Дивиденд Россети Ленэнерго по итогам года может составить 22,23 рубля на акцию - Альфа-Банк

Компания Россети Ленэнерго опубликовала отчёт по РСБУ по итогам IV квартала и полного 2023 года.

Основные итоги 2023 года по РСБУ

• Выручка: 108,8 млрд руб. (+14,4% г/г)

• EBITDA: 61,3 млрд руб. (+32,4% г/г)

• Чистая прибыль: 20,7 млрд (+15,4% г/г)

Финансовые результаты IV квартала 2023 года по РСБУ

Выручка составила 31 млрд руб., рост на 14,1% г/г и снижение на -5,4% кв/кв.

Показатель EBITDA составил 23,4 млрд руб., рост на 76% г/г и 106% кв/кв. Маржинальность составила 75% против 49% годом ранее.

Чистая прибыль составила 1,7 млрд руб., снижение на -48% г/г и -67% кв/кв. Рентабельность чистой прибыли составила 5% против 12% годом ранее.

Результаты компании по МСФО и РСБУ близки между собой, но базой для дивидендов по привилегированным акциям выступает именно РСБУ. По уставу компания распределяет 10% прибыли. Это означает, что дивиденд по итогам года может составить 22,23 руб. на акцию.

«Альфа-Банк»

Реакция акций может быть негативной, поскольку прибыль IV квартала упала в 2 раза год к году. Падение показателя квартал к кварталу в конце года характерно для компании, которая в этот период списывает обесценение основных средств. Но с учётом растущей динамики год к году в первые 9 месяцев логично было ожидать, что результаты окажутся не хуже IV квартала 2022 года.

Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 11,3%. В среднем, в последние 5 лет акции выходили на отсечку по годовой выплате с доходностью около 10%, так что с учётом роста ставок текущие уровни выглядят близкими к справедливым.