Моя первая четверть века на бирже

Не мой велосипед,  но срез жизни кажется интересным 

spytlt.com/blog/25years


Моя первая четверть века на бирже


   Прошло четверть века со дня первой сделки на бирже (американской), решил подбить некоторый промежуточный итог. Сразу оговорюсь, по моему глубокому убеждению, очень многое в этом мире зависит от банально [не]везения. И, окажись я снова в 98 году, с теми же самыми мозгами и установками, которые у меня тогда были, альтернативная история, вполне возможно, оказалась бы сильно другой. По сути дела, есть только одна железная закономерность – если человек систематически принимает чрезмерный риск, то вопрос времени (обычно не слишком большого), когда этот риск его прихлопнет. И это не только про биржу. А вот для чего-то хорошего – должно повезти. помимо прочего. 


На базар я попал в конце 1998 года и совсем не потому, что хотел торговать, инвестировать или богатеть на спекуляциях. Тогда было золотое время интернета, чудовищной Windows 95/98, жуткой нехватки полезных, нужных и/или красивых программ и, внезапно, открылась возможность эти программы продавать, причем сразу по всему миру.


 У меня тогда возникла проблема с выводом денег, и я нашел экзотический вариант – брокерский счет тогда был почти как банковский, на него можно было принимать любые платежи (не только от себя), была чековая книжка, выводить деньги можно было куда угодно, в том числе на третьих лиц и организации, никаких нынешних маразмов под эгидой KYC/AML – краткий миг прекрасной свободы.


 И вот я открыл счет, получил первые на него деньги, надо же его опробовать? Купил что-то, разумеется, интернетное и уже к концу дня сделал что-то порядка 4% ;). На следующий день снова – доткомы перли в космос, причем даже самые нелепые. Получалось так, что ни купи – оно растет. Надо сказать, мысль о том, что не может же быть все так просто, закралась и укоренилась. Ощущение непонимания происходящего, увлеченность основным бизнесом, а также имевшаяся тогда склонность слушать всепропальщиком (как же я этих уродов ненавижу!) сдерживали меня. В целом, по началу это были случайные покупки со случайными результатами, сильно смещенные в плюс благодаря безумному периоду роста.


 К сожалению, из-за неорганизованности, я поначалу не вел никакого учета. Это очень неправильно, но что было, то было. С 1998го по 2011ый я серьезно биржей не занимался, периодически брался, но она всегда была для меня занятием второго плана. Какого-то системного подхода не было, были разные попытки той или иной степени разумности и интенсивности. К 2011му случился перелом. Основной бизнес по совокупности причин умер, и встал вопрос что делать дальше. При том, что к свободной и сытой жизни я привык.


 Скажу сразу, вот если б тогда, в 2011ом, я бы знал, как все получится, наверное, предпочел поискать себе занятие попроще и попредсказуемее. Несколько лет я плотно занимался поиском, программированием роботов и бэктестеров (стремление изобретать велосипеды у меня было всегда, меня оправдывает только то, что обычно у меня получаются хорошие велосипеды ;) ). Реальной активности было немного (инвест, стокпикинг, осторожные эксперименты с первыми системами).


 С 2016го началась новая жизнь, собственно именно с этого момента я и веду статистику.


 Про хорошее: что принесло деньгиТрадиционный инвестСистематически классическим инвестом я не занимался, никакого учета не вел (да, это очень неправильно), но существенную часть времени у меня были некоторые позиции в SPY/QQQ, иногда TLT, обычно не слишком большие, периодически я их увеличивал, периодически полностью закрывал. В общем, по инвесту мало что могу сказать, видимо он примерно соответствует процентам 20 от роста SP500 за эти годы. 


Сток пикингВнезапно, по количеству денег (но не по %%) это оказалось самым выгодным. Одновременно, парадоксальным образом, сток пикинг оказался и самым большим расстройством – самое большое количество упущенных денег приходится на него же. Причем упускание всегда происходило по одному и тому же паттерну: я очень хорошо и своевременно выбирал сток, но покупал сильно меньше, чем следовало бы. Но это полбеды. Беда начиналась, когда сток подрастал и возникала уже некоторая прибыль, а потом она начинала падать. Меня как-то магическим образом эта ситуация триггерила и я закрывал позицию, хватая хоть что-то. А настоящий рост между тем был впереди. Иногда это повторялось по нескольку раз – то заходил, то выходил из позиции, в результате упускал очень много. По моей оценке, я сумел взять всего процентов 5 от того, что мог бы. Нда. Парадоксальный случай, когда излишние действия приводили раз за разом к упусканию прибыли. Надо было просто ничего не делать.



