Обзор рынка акций на неделю 29.01-02.02

На завершившейся неделе 22-26 января рынки США (+0,9% SnP500), Европы (+2,8% Stoxx600) и Китая (4,2% Hang Seng) показали рост на фоне обнадёживающей макростатистики, заявлений о прекращениях цикла ужесточения процентных ставок и их возможном снижении ближе к концу года. Не стоит забывать, что в ноябре пройдут выборы президента США, и там тоже перед выборами не хотят принимать «непопулярных» решений). Стоимость нефти увеличилась на 5,7% до 83,58$, пробив вверх 80$.

Однако рынок РФ по индексу Мосбиржи (-0,1%), проигнорировав общий рост, залег в коррекционный нисходящий флэт в районе непробитого максимума 3200п, образуя уже даже не тройную, а «четверную вершину».

А РТС (-1,9%) снижался на фоне эквивалентного роста доллара США (+1,7 до 89,7 все еще ниже 90р), пробив вниз двойную вершину от максимума в районе 1150п.

1/11. Россия

Неделя прошла на фоне обсуждения систематизации продажи валютной выручки, за которую активно выступал Орешкин. Обсуждались перспективы обложения НДПИ угольной сферы. Европейцы планируют включить в уже 13 пакет санкций запрет на СПГ и алюминий. Ипотеку для многодетных семей продлят под 6% по словам В.В.Путина.

Лидерами роста стал ИТ сектор, показав за неделю 5,6% прироста без значимых новостей, и строительный сектор после речи Путина о финансировании ипотечной программы. Голубые фишки и компании средней и малой капитализации показали околонулевую динамику. Металлурги, не смотря на ипотечно-строительный, позитив показали -0,6% на фоне сокращения потребления стали на 5,3% в декабре 2023г.

Угольная отрасль показала снижение, отреагировав на новость по взиманию НДПИ. Чтобы финансировать ипотеку и бюджет, деньги нужно где-то брать, и мы слышим про налоги на продажу имущества банкротов, НДПИ угольщиков и продажу бриллиантов из Госфонда.

2/11. По идентикативным (основным) активам

Нефть в начале недели находилась в боковике 78,3-80,59$. После статистики США о снижении запасов значимо сильнее прогноза до -9,234М (прогноз -2,150М) уже в четверг начала уверенное восхождение и закрылась на максимуме 83,59$. Этому так же способствуют рекордные морозы в США (да и не только в США) и позитивная статистика по PMI по всему миру и ВВП в США.

Доллар и евро умеренно прибавляли +1,7 и +1,2% соответственно, получив максимальный «разгон» в чт и в пт. Евро на сохранении ставки 4,5% и речи Лагарда о возможном сокращении ставки уже летом. Доллар – на позитивной статистике по ВВП, PMI и PCE – ценовом индексе расходов на личное потребление, на который смотрит Пауэлл.

Фокус внимания с золота был снят, и оно культурно колебалось 2048-2071$ всю неделю, так и не удержавшись выше 2100, но и не имея оснований уйти ниже 2000$.

3/11. Мир

Первые два дня США, Европа и Китай торговались спокойно, а уже в среду утром Китай отреагировал взрывным ростом на снижение норм резервного покрытия НБК с 10,5 до 10,0% и закрыл неделю по HSI (Hang Seng) +4,2% на 1592, не закрепившись выше пробитых 16000п (мах – 16254п). В США продолжается оптимизм на фоне позитивной статистики, снижения инфляционных ожиданий. Даже ипотечное агентство Fannie Mae ожидает снижение ипотеки ниже 6% к концу года.

Все это может происходить (хотя об этом еще очень рано говорить) на фоне ожидания выборов президента в ноябре. Но фьючерс ES1 e-mini SnP500 закрылся на 4912п выше 4900п, и там не было даже намека на пятничную фиксацию прибыли по длинным позициям. Европа тоже закрылась на максимумах 485п, пробив по FXXP (Stoxx600) сопротивление в 480п. Индекс доллара DXY был в размашистом боковике 102,48-103,43 и закрылся 103,13 в верхней половине диапазона.

4/11. Волатильность

Лидерами волатильности остаются фьючерсы на натуральный газ Ng 4,5% (0,115пп валюты фьючерса) и нефть 2,4% дневной волатильности (2$ в валюте фьючерса). РТС (Ri) снизил волатильность до 1,1%, уступив место валютным фьючерсам Si 1,24% и Eu 1,22%. Наиболее непоколебимыми были MIX (фьючерс на IMOEX) 0,75% — сам индекс показывал околонулевую динамику) и ED 0,54%. так как обе валюты росли фактически синхронно.

