■ ЛКХ
НКР снизило рейтинг с B до CC, прогноз — «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения»
Лучшим решением был выход из эмитента на «плохой новости» от 25 июля о блокировке ФНС. Рынок дал 5 дней на эвакуацию: до 30.07 цена была 105 по БО-01 и 107 по БО-02....Читать далее

■ Ю Ди Пи Авто
Техдефолт по выпуску БО-01 перешёл в дефолт
Итак, 22 июня ПВО сообщает о возможности рестракта. В течение 3 часов цена обрушивается с 75 до 45. Еще 5 дней выйти можно по ~25. Далее планы о самобанкротстве — и цена уходит ниже 20....Читать далее

■ ЛКХ
Техдефолт по купону выпуска БО-02 (RU000A10AT01)
25 июля в «Плохих новостях» была отражена блокировка ФНС и отмечено, что это веский аргумент на выход. Котировки рухнули только 30-го. Было 5 дней для спокойного выхода.
■ ЖКХ РС (Я)...Читать далее

■ ТрансМашХолдинг
АКРА изменило прогноз по рейтингу со стабильного на негативный
■ ЛКХ
Рост блокировки ФНС: 1,1 млн → 7,0 млн ₽
■ ЕвроТранс
Рост блокировки ФНС у ключевой дочки «Трасса ГСМ»: 2,2 млн → 7,8 млн ₽
■ Идель Нефтемаш...Читать далее

На повестке — АО «Полипласт». Крупнейший в РФ и СНГ производитель строительной химии. 8 заводов, экспорт в 80 стран.
Разберём эмитента по нашему методу. Только факты, цифры и логика.
Баланс
Компания стремительно растет. При этом краткосрочные и долгосрочные части баланса растут синхронно, без перекосов....Читать далее

Коллеги, приветствую.
Доходности по отдельным облигациям «Самолета» — под 40%.
Думаю, актуально еще раз взглянуть на отчетность.
Итак, мы видим:
📌 Баланс
Капитал — 50 млрд на триллион активов. Кредитное плечо запредельное.
📌 Ликвидность...Читать далее

Сегодня льют ЕвроТранс. У меня есть облигации на 0.5% портфеля.
Эмитент явно переживает не лучшие времена. Но и слепо паниковать не нужно.
В такие моменты я полагаюсь на кредитный анализ, он катастрофы не показывает:
• бизнес — прибыльный и растущий;...Читать далее

🕰 Сверим часы:
• В декабре 2025 — пишу о снижении позиции в «Самолете».
В феврале 2026 — компания просит господдержку.
• В январе 2026 — пишу про обнуление лимита по «Рольфу».
Сегодня — «Эксперт» понижает его рейтинг.
Надвигающиеся проблемы часто видны в отчётности задолго до того, как они отразятся в ценах 🕵️‍♂️...Читать далее

«Самолет» обратился за господдержкой. На этом фоне началась массовая распродажа облигаций девелопера.
Новость неприятная, но ситуация по эмитенту пока не выглядит дефолтной.
Финансовые показатели терпимые, эмитент крупный и значимый, менеджмент адекватный....Читать далее

Инвестирование в облигации — как спуск по горной реке.
Точки старта и финиша известны заранее. Главное — не налететь на камни.
К счастью, эти камни заботливо подсвечивают рейтинговые агентства, присваивая им категорию опасности.
Но делается это не часто и не всегда внимательно — поэтому иногда случаются сюрпризы....Читать далее