 Вот самые вопиющие примеры:


 Amazon 2003. Рост в ~160 раз с начала 2003 (здесь и далее – это если б купил и не дергался, в реалии сильно-сильно меньше). Я примерно угадал дно после падения доткомов и мне казалось совершенно логичным, что распродажа чрезмерна и что, помимо действительно помоечных компаний, которые должны были обанкротиться, вхлам укатали много достойных и перспективных. Я хотел накупить такие компании и амазон показался мне одним из самых интересных кандидатов. Не ошибся.С амазоном, кстати, связана одна забавная история. В те годы с ним из раза в раз повторялся один и тот же сценарий: на очередном отчете Амазон докладывал об офигенном росте, но одновременно сообщал о больших новых тратах в датацентры и прочую инфраструктуру. По канонам классического инвеста эти траты воспринимались негативно и акции падали. А потом даже до динозавров доходило, что эти самые новые датацентры и обеспечивают рост, причем быстрый, а не в далеком будущем. Несколько раз неплохо подзаработал, покупая на падении после хорошего отчета, когда причиной падения была исключительно информация о новых вложениях в инфраструктуру.


 Google 2004. В ~60 раз с августа 2004. В Гугл я верил больше всего и хотел поучаствовать в IPO. Однако, патриот америки Сергей Брин решил, что папуасы недостойны акций великой компании и что IPO только для белых американцев. IPO было странным во многих смыслах: голландский аукцион определения цены, нетипично высокая начальная цена… В результате я купил на открытии первого дня торгов по $100 (сравнивая с нынешней ценой не забывайте про сплиты). По IPO они достались по $75 (если не путаю). В гугл я верил настолько, что решил вложить вообще все деньги. потом подумал и решил, что правильнее все-таки половину. Потом – четверть. По факту купил, смешно сказать, процентов на 10 :). Дальше все как всегда: гугл бодро подрос, потом началась коррекция, караул! распродал, потом снова то докупал, то продавал – лютый бред если так подумать, но вот так.


Золото почти в 4 раза с 2005 по 2011. Этот рост я использовал хорошо, хотя опять же, купил существенно меньше чем мог бы. В 2004ом появился ETF на золото, что резко упростило покупку золота простым смертным; после безумных 1970ых золото 20+ лет уныло стагнировало, в начале нулевых сильно падал доллар, по совокупности фактов я решил поиграться с классикой. При том, что фанатом золота не являюсь, более того, считаю чрезмерную любовь к золоту нехорошим маркером, его очень любят всепропальщики всех мастей. Но в итоге заработал весьма неплохо, что самое удивительное – я продал ¾ почти на самом локальном пике 2011го, оно потом не скоро туда вернулось. Моя продажа была всего на 10 центов ниже максимума, невероятное совпадение и везение (угадать пик как и дно – это вопрос исключительно везения). Оставшееся продал немного позже уже подешевле. Больше в золото серьезно не заходил.Фейсбук. В отличии от гугла, на фейсбук меня не особенно тянуло, и я не пошел на IPO. Старт продаж, как известно, получился мутным и скомканным, а потом он стал падать. Когда Фейсбук почти уполовинился, я решил, что это становится неплохим вариантом – слишком уж популярная вещь, не может не взлететь. Купил хорошо, но как водится продал рано. Но заработал неплохо все-равно. Потом еще несколько раз заходил в него и выходил, разумеется, если б купил и держал было бы сильно лучше.