В дальнейшем будем отслеживать изменение волатильности (представляет интерес для скальперов и внутридневщиков).

5/11. Статистика 22-26.01

На истекшей неделе календарь пн и вт были пустыми, ударными днями были ср и чт, причем оба дня были позитивными. Завершилась неделя тоже позитивными данными по важному показателю PCE (индекс расходов на личное потребление). Причем позитив прокатился по США, Европе и Китаю.

Пн(22) День начала статистика Китая по % ставке, которую ожидаемо оставили 4,2% и 3,45%. А вечером в США вышел индекс опережающих экономических индикаторов, показавший -0,1 что лучше прогноза -0,3 при предыдущем значении -0,5. Тишь, гладь, благодать!

Вт(23) Лишь вечером уже в 18 часов по Европе вышел Индекс доверия потребителей -16,1 хуже прогноза -14,3 после 15,1. И все, по сути значимой статистики во вторник не было.

Ср(24) Утро среды взбодрило рынки. Сперва отчет API показал снижение запасов нефти -6,674МБарр сильнее прогноза в -3,0МБарр при предыдущих 0,483МБар. А следом Китай снизил ставку резервного покрытия с 10,5% до 10,0, и индексы Поднебесной взмыли в небеса. Индексы экономических ожиданий по Германии и Еврозоне были лучше прогнозов по промсектору и чуть хуже по услугам, но уже прослеживается некая тенденция к слабому, но росту, а это позитив после их затяжного снижения. PMI по США был лучше прогноза и лучше 50п (50 – это водораздел, считается ниже 50 – плохие ожидания, выше 50 – хорошие). Причем PMI оказались и про промышленности 50,3 и по услугам 52,9 синхронно лучше прогнозов 47,9 и 51,0. Статистика по нефти о сокращении на -9,233М с ожиданием в -2,15М после сокращения -2,492М послужила красной тряпкой для нефтяных быков, воспламенив желание покупать, которое бурно реализовалось в чт утром.

Чт(25) Начало дня было не очень. Индекс IFO делового климата Германии за январь вышел хуже предыдущего 86,3 и хуже прогноза 86,7 и оказался на 85,2. А дальше светлая полоса – ЕЦБ оставил ставку по депозитам на ожидаемых 4,0%, а по маржевым кредитам на 4,75%, а по % ставке на неизменном уровне 4,5%. Комментарии были умеренно голубиными, и FXXP (фьючерс на Stoxx600) пробил сопротивление 480 устремившись вверх. В США заказы на товары длительного пользования м/м за декабрь выросли на 0,6% при прогнозе 0,2% с изначальных 0,5%. Ключевой показатель четверга для США – ВВП показал рост 3,3% при прогнозе 2,0% с изначальных 4,9%. Заявки на пособия составили 214К, выше прогноза 200К с предыдущих 189К, но на них уже никто не смотрел. Завершил день позитив по продажам нового жилья по декабрю, показав 664К при ожиданиях 645К с стартовых 615К. Сектор жилья в США реанимируется после длительной стагнации.

Пт(26) Финальным бычьим акцентом недели стал индекс расходов на личное потребление PCE, за которым следит ФРС. Он составил 2,9% при ожидаемых 3,0% с предыдущих 3,2%, а это проинфляционный фактор, который тоже показал замедление. При этом доходы физлиц в США составили 0,3%, как и в прогнозе с предыдущих 0,4%, а расходы выросли до 0,7% с прогноза неизменения в 0,4%. Индекс незавершенных продаж м/м за декабрь показал рост 8,3% с ожидания в 1,5% с первичных -0,3%, т.е. подтвердил оживление сектора недвижимости в США.

6/11. Новостной фон

Пн (22) Минфин утвердил виды лечения за счет ИИС. Акрон нарастил производство удобрений на 1% за 23г. Росимущество повысило долю в ТГК-2 до 83,4%. ЦБ принял решение ТМК о довыпуске 40млн акций по закрытой подписке по 10р. Комитет Госдумы принял решение учитывать срок владения еврооблигациями при обмене на замещающие бонды для налоговых льгот за длительное владение. ЦБ продал юани на 16,7млрд.р. Пожар в Усть-Луге на терминале Новатэка быстро потушили.

