комментарии Банда Анонимов на форуме

Какой качественный даунтренд. Любо-дорого посмотреть, что акции компании наконец устремляются туда, где им место

Тимофей Мартынов, ну теперь ты спокойно уже можешь признать, что я был прав, когда все это предсказал год назад )
И когда я тебе сказал, что «рано делать выводы» этой весной.

Банда Анонимов, а тут никакого противоречия и нет.
Я и сам говорил все то же самое что и ты 1 в 1 когда прошло IPO.

Тимофей Мартынов, ну тогда мы молодцы.

Я только не понимаю — если завтра, положим, он становится банкротом. То как они будут бонды отдавать американцам?
Не могут же они сказать «простите ребята, не вышел у нас каменный цветок».

Банда Анонимов, я заметил, что всякий стремный, но «социально значимый» мусор вешают на Газпромбанк, ВТБ или Сбер. Сбер уже сыт по горло, а первые два могут заставить «взять на поруки».

Strelyanyj, у ВТБ есть вайлдбериз.

Какой качественный даунтренд. Любо-дорого посмотреть, что акции компании наконец устремляются туда, где им место

Тимофей Мартынов, ну теперь ты спокойно уже можешь признать, что я был прав, когда все это предсказал год назад )
И когда я тебе сказал, что «рано делать выводы» этой весной.

Банда Анонимов, а тут никакого противоречия и нет.
Я и сам говорил все то же самое что и ты 1 в 1 когда прошло IPO.

Тимофей Мартынов, ну тогда мы молодцы.

Я только не понимаю — если завтра, положим, он становится банкротом. То как они будут бонды отдавать американцам?
Не могут же они сказать «простите ребята, не вышел у нас каменный цветок».

Какой качественный даунтренд. Любо-дорого посмотреть, что акции компании наконец устремляются туда, где им место

Тимофей Мартынов, ну теперь ты спокойно уже можешь признать, что я был прав, когда все это предсказал год назад )
И когда я тебе сказал, что «рано делать выводы» этой весной.

пишет
t.me/InvestmentNotes/886

#OZON #отчет

❗️16 ноября 2021 г. Ozon Holdings PLC (NASDAQ и MOEX: «OZON»), ведущая российская платформа электронной коммерции, объявляет свои финансовые результаты за 3 квартал, закончившийся 30 сентября 2021 г.

🎁 OZON (Ozon Holdings PLC) — первый и старейший в России интернет-магазин и 1 из лидеров рынка. OZON торгует более 27 млн. товарных наименований, до 1,6 млн. товаров и привлекает 1,5 млн. активных пользователей в день. По данным исследовательского агентства Data Insight, Ozon 3 по обороту онлайн-магазин России.

🏬 Ozon имеет собственную инфраструктуру выполнения, которая позволяет доставить заказ на следующий день до 40% населения России. Компания располагает собственной курьерской службой доставки и имеет сеть из более чем 5000 пунктов выдачи по всей России.

😲 Более 20 лет магазин остаётся убыточным, т.е. не приносит прибыль. Операционные расходы покрываются за счёт денег инвесторов.

🗒 Основание компании 1998 год. Основатели: Александр Егоров и Дмитрий Рудаков. Ключевые фигуры: Александр Шульгин — генеральный директор, 2017 — н.в.; Даниил Федоров — финансовый директор Ozon. Число сотрудников 12 000 человек. Расположение: Кипр (Место регистрации основного юр. лица); Россия, Москва (Штаб-квартира).

🤑 Капитализация компании 9,2 млрд. долл. Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) и Московской биржах под тикером OZON. После выхода отчета акции организации падают в моменте на Американской бирже NASDAQ на -0,92%. Цена 1 акции 42,99 долл.

👀 Посмотрим на результаты работы компании.

