Совкомфлот: отчетность за 2023 год - только вперёд!

Совкомфлот: отчетность за 2023 год — только вперёд!

Совкомфлот, крупнейший российский судовладелец, сегодня выпустил отчетность за 2023 год. Год оказался ожидаемо успешным благодаря сохраняющимся высоким фрахтовым ставкам и работе в рамках исполнения долгосрочного портфеля контрактов. Компания достигла исторически рекордных доходов: EPS составил 35,17 рублей, в 4 раза превысив показатель 22 года.

За 2023 год акции компании показали фантастический результат, взлетев более чем на 250% без учета дополнительного дохода в виде дивидендов.

Данная динамика объясняется несправедливо низкой котировкой в конце 22 года, которая встретилась с рекордными доходами 2023 года:

• выручка ТЧЭ выросла на 42% (к 22 году);

• операционная прибыль – 2x;
 

 • долларовая чистая прибыль выросла в 2,4 раза.

В результате компания впервые выплатила промежуточные дивиденды в размере 6,3 рублей на 1 акцию в январе.  Остаток в 50% от скорректированной прибыли в районе 11,3 рублей на 1 акцию следует ожидать летом. 

Таким образом, 2023 год закрыт успешно. Но куда важнее вопрос о будущем компании — какие ожидаются денежные потоки и на какие дивиденды могут рассчитывать акционеры за 2024 год?

Какие факторы сейчас следует учитывать?

👉 Вероятность значительного снижения фрахтовых ставок на перевозку российской нефти достаточно низкая: во-первых, нет сигналов к новой политической «перезагрузке», а значит возросший мировой спрос на танкеры в результате удлинения торговых маршрутов вряд ли остынет. Во-вторых, учитывая, что российская нефть торгуется выше санкционного потолка в 60$, независимых судовладельцев готовых работать на российском рынке тоже ограниченное количество, что естественным образом ограничивает предложение танкерного флота.

👉 Предстоящий год будет определенно более рисковым для компании: страны G7 продолжают усиливать санкционное давление на российский энергетический сектор, компания и часть танкеров попали в SDN санкции США, что вероятно окажет некоторое давление на результаты деятельности.

👉 В базовом сценарии следует ожидать умеренное снижение результатов деятельности в 2024, т.к. побить собственный рекорд по прибыли 2023 года при бОльшем санкционном давлении будет непросто.  Тем не менее всё возможно и зависит от рыночной конъюнктуры, ставок на фрахт и валютного курса.

👉 Компания продолжает инвестировать в развитие и обновление флота: согласно отчетности свыше 500 млн $ было направлено в инвестиционную деятельность. 

В среднесрочной перспективе компания продолжает оставаться привлекательной с учетом низкого долга, высоких фрахтовых ставок и значительного портфеля контрактов с крупнейшими нефтегазовыми компаниями России.

 Что думаете про компанию Совкомфлот, держите ее акции?