Смотришь на таблицу с мультипликаторами НОВАТЭКа и видишь очень интересную картину. P/E — 18,2 по LTM. P/B — 1,10. EV/EBITDA — 3,85. Это не самая дешёвая история на рынке, но и не переоценённая. Компания торгуется примерно в 10 раз дороже своей годовой прибыли по историческим меркам, что для рынка СПГ выглядит вполне разумно....Читать далее

Смотришь на таблицу с мультипликаторами Газпрома и глазам не веришь. P/E — 1,64. P/B — 0,17. EV/EBITDA — 2,53. Это не опечатка. Самая крупная газовая компания мира торгуется так, будто рынок её похоронил. Акция стоит около 100 рублей, а балансовая стоимость одной бумаги — почти 800 рублей....Читать далее

Здравствуйте! Мы уже разобрали, как читать финансовую отчётность за десять минут и находить хорошие компании. Но есть обратная задача, которая важнее: научиться быстро распознавать плохие. Потому что в инвестициях главное — не заработать, а не потерять....Читать далее

В прошлый раз мы разобрали пять мультипликаторов и научились сравнивать компании между собой. Но вот в чём парадокс: можно знать все мультипликаторы мира, читать отчёты как бухгалтер и всё равно терять деньги. Почему? Потому что решения принимает не твой мозг, а твои эмоции....Читать далее

Привет! В прошлый раз мы разобрали отчет об изменениях капитала и выяснили, как компания распоряжается деньгами акционеров. Сегодня сделаем следующий шаг и научимся сравнивать компании между собой. Это навык, без которого невозможно принимать решения. Ведь акция не существует в вакууме....Читать далее

Привет! В прошлый раз мы разобрали отчет о движении денежных средств и выяснили, что деньги — это самый честный показатель в отчетности. Сегодня поговорим о четвертом, самом недооцененном отчете, который многие инвесторы пролистывают. А зря. Потому что именно здесь видно, как компания распоряжается своим главным ресурсом — собственным капиталом....Читать далее

Привет! Мы уже разобрали четыре показателя, которые помогают за десять минут понять, стоит ли смотреть на компанию дальше. Сегодня копнем глубже и разберем самый важный и самый недооцененный отчет в финансовой отчетности. Речь пойдет об отчете о движении денежных средств....Читать далее

В прошлый раз мы разбирали книгу Грэма и Додда и выяснили, что фундаментальный анализ — это не магия, а навык, который можно натренировать. Сегодня сделаем первый практический шаг. Поговорим о том, как за десять минут понять, стоит ли вообще смотреть на компанию дальше....Читать далее

Сегодня у нас снова книжная рецензия. И на этот раз мы разберем произведение, которое называют «библией» стоимостного инвестирования. Речь пойдет о книге «Анализ ценных бумаг» Бенджамина Грэма и Дэвида Додда. Если ты читал наши статьи про Грэма, Баффета и Мангера, то наверняка помнишь, что именно эта работа заложила фундамент всей их философии....Читать далее

Если убрать шум, графики и бесконечные прогнозы, инвестиции — это не про цифры, а про решения. А решения зависят от того, как человек думает. Именно поэтому так важны три фигуры: Бенджамин Грэм, Уоррен Баффет и Чарли Мангер. Они не просто заработали состояния....Читать далее