ЦБ уточнил прогноз по прибыли банков за 2025 год
Регулятор ожидает, что прибыль сектора будет в пределах 3,2 — 3,5 трлн рублей, а на 2026 год он понизил прогнозный максимум до 3,6 трлн рублей
Банк России уточнил свой прогноз по прибыли банковского сектора для 2025 года. Регулятор ожидает, что этот показатель будет ближе к верхней границе прогнозного диапазона — от 3,2 трлн до 3,5 трлн рублей (ранее диапазон был 3 трлн — 3,5 трлн рублей), говорится в материала Банка России «О развитии банковского сектора».
«Если не повлияют какие-либо разовые факторы, по итогам этого года прибыль сектора будет ближе к верхней границе. В 2026 году диапазон по прибыли незначительно снижен из-за ожидаемого роста кредитного риска. Однако влияние кредитных потерь будет компенсировано ростом маржинальности основного банковского бизнеса», — поясняется в обзоре. В 2026 году он ждет 3,1-3,6 трлн рублей, хотя ранее на следующий год закладывал максимум в 3,7 трлн рублей.
Также повышен был и прогноз по чистой процентной марже на текущий год — до 4,4-4,5% (ранее 4 — 4,4%).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии Ремора на форуме
-
Ремора, судить про p/e из прошлых отчётов тоже самое что оценивать доходность банковских депозитов по тому какую доходность они давали в про...
Александр Плеханов, бери текущие… :) за 2025г.
все рассчитывают по текущим реалиям, чтобы примерно прикинуть доходность, которую будут делить уже в следующем году.
Тимофей Мартынов, а где рост акции?
Вазелин, непонятно что тут инвесторы ожидают...
дивиденд годовой 3%, р.е = 5,3.
в сравнении со Сбером (р.е = 4, дивдоха более 10%) и тем более ВТБ (где р.е = 1,8! дивдоха от 20% ) очень дорого оценивается Совок в рынке.
для тех кто не в курсе р.е — кофф. сколько лет окупается цена акции чистой прибылью…Ремора, Подробнее можете по коэффециеээнтам. я взял прошлогодний и применил его к 2025 году получилось 19,33
Если разделить 50/50 между обыч...
AddDen, самый простой метод расчета, сильно не вдаваясь в детали
за 2024г. дивдоходность 25,58р на акцию.
прибыль была 551 млрд.р — ожидаемая за 2025г = 500 млрд.р, грубо — минус 10%
итого 25,58р — 10% = 23,02р исходная.
но учитывая допэмиссию в 23%, нам соответственно необходимо разделить исходную на большее количество акционеров
итого 23,02 — 23% = 17,72р. примерный размер дивиденда на акцию при выплате 50% по упрощенной формуле .
=================
но конечно есть нюансы.
1. прошло размытие только обычки, преф больше не стало. соответственно на общую массу данный % будет меньше в 2 раза.
и уже получается 20р 20к. грубо. если брать размыв не 23%, а 12%…
2. есть другие более точные методы подсчета исходя из среднегодовой цены обычки и равнодоходности.
хотя погрешность не будет сильно критичной.
так же мы не учитываем в данной формуле конвертацию преф. и возможную выплату меньшего %, он может быть и 25% что дает порядка 10р 10к. на акцию…
соответственно получаешь разброс от 10 до 20р. на лист.
Как то так, хотя надо дождаться годового отчета и понять достаточность капитала ...
по прикидкам на коленке, в принципе 50% вполне могут выплатить.
сейчас капитал 10%, не учтены последние 3 месяца 25г. и закладываемая в последнем квартале ЧП +120млрд.р (+0,4п приблизительно),
а так же если смотреть последние новости и фильтровать их, то ЦБ дает интересную возможность ВТБ добавить к капиталу +0,5п.п…
если это сработает по плану, то ВТБ получает к началу 2026г. основной капитал = 10,9%, что дает возможность выплаты 50% прибыли…
Ремора, вы тут такую америку открыли что спасу нет! Прочитаны все эти проспекты эмиссии 50 раз. Я ещё раз вам говорю: они не могут платить д...
John Wayne, в каком проспекте эмиссии или договоре о размещении субордов это прописано?
— нигде не прописано.
но есть официальные источники, где прописано, что
ВТБ по своему собственному усмотрению может, а при определенных обстоятельствах обязан, отменить выплату процентов по субордам.
черным по белому.