Эппл – в ~130 раз. Но здесь деньги почти полностью виртуальные – я искренне недолюбливаю эппл иррациональной нелюбовью и поэтому покупать его принципиально не хотел. Приятель по моему совету купил в 2005ом (или 2006? не помню уже) и очень был доволен. Много позже услышав поговорку «дураки покупают продукцию эппл, умные – акции эппл», все же изменил принципам и немного заработал на фруктовой компании. Немного, совсем немного. Принципиальность иногда дорого стоит ;).AMD в ~90 раз с 2016. Это было красиво. Купил по $2 с небольшим (писал об этом), докупил ниже двух, распродал часть как водится рано, но все же на этот раз существенную часть продал выше 100. Немного до сих пор держу. Параллельно развлекался тем, что аккуратно шортил отчеты интела ;).NVIDIA – в 200 раз с 2013. Очень обидная история, поскольку взял на практике совсем малую часть, а все понимал и ожидал. Я давно интересовался AI и для меня было очевидным, что детский сад с нейросетками на несколько десятков (в лучшем случае тысяч) нейронов, который имел место в начале нулевых, в принципе не может дать хороших результатов. И что даже простое увеличение количества нейронов может дать непропорциональное улучшение качества, пресловутый переход количества в качество. Поэтому появление AlexNet в конце 2012го неожиданностью для меня не стал и было очевидно, что это начало ренессанса нейросетей. За всем этим очевидно маячила NVidia, тем более потенциал ее CUDA я оценил еще раньше. И первые порывы купить NVDA уже были. К 2013му я дозрел. Но увы, NVidia жутко волатильна, на падениях я психовал и продавал, потом снова докупал, в общем по своему обычному сценарию я снова все испортил, зная наверняка что компания взлетит в космос. очень обидно ;(. На дикие качели наложилась еще и история с криптовалютами, которые в один момент придали ускорение и подняли акции NVidia, а потом, с падением майнинга на GPU, спровоцировало локальное падение нвидии.Самое смешное, я тогда даже советовал брать попадавшую на крипте нвидию, потому что AI – это нечто намного более важное и емкое чем эфир, который майнили все кому не лень. Но вот сам своему же совету последовать не смог. В общем, что-то заработал, но до обидного мало на фоне того, что мог бы.


 IBM. IBM на особом положении, я никогда не любил этого бюрократического неповоротливого монстра, но мне попалась сентиментальная история о скромной американской бабушке, после смерти которой в ее бумагах нашелся сертификат на акции IBM, закупленные ею во времена юности. К изумлению наследников, эти акции стоили очень много денег, гораздо больше, чем можно было представить по образу жизни бабушки. Была ли она сама в курсе своего богатства или просто забыла о них – неизвестно. На дворе был все тот же 2003ий, когда я размышлял чем бы затариться на грандиозной распродаже ;). Я купил немного IBM, довольно неплохо он у меня вырос, но вопреки собственным планам держать пока не стану дедушкой ;), распродал их. В принципе, сделал правильно, IBM – это лошадь с прекрасным прошлым ;), а надо смотреть в будущее.Кстати, в то время еще можно было за $75 заказать у брокера бумажный сертификат на акции, я даже хотел это сделать, чтобы не позволять себе импульсивно все распродать, но так и не оформил. Потом этой возможности не стало, но уже оформленные сертификаты с определенными сложностями можно сдать брокеру (не каждому).


 Лилька (Eli Lilly, LLY) в ~15 раз с августа 2012. Первый раз у меня получилось выбрать компанию, пообещать себе не продавать ее и выполнить обещание. Чтобы облегчить себе задачу, я купил ее на весьма умеренную сумму. Конечно, жалею, что умеренную, однако, если бы купил больше, вполне возможно не выдержал и распродал бы все раньше, как это случилось с остальными моими акциями. Кстати, LLY платит совсем небольшие дивиденды. НО! Относительно вложенной суммы я сейчас имею 12.3% годовых.


Digital River (сейчас жива, но публично уже не торгуется). Я был немного связан с этой компанией и узнал, что они собираются поглотить последнего своего сколь-нибудь серьезного конкурента на тот момент. Предыдущее поглощение привело к скачку акций, логично было предположить что и на этот раз скакнет вверх. Это не был инсайд, информацию о слиянии я узнал не от них, а, как ни странно, от владельца той компании, которую поглощали. Он написал в публичном, но малоизвестном месте личный пост для своих, что мол ухожу на покой, сегодня продался. Вот только официальное объявление о сделке было сделано после закрытия биржи, а он написал с утра пораньше. В общем, меня терзали сомнения, может ли считаться это инсайдерской торговлей, вроде как нет, я в общедоступном месте информацию нашел. Тем не менее, решил не рисковать и купил акции (не OTM опционы как это было бы логично) и не слишком много. Учитывая, что я этой компанией раньше приторговывал, купил примерно на том же уровне что обычно. В течении дня цена росла, а после закрытия скакнула с $20 до $25… эх. ну зато никаких вопросов не было.RSX 2022. Волею судьбы мне пришлось в январе 2022го побывать в России.

