Нефть

Для удовлетворения глобального спроса на нефть и компенсации снижения добычи на истощающихся месторождениях миру потребуется вложить $18,2 трлн в нефтяную отрасль за 2025–2050 годы, говорится в свежем докладе World Oil Outlook 2025 от ОПЕК. Это на $800 млрд больше, чем прогнозировалось годом ранее, несмотря на сокращение горизонта оценки на один год. Среднегодовой объем инвестиций вырос с $644 млрд до $700 млрд.

На разведку и добычу (upstream) потребуется $14,9 трлн, в переработку (downstream) — $2 трлн, а в транспортировку (midstream) — $1,3 трлн. Недофинансирование может поставить под угрозу энергетическую безопасность: добыча нефти ежегодно снижается на 5% естественным путем, отметил генсек ОПЕК Хайсам аль-Гайс.


Рост спроса и производства

По прогнозу, мировой спрос на нефть вырастет к 2050 году на 18,5% — до 122,9 млн барр./сутки. Это на 2% выше оценки, сделанной в 2024 году. Основной вклад в рост внесут Индия, развивающиеся страны Азии, Африка и Ближний Восток. В свою очередь, добыча нефти в мире вырастет до 123 млн барр./сутки, из которых 64,1 млн (+30%) будут приходиться на страны ОПЕК+.

Пекин не станет отказываться от российской нефти даже в случае введения США вторичных пошлин для стран, закупающих российские энергоресурсы, считают опрошенные ТАСС аналитики. По их мнению, геополитическая позиция Китая и уже существующий уровень давления со стороны США исключают значимые изменения в объемах поставок, по крайней мере, до сентября.

«Китай постарается сохранить максимум текущих объемов импорта из России», — отметил директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев. Аналогичного мнения придерживается аналитик ГК «Финам» Сергей Кауфман: «КНР вряд ли будет реагировать на очередные угрозы Вашингтона, учитывая затяжной торговый конфликт между двумя странами».

Однако эксперты предупреждают: для большинства других стран любые вторичные пошлины могут стать серьезным препятствием. «Если угрозы Дональда Трампа обернутся реальными мерами, экспорт российской нефти и нефтепродуктов может сократиться двузначно, а дисконт вновь приблизится к уровням конца 2022 года», — считает Кауфман.

Импорт российской нефти в Индию и Китай вырос после начала украинского конфликта, причем в этом году Индия закупила у России более трети от общего объема своих покупок. Если Индия не сможет покупать сырую нефть у России, у нее есть возможность покупать ее у других членов ОПЕК, но это будет стоить дороже

Угроза президента США Дональда Трампа ввести финансовые ограничения против России привлекла внимание к двум ключевым покупателям сырой нефти из РФ — Индии и Китаю. Однако рынки пока не проявляют особого беспокойства по поводу возможных перебоев в поставках.

После начала конфликта на Украине в феврале 2022 года Индия стала крупным импортёром российской нефти. По данным аналитической компании Kpler, в этом году на страны ОПЕК+ приходится более трети всего объёма закупок, в то время как до начала боевых действий этот показатель был менее 1%. Импорт Китая также вырос.

Однако первоначальная реакция рынка на заявления Трампа была сдержанной. Мировые цены на эталонную нефть марки Brent в понедельник упали почти на 2%, закрывшись ниже отметки в 70 долларов за баррель. Это свидетельствует об отсутствии опасений относительно потенциального влияния на потоки сырой нефти.

• Россия в июне 2025 года нарастила добычу нефти — на 41 тыс б/с, до 9,025 млн б/ с, но добывала ниже плана ОПЕК+ с учетом компенсаций и добровольных сокращений на 25 тыс. б/с. 
• Страны ОПЕК+, участвующие в сделке по сокращению добычи нефти, увеличили в июне 2025 года производство на 433 тыс б/с, но добывали на 12 тыс. б/с ниже плана с учетом добровольных сокращений и компенсаций. Без Ливии, Ирана и Венесуэлы, которые освобождены от исполнения сделки, объем производства странами альянса составил 36,128 млн б/с.
• Восемь стран ОПЕК+, добровольно сокращающих добычу нефти, в июне нарастили производство на 394 тыс. б/с вместо запланированных 411 тыс. б/с, но при этом добывали на 408 тыс. баррелей в сутки (б/с) выше согласованного плана с учетом добровольных компенсаций. Основным «нарушителем» договоренностей стал Казахстан, который добывал в июне на 479 тыс. б/с выше своей квоты с учетом компенсаций.
• Мировой спрос на нефть в 2025 году может вырасти на 1,3 млн баррелей в сутки (б/с) (105,13 млн б/с), такой же прирост ожидается и в 2026 году (106,42 млн б/с).

