Давно хотел написать такую статью о своих размышлениях, о месте нашего славянского народа в современной истории, о его возможностях и перспективах. О «уникальном пути России». О её правителях и об оппозиции. На это меня сподвигла сильнейшая фрагментированность знаний большинства людей, абсолютно неадекватная эмоционализация мышления, огромное количество стереотипов и мантр, которая звучит со всех сторон....Читать далее

Сложить хочу все воедино. Сегодня как озарило. Пишу отрывочно, а то мысль уйдет :)
В общем, после развала СССР, РФ входит на мировой рынок (открывается). Притом, что закрытая система Союза была, как раз и разработана под эту самую закрытость. Сейчас просто говорят, что система была жутко неэффективная....Читать далее

 
В микроэкономике есть раздел, посвященный играм. Он называется «Теория игр». Суть теории – дать Игроку возможность делать наиболее правильные шаги, держа в уме, что Игрок напротив думает точно также. Этот концепт активно используется при моделировании поведения компаний в картелях, синдикатах и трестах – т....Читать далее

События прошлой недели всколыхнули рынки минеральных удобрений. Один из двух мировых калийных трейдеров (БКК) распался, а Уралкалий публично стал пугать всех демпингом.
Итак, что же действительно произошло?
Калийная отрасль, в силу редкости больших рентабельных депозитов, является натуральной олигополией – 66% объема поставляют на рынок 5 компаний....Читать далее

Буквально вал событий:
1) Уралкалий приостанавливает сотрудничество с БКК и будет торговать только через Уралкалий-Трейдинг
2) Уралкалий прогнозирует снижение спот-цены на хлористый калий более чем на 25% уже в следующем году
3) Уралкалий останавливает бай-бек до того как все устаканится...Читать далее

В последнее время стало популярно «покупать дивиденды», этим и вызван данный пост.
Давно хотел сказать, что ориентироваться на дивиденды не нужно.  Дивиденды – это всего лишь возврат денег акционерам в ликвидной форме, а не в новых мощностях. В идеале, инвестироваться должно как можно больше, при условии, что возврат на инвестиции выше средневзвешенной стоимости капитала (WACC)....Читать далее

Кейс: Роснефть поглощает Башнефть?
Интересные события имели место быть на этой неделе — из «анонимных источников» поступает информация, что Роснефть хочет купить Башнефть, префы Башнефти падают на 15% за 2 дня, обычка стоит почти на месте (-5%). Что же произошло?...Читать далее

Добрый день всем! Сегодня пытаюсь разобраться (и рассказать в общих чертах), как принадлежность к тому или иному типу рынка (по уровню конкуренции) коррелирует с прибыльностью компаний и волатильностью этой прибыли. Также я освещу необходимые (на мой взгляд) элементы настоящего ФА, и расскажу почему, формульный ФА не должен работать (и не работает)....Читать далее

Доброй всем ночи!
Логическое продолжение нашего эксперимента на ФТСЕ  — результаты.
Вот и подвожу итоги конкурса — правда результатов других игроков не знаю.
В кратце, делал ставку на игроков с высоким постоянным уровнем денежных потоком (по отношению к рыночной капитализации) и относительно низким долгом (все цифры — средние за последние 3 года)....Читать далее