комментарии Value на форуме

вообще-то и 5,5 не совсем правда. П/е ещё больше. А 2,5 не учитывает префы.» Для себя пересчитывал с префами, не помню сколько получилось, но явно ближе к 10 чем к 2,5))))

Сергей Нагель, префы на рынке не торгуются, с чего мы должны их учитывать в капитализации?

Value, Получается несоответствие — деньги на них полученные работают, приносят прибыль, а акций как-бы нет.

khornickjaadle, в чем несоответствие? Деньги привлеченные по облигациям тоже работают и приносят прибыль.

Value, Капитализация считается по акциям, а не по долгу.

khornickjaadle, в какой экономической школе учат считать капитализацию по неторгуемым префам? Это квази-долг.

вообще-то и 5,5 не совсем правда. П/е ещё больше. А 2,5 не учитывает префы.» Для себя пересчитывал с префами, не помню сколько получилось, но явно ближе к 10 чем к 2,5))))

Сергей Нагель, префы на рынке не торгуются, с чего мы должны их учитывать в капитализации?

Value, я немного подразобрался, да, префы не формируют капитализацию, но по ним тоже платят дивы, так в прошлом году на обычку было направлено 44,198% от прибыли по РСБУ, а на префы 1 и 2 типа, в сумме 28,396%. Соответственно коэф P/E в 2,75 не совсем верен, он будет несколько выше. По моим соображениям около 4,5
www.vtb.ru/akcionery-i-investory/akcii-i-dividendy/dividendy/
там две вкладки префы и обычные

ZaPutinNet, да, платят дивы. А на облигации платят купоны.

вообще-то и 5,5 не совсем правда. П/е ещё больше. А 2,5 не учитывает префы.» Для себя пересчитывал с префами, не помню сколько получилось, но явно ближе к 10 чем к 2,5))))

Сергей Нагель, префы на рынке не торгуются, с чего мы должны их учитывать в капитализации?

Value, Получается несоответствие — деньги на них полученные работают, приносят прибыль, а акций как-бы нет.

khornickjaadle, в чем несоответствие? Деньги привлеченные по облигациям тоже работают и приносят прибыль.

вообще-то и 5,5 не совсем правда. П/е ещё больше. А 2,5 не учитывает префы.» Для себя пересчитывал с префами, не помню сколько получилось, но явно ближе к 10 чем к 2,5))))

Сергей Нагель, префы на рынке не торгуются, с чего мы должны их учитывать в капитализации?

По всем показателям в газо-нефтяном секторе недооцененными считаются Башнефть и Газпромнефть

Жучков Роман, кем считается? Зачем сваливать в одну корзину клубнику и картофель?!

Sergey Soseda, думаю, имелось ввиду по мультипликаторам.

Zax, почти. Газпромнефть — холдинг. И очень, по моей оценке, дорогой. Стоит на уровне выплат 180% прибыли на дивиденды. Объясню. Газпромнефть показывает в МФСО большую часть не свей прибыли за счёт дочек, при том дочки дивиденды не платят. Газпромнефть платит дивиденды из нераспределёнки, чтобы соответствовать 35% по МФСО. Как долго это может продолжаться?! Наверное, падение цены может быть фееричным… Башнефть не холдинг, но зависимая компания. Стоит на уровне 30% прибыли на дивиденды. Это примерно уровень выплаты 170р на акцию. Повышение выплаты может спровоцировать взлёт котировок. Понижение также возможно, но ограничено 150 р на акцию для подержания бюджета Башкортостана на уровне прошлых выплат.

Sergey Soseda, а что мешает дочкам Газпромнефти начать платить дивы?

Реальная стоимость имущества компании (чистые активы) минус миллиард рублей smart-lab.ru/q/DSKY/f/y/
Объясните, пожалуйста, что хорошего в этой компании.

Дмитрий Вебсмит, это в случае немедленной ликвидации. Но компания работает и генерирует прибыль.

ВТБ! Молодцы, что открыли доступ на СПБ Биржу.
Сделайте пожалуйста единый брокерский счет — у многих брокеров уже давно есть… =)

Скажите мне пожалуйста, те кто ведется на новостную утку о 15% ЧП по МСФО на дивы за 18 год… Как компания может заплатить меньше чем у нее прописано в уставе? Там же вроде не менее 25% по МСФО? Предыдущий год не был кризисным для банка, убыточным или каким-то хоть чуть чуть негативным. Так с чего вдруг должны быть низкие дивиденды? Ниже чем годом ранее и существенно?

Александр, ну так Вы устав прочитайте и вопросы отпадут. =)

Value, ну вот собсна нашел

Александр, ну вот… весьма расплывчатые формулировки в уставе и нет четких обязательств по дивидендам.

Value, давайте посчитаем и поиграем цифрами. Здесь www.vtb.ru/akcionery-i-investory/akcii-i-dividendy/dividendy/, указаны дивиденды исходя из отчетности по РСБУ. Что немного странно, ведь по уставу смотрят на МСФО. В % от чистой по РСБУ там стоит 44%. Выплатили 44 ярда. Ок. По РСБУ прибыль банка за 2018 год 230 906 903 ярдов рублей. То есть более чем в два раза выше итогов 17 года! Ну да ладно, смотрим МСФО 2017 года итог 120 100 000 ярдов рублей. Выплата составила 44 ярда как мы помним. В % это 36.6%. Теперь смотрим 18 год, прибыль 178 800 000 ярдов рублей. Если банк направляет рекомендуемый! Минимум на дивы то получаем ту же цифру в 44 ярда и того дивы будут на уровне 9.5% годовых по итогам 2018 года. Если направляют завяленные рейтерсом 15% то на выплату уйдет 26.8 ярдов, на треть меньше, а значит дивы будут на уровне 2 копеек. К текущей цене широкий диапазон 4.5-5.5%. Лень долго высчитывать)) Простите))) Но! Если банк просто сохранит процентный уровень выплат в 36.6% как годом ранее, то на дивы рухнет 68.7 ярдов рублей! То есть див выплата вырастет на 56% г/г! При таком раскладе див доходность бумаги по текущим составит 14.8% годовых приблизительно! Каковы у нас фундаментальные причины для дивов в 15% от ЧП по МСФО?

Александр, фундаментальные причины — нехватка капитала для Базель 3. На 1 марта 2019 года по нормативу Н1.0 — 11.48% достаточность. А Вы еще хотите 69 ярдов на дивиденды пустить… но их нужно будет откуда-то заместить в капитале. Например, от продажи Теле 2. Тогда ок.

Value, кстати если не ошибаюсь в расчетах, то текущее P/BV банка около 0.35-0.4! Это вообще трешак, P/E получается по текущим даже ниже 3, 2.75!!! Ну не знаю я как все это может вязаться с дальнейшим падением и как можно боятся покупать такую бумагу. Если менеджмент кинет с нормальными дивами, то конечно я прогадал, но рассчитывать на такое каждый раз… Сами понимаете

Александр, я все это знаю, коллега. Просто предпочитаю не кричать об этом на форумах. =)
Что касается дивидендов, я их не жду в этом году. Пусть хоть вообще не платят. Заплатят потом.

Скажите мне пожалуйста, те кто ведется на новостную утку о 15% ЧП по МСФО на дивы за 18 год… Как компания может заплатить меньше чем у нее прописано в уставе? Там же вроде не менее 25% по МСФО? Предыдущий год не был кризисным для банка, убыточным или каким-то хоть чуть чуть негативным. Так с чего вдруг должны быть низкие дивиденды? Ниже чем годом ранее и существенно?

Александр, ну так Вы устав прочитайте и вопросы отпадут. =)

Value, ну вот собсна нашел

Александр, ну вот… весьма расплывчатые формулировки в уставе и нет четких обязательств по дивидендам.

Value, давайте посчитаем и поиграем цифрами. Здесь www.vtb.ru/akcionery-i-investory/akcii-i-dividendy/dividendy/, указаны дивиденды исходя из отчетности по РСБУ. Что немного странно, ведь по уставу смотрят на МСФО. В % от чистой по РСБУ там стоит 44%. Выплатили 44 ярда. Ок. По РСБУ прибыль банка за 2018 год 230 906 903 ярдов рублей. То есть более чем в два раза выше итогов 17 года! Ну да ладно, смотрим МСФО 2017 года итог 120 100 000 ярдов рублей. Выплата составила 44 ярда как мы помним. В % это 36.6%. Теперь смотрим 18 год, прибыль 178 800 000 ярдов рублей. Если банк направляет рекомендуемый! Минимум на дивы то получаем ту же цифру в 44 ярда и того дивы будут на уровне 9.5% годовых по итогам 2018 года. Если направляют завяленные рейтерсом 15% то на выплату уйдет 26.8 ярдов, на треть меньше, а значит дивы будут на уровне 2 копеек. К текущей цене широкий диапазон 4.5-5.5%. Лень долго высчитывать)) Простите))) Но! Если банк просто сохранит процентный уровень выплат в 36.6% как годом ранее, то на дивы рухнет 68.7 ярдов рублей! То есть див выплата вырастет на 56% г/г! При таком раскладе див доходность бумаги по текущим составит 14.8% годовых приблизительно! Каковы у нас фундаментальные причины для дивов в 15% от ЧП по МСФО?

Александр, фундаментальные причины — нехватка капитала для Базель 3. На 1 марта 2019 года по нормативу Н1.0 — 11.48% достаточность. А Вы еще хотите 69 ярдов на дивиденды пустить… но их нужно будет откуда-то заместить в капитале. Например, от продажи Теле 2. Тогда ок.

