комментарии Александр Е на форуме

Новогодняя распродажа :) Давайте на 14.

ФСК не завод, не банк и не ПИФ, чтобы компанию оценивать по стоимости чистых активов.
90% активов — это линии и подстанции, от которых инвестору никакого толку нет, их не продать.
Имеет смысл оценивать только доходным методом, т.е. через дивиденды.
Для 10% ДД сейчас цена как раз нормальная.

ФСК надо свалится приблизительно на процентов 15%-20%, что бы Россети зафиксировали очередной убыток по РСБУ, что бы не выплачивать дивиденды за 2018. ИМХО
Зачем раздавать бабло спекулям, когда деньги нужны самим.
«Ничего личного, это просто бизнес.» Аль Капоне
Всё для прорыва!

мимо проходил, Да не-е, П. Ливинский вангует 30-50 ярдов чистой прибыли по РСБУ за 2018 год. Если так, то дочки див должны больше выплатить, либо бумаги в цене вырасти, либо процент на кэш в банках большой — ждём-с.

khornickjaadle, дочки дивы уже не успеют выплатить в 2018 — даже совет директоров уже не успеть собрать. Дивиденды сетка уже все получила, за 9 месяцев заработали всего 19 ярдов, в 4 квартале будет минус по прочим доходам-расходам из-за ФСК. Резервов нет, чтобы раскрывать. Думаю, 10-15 ярдов смогут натянуть, если не решат убыток показать.

Пусть снова на 800 везут, будет повод дозакупиться.

Александр Е, убыточное лишь ваше мышление.… Магистральные сети ДВЭУК работают в прибыль…
и сама сделка в любом случае +. т.е идет погашение дебиторки, а на баланс ФСК приходят Дальневосточные сети
которые в последствии будут основными в пуске Азиатского энергокольца…
Муров давно на них глаз положил…

Ремора, рано хамить начинаете. Посмотрите для начала финансовые показатели ДВЭУКа.
А потом на карту можете поглядеть и подумать, какое отношение эти сети имеют к потенциальному энергокольцу.

ФСК является фаворитов в секторе электроэнергетики — Атон

ФСК: итоги Дня инвестора  

Прогноз на 2018. Выручка по МСФО должны вырасти на 4% г/г до 252 млрд руб., скорректированная EBITDA — увеличиться на 1% г/г до 128 млрд руб., а чистая прибыль — оказаться на 15% выше г/г на уровне 89 млрд руб.

Дивиденды за 2018 должны оказаться не ниже, чем за 2017 (0.0148 руб. на акцию, что соответствует высокой доходности 10%) благодаря росту чистой прибыли, которая, однако, будет корректироваться для расчета дивидендов, согласно политике компании.

Инвестпрограмма. Финансирование капзатрат (включая НДС) в 2018-20 должно составить около 280-300 млрд руб. (95-100 млрд руб. в год). В следующем цикле капзатрат (2021+), ФСК прогнозирует дополнительные 100-120 млрд руб. инвестиций на выполнение президентского указа №204 (техприсоединение к сетям новых железных дорог, трубопроводов и других инфраструктурных объектов), но подчеркивает, что точная сумма еще не определена.

Активность в сфере M &A. ФСК планирует приобрести магистральные сети ДВЭУК в обмен на распределительные сети и накопленную дебиторскую задолженность, поэтому сделка является полностью неденежной. Она должна быть закрыта к концу 2018. Возможны и другие приобретения — ФСК планирует использовать для этих целей средства, полученные от продажи акций IRAO (35 млрд руб.)
читать дальше на смартлабе

stanislava, убыточные сети ДВЭУК в обмен даже на дебиторку — это очень невыгодное приобретение.

Всем доброго времени суток! Прошу прощения, а когда выплата дивов за 9м. 2018? На Доходру прогноз дата 19.12 а на сайте компании — тишина.

Баребышев А.О., так не заработали ещё в этом году на дивы :)

Кто что думает по ней? Помоему сейчас отличный момент для покупки

Биотехнолог, перспектив по-прежнему не видно.

санкции Газпрому объявили, а обваливается ФСК… пока первый в + уже выйдет скоро… так и живем

Ватник,

А ну их эти газпромы и фески. Закупай Ленку-префку. Там ракета +0,06

ОчПассивный инвестор, стопудово ленпреф ракета!!! а остальное всё какушенции

в этой ФСК даже продавцов нет, просто какое-то Г проталкивает вниз котировки и удерживает по непонятным причинам

Ватник, наверно сетка давит, чтобы иметь убыток по РСБУ и отмазку дивиденды не платить. В прошлом году тоже до декабря давили, с января рост пошёл.

