Вот читаешь людей про эти фонды ликвидности, все в восторге.
Легко войти — легко выйти, пишут они.
Но если почитать ключевые документы,
(которых не найти на самом сайте ВИМ инвестиций, а только на третьих сайтах почему-то они есть)
например
«ПРАВИЛА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ
Биржевым паевым инвестиционным фондом
рыночных финансовых инструментов
«Ликвидность»» от 13.11.2023
то можно найти, например, следущее:
---
46. Величина максимального отклонения цены покупки (продажи) инвестиционных паев, публично
объявляемой маркет-мейкером на организованных торгах, проводимых биржей, составляет 1,0
(Один) процент от расчетной цены одного инвестиционного пая.
47. Обязанность маркет-мейкера за торговый день на ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» считается
исполненной в случае:
если обязанность маркет-мейкера исполнялась не менее 394 минут в течение одного торгового дня на
ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС»
или
если маркет – мейкер совершил сделки с инвестиционными паями в объеме не менее 50 000 000
(Пятьдесят миллионов) рублей.
---
То есть при шухере будут сливать по 50 миллионов в день и все!
На шестое марта СЧА фонда — 141 250 906 658 рублей.
141250/50 = 2825 дней
или
141250/50/365 = 7,7 лет
Фонд официально может всех выпускать восемь лет.
Вот тебе и ликвидность..
Кто нибудь читает это?
Обдумывает?
С таким условием договор вклада если бы был, много народу бы вкладывало?
А тут несут как сумашедшие.
Нашёл vtbm раньше был.
Хорошо, что читаете все условия. Это действительно важно. Есть такое ощущение, что в реальности это условие с существенным запасом (возможно, во избежание возможных будущих претензий).
У меня такие воспоминания, что я даже 24.02.2022 (или 22.02.2022) вышел из этого фонда не так низко (нужен срочно был кэш для покупок, сами покупки были не столь удачны, ха-ха…).
В целом, отличная лазейка для ММ.
А вот люди о чем думают, которые туда несут деньги.
И ведь не только в этом фонде такая ерунда, в золотом фонде тоже,
там еще и +-4% разброс к справедливой цене:
smart-lab.ru/blog/837207.php
А что, у вас в недвиге условия лучше (спрэды может меньше 1%, или ликвидность прям крутая?), или может в банках (вклад без потери процентов только 1-2 раза в год в лучшем случае можно забрать)?
Потому, что правила игры могут поменяться в любой момент…
К стати, 24.02.2022 и потом ее что-то около месяца фонд не работал. Т.е нельзя было получить свои деньги.
Антон, в чем проблема то?
Да, маркетмейкер в этот рабочий день, будет ограничивать свое участие, может быть пролив.
Но на следующий день, освободившиеся средства от краткосрочного репо, зарезервируют на выравнивание стоимости фонда.
Просто появятся счастливчики, кто хорошо заработает на всплесках.
MarshalTX,
Есть фонд ликвидности, который занимается предоставление краткосрочного репо.
Оценка фонда допустим 100, фонд допустим заработал за пару недель еще 1, получилась оценка фонда 101. Это сумма средств в фонде, фонд не выплачивает ничего, люди покупают.продают переоценку.
Если кто-то захотел потерять средства и продать за 80, вместо 101, ну в чем проблема? У него маркетмейкер выкупит по 80, будет продавать по 101.
А объем фонда, это другой показатель. Допустим фонд растет 100-200 млрд. Ничего особо не меняется, просто на 100-200 млрд, ежедневно зарабатываются средства(больше-меньше). Если идет отток из фонда, то просто сокращается сумма активов, сама оценка фонда не меняется.
P.S. Сам в этих фондах вынужден держать часть денег по разным причинам, но никому советовать в них вкладываться точно не буду. А вообще жду Лёню Голубкова (из АО МММ) на фоне месячного графика LQDT чтоб показал когда он купит жене сапоги а когда трактор.
P.S. У меня полная уверенность (хоть и не доказать сегодня) что все деньги из LQDT ровным строем идут в ВТБ, как и с облигаций ВТБРКС01 (~17,5% годовых), РКСЭталон1 (~15,5% годовых) и прочих.