Основные операционные и финансовые результаты за 3 квартал 2021 г.:
• Показатель GMV (вкл. услуги) увеличился на 145% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 108,3 млрд. руб. Ускорение роста GMV по сравнению с 94% во 2 квартале 2021 г. было обусловлено рекордным ростом заказов — на 239% в годовом исчислении в 3 квартале 2021 г. за счет увеличения частоты заказов на 50% и роста клиентской базы на 87%. 🚀

• Скорректированная EBITDA составила -11,3 млрд. руб. по сравнению с -1,9 млрд. руб. в 3 квартале 2020 г. Снижение маржи связано с временным давлением на издержки из-за большого количества недавно запущенных объектов фулфилмента и логистики, а также со стратегическими инвестициями в продажи и маркетинг, технологии и продукты. Разовые затраты на НИОКР в размере 370 млн. руб., а также корректировки в оценках резервов под запасы в размере около 500 млн. руб. Без данных факторов скорректированная EBITDA составила бы -10,4 млрд. руб. 🤑

• Выручка Ozon выросла на 85% г./г., до 41,5 млрд. руб. Выручка от продажи товаров увеличилась на 63% г./г., выручка от предоставления услуг выросла на 147% г./г. 📈

• Капитальные затраты в 3 квартале 2021 г. составили 4,6 млрд. руб. По сравнению с 1,7 млрд. руб. в 3 квартале 2020 г., в основном состоящих из платежей за оборудование для фулфилмента, компьютерного и иного оборудования. 💰

• Чистый убыток в 3 квартале составил -14,0 млрд. руб. по сравнению с -3,9 руб. млрд. в 3 квартале 2020 г. 📉

• Свободный денежный поток был отрицательным и составил -14,6 млрд. руб. по сравнению с -1,9 млрд. руб. в 3 квартале 2020 г. 😲

❗️Вывод: в 3 квартале показатель GMV увеличился более чем вдвое по сравнению с прошлым годом. Учитывая сильные темпы роста с начала года, компания повышает прогноз роста GMV до 120% в 2021 году. Рост GMV ускорился в 3 квартале. Кроме того, компания оптимизировала инвестиции для повышения эффективности. Результатом является более высокая валовая прибыль, более низкие маркетинговые расходы и скорректированная EBITDA, увеличивающаяся в процентном отношении к GMV в 3 квартале по сравнению со 2 кварталом. Компания также наблюдает постоянное повышение стоимости заказа из года в год — свидетельство того, что стратегия компании приносит свои плоды. Также в 3 квартале компания установила новый рекорд роста заказов на 239%; уже 7-й квартал подряд, когда рост заказов превышает 100%! 📈

Роман Ранний, это какая-то откровенная зауазуха :) я не про тебя, а про статью.

GMV вырос вдвое, а убыток — более, чем втрое. Называть это «оптимизацией» может только очень упоротый автор.

хотели сделать русский Амзон, а в итоге получилась шняга.

Амазон с самого начала была прибыльная компания, Озон глубоко убыточная.

Марэк, Амазон прибыльна с начала? Пересмотрите данные

Blockchain, это уже классика.
Амазон стал прибыльным после краха доткомов, в 2003 году, когда все его конкуренты сдохли.
Шанса стать прибыльным у ОЗОНА в текущей конкурентной среде просто нет. Поэтому и сравнивать глупо.

Банда Анонимов, согласен, конкуренция серьёзная, в итоге как бы сбер не выкупил озон

Blockchain, ну там либо банкротство, либо продажа сберу за 1 рубль… хотя там долгов 158 ярдов.
По факту, больше и нет вариантов.

Учитывая, что за сегодня озон уже два пресс-релиза фиганул, да — текущую ситуацию можно назвать «спекулятивный рост» )

Прямые затраты (ну по отчету) на обработку заказов — 165% от комиссий, полученных за эти заказы.

Банда Анонимов, да, где-то тут собака зарыта, видимо. И как они будут из этого вылезать, неясно. Задирать цены и комиссии сильно не дадут, не монополисты, чай…

Strelyanyj, ну это тупик… Выход один, видимо — останавливать рост, менять абсолютно всех людей и заниматься костами. Я это уже писал.

Но даже при этом не уверен, что эта модель летит. Да и я не уверен, что такие менеджеры есть.