Настроение было удручающим, гроза висела в воздухе. Улетал на Кипр рейсом Аэрофлота 1го февраля. Там были экраны с информацией о полете, в том числе карта, где летим. А летели мы над Казахстаном… да и время в пути было изначально заявлено непрывычно большим. Вернувшись домой и взяв день на размышления, я закупил путы на RSX (ETF на РФ). Решительности не хватило купить много ;(. Закрыл рано, но хотя как знать, там были остановлены торги и я, честно говоря, не знаю, что было с владельцами длинных путов. Продать их было невозможно, экспирация подходила. Можно, наверное, было их исполнить, и, что бы тогда получилось, не знаю – если бы исполнились, шортовая позиция в неторгуемой акции на неопределенное время могла бы быть очень дорогой. Не жалею что продал раньше, но то что купил мало – жалею.Биткойн. Пожалуй, не буду о нем писать. Влез рано, очень удачно, было несколько идей, если б я хоть одну из них реализовал, результат бы затмил все остальное вместе взятое. К сожалению, не реализовал. У меня тогда был весьма мрачный период жизни, и я, как человек настроения, просто не смог взять и сделать задуманное. Жаль, вот прям очень жаль.


Забавно. Изначально я начал майнить биткойн чтобы не простаивали видеокарты в паузах в расчетных задачах. Вот сейчас думаю, зачем я тогда так много считал?) делал бы ПАУЗЫ. В общем, намайнил что-то порядка полусотни биткойнов, половину потерял на MtGox, половину попродавал/потратил на уровнях от нескольких сот до 10 тысяч, в среднем что-то порядка 1000-1500, одно время Expedia принимала оплату в биткойнах, и я съездил в Париж и Брюссель с сыном за каких-то 6 биткойнов, нда). Один биткойнчик остался на память о былом. 


Со сток пикингом я промахнулся только один раз, да и то, относительно. Закупил Micron (MU) по примерно $18, а он допадал до $10. Я сначала докупил еще, и он даже немножко подрос, но потом что-то меня накрыло и я закрыл позицию полностью. Именно с этого момента он и стал восстанавливаться ;). 


Я уверен, что почти любой человек, хорошо разбирающийся в некоторой предметной области, может очень неплохо выбирать соответствующие бумаги. Там есть несколько нюансов, вполне очевидных задним умом, но из-за которых легко остаться без прибыли. 


Сказать, на какую доходность можно рассчитывать в сток пикинге, нереально. Это чисто лотерейный сценарий, когда при благоприятном раскладе рост составляет в десятки-сотни раз. По большому счету, одна правильная ставка, сделанная на существенную сумму, может решить все финансовые проблемы на всю жизнь, при условии если не дергаться и действительно использовать выпавший шанс. 


Чтобы реализовался именно лотерейный сценарий с многократным ростом надо не просто покупать нечто перспективно, надо понять, что это нечто станет вскоре перспективным. Простой пример все с тем же биткойном. Если он невероятным образом подорожает до миллиона долларов – это будет рост всего в 20 раз. Когда он стоил порядка доллара – сейчас он вырос в 50 тысяч раз, совершенно несопоставимые величины. К сожалению, при всей успешности приведенных примеров, у меня не так часто возникает уверенность в чем-либо.


 СистемыВ смысле %% – самое выгодное и крутое что у меня было и есть. В смысле заработанных $$ – все сильно-сильно хуже. Почему так получилось? Основная проблема в том, что краткосрочные спекуляции – это игра с нулевой, и даже отрицательной (с учетом комиссий и издержек), суммой, в отличии от инвеста. Соответственно, если я систематически зарабатываю на некотором паттерне, это означает, что кто-то так же систематически теряет деньги. Возникает вопрос: почему этот кто-то не поумнеет или не разорится? Почему это должно продолжаться? А дальше из этого следует печальный вывод. Если вы в инвесте и случилась просадка, вы чувствуете себя плохо, но понимаете, что вы обладаете чем-то реальным. И это что-то реальное должно со временем дорожать хотя бы номинально вслед за инфляцией.