Александр Е, хоть в этой ветке и не жалуют тех анализ, но я его смотрю и при такой оценке не могу сложить 2+2, на чем ФСК будет расти, а рост по ТА ей предвещается

Wolf_, по ТА каждый может увидеть то, что ему нравится…

ФСК ЕЭС рассчитывает получить магистральные активы ДВЭУК в 2019 году — сообщил глава ФСК Андрей Муров, отвечая на вопрос, когда может состояться сделка.
«В следующем По его словам, это будет «обмен активами», которые оцениваются на сумму порядка 34 млрд.р.


Я подозреваю, что менять будут на пакет ИтерРАО, который как раз оценивается в 34 ярда.

Кто-то считал на сколько денежный поток увеличится? Не дорого ли за ДВЭУК 34 ярда? Как на счёт скидки за объем, по аналогии любезно предоставленной при продаже части ИтерРАО?

Wolf_, все цифры есть в годовом отчете ДВЭУК.
ФСК планируют передать магистральные сети, это 5 штук подстанций 220 кВ и порядка 2 тыс. км. ВЛ 220,
У ФСК сейчас более 900 таких подстанций и 140 тыс. км линий.
Передача энергии ДВЭУК 267 млн квт-ч в год, у ФСК 547 млрд., в 2000 раз больше. Прироста выручки фактически не будет. Денежный поток от этой темы думаю будет отрицательный, т.к. обслуживать энергообъекты в труднодоступной местности — удовольствие очень дорогое.

Wolf_, у ФСК еще долго могут быть такие капзатраты, развитие энергосистемы до 2035 года распланировано.
А долг снижать пока не будут, он слишком дешевый сейчас из-за маленькой инфляции.

Александр Е, с долгом я согласен, его в общем то нормальной компании нужно иметь, и если есть возможность рефинансироаать дешевле, это нужно делать. Есть ещё нюанс, если я не ошибаюсь, то бонды на 20 лет мне кажется излишние. У меня больше вопрос к этим инвестпланам, придумать можно все что угодно, ч конечно не знаком близко с особенностями активов, но просто есть оптимальные сроки обновления, замена технологий и т.д. и вот вопрос больше у меня к обоснованности данных планов, а так ли они аргументированы необходимостью? Это ведь ключ к размеру инвестиционных затрат

Wolf_, наряду со скользкими вопросами распила инвестденег есть объективная вещь — старение энергосетей и необходимость модернизации. Подстанции 220 кВ, которые в составе ФСК сейчас, начинали строить ещё в 50-х годах. В 90-х годах в энергетику не вкладывали практически ничего, износ накопился. От постоянных капзатрат никуда не деться, к сожалению. Плюс к этому развитие энергосистемы (Крым, Дальний Восток, Северо-Запад и т.п.), плюс цифровизация. Необходимость и обоснование есть, ФСК просто так не дадут ничего построить.

Этой компании для роста капитализации нужно сделать одно из двух, или снизить долг или перестать EBITA укатывать на инвест программы, хотя бы в меньшей степени. Хотя, на самом деле, не такой уж и высокий долг, главнее это EBITDA.
Если инвестпрограмму сократить, а сократить, наверное, легко можно, ибо по 100 ярдов в год планировать почти 10 лет — это «жирно».
Пора бы и честь знать!
Но меня больше всего раздражает удерживание пакета ИнтерРАО, ну да, есть дивиденды, ну Х с ними, компания то не финансовой индустрии, давно бы продали профильному игроку, фонду, банку, кому угодно, а то придумали «чудные» правила, а давай скорректируем на это. Так хоть корректировок меньше будет...

Wolf_, у ФСК еще долго могут быть такие капзатраты, развитие энергосистемы до 2035 года распланировано.
А долг снижать пока не будут, он слишком дешевый сейчас из-за маленькой инфляции.

Александр Е, Что вы все время фантазируете?… :) долг уже снижают, а в 2019-2020гг. даже в планах есть существенное снижение долговой нагрузки.

Ремора, в планах есть и резкое сокращение чистой прибыли и дивидендов, в это тоже верите?