Видимо, весной это и будут делать, а может даже раньше, как год закроют.
Потому что если так пойдет, то через год ОЗОН похоронит и АФК заодно… уже сейчас накопленный убыток 91 ярд, долги 158, а остатки 116.

То есть условно сухой результат деятельность ОЗОН за 20 лет это убыток в 133 ярда.

Strelyanyj, не бей лежачего. При таких раскладах жить ОЗОНу еще год, думаю, от силы.
Они наращивают долги т.к боятся тратить деньги.
Скоро, видимо, услышим писки о том, что «озон срочит платежи».

Прямые затраты (ну по отчету) на обработку заказов — 165% от комиссий, полученных за эти заказы.
Валовая прибыль 1Р еще упала — 4% вместо 4.5% во 2 квартале.

Банда Анонимов, как то уже совсем нелепо
Прям хороните что 3.14ц
Что же такой ум делает тут на форуме, когда мог бы весь мир привести к коммунизму и все жили бы как в сказке ?
Если бы было все фатально, то все бы вышли опустили бы бумагу на дно и забыли бы про неё, ну или бы откупали медленно медленно.

Особенно мне понравилась фраза про боятся тратить деньги xD
за этот год в развитие направят 20-25 лярдов, но нет они боятся тратить

Пока у них будет расти обороты и выручка, то им простят рост убытка большая часть которого обусловлена капитальными вложениями.
Да бумага может просесть, но критично это только для тех кто застрял

Smart Bob, когда сильно убыточная компания растит долг, имея на счетах свободный кэш, то это и называется «боятся тратить». Долги им дали под процент — и он много больше, чем доход на депозите.
Ну, либо они такие тупые, что генерят доп. убыток на пустом месте.

Какие «капитальные вложения»?
Капекс «переливается» в P&L через амортизацию. Амортизация там 2 ярда за 9 месяцев.
Нет, вру, 6 (2 — это за квартал). Уберите 6 из 35 — это не изменит жуткой убыточности.

Убыток обусловлен тем, что у них комиссия за доставку заказа 100р, а себестоимость этой доставки — 165р.
И валовая маржа 4%...

На дно ее сразу не опустят, потому что там фонды сидят по самые помидоры.
А хомяков типа вас не так много уже — спроса особого нет. Если начнут лить, будет паника. Поэтому и отливают потихоньку, чем и объясняется тренд.

Я пытаюсь на пальцах...
«Показатель скорректированная EBITDA составил -11,3 млрд руб. по сравнению с -1,9 млрд руб. в III квартале 2020 г. Снижение маржи связано с временным давлением на издержки из-за большого количества недавно запущенных объектов фулфилмента и логистики, а также со стратегическими инвестициями в продажи и маркетинг, технологии и продукты.

На скорректированный показатель EBITDA повлияли разовые затраты на НИОКР в размере 370 млн руб., а также корректировки в оценках резервов под запасы в размере около 500 млн руб. Без данных факторов скорректированная EBITDA составила бы -10,4 млрд руб.

Чистый убыток в III квартале составил -14,0 млрд руб. по сравнению с -3,9 руб. млрд в III квартале 2020 г.

Капитальные затраты в III квартале 2021 г. составили 4,6 млрд руб. По сравнению с 1,7 млрд руб. в III квартале 2020 г., в основном состоящих из платежей за оборудование для фулфилмента, компьютерного и иного оборудования.»

Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ozon-opublikoval-otchet-za-iii-kvartal

— Так где все-таки главные дыры? 1й крупный кусок в убытках это капзатраты. Ну ладно, можно понять…
2й — НИОКР, понятно, но это лимоны, а не ярды. А еще-то где 5-6 ярдов потерялись? «Временное давление на издержки»? А почему оно временное, если капзатраты мы уже отложили в сторону?

Strelyanyj, не бей лежачего. При таких раскладах жить ОЗОНу еще год, думаю, от силы.
Они наращивают долги т.к боятся тратить деньги.
Скоро, видимо, услышим писки о том, что «озон срочит платежи».

Прямые затраты (ну по отчету) на обработку заказов — 165% от комиссий, полученных за эти заказы.
Валовая прибыль 1Р еще упала — 4% вместо 4.5% во 2 квартале.

