💥 Лазерные Системы: BBB, купон до 22% ежемес. (YTM до 24,36%), 1,5 года, 200 млн.
Подробный разбор тут, мнение по выпуску ближе к положительному
💪🏼 Илон / DDX Fitness: BBB+, купон до 20% ежемес. (YTM до 21,94%), 2 года, 1 млрд.
Развернутое мнение по эмитенту здесь, и оно очень даже хорошее, надеюсь только, что финальный купон будет не слишком унизительным...Читать далее

Однозначно самый заметный дебют недели, да и последних месяцев. ООО «Илон» – это сеть фитнес-клубов под брендом DDX Fitness, крупнейшая в РФ по количеству клубов – более 150 в 54 городах (порядка половины приходится на Москву и МО) и при этом активно растущая...Читать далее

Компания производит оборудование на основе собственных лазерных технологий, ключевые направления: 3D-принтеры/печать и алкорамки
📋 Впервые вышли на долговой рынок полтора года назад, в сентябре 2024, и вводные тогда были такими:

• Снижение выручки почти на 25%, при параллельном росте рентабельности (объясняли тем, что сместили фокус с госзаказов на коммерческий сектор)...Читать далее

💰 ПКО Вернем: B, купон 26,5% ежемес. (YTM до 29,97%), 1,5 года, 150 млн.
Технически выпуск очень похож на недавнего дебютанта Защиту Онлайн из того же сектора коллекторов. И, что примечательно, «Вернём» тоже, как и Защита, отнесена в реестре ФССП к желтой категории риска – это вроде и не страшно, но упомянуть в презентации выпуска стоило....Читать далее

💰 АФК Система: AA-, 2 выпуска – фикс купон до 18% ежемес. (YTM до 19,56%), флоатер ΣКС+475 ежемес. (EY до 22,24%), 2 года, общий объем 3 млрд.
Судить о финансовом положении Системы по отчетам – дело достаточно неблагодарное, тут в большей степени вопрос веры....Читать далее

🚗 Балтийский лизинг: AA-, купон до 19% ежемес. (YTM до 20,75%), 2,5 года, 1 млрд.
Основные проблемы Балтлиза, как я их вижу: довольно злостная серийность выпусков, неблагополучный сектор, косвенные связи с Монополией и принадлежность к хозяйству Жарницкого, где сантимент задает Контрол Лизинг....Читать далее

☎️ Воксис: BBB+, купон до 21% ежемес. (YTM до 23,15%), 2 года, 500 млн.
Дубль октябрьского 1Р-01 RU000A10DCE0, который никак не хочет отрываться от номинала. Возможно, ситуацию изменит годовой МСФО, где нам покажут успехи (или неуспехи) коллекторского направления, именно в него Воксис сейчас вкладывает большое количество ресурсов...Читать далее

🧶 ПК Фабрикс (ПКФ): B, купон 26,5% ежемес. (YTM 29,97%), 2 года, 300 млн.
Дебют. Компания занимается производством тканей (полиэфирного трикотажа). Работает в группе с ТД Фабрикс, который занимается продажами продукции ПКФ, а также импортом в том же сегменте...Читать далее

🛡 Софтлайн: BBB+, купон до 20,5% ежемес. (YTM до 22,54%), 2 года 10 мес., 3 млрд.
Предварительно разбирал тут. Мне выпуск в целом нравится, но на счет его спекулятивного потенциала есть сомнения: 

• Ажиотаж ощутимый, и простор для излишнего снижения купона у эмитента явно есть
• Параллельно – могут надавить объемом: Софтлайну предстоит рефинанс своего 002Р-01 RU000A106A78 на 6 млрд....Читать далее

Эмитента уже пару раз разбирал, но довольно поверхностно. С тех пор вышли новые отчеты, состоялось IPO, и под размещение нового выпуска есть смысл посмотреть еще раз, повнимательнее
Глоракс – активно растущий застройщик: 20 место в рейтинге ЕРЗ по объему текущего строительства (в начале 2025 были в пятой десятке)....Читать далее