комментарии khornickjaadle на форуме

Обувь России активизировалась с байбеком, купили акций еще на 4,3 млн.руб. (посмотрите на шпильку на графике 29.10.19 — не они ли?)
Но интересное другое: программа обратного выкупа была заряжена до 31.12.19 объемом 900 млн.руб.
На данный момент куплено акций всего на 13-14 млн.руб.
Акции лежат на дне, ликвидности нет.
Это значит, что если к заявленному концу года они хотя бы 1/10 изначально запланированного объема потратят, это может быть ракета

Marina from Invest-idei.ru, в сентябре не покупали.

Евдокимов Сергей, Может по байбэку сейчас покупок и нет. Для чего покупают тогда — непонятно.

khornickjaadle, отчаявшиеся пессимисты продают терпеливым оптимистам )

Евдокимов Сергей, Видимо так и есть. Покупают из стакана по-мелочи. Согласно байбэку покупки могут осуществляться на открытом рынке и на внебирже. Возможно, что инофонды, которые покупали акции на ИПО махнули рукой на ценник и не хотят продавать по такой цене.

Обувь России активизировалась с байбеком, купили акций еще на 4,3 млн.руб. (посмотрите на шпильку на графике 29.10.19 — не они ли?)
Но интересное другое: программа обратного выкупа была заряжена до 31.12.19 объемом 900 млн.руб.
На данный момент куплено акций всего на 13-14 млн.руб.
Акции лежат на дне, ликвидности нет.
Это значит, что если к заявленному концу года они хотя бы 1/10 изначально запланированного объема потратят, это может быть ракета

Marina from Invest-idei.ru, в сентябре не покупали.

Евдокимов Сергей, Может по байбэку сейчас покупок и нет. Для чего покупают тогда — непонятно.

Москва, 9 октября 2019 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» отозвало рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «Обувь России»

raexpert.ru/releases/2019/oct09j

Алексей aka Markitant, Договор истёк. Не стали заключать новый. Источник obuvrus.ru/press_center/news/707/45237

Денежных средств на счетах на 1 июля 2019 года было в районе 713 млн. руб. Байбэк до 900 млн. руб.

Скупка акций продолжается: купили ещё 95230 штук с 25 по 31 октября. Грамотно идёт скупка — робот покупает от 1 лота, так как бумага неликвид, не задирая ценник. Источник e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=33614

Анализ кредитной нагрузки ОР. На 30.06.2019 под залогом находились ОС стоимостью ок. 1 млрд. руб. Остальной долг компании необеспеченный. Всего — 10,2 млрд. руб., который включает кредиты банков и облигационные займы. Банки кредитуют компанию, видимо, под торговую выручку, либо под запасы товара. Неиспользованный кредитный лимит на конец второго квартала 2019 года составляет 3,4 млрд. руб., в августе было заключено кредитное соглашение с «Абсолют банком» на 1 млрд. руб. Отношение ЕБИТДА/долг больше 3, думаю, компания может нарастить долг до 4 ЕБИТДА. У Роснефти, например, примерно такое соотношение и компания работает с таким долгом.

Кстати, что думает народ о зелёной энергетике в свете снижающейся цены на уголь? Не перевесит-ли экономическая целесообразность какие-то там высокие мысли об экологии?

ZaPutinNet, Они смотрят на 50 лет вперёд, к тому времени ветер останется бесплатным, а газ и нефть могут серьёзно подорожать. Сейчас они строят ветряки с гарантированной доходностью не ниже ОФЗ.

khornickjaadle, через 20 лет эффективность ветряков будет в 2 раза выше ветряков сегодняшних и смысл сейчас их делать? Пусть сначала все шишки набьют, а мы придём потом и в… ем все стадо ;-)

Эдуард Ганиев, Не, ну они сейчас ничего не теряют — ДПМ ветер гарантирует прибыль. Не помню точно, лет 10. А после будут решать, как развиваться дальше.