 В случае систем, зная, что они иногда (всегда?) умирают, просадки терпеть крайне некомфортно. При этом теорвер беспощаден, даже очень хорошая система периодически имеет плохие периоды, иначе невозможно. Если их не терпеть и срываться – все кончится плохо: вы огребете минус и упустите плюсы. Если терпеть – а вдруг система действительно умерла? В общем, крайне некомфортно давать много денег системам, крайне некомфортно попадать в их просадки. 


Единственный некоторый выход – объединять несколько систем. Им даже не надо быть отрицательно коррелированными (это слишком хорошо), даже если корреляция умеренно положительная, несколько вполне посредственных систем, объединенные правильным образом, дают очень хороший результат.


 Кроме того, самые выдающиеся результаты, как правило, имеют системы, которые неспособны переварить большие суммы. Соответственно очень скоро они просто упираются в свой потолок. 


ОпционыС опционами есть великое множество стратегий, я же, по сути, использую только те, где доход получается за счет тета распада опциона. В простейшем виде это просто продажа путов (прежде всего) и коллов. Здесь есть много нюансов и много возможностей сделать устроить себе кошмар, но при соблюдении определенных правил – это довольно стабильный и (внезапно!) предсказуемый источни cash flow. Иногда опционы делают больно, это часть игры, и правильно надо изначально настраиваться, что процентов 10-15 прибыли надо откладывать в некий аварийный фонд, который периодически будет востребован. 


Опционы я продаю с января 2020го, но почти весь 2020ый я прошел на минималках. Ковидный ахтунг получилось вполне нормально пройти, результат года положительный, хорошо положительный (в процентах). С 2021го стал торговать уже значительным объемом. Забавно, в 2021ом и 2023ем годах заработок на опционах оказался одинаковым с точность до десятка долларов. Постоянство результата, однако. 


В самом начале 2022го меня постигла большая рукотворная проблема, о ней напишу ниже, но несмотря на нее 2022ой тоже вышел в плюс. Вообще, по моей оценке, с приемлемым риском на опционах получается 10-20% годовых, с увеличенным, но все еще терпимым риском – 15-25%. У меня получилось в 2020,2021,2023 +18% в среднем с небольшим разбросом, в 2022ом +4%, но это по своей же вине. Прямо сейчас волшебный момент – ставки все еще высокие и можно накупить бондов хоть на 10 лет, с доходностью ~5% годовых. Поскольку при продаже опциона в качестве collateral могут быть бонды и никакие проценты не начисляются, то к доходности опционов можно добавить еще 5% с бондов практически без риска. Ну или 4% совсем без риска. Причем эту добавку можно зафиксировать хоть на много лет вперед! Прекраснейшая возможность. Вместо бондов можно купить дивидендные акции или просто инвест, но прелесть бондов в отсутствии риска и виртуальность их волатильности – если они дешевеют, то этот минус совершенно неважен, если держать их до конца. А вот инвест будет дополнительно по нервам бить. 


В торговле опционами есть несколько весьма очевидных правил, соблюдая которые можно неплохо жить, торговле опционами можно научиться, и главное – здесь понятно откуда берутся деньги и кто и за что вам их платит. 


Про плохое, но не совсем плохое – упущенные деньгиЧастично я уже об этом рассказал – метания после удачного стокпикинга и недоверие к собственным системам лишили меня очень большого количества денег. 


Отсутствие инвестицийЯ уже не раз говорил, что лютой ненавистью ненавижу всепропальщиков, предвещающих скорый крах всего и вся. Причем если речь идет о каких-то разовых прогнозах, да еще и подкрепленных своими деньгами, поставленными на шорт, то я готов и принимать и уважать такую позицию. Но настоящие всепропальщики не идут в шорт – им страшно, им все страшно, страшно покупать, страшно продавать. Нестрашно только пугать доверчивых людей. И этот страх они транслируют на всех, кто их услышит. И этот мерзкий страх бывает липким и заразным. Вроде головой все понимал и собирался покупать, а потом послушал такого деятеля и думаешь, а может ну его? может подождать? пока прояснится? никогда ничего не прояснится. Нормальное состояние биржи – это состояние неопределенности, половина считает, что цена достаточно низкая, чтобы купить с будущей выгодой, а половина – что достаточно высокая, чтобы продать. Невуверенность – это норма!


 По ряду причин, вдаваться в которые я не хочу, я был весьма склонен поддаваться таким вот историям, увы. Да и мои метания с правильно выбранными и уже купленными акциями тоже отсюда. Эта неуверенность и чрезмерная опасливость в итоге лишал меня ну очень приличных сумм. 


