Отмороженные активы. Вопрос за кадром

План эвакуации

Лед тронулся, правительственная комиссия утвердила регламент совершения сделок с иностранными ценным бумагами (ИЦБ). Это дает старт реализации Указа Президента РФ от 08.11.2023 № 844, то есть началу обмена активами.

По утвержденному регламенту с 25 марта по 8 мая российские клиенты будут подавать своим брокерам и управляющим активами заявки на продажу замороженных активов — на сумму до 100 000 руб. Список допущенных бумаг прилагается.

Далее организатор торгов, которым назначено ООО «Инвестиционная палата», до 31 мая сформирует пакеты из заявок. Потом организатор с 3 июня по 5 июля будет собирать у нерезидентов заявки на покупку таких бумаг, а затем рассчитает цену сделок, при этом начальная стоимость определяется по биржевым котировкам на 22 марта.

Отметим, это чуть ли не первый случай, когда позиция Euroclear оказывается «глубоко» вторичной по сравнению с позициями крупных западных профучастников, которые уже согласились принять участие в процессе.

А в целом все сделки предполагается закрыть до 1 сентября.

Командовать парадом буду

Весьма вероятно, бумаги станут продавать нерезидентам крупными лотами, в которые упакуются и Johnson & Johnson, и General Motors, и какой-нибудь не самый популярный фонд. Соответственно, лоты окажутся неравноценными.

Очень похоже, продажи за границу станут проводиться в формате аукционов, и покупатели будут готовы платить премию за то, что меняют деньги со счетов типа «С» на бумаги. Есть мнение, что эта премия может доходить до 50%.

Все красиво, но остается вопрос. Как всегда, это самое интересное.

Допустим, я заявляю, что хочу продать акцию условного Johnson & Johnson условно за 100 рублей. Бумагу объединяют в пул с другим продавцом, который выставляет неликвид тоже по 100 рублей. А иностранный покупатель заплатил премию за все сразу 50%. На обоих продавцов пришлось 300 рублей. Интересно, мы получим по 150 рублей? Или получим 100 и 200? Или по 100, а 100 рублей заберет себе брокер? В общем, как будет распределяться премия?