ОАО Роствертол - Лонг

Роствертол


http://www.rostvertolplc.ru/

Торгуется на РТС Board

http://www.rts.ru/ru/securityresults.html?issue=rtvl

Идея не новая, У-УАЗ и КВЗ консолидированы, Роствертол — еще один вертолетный завод.

ОАО «Роствертол» является одним из крупнейших производителей современных вертолетов марки «Ми» в России.

Ростовский вертолетный завод основан 1 июля 1939 года, а с 1 июля 1992 года, Ростовский вертолетный производственный комплекс преобразован в открытое акционерное общество «Роствертол». что позволило более гибко осуществлять внешнеэкономическую деятельность.

В декабре 2010 г. предприятие вошло в состав ОАО «Вертолеты России» — дочерней компании ОАО «ОПК Оборонпром».

В настоящее время в серийном производстве ОАО «Роствертол» находятся последние модификации самого грузоподъемного в мире вертолета Ми-26Т, многоцелевой транспортно-боевой вертолет Ми-35П, Ми-35М, Ми-28Н(Э). 

Вертолеты эксплуатируются на всех континентах более чем в 30 странах. Это говорит о высокой надежности и популярности вертолетов, производимых ОАО «Роствертол».

Продукция
 




Ми-26, Ми-26Т, Ми-26ТС, Ми-26Т2

Ми-24, Ми-35П, Ми-35М

Ми-28, Ми-28Н(Э), Ми-28УБ





 


Долю РФ планируется передать Оборонпрому.

http://deloru.ru/news/5279/
 
В начале 2011 года, при консолидации акций Вертолетами России оферта была выставлена по 2,69 руб.
То есть, на тот момент коэффициенты были: P/E = 5, P/Bv = 1.
Если не считать вторую оценку КВЗ, то У-УАЗ и КВЗ оценивали по PE: 4-5; Bv: 1-2. 




 
Финансовые показатели
В среднем за пять лет более 50% выручки и 70% чистой прибыли приходилось на 4-й квартал.



Из годового отчета за 2011 год, стр 39 (http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=3654)
 
Детальные данные по производству вертолетов приходится собирать по крупицам. Информацию особо не раскрывают, так что ясной картины я здесь не получил. Однако четко ясно, что завод полностью обеспечен заказами и производство резко растет. Пишут, что завод обеспечен заказами до 2015 года.
 
Все упирается в производственные возможности. На заводе идет модернизация, закупка нового оборудования и найм производственных рабочих.
 
Итоги работы ОАО "Роствертол" подтверждают слова главы "Оборонпрома". Предварительные результаты работы ОАО "Роствертол" в 2011 годупоказывают, что по сравнению с 2010 годом реализация продукции увеличилась в 1.7 раза. 

Предприятие полностью завершило отгрузку вертолетов поГособоронзаказу, выполнив, таким образом, свои обязательства перед государством на 100%: в войска поставлена вся линейка вертолетов,выпускаемых ОАО "Роствертол": Ми-28Н "Ночной охотник", Ми-35М, Ми-26. В 2011 году также осуществлялись зарубежные поставки, в частности в Перу — вертолетов Ми-35П, в Мьянму — Ми-24П, в Азербайджан — Ми-35М.

Предприятие продолжает наращивать темпы производства. Планируется, что рост реализации продукции в 2012 году будет аналогиченпредыдущему. Эти планы вполне осуществимы с учетом сформированного на 2012 год портфеля заказов — поставки по ГОЗу и контракты с зарубежными заказчиками.
 
http://www.i-mash.ru/news/nov_predpr/20475-rostovertol-poluchit-bolshe-goszakaza.html





Все предпосылки указывают на то, что Роствертол может получить около 4 млрд. чистой прибыли в 2012 году.
 
Дивиденды здесь выступают страховкой.
 

Основная идея здесь состоит в том, что при IPO Вертолетов России произойдет переоценка. Могут 10% акций перекинут на дружественное общество и потом сделают сквиз собрав 95%.

Но похоже в Роствертоле будет конвертация акций в холдинг, так как сквизом надо было заниматься раньше. В любом случае коэффициенты не должны обидеть миноритариев.
График

Ссылка
Роствертол неплохо вырос, но потенциал еще есть.

Холдинг «Вертолеты России» в 2012г. поставил заказчикам 300 вертолетов, рост поставок на 30%
 http://s30350811417.whotrades.com/blog/43597290129  — отсюда взято и дополненно