По префу
7%- доходность облигаций Сбера
1% премия за риск
Итого 8% чистыми — 9.2% грязными. 19/9.2%=206 руб.
В текущую цену уже заложено снижение ставки и триллион прибыли.

Andy20,
1% за риск, не маловато ли?
откуда 19 рублей дивов? С чего уверенность в триллионной прибыли в 2019?
Думаете за 4 квартал 370 лярдов заработают???

Sergey_Sergeevich, в 2020м будет больше триллиона, это уже предрешено (снижением ставки ЦБ). Кредиты раздавали на 5 лет под 14-20%, а депозиты в это время брали максимум на год (на 2-хлетние сниженная ставка была) под 5.5-6%. И пролонгировать депозиты в этом году будут под 3-4% годовых. % доход в 2 раза вырастет. Полюс прибыль от счетов эскроу — всех застройщиков обязали, а кроме Сбера их не скем заключать.

Электромонтёр, Дивы 22 рубля при таком раскладе, может 350-380 улететь обычка.

Кстати, что думает народ о зелёной энергетике в свете снижающейся цены на уголь? Не перевесит-ли экономическая целесообразность какие-то там высокие мысли об экологии?

ZaPutinNet, Они смотрят на 50 лет вперёд, к тому времени ветер останется бесплатным, а газ и нефть могут серьёзно подорожать. Сейчас они строят ветряки с гарантированной доходностью не ниже ОФЗ.

П

Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).

khornickjaadle, ликвидность нераспределенной прибыли очень может быть разная.
Балластом обязательства висят. Насколько релеватно ваше сравнение?
Да и зачем оно? )

P/S/ А Галицкий здраво отскочил.
ВТБ, если не ошибаюсь, уже на ~35 ярдов со сделкой торчит )

Евдокимов Сергей, Ну, я накапливаю информацию. Верно, обязательства понизят цену продажи, но и сеть вырастет к тому времени. Допки вряд ли будут, да и ниже номинала нельзя. С С. Галицким согласен.

khornickjaadle, вы, как мне кажется, переоцениваете сам факт открытия магазинов (рост сети). Это вовсе не является каким-то сверхдостижением. Это весьма простое, ничем не примечательное действие. Простая обычная рутина.

А вот когда эти новые магазины пройдут точку самоокупаемости и начнут приносить прибыль, вытеснив с рынка конкурентов, — вот это станет достижением!
Называется рыночная экспансия.

Именно она представляет из себя ценность и может стоить деньги.

А сам факт открытия — вообще еще ни о чём. Так что, как сказал Козьма Прутков,
не приумножайте сущностей ))

Евдокимов Сергей, В случае открытия магазинов ОР сущности приумножаются, так как в каждом магазине открывается точка по выдаче микрозаймов, а это куда более рентабельный бизнес по сравнению с чистым ритейлом…

khornickjaadle, по мне так микрозаймы это какое-то обдиралово и без того нищих людей. Это злоупотребление их доверчивостью, безысходностью и последней надёжной на светлое будущее.

Ставка на суть этого бизнеса в перспективе (в цивилизованном мире) — бесперспективна. Мне хочется так думать и в это верить.

В нашем же мире ростовщики (пока) — богатые, уважаемые люди.

Евдокимов Сергей, Соглашусь. Сейчас дикий капитализм. Если ставки упадут до нуля, то и бизнес этот, думаю отомрёт.

П

Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).

khornickjaadle, ликвидность нераспределенной прибыли очень может быть разная.
Балластом обязательства висят. Насколько релеватно ваше сравнение?
Да и зачем оно? )

P/S/ А Галицкий здраво отскочил.
ВТБ, если не ошибаюсь, уже на ~35 ярдов со сделкой торчит )

Евдокимов Сергей, Ну, я накапливаю информацию. Верно, обязательства понизят цену продажи, но и сеть вырастет к тому времени. Допки вряд ли будут, да и ниже номинала нельзя. С С. Галицким согласен.

khornickjaadle, вы, как мне кажется, переоцениваете сам факт открытия магазинов (рост сети). Это вовсе не является каким-то сверхдостижением. Это весьма простое, ничем не примечательное действие. Простая обычная рутина.