Этой компании для роста капитализации нужно сделать одно из двух, или снизить долг или перестать EBITA укатывать на инвест программы, хотя бы в меньшей степени. Хотя, на самом деле, не такой уж и высокий долг, главнее это EBITDA.
Если инвестпрограмму сократить, а сократить, наверное, легко можно, ибо по 100 ярдов в год планировать почти 10 лет — это «жирно».
Пора бы и честь знать!
Но меня больше всего раздражает удерживание пакета ИнтерРАО, ну да, есть дивиденды, ну Х с ними, компания то не финансовой индустрии, давно бы продали профильному игроку, фонду, банку, кому угодно, а то придумали «чудные» правила, а давай скорректируем на это. Так хоть корректировок меньше будет...

Wolf_, у ФСК еще долго могут быть такие капзатраты, развитие энергосистемы до 2035 года распланировано.
А долг снижать пока не будут, он слишком дешевый сейчас из-за маленькой инфляции.

Ребалансировка прошла. Теперь по крайней мере на 52 должны пойти.

Хорошая пятничная распродажа получилась.

Ремора, Ремора, я ранее уже писал, что пока нет смысла выкупать просадку фск. Не раньше весны 2019 года. Ну а кто не в курсе — в нашей стране ВЛ 110-220 кВ строят зимой, на подстанциях в начале весны делают ПНР — ближе к лету запуски в эксплуатацию и начало возвратов Капексов.

Алекс Убилава, в энергетике очень любят пуски на день энергетика делать, т.е. на 22.12.
Ну а возврате капексов сложно говорить, это не генерация, у ФСК масса объектов строится для повышения надёжности, выручка от таких капексов не прибавляется…

Александр Е,
В день энергетика лучше никакие пуски не делать. Потому что уже с утра все, кроме начальства, пьяные будут.

Электромонтёр, не знаю как у вас, а на пуски подстанций и линий ФСК обычно приезжает высокое начальство, был и Чубайс, и Бударгин (Муров — не знаю), так что все на объекте обычно трезвые и злые.

Ремора, Ремора, я ранее уже писал, что пока нет смысла выкупать просадку фск. Не раньше весны 2019 года. Ну а кто не в курсе — в нашей стране ВЛ 110-220 кВ строят зимой, на подстанциях в начале весны делают ПНР — ближе к лету запуски в эксплуатацию и начало возвратов Капексов.

Алекс Убилава, в энергетике очень любят пуски на день энергетика делать, т.е. на 22.12.
Ну а возврате капексов сложно говорить, это не генерация, у ФСК масса объектов строится для повышения надёжности, выручка от таких капексов не прибавляется…

Хорошие планы. Совесть в плюс должна выйти в 2021, Точка уже в 2019. По итогам 2018 ждут падения чистой прибыли, а дальше только рост.

Александр Е, зачем такую ересь втирать?… :) есть долг, если этот долг оставить долгом, то от его прибыли никакой.
а если заключить на его договор в кредит под 11% годовых — обеспечь его облигами под 7-8% и имей с долга погашение займа + 3-4% чистой прибыли.
МРСК СК выпустит новую допку в пользу Россетей и погасит данный долг с % с течением времени.
Все грамотно поставлено в ФСК ЕЭС и прибыль растет и долг есть чем покрыть с прибылью.
================
не понимаю вы математику в школе учили?… может чуток экономику пробовали понять? судя по писанине пару книжек прочитали и пытаетесь умничать…
адекватные люди обычно просматривают происходящие процессы и оценивают дополняющие друг друга цепочки.

Ремора, смысл не в том, чтобы долг оставить долгом. А в том, чтобы его немедленно истребовать и превратить в живые деньги, которые можно выплатить в виде дивидендов, промежуточных например. Вместо этого ФСК позволяет свои долги реструктуризировать разным МРСК и имеет отрицательный денежный поток по итогам 3 квартала. Для вас реструктуризация почему-то позитив, хотя вы так надеетесь на промежуточные дивы. Для меня нет, потому что живых денег нет и чистый денежный поток отрицательный.

Александр Е, ничего глупее не читал еще… :) типа давайте компания тупо все раздаст в виде дивидендов, а далее закроется.

вы когда-нибудь бизнесом занимались? — любому бизнесу нужно развитие и чем больше будет вкладываться в развитие — тем больше в последствии будет прибыль и сам бизнес будет стоить дороже, так как наращивается его материальная база.
а в вашем понимании надо все продать и раздать участникам в виде дивидендов.
у вас подход упыря и людей с таким мышлением от управлению какой-либо компанией надо гнать подальше.

Ремора, ФСК не просто коммерческая контора, зарабатывание денег не на первом месте.