Сейчас я стараюсь вообще не слушать экономистов и всяких биржевых экспертов. Собственно, не надо слов, просто скажите сколько конкретно денег у вас в лонге или в шорте, этого достаточно. Ну или не говорите ничего. 


Ранний алготрейдингПервая и огромная упущенная возможность была в том, что в самом-самом начале мне пришла в голову идея того, что сейчас называется алготрейдинг. Накачать данных, сделать правильный бэктестер, скармливать ему всяческие идеи, как свои, так и найденные на просторах интернета и книг, отбирать работающие, запускать в работу и продолжать поиск новых. Но я решил, что ничего толком не знаю ни про биржу, ни про трейдинг и что надо проконсультироваться у знающего специалиста. Нда, сейчас в этом месте меня пробивает на нервный смех, но тогда я реально так решил. Я нашел типа крутого трейдера, который очень снисходительно меня выслушал, усмехнулся и объяснил, что это все феерическая фигня. Настоящие знания не алгоритмизируются и что только наметанный глаз опытного трейдера, посвятившего многие годы жизни ежедневному наблюдению за базаром, способен уловить сигналы и принять правильное решение. 


И я в эту фигню поверил ;(. Кстати, это был не единственный раз, когда я спрашивал кого-то «умного» насчет своих идей и всегда получал исключительно вредные и тупые советы. То ли я такой везучий, то ли такова c'est la vie. Скорее второе. По моему убеждению, совет надо спрашивать либо, если это возможно, у потенциальных клиентов – купите ли вы такой вот продукт/сервис?, либо, реализуя идею пусть в самом примитивном и усеченном виде, буквально на коленке, попробовать его в деле. 


Один раз я реализовал такой подход в софте – описал несуществующую программу, со скриншотами ;), соврал что разработка подходит к концу и что можно заранее купить ее за четверть цены, при этом с обещанием, что, если через два месяца программа не выйдет, деньги верну. Внезапно предзаказов было много, и я взялся за программу и в итоге не пожалел об этом. 


Про совсем плохое – потерянные деньгиПервой крупной потерей, по всей логике, должен был стать крах доткомов. Но не стал, мне просто повезло. Интернет-бизнес пер в гору, и мне тупо не хватало времени. В какой-то момент я решил, что биржа меня слишком сильно отвлекает от основного дела и я позакрывал позиции. А вскоре случился крах доткомов. Надо сказать, он на меня произвел большое впечатление, хотя я и не потерял денег. Урок, что не надо путать гениальность и бычий рынок, усвоил. 

Великий ГуруПервая реальная потеря случилась в 2004ом. Я к тому времени решил, что просто инвест – это слишком опасно (под впечатлением недавнего краха), но деньги должны делать деньги и я додумался до «гениальнейшей» идеи. Поскольку сидеть самому на базаре – не царское дело, надо, значит, нанять какого-нибудь матерого профессионала (гыгы), который все сделает за меня. Гуру был найден в Америке, очень-очень важный, умный, красиво говорящий дядечка, с прекрасными результатами на его сайте (джентельмены ведь не врут!), меньше 50% в год не выходило – сойдет). и всего-то за $300 в месяц.

Сделок немного, в конце дня присылает, что купить, что закрыть, времени много не надо – подходит! Изучил его прошлые закрытые сделки, вроде все нормально, заплатил $300, стал следовать инструкциям. И почти сходу случилось «веселье». По его совету зашел на всю котлету в три компании, у которых, как оказалось, на носу был отчет. Я, разумеется, это не проверял – профессионала же нанял. Не знаю, купил он их под отчет специально или тоже не знал, но все три отчета оказались плохими, причем два катастрофично плохими в один день. Я одномоментно потерял ~15% всего счета. Зашел-то по полной, гуру плохого не посоветует ;).

 Гуру пару дней отмолчался, а потом прислал пространное послание, в котором рассуждал, внезапно, о политике, какие демократы уроды и как бесконечно мудры республиканцы; в конце всего этого бесконечного словоблудия делался вывод о том, что поскольку у власти республиканец Буш, то переживать совершенно не о чем, под его мудрым руководством экономика обречена на рост и процветание, а значит и временно попадавшие акции вырастут и даже принесут баснословную прибыль. Надо просто потерпеть.

