🤯 Начало года запомнилось не только захватом Мадуро и протестами в Иране, но и ралли в цветных металлах. Золото уже растет давно, теперь к нему подключились: серебро (+33% в долларах с начала года, алюминий (+3%), палладий (+19%), платина (+25%), никель (+8%) и другие....Читать далее

🎉 Сбер отчитался по РПБУ за декабрь и 25 год. Поздравляю всех акционеров с рекордной прибылью! Неужели все так круто и не к чему придраться?
🏠Кредитный портфель физлиц вырос с начала года на 9%. Основной вклад вносят жилищные программы (+16,5%).Семейная ипотека продолжает питать спрос на кредит....Читать далее

Прошедший год получился неоднозначным для экономики и рынка. С одной стороны, ЦБ снизил ставку с 21% до 16%, благодаря подвижкам в борьбе с инфляцией. Но за успехипришлось заплатить крепким рублем и замедлением роста ВВП с 4,3% в 24 году до ~1% в 25. Фактически — рецессией в большей части гражданских отраслей....Читать далее

🏦 На фоне снижения ключевой ставки до 16% остается все меньше облигаций, которые предлагают доходность более 20% на срок от 2 лет. Тем более, таких выпусков практически нет среди качественных эмитентов. Или все-таки есть? Попробуем сегодня разобраться....Читать далее

🤔 В облигациях купон (или принцип его расчета) и дата погашения известны заранее. В акциях сложнее: дивиденд меняется менее предсказуемо и может быть отменен совсем, а даты погашения нет. Встает вопрос: как понять, выгодна ли покупка той или иной акции по сравнению с облигациями?...Читать далее

📊 Динамика перевозки грузов по ЖД — важныйиндикатор состояния экономики (особенно, ее промышленной и сырьевой частей). В 24 году на ЖД пришлось почти 83% грузооборота страны (без учета трубопроводных поставок).
📉 В 25 году погрузка на сети РЖД  сократилась на 5,6% г/г....Читать далее

Недавно я побывал на финансовой встрече, где подробно обсуждался продукт, о котором я раньше не слышал, —золотой вексель A7. Решил разобраться, кому он может быть полезен, какую доходность предлагает и какие риски в себе несёт. Думаю, тема интересная, особенно тем, кто так или иначе связан с ВЭД....Читать далее

Часть 2
В 1 части мы разобрали IT, черную металлургию, застройщиков и шеринг. Выводы получились неутешительные: падение акций закономерно, а шансы на восстановление сопряжены с высокими рисками, либо долгим ожиданием.
🛢 Нефть
❗️Нельзя обойти стороной нефтянку, ведь от нее многое зависит в экономике в целом....Читать далее

🧐 Иногда инвестора накрывает полоса неудач. В прошлом году таких примеров было особенно много — и среди частных инвесторов, и среди публичных управляющих, и даже у крупных фондов. Стратегии, которые годами работали, вдруг дают сбой. Попытки «исправить ситуацию» часто только усугубляют результат....Читать далее

Часть 1
Прошедший год стал непростым для рынка акций. Главная причина — высокая ставка и ее последствия: рост долговой нагрузки и снижение спроса. Компании полегли целыми секторами.
❓У кого есть шансы реабилитироваться в этом году и показать восстановление с низкой базы?...Читать далее