Яндекс реструктуризовался. Что дальше?
Самая известная IT-компания России наконец объявила об изменениях, которые все так долго ждали. Разбираемся, что они значат для инвесторов.
Яндекс
МСар = ₽1,1 трлн
Р/Е = 25
🔹Что случилось?
Нидерландская Yandex N.V. договорилась о продаже бизнеса российского Яндекса
Сумма продажи — ₽475 млрд. Она учитывает обязательный в таких случаях дисконт не менее чем в 50%. Новой головной компанией становится МКАО «Яндекс», которая должна выйти на Мосбиржу в первой половине 2024 года. Основным владельцем ее станет консорциум частных инвесторов.
Он, в свою очередь, состоит из пяти участников: группа менеджеров Яндекса, структура Лукойла, а также структуры бизнесменов Александра Чачава, Александра Рязанова и Павла Прасса. Ни у кого из них не будет контролирующей доли. Созданный Фонд менеджеров получит специальные акционерные права, продолжит управлять компанией и принимать ключевые решения.
Яндекс сохранит все сервисы и активы, кроме зарубежных стартапов Аркадия Воложа и дата-центра в Финляндии.
❗️Бумаги Яндекса (YNDX) на Мосбирже открыли торги падением на 9%, однако сейчас уже немного его отыграли: теперь оно составляет 4%.
🔹Что будет с акциями?
Компания «рассчитывает, что консорциум инвесторов сделает держателям акций класса «А» комплексное предложение». Однако сначала необходимо одобрение от собрания акционеров Yandex N.V. и разрешение от регуляторов.
Планируется, что Yandex N.V. проведет делистинг с Мосбиржи, а ее место займет МКАО «Яндекс» уже в первой половине 2024 года.
🚀Мнение аналитиков МР
Пока что мы оцениваем эту новость скорее как негативную для держателей акций Yandex N.V. Дело в том, что инвесторы по сути остались без актива, который у них выкупили по цене вдвое ниже рыночной.
Теперь же все будет зависеть от того, какое решение примут новые владельцы. Да, факт того, что Яндекс все же остается публичным — это хорошо, но вопрос в том, какое именно предложение будет сделано держателям бумаг.
Если это будет справедливая конвертация 1к1, то удар смягчится. Однако сейчас непонятно, будут ли предложения резидентам и нерезидентам одинаковыми. В случае, если все так и произойдет, то мы увидим скорее размытие доли акционеров, что плохо отразится на котировках.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