 Позже я понял, что делал Гуру. Он публиковал удачные и изредка слегка неудачные сделки, если же позиция попадала в просадку, то он велел ждать, мол, все под контролем. В таблице на сайте были только завершенные сделки, а глубоко убыточные так и оставались незавершенными. Джентельмены ведь не врут, джентельмены недоговаривают... 


Поначалу он подбадривал, подождите еще совсем немного, а потом и вовсе «забыл» о них. Я несколько раз его спрашивал, что же делать с этими позициями (хотя уже понял, что влип и закрыл их, к счастью закрыл). Сначала он повторял свои рассуждения о хорошем бизнес-климате в США и велел ждать, потом прислал просто феерический ответ в раздраженном стиле – это ваша позиция, поэтому вы сами и решайте что с ней делать ;). А после этого вообще ушел в игнор. Урок был усвоен. На самом деле, в мире очень много «лишних» денег, если кто-то может стабильно и хорошо зарабатывать (и сам уверен в этом), он будет приумножать свои деньги и деньги людей из ближнего круга, осчастливливать человечество смысла нет никакого. Есть масса сайтов со статистикой по хедж-фондам и всевозможным гуру разного калибра, stockcircle.com один из них, просто посмотрите на результаты мудрецов по сравнению со SP500 за 10+ лет. 


Цена невнимательностиВторая большая потеря случилась с приснопамятным XIV. У меня тогда была система, которая шортила VXX. Я в порядке эксперимента решил попробовать лонг XIV вместо шорта VXX. Система открыла позицию, а потом собралась ее закрыть в существенный минус. Однако – это была первая ошибка – я решил не закрывать позицию, отложить на завтра. Завтра стало еще хуже, и я решил ee закрыть. Поскольку ею я уже управлял вручную, а не робот, закрывал тоже вручную. Был жутко злым и раздраженным на ситуацию и каким-то мистическим образом вместо того, чтобы продать N акций, я их купил. Видимо, потому что до этого всегда был шорт VXX и для закрытия надо было именно покупать. Я удвоил позицию и не глядя выключил комп. а после закрытия случился крах XIV. На следующий день я долго тер глаза и не мог понять, что случилось. Мораль: невнимательность может очень дорого стоить! 


Рождественское ралли вниз 2018Теоретически все же сильно отличается от практически, даже анекдот на эту тему есть. Теоретически можно сочетать и инвест и опционы, и системы, portfolio margin дает разгуляться и потенциально доходность этих подходов суммируется. В совсем идеальном мире это приводит к кратному росту показателя экспоненты и быстрый улет to the moon. На практике все получается сильно по-другому. Большинство систем, по крайней мере у меня, работают от лонга. Соответственно, если базар начинает сильно падать и инвест и системы и опционы начинают бить со всех сторон. с плечом и нарастающим энтузиазмом ;). 


В конце 2018го я уже оправился от истории с XIV, был в умеренном плюсе и было желание устроить себе каникулы до конца года, отдохнуть. Но решил октябрь еще проработать. В октябре-то все и началось… В целом, это было довольно сильное немотивированное падение рынка, видимо слишком долго все слишком хорошо было, должна была быть встряска. И она случилась. Базар вообще не любит когда слишком много халявщиков расслабленно на нем в рай едут – стряхивает. Мне не повезло – я еще до падения набрал много инвеста, а с началом падения докупил еще, с плечом. Системы порывались тоже играть в лонг, а делать это было крайне тяжело, когда уже и так с плечом в лонге. В результате инвест все испортил. Если бы были только системы – я бы был в неплохом плюсе. Но инвест принес жирный минус и все перечеркнул, год закончился в минус. 


Самый мощный задерг вниз был в аккурат перед рождеством, и я был уверен, что это и есть дно, что, как минимум, будет очень хороший отскок, но из-за слишком большой позиции и из-за предыдущих месяцев было просто невыносимо тяжело закупиться как следует. Причем покупать следовало и по моим субъективным соображениям, и сразу несколько систем порывались пойти в лонг. Я кое-как заставил себя купить, но немного, на ситуацию это сильно не повлияло. Собственно, тогда я пришел к выводу, что инвест и системы на практике плохо сочетаются и что системы намного более предпочтительны по своему отношению доходность/просадки. Однако еще не скоро я смог снизить инвест до минимума и дать больше денег системам, недоверие к собственным системам мне дорого обошлось. 