речь идет о СУБОРДАХ! они к акциям не привязаны никак. не выплатами, не возможной конвертацией.
То что вы наболтали ерундой высосано из пальца. Вернее в 2023г. Руководство ВТБ заявляло как то что выплаты купонов возобновят как только начнут начислять дивиденды на акции. только и всего. Это слова, которые как то было восприняты как завязка выплат по субам и акциям. но это лишь стечение обстоятельств, имеющее место быть в один конкретный момент. и произнесенная публично. у кого то она застряла в голове в виде договора или обязательства. глупо как минимум.
Если вы с этим не согласны дайте ссылку на официальный документ, проспект эмиссии и т.д. где прописано, что суборды — это привилегированные акции ...
где есть строчки, пункты юридически заверенные и оформленные?.. а не только ваши хотелки… улыбните старика…
пустой разговор с вами завершаю. продолжайте пилить гири, они золотые…
Ремора, вы то ли не догоняете, то ли не хотите. Они не могут просто так не платить по субордам. Они могут не платить только в том случае, ес...
John Wayne, вы хоть иногда официальные документы, договора, проспекты эмиссий читайте.
РЕЗЮМЕ ПРОСПЕКТА
«В пункте 4.4 Договора субординированного займа оговорено, что ВТБ по своему собственному усмотрению может, а при определенных обстоятельствах обязан, отменить, полностью или частично, выплату процентов по графику в Дату необязательной выплаты процентов по Договору субординированного займа»
Другими словами платить или не платить проценты изначально по проспекту эмиссии субов было «доброй волей». Не обязанностью, а именно по СВОЕМУ УСМОТРЕНИЮ!…
Как только будет какой то пук могут и % забанить в считанные дни, вместе с накопленными уже % (как это уже было в 2022г.) или тупо списать их в 0. Это не акции, где Госы будут спасать эмиссией или вливанием активов. Это суборды без какой либо юридической ответственности.
Все в договоре к каждому выпуску. ищите договор размещения — читайте, просвещайтесь ...
Кто держал субы в 2022г. жутко обосрались и сливали их в пустой стакан по 30% от цены покупки.Ремора, напомните, что произошло при этом с акциями этих банков? Ну и заодно: сколько была доля государства в их уставных капиталах?
John Wayne, в данной трактовке не важно что будет с акциями… :) важно что субоды, какие бы банки их не выпускали в конечном итоге обнулялись.
это не про инвестиции, а скорее благотворительность для самых жадных. Банки берут деньги под суборды, какое то время выплачивают по ним % а потом обнуляют.
при этом честно пишут в договоре с теми кто их покупает что могут по своему усмотрению не выплачивать по ним %, а в случае форс — мажора просто списать их в 0 и ничего не возвращать. У ВТБ в договоре по Субам 1 серии, куда входят 1-5, 1-6, 1-11 и т.д. все это прописано.
надо внимательно читать договор перед покупкой. Хотя на словах могут сказать что это лишь формальность.
пы.сы.: на торгах конечно вы берете суб, не видя договор по размещению суба со всеми вытекающими, а он есть…
кто-то структурки ВТБ брал за 1-2 дня до погашения по 99% цены, а погасили их по 32% в итоге. было много опечаленных инвесторов в сентябре.
люди потеряли 2\3 вложений за пару дней «умных» инвестиций.
читайте, просвещайтесь habr.com/ru/articles/947752/Ремора, Да Вы опять правы, он даже был не близок, а просто мог их списать, но не сделал этого.
(н«Мы имели все шансы списать эти субординиро...
Alexander, тут еще важно знать историю субордов в России… :) Все ранее выпускаемые «вечные суборды» банков для физиков были списаны в 0.
ВТБ пока держится.
===============
один из примеров (но не единственный):
в 2017 году сразу 3 банка — «Промсвязьбанк», «Бинбанк» и «Открытие» списали свои суборды, «простив» владельцам субордов свои долги на гигантскую сумму: около $1 млрд, $ 226 млн и $1,7 млрд соответственно. Владельцы субордов рассчитывали на высокую доходность в валюте в размере 7–9 % годовых, но по итогам получили 0% и 0 рублей за свои суборды.
Справка: В 2018 году ЦБ РФ выпустил письмо, в котором не рекомендует привлекать к субордам неквалифицированных инвесторов (обычных граждан) для их защиты от рискованных активов.Ремора,
в 2022г… и в 2024г. ВТБ был близок к тому, чтобы списать суборды
Но чудесным образом появилась допка, а потом ещё одна. И будет по...