хотели сделать русский Амзон, а в итоге получилась шняга.

Амазон с самого начала была прибыльная компания, Озон глубоко убыточная.

Марэк, Амазон прибыльна с начала? Пересмотрите данные

Blockchain, это уже классика.
Амазон стал прибыльным после краха доткомов, в 2003 году, когда все его конкуренты сдохли.
Шанса стать прибыльным у ОЗОНА в текущей конкурентной среде просто нет. Поэтому и сравнивать глупо.

Проблема Озона в том, что у нас НДС 20%, а в Китае 15%, и еще есть льготы для хайтека, возможно, что Алиэкспресс платит еще ниже. Я не понимаю, как при такой разнице налогов они могут конкурировать, даже с учетом того, что в Китае средняя зарплата выше.

Михаил Ягих,
Если вы думаете, что ОЗОН конкурирует с кросс-бордером из китая, то это не так.
Средний чек китайского Али — чуть больше 500 рублей. Средний чек ОЗОНа — 1500+ рублей, это огромная разница.

При этом кроссбордер адски падает с конца 20 года.

НДС ОЗОНу не поможет — у него косты на логистику составляют 168% от выручки.

2021 9M:
затраты (fulfillment & delivery) — 44.3
выручка (marketplace comission) — 26.3

С такими долгами и убытками у Озон нет никаких перспектив.

Кстати, Ozon уже давно замечен, что сам закупается на AliExpress и потом продает их же товары на своем сайте, но уже с наценкой )))))

В общем, абсолютно ненужный интернет магазин.

Марэк, про ненужность я не согласен.
Мы много и регулярно заказываем на ОЗОНе.

Но финансовая модель не дает им шансов, да — я всегда говорил об этом.

Про Алиэкспресс все просто — одни и те же селлеры есть и на ОЗОН и на Али. У Али комиссия 8% всего, у ОЗОНа она сильно выше. Поэтому и цены на ОЗОНе будут выше на многие одинаковые товары.
Но это не есть вина ОЗОНа и уж точно они на Али ничего сами не покупают ))

ГЕРМАНИЯ ВРЕМЕННО ПРИОСТАНАВЛИВАЕТ СЕРТИФИКАЦИЮ NORD STREAM 2

drbv, а как там цена на TTF поживает?

atlantfan, Газ TTF в USD за 1000м3 превысил $1 000,00

drbv, с такой ценой скоро опять рейхстаг сожгут

atlantfan, не думаю что кто-то в европе что-то будет жечь, просто сократят потребление газа ну и переложат на покупателей товаров цену на газ, те же россияне заплатят больше за автомобили и другие товары из европы

drbv, Так карусель и получается, одни закладывают в цену продукции, вторые рост стоимости продукции закладывают в цену ресурса из которого эта продукция изготавливается… Инфляционная спираль в мировом масштабе…

Lanalex, это классический импорт инфляции.
И для кого больше опасности при ситуации «газ за 1000» еще неизвестно, думаю, что для России, судя по тому, что за стоимость супового набора борется лично путин...

Ирония в том, что если бы путин действительно за 20 лет «сделал» бы «импортозамещение», то импорт инфляции так бы не влиял и можно было бы газ и по 2000 сделать и какие-то там требования ставить.
А так — это снова «бомбим воронеж»…

Банда Анонимов, я не стал бы так однозначно всё минусовать. Однозначно проиграют от всей ситуации Болгары! Вот у них ни экономики, ни ресурсов…
Да и спорить насчёт импортозамещения — тоже бессмысленно, т.к. сделано очень много, но всегда хочется гораздо больше! )) А кто проиграет от текущей ситуации — да все проиграют!!!

