5 идей в российских акциях. Ждем срабатывания драйверов

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте

Просто и понятно

Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1493 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,1 руб. на бумагу или 12% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.

У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.

Сбербанк-ао Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 370 руб. / +31%

Притоки капитала

Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете прошедшего дробления (сплит) акций. Ранее бумаги были недоступны многим частным инвесторам из-за высокой стоимости одной акции. Сплит сделал бумаги более доступными для частных инвесторов, что особенно важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций.

Акции также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–12%. Бизнес Транснефти зрелый и устоявшийся, это позволяет рассчитывать на стабильно высокую дивдоходность в ближайшие годы.

Транснефть-ап Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 2000 руб. / +25%

Лидер ритейла

Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым, выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.

Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. Однако на текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.

X5 Group Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 3200 руб. / +37%

Рекордные результаты и переезд

Акции Эталона также интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года. Компания также сообщила, что в январе 2024 г. объем реализации в натуральном выражении достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).

В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Это важно, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Редомициляция в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от дочки может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.

Эталон Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 130 руб. / +46%

Потенциал еще есть, но с условиями

Акции Яндекса сильно переоценились в последние недели. Компания в феврале объявила параметры готовящегося разделения компании. В целом озвученный вариант был ожидаем, однако вопросы остаются — до сих пор нет информации об опциях и возможностях обмена акций. Неопределенность сохраняется.

Тем не менее в ближайшие месяцы должно появиться больше информации. Потенциал роста бумаг сохраняется. Позитивным вариантом для акционеров на Мосбирже мог бы стать вариант с возможностью обмена акций нидерландской Yandex N.V. на бумаги российской МКАО «Яндекс» с коэффициентом 1:1.

Фундаментальный взгляд на бизнес Яндекса позитивный. Недавно компания представила сильные финансовые результаты за IV квартал 2023 г., выручка достигла 250 млрд руб., увеличившись на 51% год к году, cкорректированный показатель EBITDA вырос на 92% год к году.

Яндекс Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4400 руб. / +36%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией