В сегодняшнем посте анонсируем выпуск наших новых валютных облигаций. Бумаги подразумевают доход, привязанный к юаню, при первичном размещении расчеты можно проводить в китайской валюте или в рублях.

Коротко о параметрах эмиссии:
• Ориентир ставки купона 7,75—8%
• Тип купона — фиксированный
• Выплаты — ежемесячно
• Минимальный размер покупки — 35 000 рублей или 3 000 юаней
• Срок обращения — 4 года
• Амортизация и оферта — не предусмотрены
• Срок сбора заявок — до 15:00 мск 10 июня

Из преимуществ бумаги биржевые аналитики отмечают наивысший рейтинг эмитента — ruAAA/AAA.ru от Эксперт РА и НКР, купон до 8% годовых в юанях и удобные выплаты каждый месяц.

Также эксперты характеризуют Норникель как одного из крупнейших российских экспортеров, получающего значительную часть выручки в валюте и находящегося под меньшим по сравнению с другими российскими добывающими компаниями санкционным давлением. Напомним, что в течение цикла мы традиционно демонстрируем устойчивые финансовые показатели и дисциплинированный подход к инвестициям.

( Читать дальше )

FinEx инициировали процедуру добровольной ликвидации (закрытия) ETF фондов, которые так долго торговались на внебиржевом рынке в Т-инвестициях.

Ликвидация в данном случае нацелена на реализацию активов фондов и возврат средств инвесторам, хотя и есть ряд сложностей, связанных с ограничениями.

👉Что имеем по сути — плюсы и минусы процесса хорошо расписал Александр Клещев: smart-lab.ru/blog/1310113.php

👉Основное из поста:

▪️Деньги не пропадут
▪️Момент ликвидации фондов — неплохой. Цены акций США и золото стоят дорого.
▪️Минус — вероятная приостановка торгов на МосБирже, то есть полная потеря ликвидности.
▪️В худшем варианте нужно будет получать самостоятельно с евроклира.
▪️В лучшем варианте деньги будут выплачены по какой-то красивой и простой для пайщиков схеме.

👉А вот комментарий самого FinEx smart-lab.ru/blog/1312309.php

То есть купленные на внебиржевом рынке по 15-20% от СЧА фонды теперь есть вероятность реализовать. По оценкам самого Александра есть сценарий, в котором пайщики получат минимум 95% от текущих чистых активов до конца этого года. В таком случае это очень позитивная новость для держателей.

( Читать дальше )

По словам первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, озвученным и 3 июня 2026 года, и в рамках ПМЭФ-2026,
допэмиссия запланирована на период не ранее 20 июля на 300 — 400 млрд руб.

В моменте. ВТБ стоит 73р.

Интересно,
где ВТБ наберёт столько чудаков, которые купят это «чудо в перьях» по 87 руб. аж на 400 млрд руб.
Да ещё и летом
Впрочем, возможно, осенью

Возможно, уже спустили сверху крупным фондам и банкам квоты на покупку. 
Бывают же просьбы, от которых невозможно отказаться.

В моих портфелях ВТБ нет
Из акций — только Сбер и Дом.РФ

Погружающийся в пучину рынок акций может задеть и смежные рынки. Чтобы поддерживать маржу для плечевой позиции, или для докупки подешевевших акций — могут продавать и облигации

🐾Что рекомендуем❓

1️⃣не делать резких движений, не совершать хаотичные сделки купли и продажи. Вспомните, почему вообще вы купили ту или иную компанию? Осталась ли там инвест.идея?

2️⃣плечи: лучше их не использовать, или брать минимум. Например, под предстоящую премию / продажу. То, что можно будет покрыть за пару недель. Если вы уже с плечами: посмотрите, можно ли продать низколиквидные позиции, чтобы удержать уровень маржи? Продажа немаржинальной бумаги будет более безопасна для всего портфеля

3️⃣Диверсификация. Возможно, сейчас уже поздно говорить о её важности, но запомни, друг, это не последняя битва. А все правила пишутся кровью. Сейчас самое время признать, что диверсификация нужна

 

Рекомендую перечитать 😢слёзы рынка в двух частях (один, два) –сборник ситуаций, как может быть

Все, кому плечи не жмут – желаю скорейшего отскока и восстановления. Например, Т уже начал отрастатать и перешел в плюс. Система, ВК, Магнит – те и вовсе раллируют больше, чем на 2%

( Читать дальше )

Текущий портфель 42.4млн:

Облигации:
МаниМен2П1             6 282 629 руб.
ЛаймЗайм06              3 939 113 руб.
ИнтелК  Б01              3 325 999 руб.
МКБ ЗО26-2               2 072 584 руб.
АдвТрак1Р1               1 869 192 руб.
ПР-Лизинг 003Р-01    1 764 318 руб.
Роделен2P3               1 405 629 руб.
Gazprom Neft 6P2R    1 031 455 руб.
АйДиКол1P5              1 029 854 руб.
Gazprom Neft 6P1R    883 593 руб.
Финэква1Р2              864 452 руб.
АдвТрак1Р2              845 220 руб.
ПолиплП2Б3             835 091 руб.
АйДиКоле06             723 665 руб.
ПолиплП2Б11           630 430 руб.

