📌 «ВТБ Капитал»: «Татнефть».
•«Татнефть» рассчитывает вернуться к докризисной рыночной капитализации и дивидендам в течение трех-четырех лет. Руководство считает, что компания недооценена, и рассматривает различные варианты увеличения рыночной капитализации, включая выкуп акций и конвертацию префов в Орды. Однако, поскольку скидка на префы значительно сузилась, последний вариант в настоящее время непривлекателен, поэтому компания может вместо этого решить купить префы через программу обратного выкупа, если она ее запустила.
Мы считаем, что обратный выкуп, который рассматривает компания, также станет позитивным катализатором для акций.
В целом, мы считаем, что информация, предоставленная по этому звонку, была позитивной для настроений на фондовом рынке. Мы подтверждаем, что ордеры и префы «Татнефти» являются покупками на основе неизменных 12-месячных TPs в размере 7,30 и 6,70 долларов США (+42% и +37% ETR) соответственно. #новости(+)