комментарии Влад | Про деньги на форуме

Акции Татнефти. Обзор лучшей нефтяной компании России!

🛢Татнефть – российская компания, которая занимается добычей и переработкой нефти. 36% акций принадлежит правительству Республики Татарстан.

Единственная нефтяная компания РФ, которая опубликовала отчет по МСФО за 2022 год.

Операционные показатели:

1. Компания сохраняет в последние 5 лет добычу нефти на одном уровне (от 27 до 30 млн т.), в 2022 году — 29,1.
2. Компания значительно нарастила производство нефтепродуктов (бензин, дизель, керосин, нафта, мазут) – с 8,5 до 16,6 млн т. за 5 лет (на 4 млн т. за 2022 год).
3. В 2022 году компания получила рекордные выручку и прибыль. 1427 млрд руб. и 285 млрд руб. соответственно.

«Татнефть» — умеренно-растущий бизнес.

По текущим мультипликаторам компания недооценена:

P/E = 3,33 (окупает себя прибылью за 3 года, средний показатель «Татнефти» за 5 лет = 8)
P/BV = 0,86 (компания владеет активами стоимость которых больше, чем стоимость самой компании на бирже, средний показатель за 5 лет = 2)

С долгами все в порядке, 14,5 млрд руб. долг, кэша на руках 167,9 млрд руб., чистый долг отрицательный.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Газпрома. Продавать нельзя, покупать!

Да, «Северный поток 1» взорван, Ямал-Европа отключена, европейский рынок сжался, но «Газпром» все еще хорошая компания.

Объясню, почему:

1. Цена на газ в Европе все еще высокая (да, ниже, чем в том году, но значительно выше, чем в период с 2010 по 2021 годы). Вот тут можно посмотреть: www.profinance.ru/charts/ttfusd1000/lca1 

2. По мультипликаторам все в порядке – P/BV (0,24), это говорит о том, что Газпром торгуется по цене в 4 раза ниже стоимости своего капитала, средний P/BV у «Газпрома» — 0,4 за последние 5 лет. P/S = 0,5 (средний за 5 лет 0,8), то есть выручка за год в 2 раза выше стоимости компании, средний за 5 лет 0,8.

3. Всегда принимаю решение исходя из прибыли компании. Чистая прибыль в этом году упала на 72% до 747 млрд руб., но это все еще много.

Кроме того, операционная прибыль (т.е. от основной деятельности) в 2022 году была 1 562 млрд руб., что сопоставимо с 2021 годом (1 958 млрд руб.) и больше, чем в любой другой год за последние 10 лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ компании Распадская. Стоит ли покупать угольную компанию Абрамовича?

Распадская занимается добычей и сбытом угольного концентрата коксующегося угля. Компании принадлежит несколько шахт, карьеров и фабрик преимущественно в Кемеровской области (Кузбасс).

🪨Операционные показатели

1️⃣ Уровень добычи угля составляет 21,5 млн т. (меньше, чем в 2021 году, но долгосрочная динамика идет в сторону повышения, за 5 лет добыча выросла вдвое, в 2017 добывали 11,4 млн т. угля в год).

2️⃣Продажи за последние 5 лет также выросли вдвое, в 2017 продали 7,5 млн т. угля, в этом 14,3 млн т. (год к году снижение с 17 млн т. до 14,3 млн).

3️⃣ У Распадской низкая долговая нагрузка.

Debt Ratio (Обязательства / Активы) = 0,24 (нормальное значение до 0,7)
Debt Equity (Обязательства / Собственный капитал) = 0,32 (нормальное значение до 2)

4️⃣ Доля экспорта составляет 54%, 3% идет в ЕС, все остальное в Азиатско-Тихоокеанский регион.

5️⃣ Сейчас адекватные мультипликаторы.

P/E (капитализация / прибыль) = 3,11 (средний за 5 лет = 4)
P/S (капитализация / выручка) = 0,93 (средний за 5 лет = 1)

Авто-репост. Читать в блоге >>>