А вот когда эти новые магазины пройдут точку самоокупаемости и начнут приносить прибыль, вытеснив с рынка конкурентов, — вот это станет достижением!
Называется рыночная экспансия.

Именно она представляет из себя ценность и может стоить деньги.

А сам факт открытия — вообще еще ни о чём. Так что, как сказал Козьма Прутков,
не приумножайте сущностей ))

Евдокимов Сергей, В случае открытия магазинов ОР сущности приумножаются, так как в каждом магазине открывается точка по выдаче микрозаймов, а это куда более рентабельный бизнес по сравнению с чистым ритейлом…

Рост масштабов бизнеса необходим компании, так как это позволяет снизить себестоимость за счёт масштаба, что подтверждается в отчётах. Так, скидки поставщиков в 2017 году составили 106 млн. руб., в 2018 году они были 400 млн. руб. — это способствует росту операционной прибыли ПАО ОР.

За последние 7 лет Apple потратила 306 млрд долларов на выкуп 2,42 млрд акций (сократили на 35%). Средняя цена выкупа 126,53 долл., что меньше половины последней цены.

PALINDROM, Интересно прочитать лет через 20 новость:«Сегодня Эпл стал первой компанией в истории, которая выкупила все свои акции».

khornickjaadle, Фонды и Баффет не продадут! :-)
Кстати Баффет очень серьезно вложился в Apple, создав перекос портфеля почти в 24% от активов (без учета кэша). Ваше мнение?

PALINDROM, У. Баффетт верен себе. Эпл высокорентабельная компания, хоть и дорогая. То же самое он проделал с Колой — брал её на 35% портфеля, когда рентабельность капитала у Колы была в районе 30%. Колу он брал выше балансовой цены, дорого. Интересно, а какая рентабельность капитала сейчас у Эпла?

khornickjaadle, ROE более 50%. :-)

PALINDROM, Получается, если правильно понимаю, что выкупая свои акции ЭПЛ уменьшает капитал и растёт его рентабельность?

khornickjaadle, Да. Некоторое искажение в такую высокую ROE вносит долг компании.

PALINDROM, Некий баланс сейчас в компании — долг примерно равен кэшу, кэш примерно равен акционерному капиталу, акционерный капитал примерно равен долгу.

khornickjaadle, Apple стремится примерно к такому:

PALINDROM, А они долг разве не на выкуп акций используют? Непонятен смысл стратегии. Если акций почти не останется.

За последние 7 лет Apple потратила 306 млрд долларов на выкуп 2,42 млрд акций (сократили на 35%). Средняя цена выкупа 126,53 долл., что меньше половины последней цены.

PALINDROM, Интересно прочитать лет через 20 новость:«Сегодня Эпл стал первой компанией в истории, которая выкупила все свои акции».

khornickjaadle, Фонды и Баффет не продадут! :-)
Кстати Баффет очень серьезно вложился в Apple, создав перекос портфеля почти в 24% от активов (без учета кэша). Ваше мнение?

PALINDROM, У. Баффетт верен себе. Эпл высокорентабельная компания, хоть и дорогая. То же самое он проделал с Колой — брал её на 35% портфеля, когда рентабельность капитала у Колы была в районе 30%. Колу он брал выше балансовой цены, дорого. Интересно, а какая рентабельность капитала сейчас у Эпла?

khornickjaadle, ROE более 50%. :-)

PALINDROM, Получается, если правильно понимаю, что выкупая свои акции ЭПЛ уменьшает капитал и растёт его рентабельность?

khornickjaadle, Да. Некоторое искажение в такую высокую ROE вносит долг компании.

PALINDROM, Некий баланс сейчас в компании — долг примерно равен кэшу, кэш примерно равен акционерному капиталу, акционерный капитал примерно равен долгу.

