комментарии Константин Дубровин на форуме

  1. Логотип Черкизово
    Константин Дубровин, просто сужу по тому, что денег на счетах больше не стало за 2п 22, за исключением прироста долга

    Расим Касимов, для акционеров это не принципиально. Если компания может занять под 5 процентов и выдать акционерам, а акционеры купят ни полученные средства акции той же черкизова с доходностью 7-8 процентов то все в выгоде
  2. Логотип Черкизово
    Константин Дубровин, деньги не скомпились, они в долг взяли)

    Расим Касимов, откуда вы знаете? Может на взятые кредиты выплатили зарроату а на счетах деньги от продаж? Это жтнн принципиально для определения наличия кэша
  3. Логотип Черкизово
    Прибыль Группы Черкизово по МСФО упала на 13,4% — до 14,6 млрд рубГруппа Черкизово опубликовала отчет МСФО за 2022 год на сайте раскрытия.
    П...

    Тимофей Мартынов,
    даже при росте себестоимости на 19 лярдов — это не повлияло на рост валовой прибыли на 2 лярда.
    снижение чп вызвано опережающим ростом коммерческих расходов в перевую очередь транспортных расходов и ростом зарплат.
    Рост транспортынх расходов — очевиден при перстройке логистики.
    А рост зп может быть связан
    что отмечу:
    «Бонусы ключевым сотрудникам по программе долгосрочного премирования» уменьшились за 2022 в 3 раза…

    мне нравится, ч то
    прибыль от операционной деятельности вырасла на 27%
    как и расходы на инвестиционную деятельность, значит в 2023 году будет видна отдача от консолидации приобретенных активов

    Компания по прежнему кредитуется под 4,39% годовых…

    Но похоже Черкизово достигло предела маржинальной эффективности долга…
    Если в 2022 году чп/активы было в районе 8,67%, то по итогам 2022 года рентабильность активов снизилась до 5,6%
    Беря в долг под 4,39 и вкладывая под 8,67 — можно неплохо жить, но беря в долг под 4,39 и вклыдываясь под 5,6… можно в какой то момент получить отрицательную эффективность долга...

    У компании на счетах скопилось 32 лярда денег… наверно из них 10 выплатят на дивиденды по минимуму 50% от чп 172 рубля выходит

    Ожидания 2023 года
    1. Дивиденды — от 172 рублей ( минимум) до 250 рублей (172 весной по итогам 2022 года и 80 осенью за 9 месяцев 2023 года)
    2. скопившиеся 32 лярда на счетах — пустят на дальнейшие приобретения и консолидации в отрасли… скопившийся кэш — снижает эффективность и вместо чистой прибыли в 1,7 лярда приносит 1,4 лярда убытка
  4. Логотип Полюс


    Немного истории...

    «Пес вернулся на свою блевотину»

    Как известно, в 1909-м году ленские прииски перешли под управление британской компании «The Lena Goldfields», основными акционерами которой с британской стороны были топ-менеджеры Сесиля Родса и его компании «De Beers».

    В 1912-м руководство Русско-Азиатского и Международного банков предприняло попытку вытеснить «иностранных инвесторов» из числа главных акционеров. Из-за чего на ленских приисках «вспыхнула забастовка», ознаменовавшаяся печально известным расстрелом. Вследствие этого потеснить наших южно-африканских партнеров удалось только к концу 1916 года.

    В 1917-м ленские прииски были «национализированы» в числе прочего русского имущества в ходе «красногвардейской атаки на капитал», когда было отнято более 11 600 банков и предприятий, железные дороги, морские и речные пароходства.

    В 1918-м прииски перешли под власть правительства Колчака. В 1921-м «национализированы» снова.

    В 1925-м «нация», в числе многого прочего, передала прииски на 30 лет в концессию британской компании «The Lena Goldfields». Правда, в состав акционеров «The Lena Goldfields» входили теперь не только наши британские, но и наши германские партнеры.
    Американский еженедельник «Time» писал: «Контракт является крупнейшим с момента большевистской революции и дает компании хорошую компенсацию за потери, понесенные во время национализации собственности. Концессия покрывает область около 1,5 миллиона акров приисков золота, серебра, меди и свинца, стоимость которых была оценена в 150 миллионов долларов США».