Вт(23) ВУШ увеличил число поездок на 87% за 23г. Польша и страны Балтии предлагают включить в 13 санкционный пакет запрет на СПГ и алюминий из РФ. Акции Фармсинтеза перенесли в сектор повышенного риска. Путин обещал продлить льготную семейную ипотеку под 6%. Яндекс рассматривает сотрудничество с Китаем по беспилотным направлениям. ОСК получило за 2023г 400млрд.р. выручки с долей гражданской продукции 17%. Yandex передал МКАО контроль над активами Яндекса в РФ. Делимобиль хочет провести IPO на Мосбирже. Минфин хочет добрать доходы от продажи угля, освобожденного от экспортной пошлины за счет НДПИ. Орешкин выступает за продление продаж валютной выручки экспортерами.

Ср(24) Недельная инфляция в РФ замедлилась до 0,07%. Инфляционные ожидания россиян замедлились в январе до 12,7%. Минфин разместил ОФЗ 26244 на 62,7млрдр при спросе 101,2млрдр. ЦБ хочет повысить имущественный потолок для квалов. МТС продала бизнес в Армении и вернулась к обсуждению IPO МТС-Банка. Выручка Инарктики за 2023г выросла на 21%. Х5 объявило о росте выручки на рекордные 20,6% за 23г – лидер по показателю среди ритейла.

Чт(25) Турция завершила ратификацию приема Швеции в НАТО. Роснефть будет расширять присутствие в Индии. Новак: «Первая партия с Арктик СПГ может быть отгружена в феврале». IPO завода Кристалл может пройти в середине февраля. ЕЦБ считает преждевременным обсуждать снижение %, но Лагард не отказывается о возможном снижении % уже летом. Акционеры СПБ Биржи решили передать функцию совета директоров правлению компании. Силовые машины разорвали контракт с ОГК-2 по Сургутской ГРЭС-1. Госдума приняла закон не увольнять одиноких матерей с детьми до 16лет. РФ за 2023г добыла 636,7млрдм3 газа. Хендерсон планирует выплату дивидендов 50% от прибыли 2 раза в год. Юнипро в 23г повысил производство электроэнергии на 4,8% до 56,55 млрд квт/ч. Новак: «Газификация РФ составила 73,8%». В КНР для развития регионов решили привлечь армию. Добыча угля в РФ в 23г 438млн т, экспорт 213млн т. В 4кв ММК сократила выпуск стали на 7%. Софтлайн планирует направить на мотивацию менеджмента 6% акций. БСП увеличил прибыль по РСБУ на 2,2% в 23г.

Пт(26) Роснефть за 23г заплатила 4трлн налогов и добыла за 23г рекордные 106млрдм3 газа. Путин позволил ключевым компаниям не раскрывать отчетность. Правительство запретило покупать иностранные бумаги на ИИС. Йеллен: сильные данные по экономике США не усиливают инфляцию. Fannie Mae прогнозирует снижение ниже 6% ставки по ипотеке в США  к концу года. Лукойл увеличил долю в Эл-5 Энерго до 63,8%. Магнит планирует запустить собственный маркетплейс. Минфин планирует 27.01 провести продажу бриллиантов из Госфонда. Богданов: «Сургутнефтегаз планирует сохранить добычу газа на уровне прошлого года». КАМАЗ увеличил на 14% продажи автобусов и электробусов на 23г. Мировой объем производства стали в декабре 23г снизился на 5,3%. В США из-за рекордных морозов снизились запасы газа в хранилищах. ДВМП перевозки Владивосток-Китай за 23г выросли на 7%.

7/11. Динамика фьючерса РТС и позиций по опционам

За истекшую неделю физлица набрали +1тыс длинных позиций с 18288 на 19.01 (19:00мск) до 19118 на 26.01 (23:49). Объем коротких позиций сократился за неделю с 25634 до 21632 на 4тыс. По юрлицам длинные позиции с 9412 на 19.01 снизились на 2тыс до 7204, а короткие позиции выросли до 4609 на 26.01 (с 2066 на 19.01), т.е. на 2,5тыс.

Таким образом, юрики закрывали лонги о шорты физиков, т.е. выходили из длинных позиций. Основным днем был чт(25), когда юрлица набрали 2348 коротких позиций за счет лонгов физиков +2704. За неделю можно фиксировать сокращение длинных позиций юрлиц и рост их шортовых позиций.