А ещё хорошо помню как меня в 2008 году Ренессанс и Атон — попросили закрыть брокерские счета (типа мои операции законны, но они так не могут), их очень достает биржа и прочие проверяющие…
в день Х фонд в соответствии со своими внутренними томами утвержденных документов, руководствуясь до последней запятой
Указанием Банка России от 05.09.2016 N 4129-У (ред. от 02.08.2023) «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (Зарегистрировано в Минюсте России 15.11.2016 N 44339)
Глава 2. Требования к составу и структуре активов инвестиционных фондов
пунктом 2.1. В состав активов фондов, относящихся к категории фондов рыночных финансовых инструментов, могут входить только: ........
И всей прочей макулатурой
Купит актив который будет позже стоить либо намного дешевле покупной цены либо просто 0 рублей 0 копеек.
И это будет 1000% законно.
Пересчитает стоимость фонда и объявит что 1 пай стоит теперь не 1,36 рубля как сегодня, а 13,6 копеек. и биржевая цена тут вообще не причем, маркет мейкеры встанут в покупку по этой цене в покупку и в продажу.
А всех появится возможность купить 1 пай теперь по новой цене и ждать когда она вырастет.
Вот и всё на этом.
в документах написано. в что паи можно предъявить уполномоченную лицу для выкупа.
Цена -5%
www.wealthim.ru/upload/iblock/15f/yhitkcj3ob7gd1hnq52ogdx5lep1hgmf/PDU-BPIF-Likvidnost-s-izm-10.pdf
п. 46 правил.
Если будет шухер и ММ пропадет из стакана, то максимальный убыток будет 5%.
Если Вы не знаете, как заработать на LQDT, значит Вам это и не нужно.
20-30% годовых на ровном месте можно настрогать.
Ликвидность в случае очередного рыночного шока — слабое звено.
Аналогичный SBMM проседал в день начала СВО на невероятные для него ~10%
При этом рынок летит вниз как в феврале 2022.
А такое было.
Хотя маркет-мейкеры _обязаны_ были стоять в бидах.
В любом тикере при обвале может случиться что угодно. Риски надо закладывать.
SBMM вполне нормально пережил февраль-22, поштормило, конечно, но всё выровнялось
Игорь, фонды ликвидности, нужны для парковки свободных средств, а не как инструмент для зарабатывания бабла.
Вот есть у вас 20 рублей, ну что же они будет без дела лежать, помещаете их в фонд, который приносит ставку ЦБ, грубо.
Или хотите купить какую-нибудь акцию, но понимаете, что акция еще дорогая и хотите подождать, вот на время «переждать» покупаете фонд ликвидности, чтобы любая копейка приносила средства.
Во время фондового звиздеца февраля 22 года офз(!) стояли на планке, т.е. их тупо физически невозможно было продать по любой цене. Там стоял в стакане дикий лот на продажу, ниже него встать невозможно, биржа не дает, а в этот дикий лот твоя заявка на продажу встает в конец и до нее очередь дойти не может. :-) Так что вроде как офз у тебя есть, а продать их невозможно и все. И взять под них ничего нельзя.
Фокусы образца 1998 и 2008 я и в расчет не беру, там еще покруче было.
Так что расслабься. Разумеется в момент резкого выхода крупных участников все просядет на какое-то время. А маркет майкера снесут. Еще и к терминалу может доступа не быть при его перегрузке, т.е. не сможешь ни залогиниться ни дозвониться. В LQDT, к слову, маркет майкера не то что на выход, а на вход сносили некоторое время назад. :-) Когда кто-то крупный туда входил. Загоняли цену наверх.
Так что все нормально там будет. Но не в самый момент шухера. Шухер он потому и шухер, что во время него многое нормально не работает, и всем нужны деньги срочно. И ни у кого их нет. Соответственно активы и выливают по неадекватно низкой цене.
П.С. А так LQDT одно из самых выгодных вложений безрисковых, поэтому туда все и ломанулись. Соответственно в момент шухера там народ и накуканят. Ну т.е. деньги-то отдадут, но не в момент шухера. В момент сильного шухера маркет майкера в стакане не будет. И цена просядет.
Собственно из-за таких милых особенностей биржи на дне считай никто ничего из активов на значимую сумму и не берет. Не на что. :-)