Engineer_M, Низкая ставка нам всем не помешала бы. Даже на фонду больше денег придет с вкладов. Ну и стройки, бизнесы. Не понял что за трилл...
Егор Кожемякин, это палка о двух концах.
Фонда: текущая КС вместе с фоном обеспечивают среднею ДД по розничным портфелям выше 10%, что даёт примерно восьмилетнее удвоение позиций с учётом уплаты налогов. Снижение КС вызовет реакцию роста котировок, сокращение ДД и как следствие невозможность наращивания дивидендных потоков розничными инвесторами. Краткосрочные инвесторы и спекулянты будут в выигрыше, долгосрочные — в проигрыше.
Стройки будут в плюсе, но не могу сказать того же о покупателях недвижимости. Выиграет крупный бизнес, малый особо не почувствует снижение на условные 250бп.
Дерипаска указывает на эффект примерно на 25 трлн доступных инвестиций при сокращении КС на 200-250бп при активной QE. С учётом финансовой ситуации в Русале (скоращение долга до очень комфортного уровня и контроля над базовыми факторами и издержками производства) для него тайминг действительно отличный. Текущая инвестпрограмма Русала до 2030 года доступна компании и без снижения КС, да и при удвоении КС у компании не возникнут проблемы. Если же реализовать его задумку, то он просто без риска полезет в следующий передел добавленной стоимости. Процесс и так произойдёт, но дешёвые деньги ускорят.
Для среднего обывателя никакого особого блага от рубля по 62 нет. Курс 70 увеличит расходы примерно на 4% со стороны потребителей, но бюджет и возможности государства по компенсации потерь потребителей выиграют сильнее.
Доходы в валюте не выше — они те же, так как базовые цены установлены в валюте, а не в рублях. Если КАМАЗ продаёт грузовик в Уганде за 100 тыс$, то он получает эту сумму при любом курсе, но при курсе 62 — это 6 200 000 рублей, а при курсе 70 — 7 000 000 рублей. Укрепление рубля повышает маржинальность импортёров и снижает маржинальность экспортёров. Профита от этого у условного Ивана Ивановича Иванова не будет никакого, кроме более дешёвого отдыха в Египте, если он туда поедет.