При этом физики фиксировались по шортам, закрывая профит (все же рынок падал). Так же отметим, что основной приход позиций был в чт(25) с 48 до 55тыс ОИ в диапазоне цен 112300-113600п. А в пт(26) эти позиции «запечатали» вниз объемами в 11мск в диапазоне 111900-112200.

Таким образом, медведи будут стараться не пустить быков в диапазон своего набора. Так выход цены выше 112000 – это слабость быков. Рост выше 113600 – прямой намек на новый штурм 115000, где уже ситуация может разворачиваться по разному. Но если опять пойдем наверх, то полагаем что 115 уже не устоит. Если начнем снижаться, то мощная зона выкупа 110000 -110500, пробой которой открывает дорогу на 107.

Динамика опционных позиций приблизительно симметрична относительно центрального страйка по 3-4тыс позиций как на коллах в 112500 и 115000 страйках, так и в путах в 112500 и в 110000страйках в 01.02 серии. На 08.02 серии еще позиций крайне мало для серьезного разговора, но их больше всего в 115000 страйке по коллам.

По сути нефть пошла вверх, мир вверх, акции на месте, для роста нужно снижение доллара, который пока проигнорировал новости о систематизации продаж экспортеров и реагировал на статистику, намекающую на потенциал снижения ФРС, а это признак ослабления валюты. Если доллар на следующей неделе будет снижаться хотя бы до ранее достигнутых уровней, то РТС может пойти на 115 при сохранении нефти выше 80. Если же доллар будет расти, при развитии коррекции в акциях, то сможем увидеть штурм 110.

Оптимальные комиссии для торговли в АЛОР БРОКЕР. Открыть брокерский счет

8/11. Динамика акций недели 22-26.01

Уже в пн(22), пока еще не было обнародовано решение Путина о продлении льготной ипотеки, ЛСР и FIVE уже начали расти на 4,7 и 3,8% соответственно. Мечел и Распадская стали заранее снижаться на умеренные 2,2 и 1%. По сути угольщики и были аутсайдерами недели, завершив пятидневку снижением: Мечел на -4,3%, а Распадская на -5,8%.

Стоит отметить рост Ленты на отчете Five. Напомним, у Ленты тоже в скором будущем отчет. Башнефть отработала неделю в плюсе на 6%, продолжая развитие темы с бензином для внутреннего рынка на фоне завода НОРСИ Лукойла, а так же на возможных предполагаемых дивидендах. Яндекс прирос на 11% на передаче МКАО российских активов.

Взрывную динамику показали акции РГС (+24%), прирастая несколько дней к ряду по 9% и упираясь в «планочку». Кстати, хороший паттерн, если компания уперлась в планку и на ней осталась до конца дня, показывая смещение дисбаланса в сторону покупателей, то на следующий день жди импульс вверх. СПБ Биржа распиливала круглый уровень 100 на новостях о запрете иностранных бумаг на ИИС и передачи функционала директората правлению.

МТС показала скромные +1,3% в среду на новости о продаже бизнеса в Армении и возможном IPO МТС-Банка, что скорее всего в последующем будет передано в материнскую АФК в форме дивидендов. МТС начинают распиливать чуть ли не по сценарию фильма «Красотка», продавая по частям. Для МТС возможные дивиденды – краткосрочный драйвер роста, а вот подобный «распил» активов – негатив, показывающий, что для удовлетворяющего АФК дивидендного потока выручки не хватает, и нужно продавать ее частями.

QIWI начало снижение на фоне новостей о продаже активов менеджменту и проведении байбэка, о котором говорилась в пятницу 19.01. Суммарно QIWI закрыло неделю -21%. ТНСэнМарЭл корректировались суммарно на 10% после взрывного роста с начала года на 71%.

9/11. Корпоративный календарь 29.01-02.02

Пн(29) ГМК представил производственный отчет за 4 кв и 23г. Газпром провел совет директоров.

Вт(30) ОГК-2 — совет директоров определит цену акций для допэмиссии.

Ср(31) РусГидро опубликует производственные показатели за 23г и 4кв. Polymetal представит операционку за 4кв.

Пт(02) МОЕХ представит объем торгов за январь. Самолет представит МСФО за 4кв 23г. Северсталь обнародует МСФО за 4 кв 23г.

10/11. Календарь макростатистики 29.01-02.02

Пн(29) Пустой день. В США публикуют Индекс личных потреб расходов Далласа.