ОПЕК сохранила прогноз темпов роста спроса на нефть в 2025 году на уровне 1,29 млн баррелей в сутки (б/с), на 2026 год — на уровне 1,28 млн б/с, говорится в ежемесячном отчете организации.

Аналитики не меняют своих оценок четвертый месяц подряд (за исключением символической корректировки прогноза на 2025 год в прошлом отчете).

В актуальном отчете эксперты организации не стали менять прогнозы по спросу на нефть в целом, сохранив их: для 2024 года — на уровне 103,84 млн б/с, для 2025 года — на уровне 105,13 млн б/с, для 2026 года — на уровне 106,42 млн б/с.

Обновленный прогноз аналитиков ОПЕК на текущий год предусматривает оценку мирового спроса на нефть в I квартале в 104,33 млн б/с (оценка июня — 104,44 млн б/с), во II-м — в 104,3 млн б/с (против 104,19 млн б/с месяцем ранее), в III-м — в 105,53 млн б/с, в IV-м — в 106,36 млн б/с (соответствует оценкам, сделанным месяцем ранее).

Ожидается, что спрос на нефть в странах ОЭСР увеличится на 140 тыс. б/с (предыдущая оценка — 160 тыс. б/с), в странах не-ОЭСР — на 1,16 млн б/с (предыдущая оценка — 1,13 млн б/с).

В понедельник Goldman Sachs повысил прогноз цен на нефть на вторую половину 2025 года, сославшись на риск перебоев с поставками, сокращение запасов нефти в странах Организации экономического сотрудничества и развития и ограничения в добыче в России.

Банк ожидает, что во второй половине 2025 года средняя ценана нефть марки Brent составит 66 долларов за баррель, что на 5 долларов выше предыдущего прогноза, ацена на нефть марки WTI — 63 доллара, что на 6 долларов выше предыдущего прогноза. Прогнозы на 2026 год остаются неизменными: 56 долларов за баррель Brent и 52 доллара за баррель WTI.

Теперь Goldman Sachs ожидает, что ОПЕК+, Организация стран — экспортёров нефти и их союзники, к сентябрю отменят сокращение добычи на 2,2 млн баррелей в сутки, включая окончательное увеличение на 0,55 млн баррелей в сутки.

Goldman обозначил ряд возможных исходов. Сокращение поставок из Ирана может привести к росту цен на нефть марки Brent до 90 долларов за баррель, в то время как увеличение запасов в таких странах, как Китай, может привести к тому, что в 2026 году цены будут ближе к 60 долларам за баррель.

🔘Глава Минэнерго Индии Хардип Пури считает, что в случае полного эмбарго на российскую нефть (а именно к этому ведет американский законопроект о 500-процентной пошлине для стран, покупающих нефть из РФ) цены в моменте вырастут до $120-130 за баррель.

🗣️Подобный рост уже был: в марте 2022 года, после начала войны и объявления первых санкций, Brent подскакивал до $139/баррель, хотя физические поставки ещё шли.

🔘Пури напомнил, что Россия занимает до 10% мирового нефтяного рынка (примерно 7–8 млн барр./день сырой нефти и нефтепродуктов), поэтому выпадение таких объемов приведет к резкому росту цен и вынужденному сокращению спроса.

Правда, по мнению министра, у ОПЕК накопились незадействованные мощности, так что баланс, по его мнению, может быть быстро восстановлен.

🗣️ОПЕК+, особенно Саудовская Аравия и ОАЭ, действительно имеют резервные мощности на 2–3 млн барр./день, но:
Их не спешат активировать без политического давления, плюс это неполная компенсация при выпадении России (7–8 млн барр./день суммарно)

«США пока не присоединились, но даже если США не присоединятся, мы его примем со странами группы семи», — заявила она.

«Черное золото», после полётов полмесяца назад, вторую неделю фактически прекратила движение — отдыхает. Третью неделю подряд цена формирует маленький повышающийся диапазон, который впоследствии может оказаться медвежьим флагом, что может предоставить продавцам реальный шанс для тестирования поддержки в районе горизонтали 59.50. Но быкам тоже не стоит унывать – область поддержки, сформированная между уровнями 67.20 и 68.70, продолжает ограничивать нисходящее движение и может стать новой опорой для возрождения северного тренда для бочки нефти. Фокус рынка при реализации восходящего сценария может быть в районе сопротивления 79.50.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.