2022Год я начал с феерической ошибки. Подбив итоги торговли опционами за два предыдущих года, я захотел больше денег ;). Пресловутая жадность. Вопреки собственным принципам, что не надо на базаре делать резкие движения, плавно надо начинать, плавно поднимать ставки, плавно вводить в строй новые системы и подходы, я резко увеличил объем, кратно. И тут же все начало валиться. Опционы сильно нелинейны по своей природе, поэтому в начале падения минусят очень умеренно, к таким минусам привыкаешь и готов к ним. Однако если падение продолжается, по мере роста дельты, минусы резко ускоряются и становятся гораздо более сильными. А тут еще увеличенная в 2.5 раза позиция… В итоге психанул и закрыл с очень большим убытком, вернулся к прежнему объему. 

Забавная закономерность, наблюдавшаяся не один раз – когда сдают нервы и закрываешь все с убытком, обычно это и оказывается дном или около дна. Конкретно тогда, в январе 2022го, я закрылся точно на локальном минимуме, потом был отскок, который бы очень мне бы помог. Но увы. 

Тем не менее, по опционам по итогам тяжелого года я вышел в плюс, если б не дергался бы в начале года или если бы хватило нервов идти дальше на увеличенном объеме – результат был бы совсем хорошим. 

Но в итоге год получился странным и неприятным – опционы дали небольшой плюс, системы дали офигенный плюс в процентах, но не в долларах, но они вместе не спасли от потерь инвеста, за котоый я почему-то все продолжал держаться. За 4 года до этого решил что с ним надо завязывать, но потом видел рост рынка ну и как тут не войти снова? В общем, инвест снова все испортил. И хотя результат мой был сильно лучше, чем у SP500 и тем более QQQ, все-равно было больно и очень обидно.

 Окончательные выводы, наконец, сделал. Классического инвеста у меня с тех пор самый минимум (плюс позиции стокпикинга), основной упор на опционы и, в меньшей степени, системы. На подъеме ставок закупил бондов лесенкой на 10+ лет вперед, они отлично сочетаются с опционами. 


Несколько мыслей напоследокВ жизни вообще, а на базаре особенно, огромнейшую роль играет тупо фактор везения. Или невезения. Причем везение в начале может сослужить очень дурную шутку: случайно получив прибыль, трейдер может уверовать в свой подход и/или свой талант. И потом упорствовать в неудачах, считая, что неудачи случайны, а первая удача – закономерность, «ведь могу же!».


Самые большие потери и риски – не биржевые. Думаю, это справедливо для большинства трейдеров, кроме гэмблеров, которые обречены терять. Писал об этом в книге в 2019, а начиная с 2020 жизнь наглядно это доказала.Продаются только страх и надежда. Поэтому в околорыночном пространстве есть два основных вектора:ахтунг! небо падает! доллару конец! пузырь лопается! покупайте золото/тушенку/патроныЗарабатывать на бирже 100500%, позолоти ручку – расскажу как.


Реально хорошей и широко известной торговой системы быть не может по очевидным причинам (кто вам продаст акцию по нынешним условным $100, если общеизвестно что при нынешней ситуации она быстро подорожает до $110?). Поэтому вы точно не сможете купить/получить книгу/курс с реально работающей системой. Однако тут есть некоторые оговорки и крайне редкие исключения бывают.Всепропальщики есть всегда и они бывают ужасно заразными.

Среди них есть реально харизматичные люди, складно обосновывающие неизбежность скорого краха всего. Самое ужасное что это работает подсознательно и сподвигает к ошибкам. Всепропальщики часто бывают с регалиями и печатаются в уважаемых изданиях.Вполне возможно, что «окончательное решение трейдерского вопроса» не за горами – ИИ вполне может сканировать всю имеющуюся информацию на предмет извлечения любых закономерностей, на которых можно заработать.

Более того, поскольку все может работать в автоматическом режиме, можно не гнушаться даже «крошками на столе», выгребая подчистую все. Впрочем, ИИ может очень больно ударить по многим профессиям, не только трейдерам. Собственно, вне зоны риска только чиновники, проститутки, массажистки да психотерапевты, причем насчет последних трех я не очень уверен ;). Это и есть то, чем я сейчас занимаюсь.