    «The Lena Goldfields» теперь контролировала 30% добычи золота, 80% добычи серебра и 50% добычи меди.
    Условия договора для «нации» были чрезвычайно выгодными (ссылочка на договор «в описании») — ей доставалось право на 7% добытых металлов. 93% брала себе за хлопоты британская сторона.

    Напомню, что приблизительно в это же время шла активная кампания «изъятия» и «доизъятия» церковных ценностей, которые затем продавались на аукционе «Sotheby's».
    А под пятилетний контракт с шведской фирмой «Nydqvist & Holm», подписанный 13 марта 1921 года, на поставку тысячи паровозов, из России в серую зону Швеции и Норвегии осуществлялся масштабный вывоз золота Российской империи.

    В 1931-м году, в свете осложнения германо-британских отношений, контракт с «The Lena Goldfiels» был расторгнут с выплатой небольшой компенсации немецким акционерам.
    Условия компенсации британской стороне были установлены Высоким судом Лондона и составили 3 миллиона фунтов стерлингов (первоначальный иск был на 13).

    В 1968-м году СССР признал иск «Lena Goldfields» и согласился в качестве уплаты отказаться от претензий на золотой запас Латвии, Литвы и Эстонии, «эвакуированный» в Британию (а затем в Канаду) в 1940-м году в ходе операции «Fish».
    Золото для пирата первое дело.

    В 1932-м году был создан Государственный всесоюзный ленский золотопромышленный трест «Лензолото». Судя по советским источникам, там всё сразу пошло на лад, золотодобыча год от года росла, а довольные рабочие пели песенки.

    Но и без козней врагов народа не обошлось.

    В конце 1937-го года, во исполнение печально известного приказа НКВД № 00447 в Бодайбинском, Киренском, Казачинском, Усть-Кутском и Катангском районах, в Бодайбо командировали старшего лейтенанта госбезопасности, литовца Бориса Петровича Кульвеца.

    По результатам деятельности Бориса Петровича, в 1938-м году в Бодайбо было расстреляно 948 человек, в четыре раза больше, чем в 1912-м году.
    Но ни памятников, ни некрологов в советской и зарубежной печати жертвам этих расстрелов нет. Неизвестны даже места захоронений.
    Данные о добыче золота в СССР, в основном, до сих пор грифованы, потому советский период мы обозначим троеточием.

    <...>

    В 1992-м году компания «Лензолото» преобразована в открытое акционерное общество.

    В 2000-м «Лензолото» вошло в группу компаний «Полюс», которая в свою очередь «выросла» из артели старателей «Полюс», основанной ещё в 1970-х годах. Председателем артели был Хазрет Совмен, будущий «Президент Республики Адыгея».
    В октябре 2002-го года группу «Полюс» приобрел «Норильский никель».

    Александо Каминский
  5. Логотип Банк Санкт-Петербург
    Константин Дубровин, на то были причины.сбер тоже не шипко то выше с ipo если оценить сплит.

    Efan, ну как… Цена выросла в 3 раза и ещё дивидендов налили
  6. Логотип Банк Санкт-Петербург
    Константин Дубровин, того менеджемента уже давно нет. торгуется он пока еще за 0.3 капитала. заработали они за 22 год больше чем стоили на р...

    Efan, не будьте слишком оптимистичны… Банк торгуется ниже заёв на ipo… Это о чем то говорит… за 15 лет так и не обновили максимум
  7. Логотип Банк Санкт-Петербург
    Константин Дубровин, Торгуется за 0.5 капитала, дешевле МКБ, Сбера, Возрождения и прочих, так что оснований для сильного падения нет.

    Николай, там вопрос оценки капитала… Когда то спбб выдавал кредиты не обеспеченные нужным людям под залог эфимерных активов, которые легли на баланс по сумме залога… Так что не стоит думать что капитал это кэш
  8. Логотип Банк Санкт-Петербург
    братаны… одумайтесь
    БСПб — оконченная история.
    Вы реально думаете что купив по 100+ вамдадут прибыли?
    Вот смотрите я купил по 63₽ получил 11₽ дивидендов… сейчас акция 110+
    Итого: 92% доходность
    Вопрос кто мне даст такую доходность?
    Ответ: те кто готовы покупать по 110₽ и выше..
    Сам банк обьявил об ориентире справедливой (по его оценке) цены 113 рублей… как только закончится байбэк — кто будет покупать еще?
  9. Логотип Полюс
    дивиденды не выплатят,