🛢 НЕФТЬ — 10-я неделя нового базового цикла (28 недель), 2-я фаза. Экстремум-прогноз 7 июля честно пытался развернуть текущий бычий тренд нефти в течение трех дней. Технического сигнала для открытия короткой позиции не было. В пятницу рынок нефти снова уткнулся в уровень экстремум-прогноза 7 июля.

☝️ Нефть торгуется в жестком боковом канале. Посмотрите на большую картинку на месячном графике с пиком в марте 2022 года. Боковику уже больше 3 лет. Продолжаю считать, что ситуация развивается похоже на 2010-2014 годы. Тогда продолжительность боковика от пика составила примерно 5 лет. Для наглядности прикладываю график нефти за тот период. Подробнее см. Астрология нефти, часть 2 (https://t.me/jointradeview/140) и Юпитер и Уран в циклах нефти (https://t.me/jointradeview/84).

⚠️ Следующий пивот-прогноз для нефти 14 июля. Следующий экстремум-прогноз для нефти 11 августа.

Евросоюз близок к принятию 18-го пакета санкций против России, ключевым элементом которого может стать снижение потолка цен на российскую нефть. По данным агентства Reuters, обсуждается динамический механизм установления ценового порога — около $47 за баррель, что соответствует усредненной цене российской нефти за последние 22 недели с учетом скидки 15%. Потолок планируют пересматривать каждые шесть месяцев. Ранее Еврокомиссия рассматривала вариант снижения потолка с $60 до $45, но это предложение не было одобрено большинством. США, входящие в G7, пока не дали четкого сигнала, готовы ли они поддержать инициативу ЕС, но именно на сегодня Дональд Трамп анонсировал важное заявление, поэтому вероятность положительного решения по европейскому предложению, на наш взгляд, высока.

Эта мера, как пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, способна оказать заметное давление на российскую экономику, и прежде всего на доходы федерального бюджета. Согласно предварительным оценкам, снижение предельной цены на $10 за баррель может привести к сокращению нефтегазовых поступлений в бюджет примерно на 15 млрд руб.

В июне среднесуточный импорт нефти Китаем составил 12,14 млн б/с, что стало максимальным уровнем за последние почти два года, свидетельствуют расчеты «Интерфакса» на основе данных Главного таможенного управления КНР.

Данный показатель на 7,4% выше, чем за июнь 2024 года, и на 10,7% выше, чем в мае 2025 года. Он также на 0,2% больше объемов импорта марта в 12,11 млн б/с — максимальных по 2025 году.

Среднесуточный импорт нефти страной в июне сопоставим с ее закупками в отдельные месяцы рекордного 2023 года. Последний раз больше, чем в прошлом месяце, Китай закупал в августе того года — 12,435 млн б/с.

В абсолютном выражении КНР в июне импортировала 49,888 млн тонн нефти (на сумму $24,21 млрд) против 46,66 млн тонн в мае-2025 и 46,45 млн тонн в июне-2024.

Всего за первое полугодие 2025 года Китай импортировал 279,39 млн тонн нефти (соответствует 11,27 млн б/с), что на 1,4% больше, чем за аналогичный период 2024 года. Затраты на нефть снизились на 12%: со $167,85 млрд до $147,79 млрд.

Любые меры, которые ограничивают добычу или торговлю нефти, не способствуют балансу на рынке нефти, ОПЕК выступает против таких санкционных мер. Об этом заявил журналистам генеральный секретарь организации Хайсам аль-Гайс на полях 9-го Международного семинара ОПЕК.

В настоящее время под международными санкциями находятся три страны, входящие в ОПЕК+: Иран, Венесуэла (обе страны также входят ОПЕК) и Россия.

«Мы в ОПЕК против любых торговых ограничений, против мер, которые неблагоприятно влияют на нормальные потоки энергоресурсов в мире, — сказал он. — Любые формы мер, которые ограничивают производство или торговлю могут повлиять на баланс спроса и предложения, они никак не помогают».

Генсек ОПЕК добавил, что санкции являются «нездоровой историей» не только для производителей нефти, но и для потребителей. «Усилия ОПЕК+ вместе с Россией и другими партнерами направлены на то, чтобы сохранить сбалансированность и стабильность рынка», — подчеркнул он.


Источник: tass.ru/ekonomika/24506571

ОПЕК ожидает сильный рост спроса на нефть в третьем и четвертом кварталах текущего года, этот фактор позволяет ОПЕК+ возвращать на рынок добровольно сокращенную добычу нефти. Об этом заявил журналистам генеральный секретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс на полях 9-го Международного семинара ОПЕК.