( Читать дальше )

🚢 ГруппаНМТП опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 года. Компания сократила свои финансовые показатели из-за реализации рисков (атаки портов), к этому всему на операционные расходы повлиял разовый эффект (чистая прибыль возросла благодаря бумажному эффекту). CAPEX подрос ожидаемо из-за финального строительства главного проекта:

⛴ Выручка: 19,8₽ млрд (0% г/г)
⛴ Операционная прибыль: 11,3₽ млрд (-21,9% г/г)
⛴ Чистая прибыль: 10,5₽ млрд (+2,7% г/г)

🛳 Операционные данные компания не предоставляет, но есть некоторые факты. Тарифы на перевалку нефти компания повысила на 5,1% в 2026 г., сухих грузов оставила практически без изменений (уголь, цена в ~4 раза выше, чем у перевалки нефти). Также есть данные за I кв. 2026 г. по грузообороту портов России: Приморск — 17 млн т. (+3,7% г/г) и Новороссийск — 36,8 млн т. (-6,5% г/г, атака на порт). Перевалка нефти повысилась (но пострадали нефтепродукты из-за атак на НПЗ), перевалка сухих грузов тоже подросла.

🛳 Выручка осталась на уровне т.к.

( Читать дальше )

                      В действительности всё 
                       совершенно иначе, чем
                       на самом деле.

Всем привет и трям!!!
Ура, лето! И это просто прекрасно!
Но сегодня решила написать топик про себя. Куда пропала, почему не пишу. Что бы снять все вопросы и домыслы «Куда пропала Gella?».
Пока никуда.
На СЛ с 2012 года, и активно веду свой БЛОГ по трейдингу лет 10-12. В основе ТА, и, конечно же ФА и остальной околорыночной конспирологии по чучуть.)) Куда же без неё? 
Да, мне нравится писать, выражать и делиться своими мыслями, общаться, пытаться донести свою логику до окружающих. 
Кто-то согласен, кто-то нет… и это нормально. Кому-то помогает, а многие и момо проходят, считая бредом. 
В самом деле, это просто прекрасно! Хорошо, что нет одного мнения, с которым все согласны. Хотя некоторые с этим и не согласны.)

( Читать дальше )

Фэшн-ритейл в России переживает охлаждение: магазины закрываются, покупатели уходят в онлайн, спрос падает в штуках. Разбираем, как на этом фоне чувствует себя Henderson — единственный публичный представитель сектора на бирже.

Результаты демонстрируют слабость потребительского спроса

• Выручка. За 2025 г. выручка выросла на 15% г/г, до 24 млрд руб. За первые 4 мес. 2026 г. — на 1,7% г/г, до 8,3 млрд руб. Офлайн продажи за этот период выросли на 7-8% г/г (по нашей оценке). Давление на общую динамику выручки компании оказывает снижение продаж через маркетплейсы из-за изменения ценовой политики Henderson.

• Торговые площади. По итогам 2025 года площадь увеличилась на 20% г/г и составила 68,7 тыс. кв.м. Всего — 170 салонов. За год отрыто 11 салонов и обновлено 18 салонов. Новый формат, по словам менеджмента, предоставляет более широкий выбор товаров и позволяет сокращать расходы на 1 кв.м.

• Валовая прибыль выросла на 14% г/г, до 16 млрд руб., а валовая рентабельность снизилась на 0.5 п.п., до 67,7%.

( Читать дальше )

Дефицит бюджета 8,41 трлн руб. на 28 05 2026г
По расчётам Минфина, дефицит федерального бюджета России в 2026 году должен был составить 3,79 трлн рублей (3,79 трлн руб. — это 1,6% ВВП)
Т.е. дефицит уже в 2,2 раза выше, чем планировали на весь 2026г.



Источник
budget.gov.ru/%D0%B1%D1%8E%D0%B4%D0%B6%D0%B5%D1%82?regionId=45000000


Инфляция с 26 мая по 1 июня 0,15%
Причина — рост цен на ГСМ и логистику
(повреждения на НПЗ, дорожают топливо и логистика, риски транспортных перевозок на Юге и на Западе России, связанные с атаками дронов на транспортные средства, это долгосрочные, а не краткосрочные тенденции)

Рост дефицита бюджета и высокая инфляция — это факторы против снижения ключевой ставки (КС)

На этой неделе продал все облигации и купил вместо них фонды ликвидности
Акции банков (Сбер, Дом.РФ) оставил

Думаю, многие участники рынка думают сейчас аналогично
RGBI по дневным падает


( Читать дальше )

В комментах к предыдущему посту (где Vanguard UK избавляется от клиента из-за российского паспорта) подсказывают, что там на самом деле в плане регулирования еще веселее ситуация. Смотрите:

🐌 Великобритания с 2020-го не входит в Евросоюз, но «по старой памяти» продолжает использовать подход ЕС к регулированию того, какие фонды имеют право приобретать ритейловые британские инвесторы. А именно: американские ETF британцам по умолчанию покупать запрещено.

🐌 Для «коренных британцев» это не такая большая проблема, так как они без проблем могут просто покупать европейские UCITS-фонды, которые в целом не особо хуже. Но вот если у вас российский паспорт, то санкции ЕС запрещают брокерам продавать вам европейские ценные бумаги. А эти самые UCITS-фонды чуть менее чем полным составом зарегистрированы в евросоюзных Ирландии/Люксембурге.

🐌 Дальше самое смешное: если вы приехали жить в страну ЕС – то при наличии соответствующего ВНЖ для вас делается исключение из санкций, вам покупать европейские ценные бумаги становится можно.

( Читать дальше )