    Степан Грозный,
    Точно?
    я думаю что предача исламскому фонду и была сделана для того что б уйти из под санкций и иметь возможность качать дивиденды…
  10. Логотип Черкизово
    Может кому интересны:
    Аудиозапись семинара для инверторов сентября 2022 года :
    drive.google.com/file/d/1TZ3-1XSOzj_QebBCIQgm3tmrCvPlkpAe/view?usp=sharing
    Презентация для инверторов 2022 года:
    drive.google.com/file/d/11aAzItw2DiDFPCf-O5PHmt_nrWYA050n/view?usp=sharing
  11. Логотип Черкизово
    Михаил Гайлит, высокая долговая нагрузка, мизерный фри флоат. Риск эпидемии на свинофермах и птицефабриках.

    СВ,
    долговая нагрузкау черкизово — одна из самых низких на рынке если учитывать на обьем долга а и его стоиомтсь...
    Пример.
    Компания 1 имеет долг 1 лярд и платит по нему 10% годовых
    Компания 2 имеет долг 2 лярда и платит по нему 5% годовых...
    При ключевой ставке 7,5% годовых
    Компания 2 зарабатывает каждый год 2,5 на имеющемся долге....
    У черкизово ставка долга около 4%
    Мизерный фрифлоут — вырастет!
    Компания растет со скоростью 20% в год… через 4 года фрифлоут вырастет в двое… просто из за роста капитализации
    например капитализация белуги 60 лярдов и фрифлоут 20% — итого акций в свободном обращени на 12 лярдов
    или
    капитализация энел 18 лярдов и фрифлоут 30% получается что акций в свободном обращении на 6 лярдов… как у черкизово… и никто не говорит о низком фрифлоуте...
    капитализация черкизово 120 лярдов и фрифлоут 5% итого фрифлоут 6 лярдов
    Вырастет капитализация черкизово в 2 раза и фрифлоут станет те же 12 лярдов… как у белуги...
  12. Логотип ВТБ
  13. Логотип ГМК Норникель
    Себестоимость стремительно растет, сокращая будущие дивиденды💸

    Тимофей Мартынов, справедливости ради надо отметить что с 3 кв 2022 года доллар подорожал на 25%… как следствие выручка +25% и операционная прибыль в районе 500-600 ярдов сохраниться
  14. Логотип ЛСР Группа
    «Группа ЛСР» Отчуждение подконтрольной эмитенту организацией голосующих акций (долей) эмитента или депозитарных расписок на акции эмитента2....

    Раскрывальщик,
    вангую, что как только ЛСР У.А. продаст акции — то произойдет выплата дивидендов...
    78 рублей…
  15. Логотип Банк Санкт-Петербург
  16. Логотип Эл5 Энерго (Энел)
    зря вы товарищи так рассуждаете… в сложившейся экономической ситуации выплата дивидендов — было бы убийственно
    у компании огромный капекс, у компании огромный долг
    Даже энел прогнозировало отрицательный денежный потом еще два года...
    какие в таких условиях могут быть дивиденды.
    Но в прспективе в 2025 году я вижу дивиденды в размере 10 копеек минимум...
    так что все будет хорошо. надо толкьо подождать.

    Жалко что Энел успела продать рафтингскую ГРЭС…
  17. Логотип Банк Санкт-Петербург
    Константин Дубровин, Может и так. Всего 2 лярда выделено. При таких объемах за 2-3 дня управятся. Однако это около 14 процентов фф, если я н...

    Дмитрий Иванов, а я часть прикрыл… Купленную по 63
  18. Логотип Банк Санкт-Петербург
    znak, Бумагу нескольео недель откупали по байбэку. в конце сессий всегда пытались приспустить к цене открытия. Вот и прорвалась накопленная ...

    Дмитрий Иванов,
    там 113 средняя типо… но могут на текщих обьемах и вес ь остаток байбэка скупить
  19. Логотип Эл5 Энерго (Энел)
    т.е свободные денежный поток — положительный за 2022 год?
  20. Логотип ЛСР Группа
    Когда мажор увеличивает долю в компании с 50 до 70% — это не спроста…
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: