Купон будут поднимать однозначно, я думаю это всем понятно, дабы на оферту эти фантики все не принесли. Плюс кислый рубль. А не растет потому что расти не начем, не падает потому что специально откупают дабы народ держал а не скидывал)) ну это мои лишь фантазии) не более)))
Роман Кочкарёв, размер купона это чисто экономический интерес. Если кредитная линия в банке обходится дешевле, то зачем переплачивать по облигациям?
Я считаю что в лучшем случае оставят ставку, а скорее всего снизят, так как в нынешних экономических условиях 16% не адекватно.
Держатели бумаг массово скидывать не будут так как бежать собственно некуда, предложений не густо
Kromnomo, Признаюсь не слежу за эмитентом. Оферта у Каскада в августе такая же безотзывная как у Дэни в январе 2021? ОСВО не намечается?
Как дела у Каскада? Вижу выпускают релизы, стараются. Про майский Техдефолт в курсе, брала их по 60 вроде. Более ничего, особо. Буду рада любой информации)
PS: вы идете на оферту? Объемы листов соизмеримы стандартному ВДО, или больше/меньше?
Angelina Yurieva, да оферта предстоит безотзывная. Насколько мне известно, проведения ОСВО не озвучивалось. На мой взгляд, компании тяжело, но не всё так печально что бы избавляться от бумаг. Из положительных моментов вижу рефинансирование кредитов в банках и привлечение долга для погашения коммерческого выпуска в банке под 8.5% ну и собственно бизнес, по заверениям собственников постепенно восстанавливается.
На негативном фоне по дефолту КО, бумаги просели в моменте на объеме менее 10% от выпуска. На мой взгляд это отражает некоторую веру держателей бумаг в компанию. Тем не менее, значительная часть зашедших (думаю что и вы то же ![]()
) это спекулятивные инвесторы, которые будут выходить что бы зафиксировать прибыль. В целом я оцениваю возможное предложение к выкупу до 25% от выпуска.
При положительной риторике руководства компании в ближайшие дни, интересном предложении по будущим ставкам (незначительное снижение или прежняя ставка) вполне может снизить количество желающих выйти до тех 10%-15%, что зашли в бумагу недавно.
Лично я предполагаю держать бумагу и дальше при сохранении купона выше 13%
Что касается моего объема, то он не превышает 2.5% от облигационного портфеля. Есть соблазн нарастить долю по привлекательным ценам, но я пока воздерживаюсь.
Kromnomo, ваша точка зрения, это именно Ваша точка зрения. На мой взгляд, ситуация намного хуже и без мсп они офер не пройдут.
Их пресс-релиз четко говорит, что денег нет.
ИМХО
Михаил FarEast так же как ваш взгляд, исключительно ваш взгляд
![]()
Рефинансирование долга конечно же в любом случае предполагается, часть облигаций, как я писал, будет заменено иным источником средств. При открытии кредитной линии в банке всегда анализируются предстоящие денежные потоки, в том числе и выплаты средств. В банке прекрасно знали о предстоящей оферте через пару месяцев и скорее всего закладывали этот факт в возможность увеличить лимиты при необходимости. В текущих условиях банку это выгодно да и эмитент кратковременно выигрывает от этого.
Уверен, что кроме МСП у них имеются и другие варианты финансирования, может быть менее удобные.
Кроме того, есть и крайний сценарий — в рамках техдефолта провести реструктуризацию выпуска. Это не будет банкротством, но на доходности ВОБЛов конечно же отразится. Данный вариант закладывается рынком, поэтому и такая доходность по бумагам. Но на мой взгляд, вероятность такого сценария значительно меньше, чем разрешение вопроса с финансированием частичного выкупа
