ВТБ: предел роста на отчётности - часть 2
1. начало тут smart-lab.ru/blog/898781.php
2. в реальности триггером роста стал не выход отчетности, а фиксация изменений УК в уставе 11го апр:
— увеличено число обычки до 21,7 трлн
— рост УК на 84 млрд
как раз котировки ТОЧЬ-В-ТОЧЬ и отыграли эти 84млрд с 186 р/л до 225
3. квартальная прибыль в 150ярдов ценник выше 190р/л не дёргает, так как от оперционной деятельности лишь 50%, а остальное разовые факторы и ОВП. Очевидно, что 75 млрд ЧПв квартал или 300млрд в год погоды котировкам не делают, ибо размытие обычки почти 2 раза, а рост прибыли отсутствует
4. если чп за 2кв23 не покажет положительную динамику к 1кв23, то ценник вернется на 190р/л
ps
считаю в руб/лот, а не в руб/акц, так как в лом писать по три нуля спереди TRANSLATE with x/> /> English
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии ((...))) на форуме
-
((...))),
c 1 пунктом частично согласен, надо учитывать разовые факторы. Консервативно прибыль -~400. Но можно и долить оптимизма, все таки...
Михаил Каширский,
прибыль в втб не драйвер для котир. тут подробнее об этом smart-lab.ru/blog/899561.php
драйвер — это успешные допки
чтобы допки были успешны, нужно красиво риовать прибыль. а не так как в 3кв 2021
я эти и написал ранее, что принцип есть, а официального правило под него нет. Есть только практика. Эта практика основана на позициии основного акционера.
Сейчас акционер говорит, мне вообще див не надо. Ну конечно, он еще до 2021года всё себе вернул. А раз див не надо, то мажор решил налогами забирать. 30ярдов квартального налога — это МЕГА-РЕКОРД для ВТБ. Но об этом на форумах не принято говорить
на счет р/е… дело личное
но противоречит тому, что вы написали в своих же комментах к п.1 по поводу оценки роста прибыли
ROE + P/B дает лучшее представление о перспективах роста банка
((...))),
Спасибо за отзыв, и рад, что повеселил вас. Но если серьезно, по пунктам:
1) Первый квартал — очень хороший, возможно 400 — заниж...
Михаил Каширский,
1) В прибыли 1кв23 30млрд от разовой M&A и 50млрд от переоценки ОВП, а РОЕ в 35% поддерживать весь год не получится. Если распустят часть резервов, то могут нарисовать под 600млрд по году, а смысл???
2) Я протестировал вашу модель с официально объявленными цифрами, и выяснилось что с ними ваша модель не работает!
3) согласно официальной ДП фиксированного нет, но зато есть принцип равнодоходности на преф и обычку, который соблюдается несколько лет. На выкуп префов очевидно денег не будет и значит принцип будет по-прежнему соблюдаться. Ваша модель это не учитывает
4) для банков мульипликатор Р/Е не имеет особого смысле, так как принцип работы банка — это 8-10 плеч на капитал. Для быстрого сравнения банков еще можно смотреть Р/Е, а использовать для оценки 1го банка – это самообман.
Почему взяли ре=4, когда последние годы у втб он 2-3?
5) Пусть так. Пока решено не платить дивы, такой учет допки приемлем. К тому же допакции не торгуются, т.е. пока старые акции не размыты
P.S. тут за месяц расторговали весь фф, какие на фиг модели((...))), а зачем это ему? Продавать собрался? Или залог под очередные займы?
РоманП., бесплатные средства для инвестиций, сорри за пошлость))
у эмитента резкий рост капитала на фоне заметного снижения обязательств. не похоже на то, что бизнес будет продан
но можно устроить допку 20%, котрую раскупят на хаях, и тем самым поправить фри
Классика
А Шорт ВТБ была неплохая идея. Жаль не рискнул пойти против толпы… профессиональных трейдеров, которые «ВТБ — один из лучших банков в России...
РоманП., не буду утверждать, что про шорт втб мне известно поболее, чем многим из местной публики
… но в целом, я бы не рекомендовал шортить сток, проводящий допки на историческом днеС учетом отчетности ВТБ за первый квартал, обновил свою мини модельку. Ну что сказать, апсайд есть, но ограничен. У меня отношение к этой бу...
Михаил Каширский, Пьянов же сказал, что макс прибыль 400, а не 500-650 как у Вас.
ПО вашей моделе целевая получется ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ
Я конечно поржал, что в вашей моделе ТАКЖЕ
— доля префов меняется в зависимости от прибыли
— это банк, а вы вместо ROE оперируете Р/Е
— остутствует допка-1 и допка-2РоманП., в действительности
всё иначе, чем на самом деле.
ВТБ всех всегда имел. И меня…
Надеюсь, теперь возместит
всем, кто в него верил, в...
der_trei, почему ж кинули?...
в отчетах все было
для тех, кто их читает
smart-lab.ru/blog/744511.php
((...))),
важно во время подстроиться под рынок.
С марта растут объёмы, появился интерес к ВТБ.
Да,
много лет ВТБ были аутсайдерами.
Но в...
Олег Дубинский, вот и я том же… говно все эти ваши «анализы»
забавно, что вы именно с марта убежденно тут объясняете любителям какой плоооохой банк втб и особенного его бумага
smart-lab.ru/blog/892864.php
smart-lab.ru/blog/888931.php
лан, уходите в… вечность
- ВТБ: готовимся к ДОПКА-2 - ничего делать не надо
1. про цену размещения Допка-1 всё уже было понятно 6го января 2023
smart-lab.ru/blog/868407.php
собственно поэтому закртыие 6го января стало минимумом
и дальше ценник поехал вверх к уровням цен, по которым должно было быть произведено размещение, т.е. в район 170-172
в этом же посте я разъяснил свою торговую идею на допке-1.
сработало на 100%
другое дело, непонятно зачем 15го февраля ценник упал ниже закрытия 6го янв. Но с втб такое бывает. Бумага уровней не держит. от слова совсем
(по понятным причинам).
2. про кол-во размещаемых бумаг было понятно уже в декабре 2022го
smart-lab.ru/blog/867447.php
Взяв за основу это предположение, у ВТБ впереди еще несколько допок - smart-lab.ru/blog/888826.php
Поэтому мне всё равно, по какой цене будет следующее размещение.
Если размещение поведет бумагу выше уровня, указанного в ссылке к п.1, то это даст хороший толчок для локального роста.
Но это будет снова пузырь
3. про 25ое апреля было уже известно в марте
smart-lab.ru/blog/888093.php
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
