комментарии Шерлок Бондс на форуме

Про «Уральскую сталь» и просроченный оливье 🥗

🔔 Джингл-белс!
«Уральская сталь» сообщила, что заплатила по счетам. А ведь могло быть иначе — дефолт такого тяжеловеса легко поднял бы на рынке снежную бурю переоценки рисков.

Но нет — выдыхаем.

Однако проблемы эмитента никуда не делись. Произошло новогоднее чудо 🎄✨. Но повторится ли это волшебство снова и снова? Большой вопрос.

Особенно учитывая незабываемый подарок эмитенту от АКРА — рейтинг BB- 🎁
Магическая сила этого подарка в том, что новые займы для компании будут теперь значительно дороже.

Эмитент и раньше еле тащил свой долговой мешок. А теперь в него ещё и гири подбросили.

Для меня облигации такого эмитента – как просроченный оливье. Может, и не отравишься, но проверять не хочется 🤢🙅

Так что «Уральской стали» — удачи. Но нам пока не по пути.

Мой телеграм 👈

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Самолету» подрезали крылья

АКРА чуть-чуть «подрезало крылья» ✈️ «Самолёту» — понизило рейтинг с А до А−. При этом мило подмигнуло рынку: прогноз, мол, «Стабильный», не паникуйте 🤫

В нынешнем облигационном цирке, где рейтинги запросто роняют на 7 ступеней сразу (привет, «Уральская сталь» 👋), одна ступень вниз – это, считай, похвалили! Как будто пронесло.

Но не спешите хлопать в ладоши: чистый долг компании уже превышает EBITDA более чем втрое. Но что еще хуже, этот показатель неуклонно растёт год за годом 📈 — компания просто зарывается в долгах.

А тут еще и один из основных акционеров по-тихому скинул почти половину своих акций. Это как если бы пилот выпрыгнул с парашютом, пока вы еще сидите в салоне! 😱
Конечно, каждому своё, но сам жест слегка намекает… 🤔

Так что, хоть я и оставляю «Самолёт» в портфеле, теперь это не пассажир экономкласса — а заключенный, этапируемый в наручниках. Лимит по эмитенту — строгие 0,5%, а сам эмитент — под пристальным вниманием 👁️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Самолету» подрезали крылья

АКРА чуть-чуть «подрезало крылья» ✈️ «Самолёту» — понизило рейтинг с А до А−. При этом мило подмигнуло рынку: прогноз, мол, «Стабильный», не паникуйте 🤫

В нынешнем облигационном цирке, где рейтинги запросто роняют на 7 ступеней сразу (привет, «Уральская сталь» 👋), одна ступень вниз – это, считай, похвалили! Как будто пронесло.

Но не спешите хлопать в ладоши: чистый долг компании уже превышает EBITDA более чем втрое. Но что еще хуже, этот показатель неуклонно растёт год за годом 📈 — компания просто зарывается в долгах.

А тут еще и один из основных акционеров по-тихому скинул почти половину своих акций. Это как если бы пилот выпрыгнул с парашютом, пока вы еще сидите в салоне! 😱
Конечно, каждому своё, но сам жест слегка намекает… 🤔

Так что, хоть я и оставляю «Самолёт» в портфеле, теперь это не пассажир экономкласса — а заключенный, этапируемый в наручниках. Лимит по эмитенту — строгие 0,5%, а сам эмитент — под пристальным вниманием 👁️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сейчас у многих образовались отрицательные счета.Вопрос следующий: если отрицательный счет образовался у продавца купленного мной опциона ПУТ, получу ли я свои деньги при экспирации?

aston_mx, да, получите (если не будет внесено каких-то существенных изменений в работу биржи) отрицательный счёт продавца — это риск его брокера, который тот берёт на себя, рассчитывается по сделке и выставляет требование продавцу опциона пут погасить задолженность.

Lis', то есть в теории получается это риск брокера. И опцион должен быть исполнен за счет брокера. Ведь покупатель не может и не должен оценивать кредитоспособность продавца. Но усложним ситуацию: предположим и у брокера продавца проблемы с деньгами. В такой ситуации получит ли покупатель свои деньги?

aston_mx, на фиг вы всё так усложняете, вы купили опцион пут, по нему считается премия, она у вас в терминале видна, что там с другой стороны, как бы не ваша проблема, эта проблема другой стороны.
но если хотите усложнить, то в случае, если брокер не сможет принять этот риск и объявит себе банкротом, я не знаю, как это будет закрываться. пока такой практики не было. брокеры ещё не банкротились.
кстати, в связи с этим могу ещё усложнить — допустим деньги вы всё же получите, но тут ваш брокер решит обанкротиться. и вывести вы ничего не сможете.

Lis', ну просто риск своего брокера оцениваю я сам. И поэтому в случае банкротства моего брокера вопросов нет. А вот риски той стороны я оценить не могу. Опционы по своей и создавались для хеджирования на случай вот таких вот форс-мажоров, когда все рушится, а ты застраховался. Поэтому и важно знать, насколько опционы справятся со своей ролью как страховки в случае реального форс-мажора, как сейчас.

Сейчас у многих образовались отрицательные счета.Вопрос следующий: если отрицательный счет образовался у продавца купленного мной опциона ПУТ, получу ли я свои деньги при экспирации?

aston_mx, да, получите (если не будет внесено каких-то существенных изменений в работу биржи) отрицательный счёт продавца — это риск его брокера, который тот берёт на себя, рассчитывается по сделке и выставляет требование продавцу опциона пут погасить задолженность.

Lis', то есть в теории получается это риск брокера. И опцион должен быть исполнен за счет брокера. Ведь покупатель не может и не должен оценивать кредитоспособность продавца. Но усложним ситуацию: предположим и у брокера продавца проблемы с деньгами. В такой ситуации получит ли покупатель свои деньги?

Спасибо за ответы. Два ответа и оба противоположных. :)

Сейчас у многих образовались отрицательные счета.Вопрос следующий: если отрицательный счет образовался у продавца купленного мной опциона ПУТ, получу ли я свои деньги при экспирации?