Смотрю на график ВТБ и не могу пройти мимо. За 5 лет бумага сложилась с 241 до 56,76 рублей — минус 75%+. Это не просадка, это стиль жизни. И при этом форумы забиты фразами «ну теперь-то дёшево, P/B 0,26 — где вы такое видели». Давай разбираться по косточкам, кто прав.
🔥 Что за зверьВТБ — второй банк страны по активам (38,5 трлн ₽ на LTM). Тикер VTBR, вес в индексе Мосбиржи ~3,46%, госдоля 50%+1 акция намертво. Free-float ~20%, ликвидность огромная — одна из самых народных бумаг на бирже.
Но есть нюанс, из-за которого бумага годами едет вниз. Банк недокапитализирован и латает дыры в капитале за счёт новых акций. В 2025-м — допэмиссия. В 2026-м — конвертация префов в обычку по 82,67 ₽. Число акций ао раздулось с 6,62 до 12,93 млрд штук (точно — 12 927 766 416, MOEX). Ты держишь бумагу, а твою долю тихо размывают. Плюс провели обратный сплит 5000:1 — чисто косметика, «уборка мусора», на капитал не влияет.
💰 Считаем руками: почему прибыль есть, а радости нетАвто-репост. Читать в блоге >>>
