комментарии market site на форуме

В долларах российский рынок стоит на 61% ниже, чем в мае 2008-го. А S&P 500 за это время вырос в 5,4 раза

Рекорд индекса РТС — 2 487,92 пункта, 19 мая 2008 года. Сейчас 975,24. Минус 60,8%, и это спустя 18 с половиной лет.

С того же дня:
• S&P 500: 1 427 → 7 677, ×5,4;
• золото: 905 $ → 4 020 $, ×4,4;
• индекс Мосбиржи в рублях: 1 956 → 2 492, +27%;
• доллар по ЦБ: 23,84 ₽ → 80,49 ₽, ×3,4.

Отсюда и весь парадокс. В рублях индекс Мосбиржи за 18 лет вырос, хоть и скромно. Но рубль за это время подешевел втрое, и в долларах тот же индекс упал с 82 до 31 доллара за пункт — минус 62%.

Максимумы РТС по годам тоже показательны: 2019 — 1 549, 2020 — 1 647, 2021 — 1 920, 2022 — 1 623, 2023 — 1 154, 2024 — 1 212, 2025 — 1 259, 2026 — 1 186. Даже близко к 2 000 индекс больше не подходил.

С 2008 года 79% торговых дней РТС стоял выше, чем сейчас.

Оговорка: оба индекса без дивидендов, а российский рынок всегда был дивидендным. С дивидендами картина мягче, но в долларах всё равно не сравнится с S&P.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В долларах российский рынок стоит на 61% ниже, чем в мае 2008-го. А S&P 500 за это время вырос в 5,4 раза

Рекорд индекса РТС — 2 487,92 пункта, 19 мая 2008 года. Сейчас 975,24. Минус 60,8%, и это спустя 18 с половиной лет.

С того же дня:
• S&P 500: 1 427 → 7 677, ×5,4;
• золото: 905 $ → 4 020 $, ×4,4;
• индекс Мосбиржи в рублях: 1 956 → 2 492, +27%;
• доллар по ЦБ: 23,84 ₽ → 80,49 ₽, ×3,4.

Отсюда и весь парадокс. В рублях индекс Мосбиржи за 18 лет вырос, хоть и скромно. Но рубль за это время подешевел втрое, и в долларах тот же индекс упал с 82 до 31 доллара за пункт — минус 62%.

Максимумы РТС по годам тоже показательны: 2019 — 1 549, 2020 — 1 647, 2021 — 1 920, 2022 — 1 623, 2023 — 1 154, 2024 — 1 212, 2025 — 1 259, 2026 — 1 186. Даже близко к 2 000 индекс больше не подходил.

С 2008 года 79% торговых дней РТС стоял выше, чем сейчас.

Оговорка: оба индекса без дивидендов, а российский рынок всегда был дивидендным. С дивидендами картина мягче, но в долларах всё равно не сравнится с S&P.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

1 832 дня ниже рекорда. Сравнил нынешнюю просадку индекса Мосбиржи со всеми прошлыми

Рекорд индекса Мосбиржи — 4 287,52 пункта, 20 октября 2021 года. Сейчас 2 491,83. Это −41,9%, и прошло уже 1 832 дня, то есть ровно пять лет.

Выписал все падения индекса больше чем на 30% с 1997 года и сколько он шёл обратно к прошлому пику:

• 1997–1999: −83,9% (дефолт), назад за 610 дней;
• 1999: −44,6%, за 174 дня;
• 2000–2002: −52,9%, за 707 дней;
• 2004, 2004–2005, 2006: −30…−32%, каждый раз за 6–10 месяцев;
• 2007–2016: −73,9%, назад за 3 169 дней. Почти девять лет;
• 2020 (ковид): −34,4%, за 325 дней;
• 2021 — сейчас: дно −55,3% (10.10.2022), пока не вернулся.

То есть нынешняя просадка уже вторая по длине в истории индекса. Дольше было только после 2008 года.

Важная оговорка: это индекс без дивидендов. Индекс полной доходности MCFTR (с реинвестированием дивидендов) от того же 20.10.2021 сейчас −11,6%, а свой рекорд обновил 25.02.2025. То есть держатель, который реинвестировал дивиденды, потерял не 42%, а 12%. Разница почти вчетверо — и это главный аргумент за дивидендные бумаги в нашем рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Годовая волатильность биткоина: 95% в 2017, 42% в 2025, 32% за последний месяц. Это уже ближе к акциям роста, чем к «казино»

Посчитал годовую волатильность BTC (стандартное отклонение дневных доходностей × √365) по годам:

2014 — 64% · 2015 — 69% · 2016 — 48% · 2017 — 95% · 2018 — 81% · 2019 — 68% · 2020 — 72% · 2021 — 80% · 2022 — 63% · 2023 — 44% · 2024 — 53% · 2025 — 42% · 2026 (с начала года) — 45%.
Последние 30 дней — 32%.

Для сравнения: S&P 500 за последний год — 13%.

Что изменилось:
1) с 2024 года есть спотовые ETF, в которых сейчас чистый приток около 57 млрд $ с запуска;
2) доля долгосрочных держателей и компаний с BTC на балансе выросла;
3) дней с движением больше 10% стало меньше: в 2017 — 22, в 2025 — 0.

Следствие для рынка: на снижении волатильности падает и глубина коррекций. От пика 2025 года дно пока −53% против −77…−85% в прошлых циклах.

Следствие для трейдеров: при «спокойном» рынке растёт соблазн брать плечо побольше. Медианный дневной диапазон за год — 2,9%, а дней с ходом больше 5% всё равно было 55.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фонды на биткоин за 5 дней продали 2 834 BTC — столько майнеры добывают почти за неделю

Американские биткоин-ETF за последние 5 торговых дней в сумме продали 2 834 BTC. Это примерно 6 дней всей добычи сети (≈450 BTC в день).

Вместе с эфир-фондами за 5 дней ушло 549 млн $. Только 16 октября: BTC −82 млн $, ETH −70 млн $.

При этом с запуска ETF чистый приток всё ещё +70 млрд $, а за последние 90 дней +3,1 млрд $. То есть пока это откат в притоке, а не бегство.

Если продажи фондов дальше будут больше добычи, монет на рынке станет больше, а давить на цену будет сильнее.

Данные по дням: getmarketx.ru/etf-flows.html
Итоги рынка каждый день: t.me/marktex_daily

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Биткоин: где стоят стопы толпы на этой неделе

Неделя для крипты вышла слабой: биткоин −1,9%, эфир −4,3%. Из стейблкоинов за 7 дней ушло около 452 млн $ — деньги понемногу выходят с рынка.

Интереснее, где сейчас скопились ликвидации. Модель считает, где у позиций с плечом стоят цены ликвидации (по открытому интересу Binance):

Снизу (выбьет лонги):
• 79 700 $ (−1,8% от цены) — ≈63 млн $
• 78 900 $ (−2,7%) — ≈51 млн $
• 75 400 $ (−7%) — ≈62 млн $

Сверху (выбьет шорты):
• 84 600 $ (+4,2%) — ≈37 млн $
• 85 000 $ (+4,8%) — ≈48 млн $
• 89 800 $ (+10,7%) — ≈37 млн $

Ближайший крупный «магнит» — снизу, всего в 1,8% от цены. Крупные игроки часто ведут цену туда, где лежит больше всего чужих стопов, а там уже разворот или продолжение.

Карта ликвидаций в реальном времени (BTC, ETH, SOL и др.) лежит у меня на сайте, бесплатно: getmarketx.ru/liq-map.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>