Интересно, какова вероятность привлечения безответственных придурков из правительства за обвал капитализации целого сектора российской экономики? Эти дебилы — очевидные вредители!
росто вообще будет? или мега лонг с минусами
Посмотрел отчетность и презентацию, в целом сложилось мнение, что компания фундаментально крепкая, но преследует совершенно другие цели, нежели увеличение благосостояния миноритарных акционеров. Задача раскрытия стоимости не стоит на повестке дня.
Относительно тех денежных потоков, которые Русгидро генерирует, оценка не выглядит высокой. За 1 кв FCF составил 21,8 млрд, это почти 6% доходности к текущей капитализации. Понятно, что сезонность, но по итогам прошлого года отношение FCF к капитализации было больше 11%. Но дивиденды платят существенно меньше FCF, в этом году рекордная выплата в размере 23,3 млрд, однако доходность всего 6,6% грязными. Разницу между FCF и дивидендами менеджмент отправил на депозиты под 4,5%.
Результаты за 1 кв 2021 хорошие, но в силу традиционных списаний в 4 кв прогнозировать итоговый размер чистой прибыли затруднительно. С учетом возросшего в два раза CAPEX (на 2021 г. они запланировали 123,9 млрд, в 2020 г. на приобретение ОС направили всего 58 млрд) я думаю, менеджмент воспользуется инструментом списаний, чтобы оставить часть прибыли в компании.
Указанный менеджментом ориентир по дивидендам в размере 20 млрд дает 5,7% доходности. По сути, ОФЗ, но с опционом на рост капитализации, если приоритеты государства сменятся.
По текущим ценам не выглядит интересной инвестиционной идеей.
Дилетант, я в бухгалтерии не силен, у меня трояк был и к тому же давно, но разве приобретение ОС и списание ОС после ввода в эксплуатацию, не по разному учитываются в БУ. судя по движению бумаги, инсайдеры все-таки наверное что-то знают. но молчат. гады. биткоин им в штаны.
pyramid_mmm, вы правы. Списание в ОФР, покупка — в ОДДС.
Списали ОС, как следствие, занизили чистую прибыль и не выплатили дивы, но операционный денежный поток не изменился, т.к. списание ОС — неденежная операция.
Нарисовать убыток от обесценения не составляет труда. Они при тестировании на обесценение используют DCF. Чуть подкрутить ставку роста в постпрогнозном периоде или ставку дисконтирования, вот и ценность использования меньше балансовой стоимости. Убыток, занижение ЧП, высвободившиеся средства на депозит.
На чем падение?
Что то никто из аналитиков не говорит, сколько Газпром будет стоить в следующем году с дивидендами в 25-30 рублей. Или они сами позу набрать не успели?
Ждем отчет за первый квартал ;)
Massad, ты сам назначил цифру по дивам? может он вообще ничего не заплатит. у не/го долгов за 100 лет не расплатиться.
Андреев Витя, может он вообще ничего не заплатит. у него долгов за 100 лет не расплатиться/.
во-первых, у него убыток из-за валютной переоценки, курс опустятся и прибыль попрёт, расплатятся как нечего делать...
во-вторых, вы не учитываете геополитику. Все! «танцы с бубнами» заканчиваются, впереди переоценка активов, большая компания не будет стоить как маленький офис в штатах + «незалежная» вернётся в новое союзник государство…
Elochka, не говорите глупостей… «вернётся», как же… Не охота лезть в политику, но пока отжатое гоп-стопом не вернут никакого «возврата» не будет…
Василий В., еще как будет, впереди переход на цифровую валюту и новую экономическую систему. Украина сама ее не создаст, поэтому два варианта, либо она «ложится» под штаты, либо бежит в новый союз с Россией. Все! Других вариантов у нее нет.
Elochka, ну дык очевидно, что выберут 1ый вариант. Все!
Евгений N, ухахаталась, простите великодушно, но штаты будут постепенно сливать, также как и Китай, все идёт к дальнейшей глобализации, постиндустриальный период — Маркс в помощь! Украина сейчас посмотрит на это дерьмо, хорошенько подумает..., тем более уже пошёл процесс интеграции с Белоруссией..., и примет правильное решение. Зеленский не такой уж д…л, если понаблюдайте, то поймёте, что он пытается лавировать: и нашим, и вашим...)))