John Wayne, тут корреляции нет. допка появилась после выплаты див, а не из-за риска списания субордов.
важно понимать зависимости и риски. ну и что доходность суб 1-5 и 1-11 сейчас не намного выше вклада в банке.
у остальных субов 1 серии она значительно выше и никто не спешит их брать, так как риски очень высоки.Ремора, вы посмотрите лучше структуру прибыли, и от чего она получена. У здорового банка это чистые процентные доходы. У странного банка это...
John Wayne, не смешите мою попу, она и так смешная…
в 2022г… и в 2024г. ВТБ был близок к тому, чтобы списать суборды, пока до того не дошло. но когда потребность в них у ВТБ отпадет, менеджмент найдет как их обнулить.
выкупать вечные суборды никто не будет. на то они и вечные. это как вклад, только с обособленным видом на списание без последствий.
======================
ВТБ снизил норматив достаточности капитала до уровня, близкого к тому, при котором происходит списание субординированного долга.
Но первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов заверил, что этого не произойдет
Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/quote/news/article/66fd968a9a7947ab54f574e6?from=copy
Ремора, вы ошибаетесь. Точнее в обычной ситуации было бы так, как вы говорите. Но всё, что касается ВТБ в нашей стране, очень необычно. Банк...
John Wayne, каждая лягушка хвалит свое болото… :)
Я лишь провожу аналогию, сравнительный анализ, недооценку, доходность и т.д.
да, ВТБ банк прибыльный и эта прибыль существенная. Если посмотрите МСФО за 9м25г, то там в отчете есть цифры. Полученная Чистая прибыль за 9 месяцев = 63р. на каждую акцию. и это уже после уплаты всех налогов! при цене в рынке 68р.… не смешно?… у нас в реальном секторе мало какой бизнес окупается за такой промежуток времени. но есть конечно нюансы… я их подробно не буду расписывать — основной это капитал.
и провал капитала Н1.1 ниже 5,3% дает банку ВТБ полное право списать СУБОРДЫ в 0… это прописано в договоре о выпуске данных субордов.
почитайте ради интереса как нибудь…Ремора, Когда пробьет номинал будем брать. (50 руб) Вы правы ниже номинала это даром. Страшновато покупать!
Alexander, для того чтобы все звезды сошлись вам необходимо приобрести БГЗУ… без этого ретроградный Меркурий не выйдет на ожидаемую орбиту…Ремора, Это всё верно. Но это единственная акция которая всё время ⌚ падает с 2007 года. Её цена была почти 800 руб. С 13,5 коп обвалилась д...
Alexander, у всего есть разумные рамки. акции ВТБ сейчас оцениваются в 1\5 от реальной балансовой цены. у Сбера 1 к 1. Тиньков переоценен на 20% примерно.
у всего есть разумные границы… как у падения, так и у роста… :)
так же смотреть надо на соотношение доходности.
Если до текущего года дивиденды были = 0, а до 2021г максимальная доходность составляла 2% годовых, то текущая уже от 20% до 30% получается. что кратно выше доходности других представителей сектора. у Сбера до 14% примерно от текущей за 2025г.
Шортить такой актив на минимумах цены мягко говоря глупо.
Да, по дивидендам, в 2025г. постановление вышло до 2029г. все дивиденды на Госпакет направлять на финансирование ОСК. России нужен флот. Где недофинансирование более 1 трл.р… далее умные люди делают выводы, дураки долбятся в исторические лои …
а аналитики закладывают на 12м скромный рост в котировки акций ВТБ на 60-80% пока… страшно покупать даром…Ремора, акции ВТБ не интересны вообще. Потому что будет из допки в допку. Но этот же фактор благоприятен как раз для держателей субордов. Зн...
John Wayne, это лишь сравнение и принятие рисков.
если акции ВТБ не интересны, то что говорить о субордах, в которых ликвидность 1-2 шт а день?
банк один, инструменты разные. один более ликвиден — второй совсем никакой. Если жить будет и давать закладываемую менеджментом прибыль, то рост доходности по акциям от текущей цены будет существенно выше чем по субам. а если будет какая то печаль, то по субам может оказаться в кармане 0.Чего-то притихли все… Вопрос: почему ВТБ СУБ Т1-5 и ВТБ СУБ Т1-11 стоят 54% номинала, если в ноябре 26-го года по ним изменится купон? Огран...