Lanalex, зависимость россиян от импорта превысила 75%.
www.finanz.ru/novosti/aktsii/zavisimost-rossiyan-ot-importa-prevysila-75percent-1030979635

Зависимость России от импорта технологий взлетела в 12 раз за 20 лет
www.finanz.ru/novosti/aktsii/zavisimost-rossii-ot-importa-tekhnologiy-vzletela-v-12-raz-za-20-let-1030773674

«Сделано много», да… но проиграют болгары )))

OZON Holdings PLC — Убыток 9 мес 2021г: 35,985 млрд руб (рост убытка в 2,8 раз г/г)

Марэк, мой прогноз во 2 квартале был 50 ярдов убытка по году.
Похоже, что я буду прав )

Общий долг 158 ярдов против остатка на счетах в 116…
При этом долг растет, остатки особо не падают (6 ярдов не в счет).

Похоже, что боятся деньги тратить… будут жить засчет мерчантов и поставщиков?

Был совершенно непонятный чрезмерный памп бумаги. Наверное, широкому кругу инвесторов она будет интересна только, если вернется на уровень 100±. Не гневайтесь господа, у кого она в фаворе. Но у нишевых ритейлеров просто нет перспектив для роста. Им бы на прежних своих позициях остаться. Ведь половина их ассортимента успешно реализуется глобальными ритейлерами, в том числе, востребованными у нас в стране дискаунтерами. Совершенно бесперспективный формат для такой страны, как наша.Будет падать и дальше. И чем ниже упадет, тем выше будут дивы и ниже волатильность. Станет, как МТС. Упрется в какой-нибудь уровень. И все. Заторчит на годы на нем.

SuperStar, я не думаю, что кто-то будет «гневаться» на настолько бредовые откровения...

Компания растет и в выручке и в прибыли.
Когда перестанет, тогда да, можно будет что-то подобное писать. А пока вы прямо совсем не в кассу )

Как я и говорил… оборот качается продажей рубля не за 80коп, как раньше, а за 50...

Не знаю, что тут еще сказать… надо явно что-то менять в консерватории.

ГЕРМАНИЯ ВРЕМЕННО ПРИОСТАНАВЛИВАЕТ СЕРТИФИКАЦИЮ NORD STREAM 2

drbv, а как там цена на TTF поживает?

atlantfan, Газ TTF в USD за 1000м3 превысил $1 000,00

drbv, с такой ценой скоро опять рейхстаг сожгут

atlantfan, не думаю что кто-то в европе что-то будет жечь, просто сократят потребление газа ну и переложат на покупателей товаров цену на газ, те же россияне заплатят больше за автомобили и другие товары из европы

drbv, Так карусель и получается, одни закладывают в цену продукции, вторые рост стоимости продукции закладывают в цену ресурса из которого эта продукция изготавливается… Инфляционная спираль в мировом масштабе…

Lanalex, это классический импорт инфляции.
И для кого больше опасности при ситуации «газ за 1000» еще неизвестно, думаю, что для России, судя по тому, что за стоимость супового набора борется лично путин...

Ирония в том, что если бы путин действительно за 20 лет «сделал» бы «импортозамещение», то импорт инфляции так бы не влиял и можно было бы газ и по 2000 сделать и какие-то там требования ставить.
А так — это снова «бомбим воронеж»…

Так-с, посчитаем. Акций 488млн. FCF за 2021 16-17млрд р. (прогноз). debt/ebitda>>1.5. Т.е див. выплата 8 млрд. допустим. 5 ГДР = 1 акция. Т.е. На одну ГДР ценой 233р. получим 8млрд/488млн/5= 3,27р. дивидендов. Могу ошибаться! Кто еще посчитал?

Smash, там условие ебитда/чистый долг.
Они тут же опубликовали кредит от сбера. Может для этого?)

Сбер открыл Ленте кредитную линию аж на 35 ярдов.
Вкупе со спекуляциями об SPO не очень ясно — куда им столько бабла-то?
Я что-то пропустил, по ходу ))
Кто-то знает?

Лента это же Мордашов — там своих денег навалом…

Читаю я Владимира и вспоминаю прекрасную детскую сказку «Волшебник страны ОЗ»:

— А как же ты можешь разговаривать, если у тебя нет мозгов? — спросила Дороти.
— Не знаю, — ответило Чучело, — но те, у кого нет мозгов, очень любят разговаривать.