Блог пользователя Mozg

mozginvest

Mozg

Москва

164

2 213

с 19 октября 2021

Первичные размещения облигаций: план на неделю с 24.03 по 30.03.25

🚜 МСБ Лизинг: BBB-, 2 выпуска – фикс до 27,5% ежемес. (YTM до 31,25%), флоатер ΣКС+650 ежемес. (EY~31,03%), 1,5 года/5 лет, 400 млн.
Подробный разбор здесь, мнение по фиксу – где-то между нейтральным и положительным
🧺 Бианка Премиум: BB, купон до 28,5% ежемес....Читать далее

Новые облигации МСБ-Лизинг (27,5%): не всё хорошо, зато честно

Небольшая ЛК без четкой специализации, предоставляет широкий спектр техники и оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса
72 место по размеру портфеля и 69 по новому бизнесу в рэнкинге Эксперт РА по итогам 2024 года. Из знакомых нам эмитентов сравнимо по масштабам с ДиректЛизингом и ЭкономЛизингом...Читать далее

Новые облигации Интерлизинг (25%) – самое приметное размещение недели

Крупный лизинг, который за последний год стал еще крупнее: 11 место по портфелю и 10 по новому бизнесу в рэнкинге Эксперт РА по итогам 2024 года
По финансам у нас есть лишь РСБУ за 9 мес’24 (не особо показательный из-за особенностей учета) и МСФО за 1п’24 (уже не особо актуальный)....Читать далее

Новые облигации Роделен (26,5%) – разбор перед размещением

BBB от Эксперт РА 10.10.24
купон до 26,5% ежемес. (YTM до 29,97%)
5 лет, объем 500 млн., сбор 10.03

Лизинг широкого профиля: недвижимость, спецтехника, строительное, медицинское, нефтегазовое оборудование и др. Работает в основном с МСБ....Читать далее

Новые облигации Патриот Групп (27%): кухонные бонды

Патриот Групп – нишевой ритейлер, занимается розничной продажей товаров для кухни. Посуда, бытовая техника, декор стола и т.п.
Достаточно дорогой ценовой сегмент, работают с российскими и зарубежными брендами, также активно развивают направление СТМ....Читать далее

Новые облигации Джи Групп – берем Казань под 25,5%? (но будет меньше)

Джи Групп – группа компаний, работает в трех сегментах: строительство жилой недвижимости, ИЖС и строительство коммерческой недвижимости с последующей сдачей в аренду (а-ля Гарант-Инвест, но постабильнее в плане финансов, об этом дальше)
Как застройщик – относительно небольшой: 60 место по вводу жилья и 33 по объему текущего строительства в рейтинге ЕРЗ по итогам 2024....Читать далее

Fix Price – итоги 2024 года. Повод погрустить

Главные цифры:

Выручка: 314,9 млрд. (+7,9%)
EBITDA: 53,1 млрд. (0%)
Чистая прибыль: 22,2 млрд. (-37,8%)

Операционные:

Кол-во магазинов +751 (2022: +751), торговая площадь: +11,5% (2022: +13,5%)
LFL-продажи: +1,5%, трафик: -2,5%, чек: +4,2%

Здесь всё по-прежнему: слабые финрезультаты, LFL-трафик продолжает падать каждый следующий квартал, выручка и чек растут с явным отставанием от инфляции, а общая не-LFL выручка – с отставанием от роста торговых площадей....Читать далее

Первичные размещения облигаций: план на неделю с 03.03 по 09.03.25

💰 ДельтаЛизинг: A+, купон до 24,5% ежемес. (YTM до 27,46%), 3 года, 3 млрд.
Дельта запомнилась прошлым выпуском, в который заманивали рекордным купоном, а в итоге раздали только своим (по той же ссылке – база про компанию). Насколько у них получается с бизнесом – пока не особо понятно, т.к....Читать далее

Новые облигации Группы ЛСР под 25,5%: продажи падают, проценты растут

A от Эксперт РА 13.12.24
купон до 25,5%, ежемес. (YTM до 28,71%)
1,5 года, 3 млрд. Сбор 28.02

Один из крупнейших застройщиков РФ (5 место по вводу жилья и 6 по объему текущего строительства в рейтинге ЕРЗ). Ключевые регионы: СПб, Ленобласть, Москва, также есть проекты в Екатеринбурге и Сочи...Читать далее

Новые облигации Авто Финанс Банк (24,5%): вложиться в АвтоВАЗ, не покупая Ладу

AA от АКРА 10.10.24
купон до 24,5%, ежемес. (YTM до 27,45%)
2 года, 5 млрд. Сбор 26.02

Авто Финанс (ранее РН-Банк) – средний по размерам банк, 47 по активам и 44 по капиталу в рэнкинге Banki-ru. Специализируется на автокредитовании физических лиц, также занимается финансированием автодилеров....Читать далее