Вт(30) ВВП Германии кв/кв ожидание -0,3% с прошлых -0,1%. ВВП Еврозоны кв/кв ожидаем неизменения с предыдущих -0,1%. Пройдет заседание МВФ. В США опубликуют SnP Composite20 с прогнозом роста до 5,8 с достигнутых 4,8%, а так же индекс доверия потребителей CB с ожиданием роста до 113,9 с 110,7.

Ср(31) PMI Китай по производству с ожиданием роста до 49,2 с 49,0. Потребительская инфляция ИПЦ в Германии за январь с ожиданием неизменения 0,1%. По безработице в Германии не ожидаем изменений (5,9%). В США ждем ADP новых рабочих мест вне сельхоз сектора с прогнозом 143К против первичных 164К, а так же запасы сырой нефти. Ключевой статистикой будет решение ФРС по ставке с прогнозом сохранения на уровне 5,5%, но более интересна последующая пресс-конференция.

Чт(01) Китай выпустит PMI от Caixin по производственной сфере с прогнозом снижения с 50,8 до 50,5. Германия выпустит PMI за январь с прогнозом сохранения 45,4. Аналогично представит и Еврозона с прогнозом сохранения PMI 46,6. Так же Еврозона опубликует инфляцию с ожиданием снижения до 3,2% с прежних 3,4%. США представят свой PMI за январь с прогнозом сохранения 50,3, а так же опубликуют еженедельные пособия по безработице с прогнозом снижения до 211К с ранее заявленных 214К.

Пт(02) США представят количество новых рабочих мест вне сельхоза с прогнозом в 177К с предыдущих 216К и уровень безработицы с прогнозом сохранения 3,7%.

11/11. Рекомендации на неделю 29.01-02.02

ВК

На прошлой неделе ВК показали рост на 7,5%. Считаем, что при пробитии максимума 684р можно совершать покупки с целью 740-750р. Так же можно приобретать бумагу на ретесте импульса от поддержки на уровне 660р с первичной целью 700-710р.

Транснефть

Акции Транснефти образовали плоскую коррекцию в форме восходящего треугольника. При пробитии вверх уровня 158000 ожидаем выход как минимум на его ширину. Отметим, что 05.02 Транснефть будет торговаться последний день перед сплитом 1:100 а это позитив для компании, так как ее активнее начнут покупать частные инвесторы, коих сейчас большинство на бирже.

ГМК

Полагаем, что шорт ГМК фьючерсом GMK-3.24 может принести прибыль. Компания представит 29.01 производственные результаты, что может послужить драйвером. Шорт можно открывать как на пробое вниз уровня 16300р и пробитии вниз свечи выкупа от 24.01, так и от уровня сопротивления 16600р.

Ещё шорт можно разбавить лонгами по Северстали, НЛМК и ММК, так как поддержка льготной ипотеки – это еще и необходимость в металлопродукции для строительной отрасли + потенциал дивидендов.

VEON

VEON взлетели в пятницу 26.01 на 17%. Полагаем, что чисто технически на пробое 45,5р вверх можно пробовать покупать с целью в районе 50р. Но это агрессивный трейдинг, в котором необходимо уметь контролировать риск и наблюдать за происходящим в стакане и ленте.

МТС

МТС пробили вверх 270р образовав восходящий треугольник. Считаем, что продажа бизнеса в Армении и возобновление разговора про IPO МТС-Банка – это дивидендный сигнал, поддерживающий акции. Но это спекуляция, так как подобное дробление и распродажа активов МТС говорит о том, что текущая выручка и прибыль не позволяют АФК сохранять устоявшийся дивидендный поток, и есть необходимость дробления и распродажи.

Так же мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги Газпром, FIXP и СПБ Биржи.

Вывод

Даже во время околонулевой динамики индексов на бирже всегда есть интересные истории как для лонга, так и для шорта, а так же и для агрессивного трейдинга, однако для этого нужно за рынком наблюдать и отслеживать корпоративные календари, что не является сложным.

Изучить все нюансы биржевой торговли и начать зарабатывать трейдингом вам всегда помогут эксперты компании АЛОР Брокер при открытии торгового счета! Так же вы можете связаться с нашими экспертами и задать интересующий вас вопрос!

Не является инвестиционной рекомендацией.

Подготовлено Вадимом Федосенко

Открыть счет