Существует немало эмитентов, у которых реализовалась корреляция между ростом дивидендов и ростом курса акций. То есть, если дивиденды компании выросли в N раз, то и курс акций этой компании вырос примерно в N раз. Для ОР это может быть применимо, если компания начнёт увеличивать дивиденды для своих акционеров. Тогда и рост курса акций ПАО ОР не заставит себя долго ждать.

За последние 7 лет Apple потратила 306 млрд долларов на выкуп 2,42 млрд акций (сократили на 35%). Средняя цена выкупа 126,53 долл., что меньше половины последней цены.

PALINDROM, Интересно прочитать лет через 20 новость:«Сегодня Эпл стал первой компанией в истории, которая выкупила все свои акции».

khornickjaadle, Фонды и Баффет не продадут! :-)
Кстати Баффет очень серьезно вложился в Apple, создав перекос портфеля почти в 24% от активов (без учета кэша). Ваше мнение?

PALINDROM, У. Баффетт верен себе. Эпл высокорентабельная компания, хоть и дорогая. То же самое он проделал с Колой — брал её на 35% портфеля, когда рентабельность капитала у Колы была в районе 30%. Колу он брал выше балансовой цены, дорого. Интересно, а какая рентабельность капитала сейчас у Эпла?

khornickjaadle, ROE более 50%. :-)

PALINDROM, Получается, если правильно понимаю, что выкупая свои акции ЭПЛ уменьшает капитал и растёт его рентабельность?

За последние 7 лет Apple потратила 306 млрд долларов на выкуп 2,42 млрд акций (сократили на 35%). Средняя цена выкупа 126,53 долл., что меньше половины последней цены.

PALINDROM, Интересно прочитать лет через 20 новость:«Сегодня Эпл стал первой компанией в истории, которая выкупила все свои акции».

khornickjaadle, Фонды и Баффет не продадут! :-)
Кстати Баффет очень серьезно вложился в Apple, создав перекос портфеля почти в 24% от активов (без учета кэша). Ваше мнение?

PALINDROM, У. Баффетт верен себе. Эпл высокорентабельная компания, хоть и дорогая. То же самое он проделал с Колой — брал её на 35% портфеля, когда рентабельность капитала у Колы была в районе 30%. Колу он брал выше балансовой цены, дорого. Интересно, а какая рентабельность капитала сейчас у Эпла?

За последние 7 лет Apple потратила 306 млрд долларов на выкуп 2,42 млрд акций (сократили на 35%). Средняя цена выкупа 126,53 долл., что меньше половины последней цены.

PALINDROM, Интересно прочитать лет через 20 новость:«Сегодня Эпл стал первой компанией в истории, которая выкупила все свои акции».

Анализ LFL-продаж ОР. Понятная динамика за последние 2 года и 9 мес. 2019 года по среднему чеку и числу чеков. Средний чек: 2017 год +6,8%, 2018 год +0,7%, 9 мес. 2019 года +1,8%. Соответствует этому тренду и обратная картина по снижению числа чеков: в 2017 году минус 3,7%, в 2018 году минус 9,4%, и за 9 мес. 2019 году минус 1,8%, Вывод: компания инвестирует в производство и расширение сети, а не в цену. Если тренд развернётся на обратный — будет снижаться средний чек и, соответственно, вырастет количество чеков, то это может привести к значительному росту ЧП.

Друзья, кто-нибудь держит Коку? Какие перспективы у компании, как думаете?

Василий Пупкин, плохие перспективы. Выручка из года-в-год сползает, долговая нагрузка растет. И все это ради того, чтобы считаться дивидендным аристократом и каждый год повышать дивиденды. Т. е. Они выплачивают больше дивов, чем могут себе позволить за счет привлечения займов. Когда- нибудь этому придет конец.

Alexey Efimov, У. Баффет держит бумагу лет 30, интересно бы узнать сколько дивов он уже получил.

khornickjaadle, я удивляюсь, почему он ее не слил еще.

Alexey Efimov, Если У. Бафетт начнёт сливать Колу, то все узнают, и фонды тоже начнут сливать — разрушат компанию, останется один бренд.