизель – не просто топливо для автомобилистов. Это кровь агросезона, логистики, стройки, промышленности и перевозок. Если дорожает дизель, растёт не только чек на АЗС. Растёт себестоимость урожая, доставки, стройматериалов и продовольственной цепочки.

Для нефтяников высокая внутренняя цена может поддерживать маржу. Но для экономики в целом это уже реальный инфляционный риск. Впрочем, фактор опять немонетарный. Осенью ЦБ таковым его и называл и не особо учитывал при принятии решения по ключевой ставке. Надеюсь, так будет и в этот раз.

Российский и мировой рынок растут на новостях с Ближнего Востока — на геополитике со знаком плюс. Кажется, до конца недели будет реально закончена война США и Ирана и подписан мирный договор. И если в предыдущие десятки раз заявления о завершении конфликта были лишь пшиком, то на этот раз всё реально. Подписание мирного договора запланировано на 19 июня.

На ожиданиях скорого открытия Ормузского канала нефть резко подешевела до 83 долларов за баррель. Но несмотря на это индекс Московской биржи растет на 📈1,09% до 2 542,71 пункта. Хотя рынок мог положительно воспринять факт возвращение Набиуллиной к выполнению своих обязанностей, во всяком случае в пятницу она планирует выступить после заседания по ключевой ставке❤ Приятно смотреть на раскрашенный зеленым фондовый рынок.

Костин не шутил о кадровых ротациях в ВТБ 📈+3,6%. Зампред, который курировал IT блок банка, уходит в отставку, а на его место придет человечек из WB. Ранее руководство банка очень хотело вернуть в родную гавань предправления WB Банка.