John Wayne, интересно что в текущих реалиях акции ВТБ не менее интересны. при прогнозе прибыли в 500 млрд.р. и выплате дивдоходности 50% му получаем выплату в районе 19р. +\-… что к цене в 68р дает доходность 28% через 9 месяцев.
а недооценка к капиталу получается 4-5 раз. ну и в сравнении с СУБами не надо иметь кавала и заряжать сразу на 1 облигу от 5,5 млн.р.
так же ликвидность акций значительно выше чем у субов и есть право голоса. (ну это так до кучи).
+ сами суборды, как вид инвестиций, очень опасный инструмент для покупателя, многие банки зачастую их просто списывали в неблагоприятных условиях.
поэтому их оценка и ликвидность низкие, а доходность высокая. чтобы было ради чего рисковать.ВТБ: условия ДиввыплатСогласно товарищу Пьянову, критериии для выплаты дивидендов следующие:
1. Первое условие — это опережающее увеличение ...
`ъ, глянул, посмотрел… отсебятину из пальца высосал Шололо.
1. ссылка (на основе которой строится весь опус) на условия диввыплат от июля 2024г!… после чего несмотря ни на какие условия выплатили дивы в июле 2025г.… рекордные.
… для кого то рекордные, а для кого то согласно Постановлению Правительства РФ о 50% от Чистой прибыли. просто капитализация неприлично низкая и р.е.
2. косячина с ROE в 14,5% за 9м… этот ROE за 3 кв., а за 9 месяцев 18,6%…
===========
я смотрел отчет МСФО за 9м2025г. там все гуд.
www.vtb.ru/media-files/vtb.ru/sitepages/ir/statements/results/rus-vtb-group-ifrs-as-of-30-september-2025.pdf
Капитал Н20.0 = 10%, в 2024г был = 9,1%
до конца 2025г. в капитал еще +120 млрд.р Чистой прибыли по плану.
% капитала высчитать не составит труда.
и как вишенка на торот за 2026г план по Чистой прибыли = 650 млрд.р.,
вменяемые понимают, что 50% от 650 = 325млрд.р ВТб заработает в капитал до ИЮЛЯ 2026г.! данная сумма придет в КАПИТАЛ до выплат.
а выплата див получится = 50% от 2025г. = 250 млрд.р примерно =\- мелочь.
и это меньше чем предполагаемая ЧП за 1п26г.…
Пазл сложился? или сюда стоит добавить Указ Президента РФ о направлении части див полагающимся Государству от ВТБ на финансирование ОСК до 2029г?
=========
Есть еще в соотношении капитала к активам определенная разбалансировка. ВТБ продает непрофильные активы = гостишки и лишние офисы поглощенных банков, Росгосстрах…
Если стоимость активов уменьшается, а капитал + что получается?
думаю без подсказок понятно, что капитала растет в % соотношении к активам…
делайте выводы, смотрите отчеты, анализируйте самостоятельно и будет вам счастье… :)
пы.сы. Если по отчету смотреть и не брать пока в расчет конвертацию преф., то за 9м 25г ВТБ заработал в дивдоходность каждой обыкновенной акции 16р 70к. (уже с учетом пошедшей допки)… Цифры прибыли на акцию так же есть в отчетности, размер доходности легко высчитывается на калькуляторе.- ВТБ ждет прибыль от второго выделения заблокированных активов и пассивов в «несколько десятков» миллиардов рублей
Москва. 24 октября. ИНТЕРФАКС — ВТБ прогнозирует прибыль от второго выделения заблокированных активов и пассивов в «несколько десятков» миллиардов рублей, заявил журналистам первый зампред банка Дмитрий Пьянов.
- РОССИЯ-ВТБ-МСФО-ОТЧЕТНОСТЬ
24.10.2025 10:00:00
ВТБ в III кв. заработал 100 млрд руб. по МСФО, сохраняет планы по прибыли в 500 млрд руб. в этом году
Москва. 24 октября. ИНТЕРФАКС — ВТБ в третьем квартале увеличил чистую прибыль по МСФО на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 100 млрд рублей, свидетельствует отчетность группы.
В целом за 9 месяцев ВТБ заработал 380,8 млрд рублей, показав рост год к году на 1,5%.
Опубликованные результаты оказались лучше консенсус-прогноза «Интерфакса», предполагавшего квартальную прибыль на уровне 73,5 млрд рублей, а за 9 месяцев — 353,9 млрд рублей.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