«У нас хорошие ожидания по спросу на этот год. Рост спроса год к году составит 1,3 млн б/с, он продиктован сильной экономикой. И это означает, что мы видим сильный рост спроса, особенно в третьем квартале. И в четвертом квартале мы тоже видим хороший рост спроса, на рынке будет устойчивый баланс», — сказал он.

Генсек добавил, что увеличение спроса является из одним факторов, на основе которого страны ОПЕК+ возвращают на рынок добровольно сокращенную добычу нефти.

Аль-Гайс также подчеркнул, что все прогнозы Международного энергетического агентства (МЭА) о профиците на нефтяном рынке слишком пессимистичны. «Мы наблюдали как МЭА и другие так называемые эксперты прогнозировали профицит в первом квартале, во втором квартале. И сейчас, когда появились реальные данные, все цифры говорят о другом — на рынке нефти нет профицита», — заключил генсек ОПЕК.

С 30 июня по 6 июля экспорт российской нефти через морские порты вырос на 0,5% к предыдущей неделе и достиг 414 тыс. тонн в сутки, по данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ). Главный вклад обеспечил рост поставок из Новороссийска — почти вдвое, до 101 тыс. тонн в сутки. Это близко к годовым пиковым значениям. Танкерные отгрузки шли в Индию, Турцию, Египет и неназванные направления (возможно, Сингапур).

Одновременно поставки из других ключевых портов РФ снизились: из Приморска — на 38%, Усть-Луги — на 18%, Козьмино — на 20%. В июне в целом морской экспорт российской нефти снизился на 6,5% до 3,43 млн баррелей в сутки — минимум с февраля, по данным S&P Global.

Эксперты считают, что снижение из северных портов компенсируется ростом на юге. Спрос поддерживают Турция, Индия и азиатские хабы, а ставки фрахта из Новороссийска остаются стабильными — $5,4 до Индии, $8,9 до Китая.

На июль аналитики ожидают стабилизации морского экспорта РФ на уровне 4,55–4,75 млн б/с. Страна пока не увеличивает добычу в рамках ОПЕК+ из-за компенсационной программы.

Представители европейских стран рассчитывают в понедельник, 14 июля, согласовать 18-й пакет санкций против России, включая снижение предельной цены на российскую нефть, пишет Reuters, ссылаясь на четыре источника.

В случае согласования, официально пакет мер будет принят на следующий день, на встрече министров иностранных дел в Брюсселе. Сейчас согласованы все элементы пакета, но у одного государства остались технические оговорки относительно нового ограничения — Словакия согласилась на новые меры, но добивается гарантий от Европейской комиссии насчет планов постепенного прекращения поставок российского газа.

В числе согласованных решений — механизм для установления динамической предельной стоимости на российскую нефть. Согласно замыслу, стоимость нефти будет на 15% ниже средней рыночной цены сырой нефти за последние шесть месяцев (вместо трех, изначально предложенных Еврокомиссией).

Первоначальная предельная цена составит примерно $47 за баррель (сейчас — $60), утверждает один из источников. Эту сумму получили, усреднив стоимость барреля российской нефти за последние 22 недели и вычтя 15%, объясняет агентство.

В ходе торгов 11 июля нефть марки Brent растет в цене на 1,54% до $69,7 за баррель, впервые с 23 июня пытаясь пробить вверх психологически важную отметку $70. WTI дорожает на 1,73%, до $67,72 за баррель.

Похоже, как отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, что внешнеторговая политика США уступила место в центре новостной повестки, влияющей на нефтяной рынок, фактору России. Президент США анонсировал на 14 июля «важное заявление», касающееся РФ. На нефтяном рынке предполагают, что речь пойдет об ужесточении санкций, в том числе затрагивающих добычу и экспорт нефти. В ЕС, со своей стороны, пытаются выработать новые ограничительные меры, которые помогли бы преодолеть сопротивление Венгрии и Словакии в вопросах отказа от покупки энергоносителей в России.

Не меньше, на наш взгляд, на «бычьи» настроения на нефтяном рынке влияют заявления из самой РФ. Так, вице-премьер правительства РФ Александр Новак заявил о готовности компенсировать другим участникам соглашения ОПЕК+ превышенную в предыдущие месяцы квоту на добычу, причем сокращение производства возможно, по словам вице-премьера, завершить в августе-сентябре.

иран опять под вниманием. все толкают их к перекрытию канала.

После рекордных уровней чистого лонга, юрлица резко перевернулись в чистый шорт (разница между лонг и шорт позициями, когда последних больше) во фьючерсе на Нефть BRENT — сообщает MSCinsider.

Подписывайтесь на MSCinsider в Телеграме
Переходите на сайт MSCinsider за большим количеством графиков