Скажите мне пожалуйста, те кто ведется на новостную утку о 15% ЧП по МСФО на дивы за 18 год… Как компания может заплатить меньше чем у нее прописано в уставе? Там же вроде не менее 25% по МСФО? Предыдущий год не был кризисным для банка, убыточным или каким-то хоть чуть чуть негативным. Так с чего вдруг должны быть низкие дивиденды? Ниже чем годом ранее и существенно?

Александр, ну так Вы устав прочитайте и вопросы отпадут. =)

Value, ну вот собсна нашел

Александр, ну вот… весьма расплывчатые формулировки в уставе и нет четких обязательств по дивидендам.

Скажите мне пожалуйста, те кто ведется на новостную утку о 15% ЧП по МСФО на дивы за 18 год… Как компания может заплатить меньше чем у нее прописано в уставе? Там же вроде не менее 25% по МСФО? Предыдущий год не был кризисным для банка, убыточным или каким-то хоть чуть чуть негативным. Так с чего вдруг должны быть низкие дивиденды? Ниже чем годом ранее и существенно?

Александр, ну так Вы устав прочитайте и вопросы отпадут. =)

реакция на убыточный отчет Alcoa

witkacy, странная реакция… если Alcoa загнется, то для Русала только полюс.

Хуже рынка могут быть акции финансового сектора, но шортить «Сбербанк» очень страшно после его недавнего снижения. Может быть лучше открыть короткие позиции по самой слабой «голубой фишке» — акциям ВТБ.

Антонов Алексей, аналитик «Алор Брокер»

---

Смешные… аналитики.

Памятка шортистам ВТБ, как за короткий срок и без откатов акции ВТБ удваиваются в цене, тогда всех шортистов по марджинколу позакрывали.

Международный фонд, это Открытие тарил какаху. Из-за этого позже и обанкротился
Не знаю найдётся ли еще такой же лох с такими деньгами, способный повторить этот смертный подвиг

Alex666, так открытию надо сначала продать этот пакет, а потом на рынок должен прийти покупатель, который начнет разгонять бумагу, то есть надо два лоха.

Сергей Кузнецов, Открытие ожидает двиденды от ВТБ больше чем в прошлом году, и Открытие перед отчетными датами легко может любой курс у акций ВТБ нарисовать для своей отчетности. Играть против Открытия которым владеет ЦБ ни у кого денег не хватит, любого шортиста порвут.

Международный фонд, так то оно так. Но я бы не рассчитывал на дивы больше, чем в прошлом году.

Памятка шортистам ВТБ, как за короткий срок и без откатов акции ВТБ удваиваются в цене, тогда всех шортистов по марджинколу позакрывали.

Международный фонд, это Открытие тарил какаху. Из-за этого позже и обанкротился
Не знаю найдётся ли еще такой же лох с такими деньгами, способный повторить этот смертный подвиг

Alex666, так открытию надо сначала продать этот пакет, а потом на рынок должен прийти покупатель, который начнет разгонять бумагу, то есть надо два лоха.

Сергей Кузнецов, Открытию имеет смысл продавать пакет только стратегу. И по цене в 3 раза выше текущих.
Поэтому сначала нужно разгонять, потом продавать. Там фри-флоат остался сравним с тем, что они уже купили.

Чем акции Арсагеры лучше, того же Berkshire Hathaway и BlackRock? Или хотя бы Blackstone Group и State Street?

elber, я думаю Berkshire Hathaway лучше. =)

Чтобы поддержать наши акции санкционные предлагаю правительству РФ дать распоряжение брокерам и Мосбирже на ЗАПРЕТ открытия коротких позиций по санкционным акциям. Вот и все — перестанут шортить и плевать на санкции! Кто понимает эту идею плюсуем и сообща отправим письмо в правительство. Плюсуем не стесняемся)

Валерий, Вы недавно на рынке, видимо. Шорты помогают расти.

Я вот не понимаю, почему все ругают Костина? Банк показывает хорошую динамику прибыли.

Value, а акционерам то что от это прибыли? график на стенку в рамочке повесить?

drbv, думаю, что акционеров всё устраивает. Компания работает, платит дивиденды. Разве они не за этим покупали акции?

Value, по 13 коп? Конечно они мечтали об этом

drbv, ну а зачем они покупали по 13 коп? Чтобы продать по рублю? Шли бы лучше в казино.
Это Костин виноват, однозначно… И Путин. =)

Я вот не понимаю, почему все ругают Костина? Банк показывает хорошую динамику прибыли.

Value, а акционерам то что от это прибыли? график на стенку в рамочке повесить?

drbv, думаю, что акционеров всё устраивает. Компания работает, платит дивиденды. Разве они не за этим покупали акции?

Я вот не понимаю, почему все ругают Костина? Банк показывает хорошую динамику прибыли.